Selle CS põlengu pärast ei lõpe veel püha üritus, AT1 on ennegi maha kirjutatud.
Küll intressid ühel päeval allapoole tulevad ning siis saab taas fondidele allutatud laene müüa. Aga jah, seniks peavad shareholderid ja CEOd piskuga leppima.
Täna ja homme tuleb üle elada, kolmapäeval rallime.
Millel marti837 baseerud? Et FED kindlasti ei tõsta kolmapäeval intresse ja et neilt tuleb väga leebe sõnum edasiste tõusude osas?
"Maikel20"
Millel marti837 baseerud? Et FED kindlasti ei tõsta kolmapäeval intresse ja et neilt tuleb väga leebe sõnum edasiste tõusude osas?
Praegust poliitikat nad jätkata ei saa. Võibolla pankade teemal tuleb ka veel rahunemist, natuke nagu üle müüdud.
FEDi poliitika on jätkuvalt inflatsiooni alandamine, mitte riskiga patustanute igal juhul ellu jätmine. Muidugi on võimalik, turgude rahustamiseks võetakse natuke hoogu maha, aga kaheldav kas see pikka plaani muudab.
Kui pangad peaksid feilima:
KBE230616P00033000 hind 1.8
no pos.
KBE230616P00033000 hind 1.8
no pos.
Viimastel päevadel pidevalt korratakse, et USA-s 180 pangal on bilansis SVB-ga sarnane probleem (kahjum pikaajalistelt võlakirjadelt), täpsustamata selle suurust ja olulisust. Eelmisel reedel oli Barron’si üks seda kirjeldav graafik, mis pärines FIDC (Federal Deposit Insurance Corporation) juhi poolt antud sektori 2022 Q4 ülevaatest (28.02.23, https://www.fdic.gov/news/speeches/2023/spfeb2823.html), aga oli esitatud täpsemate kommentaarideta. All mõned graafikud sellest ettekandest koos sealsete kommentaaridega.
Arvestades aruande perioodi on mõnes mõttes tegu sõiduga vaatega tahavaatepeeglisse, aga eeldades et positsioonid ei ole oluliselt kasvanud, siis saab enam-vähem adekvaatse ülevaate probleemi suurusest.
Toodud tabelid kajastavad FDIC deposiitide garantiiga pankade koondandmeid.
P.S. Kogu see teema on olemuselt „üleelmise nädala uudis“, kuna FED moodustas selle probleemi lahendamiseks programmi (Bank Tern Funding Programm – BTFP), millega finantseeritakse kvalifitseeruvate institutsioonide laene pikaajaliste võlakirjade nominaalväärtuse tagatisel (https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230312a.htm).
(Chart 6) The next chart shows that the banking industry's holdings of longer–term loans and securities increased to 39.7 percent in the fourth quarter. Although this higher level of longer–term loans and securities helped preserve net interest margins during a period of lower interest rates, this strategy has contributed to the elevated level of unrealized losses on investment securities as a result of higher interest rates.
Compared with the industry, community banks continued to report a higher proportion of assets with maturities longer than three years at 54.7 percent of total assets.
(Chart 7) This chart shows the elevated level of unrealized losses on investment securities due to high market interest rates. Unrealized losses on available–for–sale and held–to–maturity securities totaled $620 billion in the fourth quarter, down $69.5 billion from the prior quarter, due in part to lower mortgage rates. The combination of a high level of longer–term asset maturities and a moderate decline in total deposits underscores the risk that these unrealized losses could become actual losses should banks need to sell securities to meet liquidity needs.
Siin lisainformatsiooniks ka Q4 seisuga probleemsete pankade arv ja nende varade maht. Aruandes kajastatud FDIC ühegi panga ebaõnnestumise „Lucky streak“ on tänaseks läbi, aga see ei ole nende andmete juures kõige olulisem.
(Chart 11) This next chart shows the number and total assets of banks on the "Problem Bank List." The number of banks on the list decreased by three from the previous quarter to 39 banks and total assets held by problem banks declined $116.3 billion to $47.5 billion in the fourth quarter. The number of problem banks is at the lowest level since QBP data collection began in 1984. No failures occurred in the fourth quarter. There has now not been a bank failure in 28 months, three short of the record of 31 months set in 2007.
Arvestades aruande perioodi on mõnes mõttes tegu sõiduga vaatega tahavaatepeeglisse, aga eeldades et positsioonid ei ole oluliselt kasvanud, siis saab enam-vähem adekvaatse ülevaate probleemi suurusest.
Toodud tabelid kajastavad FDIC deposiitide garantiiga pankade koondandmeid.
P.S. Kogu see teema on olemuselt „üleelmise nädala uudis“, kuna FED moodustas selle probleemi lahendamiseks programmi (Bank Tern Funding Programm – BTFP), millega finantseeritakse kvalifitseeruvate institutsioonide laene pikaajaliste võlakirjade nominaalväärtuse tagatisel (https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230312a.htm).
