Hetkel on käimas Klementi täiendavate aktsiate emissioon - esimene avalikkusele suunatud aktsiaemissioon pärast Eesti Telekomi börsile tulekut 1999 aastal.
Märkimishind on 27.50 - emissiooni korraldaja Hansapank on andnud ostusoovituse ja hinnasiht on nende arvates 45 krooni!
2003 aasta I kvartali järel oli Klementil omakapitali 26,793M krooni ja kohustusi 88,231M krooni eest, sealjuures kvartali kahjum oli 9,115M krooni.
Kohustustest 36,668M krooni on võlakohustused pankad ees, sealhulgas 16,345M krooni eest arvelduskrediiti 8-9%! Hansapangalt ja Ühispangalt intressiga. Lisaks 20,203M krooni eest laenu Hansapangalt intressiga EURIBOR+5%! - praeguste intressitasemete juures on ettevõtte laenuintressid seega küllalt kõrged, mis iseloomustab ka laenuandja arvamust ettevõtte riskitasemest.
Lisaks ollakse veel võlgu hankijaile, maksuametile jne.
Hansapanga analüüsis on muidugi riskitaset hinnatud kõrgeks, kuid 45 kroonine hinnasihi (63% tootlust) kõrval võib see paljude jaoks tähtsusetu tunduda.
Siinkohal kallid lugejad küsin Teie arvamust: kas Hansapanga poolt tegu on suurepärase investeerimissoovitusega või püüdega hankida investoritelt raha oma laenude tagasisaamiseks?
Minu meelest paljud analüütikud mängivad hinnasihtidega teadmata, mida tähendab risk ja mida tähendab hinnasiht... sama loogikaga, mida nad hetkel kasutavad, võiks Eesti Telekomile anda ülikõrge riskiga hinnasihi 5000 krooni aktsia. Ehk mida kõrgem hinnasiht, seda kõrgem risk ja niimoodi neid mõlemaid lõpmatuseni suurendada.
Hansapank on ise kahjumile kaasaaitaja ning emissiooni korraldamine kõrge hinnangu andmisega ja samal ajal ise vastupidist signaali andes viitab nende "analüütikute megasoovituste" skandaalimaigulise looga.
klementi puhul on see lugu, et kas sa usud juhtide poolt jutustatavat lugu või arvad et jutt on kattevari mingi susserdamise varjamiseks. see tähendab, et sa kas ostad emissiooni või mitte. emissioon märgitakse tugevalt üle, st. on piisavalt tegelasi kes lugu usuvad.
kuna alta tegelased on emissiooni granteerinud, siis peaks hansal oma laenude seisukohast poogen olema kas teised ostavad või mitte. nii et vandenuteooria toeks oleks ikka vist miskit muud põhjendust vaja.
Mina usun , mina usun. Aga kuda on võimalik niipalju miinust teha sellest ma küll aru ei saa - aga see on õige küll, et kui AS teeb 40 milkut miinust siis on õige aeg müüa 3 kordse ülekursiga. Jess, jess, jess..........
klementi on väga halb ettevõte kui eeldada, et äri ongi pidevalt kahjumit tootev ja eelmised kvartalid näitavad täpselt mis tulevik toob. seekord siiski ei üritata müüa häid mineviku tulemusi vaid lootusi tulevikuks. pole mõtet seda osta kui ei näe asjal tulevikku. 45 krooni eest ei ostaks seda kindlasti mitte, aga 27,5-ga tasub ehk katsetada.
btw, kui vaadata recommendation systemit mis kasutatakse siis sisuliselt on kõrge riski juures buy kuni 35 eek-ini. Ning kui upside'i jääb alla 10%, (ehk mingi 41) siis võiks selle järgi juba müüa.
kui ma esimest korda hansa neti investoris keskkonnas seda pilti (hidden, attractiv, making a turnaround) nägin, siis esimese hooga arvasin, et nad üritavad mingit litsimaja börsile viia, aga ei tuli välja et klementi hoopis :-)
Poisid, mis te kotite Hansat? Nemad ju korraldavad emissiooni. Ime ka kui nad ise ütleks, et "näe, korraldame siin emissiooni ja üritame ÜLIRISKANTSET ettevõtet siin müüa tasapisi näedsa."
