Kes praegu ostnud on?
Milline on dividendiprognoosi konsensus siin?
2 Likes
Tasapisi ostes koguaeg on uuesti plussi saadud, ilmselt madalam, kui eelmine aasta.
1 Like
TKM Grupp Q4 analysis: “After rain comes sun”
Link to report
6 Likes
Kas ma olen ainus, kes on tegelikult pettunud Q4 tulemuses, eriti mis puudutab automüügi osa?
Olukorras, kus meedia alates oktoobrist pasundas, missuguseid rekordkäibeid automüük teeb ja et mahud on kahekordsed, näitab Kaubamaja selles segmendis Q4 ainult +12% käibe kasvu. Jäädi rallit kõrvalt vaatama või? Kui selles tormis ei suudetud enda kõige kasumlikumat segmenti hästi tööle panna, siis see tundub käestlastud võimalusena.
Seda iseloomustab ka fakt, et TKM võttis 2024. aasta kevadsuvel üle varasema Opeli/Länsiauto/Auto Bassadone esinduse Peetris. Terve 2024. aasta seisis Peetri Selveris Kia Sportage, mis teatas uue Viking Motorsi esinduse avamisest sügisel.
Tegelikult ei juhtunud sügisel midagi, kusagil novembris hakati majas peale poole aastast vaikelu lõpuks toimetama ja avati esindus jõulude paiku, vahetult enne aasta lõppu, kui ralli möödas oli. Teist nii mööda pandud ajastust lähematest perioodidest ei mäletagi. Ei oska isegi arvata millega Vikingi juhtkond selle 6 kuud tegeles.
Viidatud analüüs ennustab samas, et 2025. automüük võiks olla enam-vähem 2024. aasta tasemel (-1,0% käibe ootus), samal ajal kui juba jaanuaris räägivad automüüjad meedias, et salongides on selline muuseum, et hakka või töötajaid koondama. Millel põhineb ootus, et 2025. suudab TKM automüügis eelmise aastaga võrreldavat käivet näidata?
10 Likes
Vb on võidetud riigihankeid?
3 Likes
Päris korralik dividend siiski sel aastal.
3 Likes
Vähendasime märkimisväärselt oma varasemaid prognoose tulenevalt majandussurutisest, tarbijate ostuharjumuste muutumisest, suurenenud konkurentsist ja autokaubanduse aeglustumisest.
Tõusud ja mõõnad
- Puhaskasum vähenes aasta võrdluses 17,8% võrra, kuid ületas meie ootusi.
- Autokaubandus päästis taaskord päeva, saavutades möödunud aastal rekordilise 201,2 miljoni eurose müügitulu.
- Hinnasiht langetati 9,3 eurole (varem 11,0 eurot), koos ”vähenda” (”osta”) soovitusega.
Tulemused vastavalt ootustele
TKM Grupi konsolideeritud müügitulu kasvas neljandas kvartalis aastaga 1,6% võrra, ulatudes 256,6 miljoni euroni, mida toetas autokaubanduse segmendi 12%-line kasv. Brutomarginaal langes 60 baaspunkti võrra 27,9%-ni, vastates ootustele. Tänu erakorralistele tuludele ületas EBITDA meie ootusi 18% võrra, kuid korrigeeritud EBITDA jäi vaid 0,4 miljoni euro võrra alla ootuste.
Kinnitage oma turvavööd
Autokaubandus taaskord tasakaalustas TKM Grupi peamiste segmentide üldist nõrkust. Kaubamajade ja supermarketite müügitulud vähenesid aasta võrdluses vastavalt 1,6 miljoni ja 0,9 miljoni euro võrra, kuid seevastu autokaubanduse segmendi tulemused kompenseerisid languse, kasvatades käivet 5,5 miljoni euro võrra. Vaatamata sellele, et TKM Grupp ei osalenud autoturgu valitsevas hinnasõjas, suutis Grupp perioodi jooksul müüa kokku 1878 uut sõidukit, seades möödunud aastal kvartali lõikes teist korda uue müügimahu rekordi. Siiski seisavad turul raskused ees.