(Chart 6) The next chart shows that the banking industry's holdings of longer–term loans and securities increased to 39.7 percent in the fourth quarter. Although this higher level of longer–term loans and securities helped preserve net interest margins during a period of lower interest rates, this strategy has contributed to the elevated level of unrealized losses on investment securities as a result of higher interest rates.
Compared with the industry, community banks continued to report a higher proportion of assets with maturities longer than three years at 54.7 percent of total assets.
(Chart 7) This chart shows the elevated level of unrealized losses on investment securities due to high market interest rates. Unrealized losses on available–for–sale and held–to–maturity securities totaled $620 billion in the fourth quarter, down $69.5 billion from the prior quarter, due in part to lower mortgage rates. The combination of a high level of longer–term asset maturities and a moderate decline in total deposits underscores the risk that these unrealized losses could become actual losses should banks need to sell securities to meet liquidity needs.
Siin lisainformatsiooniks ka Q4 seisuga probleemsete pankade arv ja nende varade maht. Aruandes kajastatud FDIC ühegi panga ebaõnnestumise „Lucky streak“ on tänaseks läbi, aga see ei ole nende andmete juures kõige olulisem.
(Chart 11) This next chart shows the number and total assets of banks on the "Problem Bank List." The number of banks on the list decreased by three from the previous quarter to 39 banks and total assets held by problem banks declined $116.3 billion to $47.5 billion in the fourth quarter. The number of problem banks is at the lowest level since QBP data collection began in 1984. No failures occurred in the fourth quarter. There has now not been a bank failure in 28 months, three short of the record of 31 months set in 2007.
Palju sellest kuhjast hedgemata võiks olla? Kõik ometi nii idikad pole nagu SVBs....
Hedge osas andmeid pole. FEDi BTFP poolt pakutava likviidsusega võiks olla eesmärk hoida need instrumendid pankade bilansis intressi alanemise või instrumendi tähtajani. BTFP maht on määratlemata. JPM hindab, et selle programmi mahuks kujuneb 2-7 triljonit USD. Kuna viis suuremat panka seda finantseerimist ei vaja, siis jääb see nende hinnangul pigem 2 triljoni juurde. BI: https://www.businessinsider.in/stock-market/news/the-fed-may-provide-as-much-as-2-trillion-in-liquidity-relief-for-banks-after-the-svb-collapse-jpmorgan-says/articleshow/98708227.cms
Natixis väljas täna kommentaariga, kus usuvad, et valitsustel ei jää muud üle kui "helikopterirahaga" tagasi tulla.
Conclusion: Towards the return of helicopter money?
Central banks are faced with high inflation, which has led them to move from quantitative easing to quantitative tightening, but governments are faced with the need to increase public spending in many areas. Helicopter money is an easy way to finance high fiscal deficits without difficulty; it was used frequently from 2008 to 2021 in the United States and from 2015 to 2022 in the euro zone. We pointed out that helicopter money is equivalent to a combination of quantitative easing and a fiscal deficit targeted on useful spending. Giving up helicopter money in these circumstances means accepting either an increase in the tax burden or a significant rise in interest rates.
It is likely that these circumstances will force the return of helicopter money.
helikopteri raha asemel tulevad ülehelikiirusega rahaline raketid
Bilansis on alati raskesti hinnatavat vara: JPMorgan Owned the LME ‘Nickel’ That Was Actually Bags of Stones JPMorgan Chase & Co. owned the London Metal Exchange nickel contracts that turned out to be backed by bags of stones rather than metal, according to people familiar with the matter.The LME last week announced it had canceled nine nickel contracts — worth about $1.3 million — after discovering “irregularities” at a certain warehouse, which Bloomberg has reported was owned by Access World. The news has been met with shock in the metals world, because LME contracts are generally viewed as beyond question.
"tonis"
JPMorgan Chase & Co. owned the London Metal Exchange nickel contracts that turned out to be backed by bags of stones rather than metal... The LME last week announced it had canceled nine nickel contracts — worth about $1.3 million...
Positiivne see, et 1) pettus ikkagi avastati ning 2) pettuse maht väike, seevastu negatiivsena jääb õhku küsimus, et kui suur osa commodity-futuuridest ei jõua kunagi füüsilise delivery'ni; mis tekitab omakorda küsimuse, et kui suures mahus sellist kividega metallihinna manipuleerimist tegelikult toimub, mis jääbki avastamata?
Slightly offtopic rant: ega vana talurahvaski tänapäeva finantsvõluritest rumalam polnud oma väljaütlemistes:
"Ära osta põrsast kotis!"
"Usalda, aga kontrolli!"
...ja mu isiklik lemmik:
"Kivi kotti!"
Back to topic: kas kellelgi käepärast mõni link erinevate metallifutuuride physical delivery vs. cash settlement ratio kohta ja soostuks seda jagama?