Noh, võiks ju ka keelduda emissiooni korraldamisest kui aktsia mingi crap tundub.
Aga emissiooni korraldamisest saadav 900K krooni on ju nii suur ahvatlus - vähemalt sellised on emissiooni korraldamise kulud prospekti andmetel, ei tea muidugi palju sellest täpselt Hansa saab.
Nagu arvata oligi märgiti emissioon üle kuna aeg oli korraldamiseks ülimalt soodne - Eesti turule on voolamas suures koguses välisinvestorite raha. See peaks julgustama ka mõningaid teisi käibevahendite nappuses vaevlevaid börsiettevõtteid midagi samalaadset ette võtta.
Lauri Lind Hansapangast ennustas mõni aeg tagasi Äripäevas üsna täpselt raha hulka, mida Eesti turul käesoleval hetkel oleks lihtne kaasata: 50M EEK. Klementi 15,8M kroonine emissioon märgitigi 3,5 korda üle ehk siis märkimisavaldusi laekus 55,3M krooni eest.
Hea meelega kaasanuks suuromanikud ilmselt kõrge võlakoormuse vähendamiseks ka rohkem kapitali - kui see ei oleks nende kontollpakki ohustanud.
Märkinute nimekiri peaks olema kättesaadav esmaspäeval kui algab märkimistõenditega kauplemine ja suuremate märkijatena näemegi seal ilmselt mitmeid Skandinaavia fonde.
10 päeva pärast peaksid ka märgitud aktsiad investorite kontodele jõudma, mis vähemalt esialgu võib ka aktsiaga kauplemist elavadada. Täna oleks võimalik müüa aktsiaid ka 1 kroon märkimishinnast kallimalt.
Klementiga on emissioonist ostnutel võimalik teenida 1 kroon aktsia kohta, kui nad müüvad aktsiad turul. Ma ise küll Klementit ei märkinud, kuid jahin taolisi võimalusi. Näiteks omal ajal ostsin Pro Kapitali aktsiaid emissioonist 30 krooniga ja müüsin kohe turul edasi 37 krooniga.
Roimar, Sul on õigus, Lauri Lind rääkis tõepoolest 50M eurost, kuidagi suutsin mitu erinevat fakti ühte lausesse koondada nii, et see ekslikuks osutus. Kogu välisraha pole loomulikult börsilt kadunud ja hetkel kergitab see näiteks Eesti Telekomi aktsiat.
Märkimise tulemusi on võimalik vaadata Klementi täiendava A-aktsia aktsiaraamatus. Selle nimekirja põhjal ütleksin, et investorite huvi aktsia vastu oli siiski väike ja 3,5 kordne ülemärkimine sai teoks vaid tänu paarile suuremale märkijale: Danske Capital märkis aktsiaid kogu emissiooni mahus, sama tegid Hansapank ja sellega seotud institutsioonid (Hansapanga Kindlustus, Balti Kasvufond ja pensionifondid), lisaks olid suuremad märkijad Firebirds Republic Fund ja HEX.
Emissiooni õnnestumiseks sellest ju piisas, kuid faktiks jääb ka see, et suure osa investorite seas usaldus ettevõtte vastu puudub.
Kuni äriregistris registreerimiseni kauplevad emissiooni käigus omandatud aktsiad Tallinna Börsil sümboli KLE2T all. Hetkel puudub võimalus nende kiire müügiga kohe raha teenida, sest börsile on edastatud ostusoov vaid emissioonihinnaga ostuks.
Samas saab Klementi A-aktsiat (KLEAT) müüa 28.16 krooniga - siit tulenevalt võiks ju lähiajal ka arbitraazhi võimalust oodata, aga selle tõenäosus on siiski väike.
Lugedes märkijate nimesid ja Hansapanga fondijuhte nende seas, kas pole mitte tegemist insaiderlusega, mulle igatahes ei meeldi kui fondijuhid märgivad emissiooni 100% fondidega täis ja siis veel oma nimele juurde, pealekauba Klementi aktsiat pensionifondidesse, mmm, MADAL RISK.