Hinnasiht langetatud 9,3 eurole (11,0) ning soovitus „vähenda“ („osta“)
Vähendasime märkimisväärselt oma varasemaid prognoose tulenevalt majandussurutisest, tarbijate ostuharjumuste muutumisest, suurenenud konkurentsist ja autokaubanduse aeglustumisest. Seetõttu kohandasime oma diskonteeritud rahavoogude meetodil põhinevat hinnasihti 11 eurolt 9,3 eurole, mis annab TKM-i EBITDA kordajaks 8.1, mis on mõnevõrra madalam kui pikaajaline keskmine (8.2x). Eeldame, et 2024. aasta eest makstakse dividende 60 senti osaku kohta, mis annaks tootluseks praeguse aktsiahinna juures umbes 6%. Alandame oma soovitust „vähenda“ peale (eelnevas analüüsis oli „osta“).
Investeerimistees
- TKM Grupp on üks suurim jaekaubandusettevõte Eestis ning omab vastavalt ca 16%-list ja 9%-list turuosa supermarketite ja Baltikumi autokaubanduse segmentides.
- Sünergiad Grupi erinevate segmentide vahel koos kauplemisvõimuga võimaldab kulusid minimeerida ning üheskoos laia tootesortimendiga on TKM Grupp järjepidevalt teeninud konkurentidest kõrgemat kasumlikkust.
- TKM Grupp on alates 2004. aastast maksnud järjepidevalt dividende ning aktsionäride tasustamine on olnud heldekäeline, sest keskmiselt 70% puhaskasumist makstakse dividendina välja
Positiivsed mõjutajad
- Oodatust kiirem taastumine eestlaste tarbimiskindluse osas
- Oodatust suurem efektiivsuskasv tulenevalt uuest logistikakeskusest
Riskikohad
- Oodatust pikem majanduslangus Eestis
- Kasvav surve marginaalidele suurenenud konkurentsi tõttu
- Muutused tarbijakäitumises odavamate alternatiivide suunas
4 Likes
Huvitav, kas see 5-kohalise kogusega 9.90 orderi omanik üllatus täna hommikul meeldivalt, et pärast mõningast pingutust tuli korraga täis … Aga küllap ta teadis ja lausa ootas seda, 5% pilli ei puhu kui aasta pärast vaadata
2 Likes
Tegemist on äri- ja juhtimisalase nõustamise firmaga. Eks need teavadki kõige paremini 
2 Likes
täna tulid dividendid, kas enam ei peetagi tulumaksu kinni?
1 Like
Ei, enam ei ole seda “madalama maksumääraga” dividendi, mille puhul ettevõte maksis osa (selle madalama määraga, viimati 14/86) ja eraisikust saajale väljamaksel peeti täiendavalt kinni 7% (netosummalt).
5 Likes
Mis eesmärgiga ostetakse 1-2 aktsia kaupa, kas lihtsalt üritatakse hinda üleval hoida?
Näiteks reinvesteeriti 15-aktsialiste ja 30-aktsialiste portfellide dividend.
6 Likes
Dividendid laekusid juba 03.04 so. 6 börsipäeva tagasi. Nii väikesed summad nad oleksid võinud juba kohe siis ära realiseerida aga neid muudkui tilgub.
eesmärk eesmärgiks, strateegia peab paigas olema …
4 Likes
Mõnikord on sellistele küsimustele vastus lihtne - teen nii, sest see on võimalik ja täiesti legaalne. Kui vaadata kasvõi selle sama TKM Grupi aktsiaraamatut, siis on seal päris palju aktsionäre, kel ongi vaid mõned aktsiad. Kui sul enne oli 2 aktsiat ja ostsid veel 2 juurde, siis suurendasid ju oma positsiooni täiesti märkimisväärselt. Kolme aktsia juurde ostmine oleks olnud juba ilmselgelt liiast.
3 Likes
Mõned meist võtavad teadlikku nägemust.
Kui eeldan, et dividend ja hind pigem langemas, hoiangi seda ühte või kahte aktsiat ja kui langeb sobivale tasemele ostan kasvõi kümned tuhanded kokku.
See on omaette küsimus miks pole kehtestatud börsikoguste miinimume. Tasuta tehingute jaoks aga pöördu endiselt Swedbanki poole kui see probleemiks.
Kas need pisitehingud ei tehta mitte turutegija programmi raames?
Vabandust ebapädeva küsimuse eest aga mis asi on “turutegija programm” Kas mingid reeglid ei keela 1-2 aktsiaga koguaeg hind üles upitama?
Siit saad lugeda.
2 Likes