Always Look on the Bright Side of Life
FRC - First Republic has hired investment bank Lazard to help it explore strategic options after the lender’s shares collapsed in the wake of the shuttering of Silicon Valley Bank.
SUUR PUNALIPP!!!!!!11!!!1
Keskpank suunas sinna suuremate pankade hoiustamise $30B vähemalt 120-ks päevaks. See asja ei rahustanud, sest outflow oli selleks ajaks $70B. Eelmine nädal tegeles strateegiliste tegevuste juures JPM, ehk siis pank, kelle läbi keskpank praegu asju ajab, et oma kätt natuke peita.
Nüüd palkas pisipanga, kelle jaoks selline asi on ilmselgelt üle võlli. Tavaolukorras ehk ok, kuid praeguses kliimas kindlasti mitte. Lisaks on siit välja lugeda seda, et FED (noh, JPM) soovib FRC-d suunata kuskile, mis FRC-le mitte ei meeldi.
Pakuks, et kellel vähegi oidu, näeb siin ehk exiti võimalust täna.
SUUR PUNALIPP!!!!!!11!!!1
Keskpank suunas sinna suuremate pankade hoiustamise $30B vähemalt 120-ks päevaks. See asja ei rahustanud, sest outflow oli selleks ajaks $70B. Eelmine nädal tegeles strateegiliste tegevuste juures JPM, ehk siis pank, kelle läbi keskpank praegu asju ajab, et oma kätt natuke peita.
Nüüd palkas pisipanga, kelle jaoks selline asi on ilmselgelt üle võlli. Tavaolukorras ehk ok, kuid praeguses kliimas kindlasti mitte. Lisaks on siit välja lugeda seda, et FED (noh, JPM) soovib FRC-d suunata kuskile, mis FRC-le mitte ei meeldi.
Pakuks, et kellel vähegi oidu, näeb siin ehk exiti võimalust täna.
"tonis"
Bilansis on alati raskesti hinnatavat vara: JPMorgan Owned the LME ‘Nickel’ That Was Actually Bags of Stones JPMorgan Chase & Co. owned the London Metal Exchange nickel contracts that turned out to be backed by bags of stones rather than metal, according to people familiar with the matter.The LME last week announced it had canceled nine nickel contracts — worth about $1.3 million — after discovering “irregularities” at a certain warehouse, which Bloomberg has reported was owned by Access World. The news has been met with shock in the metals world, because LME contracts are generally viewed as beyond question.
No see 1,3 milline kahjum on tegelikult selline "kärbsemust" võrreldes mõne teise juhtumiga:
Commodity Trader Trafigura Faces $577 Million Loss After Uncovering Nickel Fraud
Ja tõenäoliselt ei oma see 1.3 milline kahjum JP Morgani jaoks erilist tähtsust, hommikusel traderite ühisel kohvijoomisel korra mokaotsast mainiti ja mindi rõõmsalt oma päevatööga edasi.
Ei midagi uut siin päikese all - eelmise finantskriisi ajal sai ka mitu meie kohalikku panka mitu täpselt samasugust litakat. Olles finantseerinud commodity traderitele neid samu metalle või naftakeemiat, siis mingil hetkel selgus, et laos olev commodity ei olegi nagu päris commodity, vaid pigem midagi totaalselt muud ja kordades väiksema turuväärtusega. Lihtsalt see info ei jõudnud avalikkuse ette, pangad lakkusid oma haavad ja mindi vaikselt edasi.
Eile käis see ka läbi:
First Republic is considering downsizing itself, including through the sale of some of its loan book, as it seeks to remain an independent bank. The situation remains fluid, and raising capital and other options remain in play.
First Republic is considering downsizing itself, including through the sale of some of its loan book, as it seeks to remain an independent bank. The situation remains fluid, and raising capital and other options remain in play.
"rinx"
Eile käis see ka läbi:
First Republic is considering downsizing itself, including through the sale of some of its loan book, as it seeks to remain an independent bank. The situation remains fluid, and raising capital and other options remain in play.
Et kui keegi neilt performivad laenud ära ostab, siis on kõik hästi ja sõit võib jätkuda?
palju sõltub FEDi otsuselt. täna kell X@20:00
minu ootused:
-0.25 lendame taevasse
+0 korralik ralli
+0.25 flat
+0.5 lendame all
minu ootused:
-0.25 lendame taevasse
+0 korralik ralli
+0.25 flat
+0.5 lendame all
"ymeramees"
FRC - First Republic has hired investment bank Lazard to help it explore strategic options after the lender’s shares collapsed in the wake of the shuttering of Silicon Valley Bank.
Nüüd palkas pisipanga, kelle jaoks selline asi on ilmselgelt üle võlli. Tavaolukorras ehk ok, kuid praeguses kliimas kindlasti mitte.
Lazard M&A-s pole siis OK tegija? Kunagi nõustasid seda $41 jardi diili: Mitsubishi Tokyo Financial Group agrees to buy UFJ, surpassing Citigroup as the world's largest bank by assets