DCF meetodil olen näinud, kus Adam paar aastat tagasi kenasid site joonistas Hiina Alibaba ja analoogide kohta, kõik oli väga loogiline ja kena , hind kukkus 3 korda :(.
Õnneks ei näppinud, aga tundus kahtlaselt odav.
SPWR - SEC flings on viimasel ajal täis sõnu nagu restructuring, covenants jms. Varsti saab sellest hea aktsia, sest kuhu tal ikka QuQQuda?
SPWR
Ehk on kreeditorid täna suuremeelsed...loan waivers expire.
Aga võib-olla näeb terves sektoris aadrilaskmist:
https://www.forbes.com/sites/christopherhelman/2024/01/16/sundown-despite-defaulting-on-300-million-in-loans-this-residential-solar-company-is-still-worth-700-millionfor-now/?sh=694c26e35e4c
The bottom line: SunPower acknowledged it had overstated its net income by $2 million in 2020, $9 million in 2021 (for a restated loss of $47 million), and $13 million in 2022 (for restated income of $47 million). It’s a bad look for SunPower or any other publicly traded company, to say that you can’t trust its last three years of filings, and that Ernst &Young’s opinion on the effectiveness of the company’s internal controls “should also no longer be relied upon.”
...solar industry insiders and whistleblowers are concerned that generous federal green subsidies have inspired malfeasance on the part of solar financiers.
The solar industry “is Wirecard on steroids,” says a financier and former solar exec contributing to a federal investigation of the industry.
Ehk on kreeditorid täna suuremeelsed...loan waivers expire.
Aga võib-olla näeb terves sektoris aadrilaskmist:
https://www.forbes.com/sites/christopherhelman/2024/01/16/sundown-despite-defaulting-on-300-million-in-loans-this-residential-solar-company-is-still-worth-700-millionfor-now/?sh=694c26e35e4c
The bottom line: SunPower acknowledged it had overstated its net income by $2 million in 2020, $9 million in 2021 (for a restated loss of $47 million), and $13 million in 2022 (for restated income of $47 million). It’s a bad look for SunPower or any other publicly traded company, to say that you can’t trust its last three years of filings, and that Ernst &Young’s opinion on the effectiveness of the company’s internal controls “should also no longer be relied upon.”
...solar industry insiders and whistleblowers are concerned that generous federal green subsidies have inspired malfeasance on the part of solar financiers.
The solar industry “is Wirecard on steroids,” says a financier and former solar exec contributing to a federal investigation of the industry.
Paneelide tootmises käib ka mingi omamoodi võidurelvastumine, kus lähiaastate tootmisvõimekus juba mitmekordselt prognoositud nõudlust ületab, huvitav mis idee seal taga on (või kes see täie mõistusega võlausaldaja praegu annab laenu, et näiteks paneelitehas rajada?)
Link
Link
Based on the manufacturing projects pipeline, it will expand to over 1,100 GW in 2024 and 1,300 GW in 2028, staying at more than double annual PV installations over the forecast period.
Ega siit midagi head lähiajal tulemas näha ei ole. Konkurentsieeliseid peale mahuefekti on seal sektoris vaid üksikutel, ülejäänutel on siit edasi minnes 2 halba võimalust
1. Hoida bilanssi tervislikuna ja laieneda minimaalselt. Kasumlikkus tõenäoliselt väheneb, sest konkurendid suudavad mahu pealt kliente odavamalt teenindada. Lisaks on uued tehased, tehnoloogiad (TOPCon, HJT) efektiivsemad.
2. Laieneda, viia mahu pealt kulusid alla ja parandada kasumlikkust. Bilanss kehvem ja riskid suuremad, aga kui hinnad nüüd ENAM ei lange, siis elab ju ära.
Kuna esimene variant tähendab praktiliselt kindlat surma, siis eelistatakse teist, mis pikas persepektiivis on suurema osa tegelaste jaoks ikkagi fataalne. Täpselt ei tea neid Hiina panganduse praktikaid, aga tundub, et paneelitootjad on olnud mõneti eelisseisus, strateegiliselt oluline sektor nende jaoks.
1. Hoida bilanssi tervislikuna ja laieneda minimaalselt. Kasumlikkus tõenäoliselt väheneb, sest konkurendid suudavad mahu pealt kliente odavamalt teenindada. Lisaks on uued tehased, tehnoloogiad (TOPCon, HJT) efektiivsemad.
2. Laieneda, viia mahu pealt kulusid alla ja parandada kasumlikkust. Bilanss kehvem ja riskid suuremad, aga kui hinnad nüüd ENAM ei lange, siis elab ju ära.
Kuna esimene variant tähendab praktiliselt kindlat surma, siis eelistatakse teist, mis pikas persepektiivis on suurema osa tegelaste jaoks ikkagi fataalne. Täpselt ei tea neid Hiina panganduse praktikaid, aga tundub, et paneelitootjad on olnud mõneti eelisseisus, strateegiliselt oluline sektor nende jaoks.
On kellelgi siseinfot ENPH saabuvate tulemuste kohta?
Kas aktsia on juba piisavalt alla hinnatud, või on seal veel olulist kukkumisruumi?
Analüütikud pakuvad õiglaseks hinnaks 123 $ kuni 141 $ vahemikku.
Oodata pigem veel … intressilangetuse uudised ära?
Kas aktsia on juba piisavalt alla hinnatud, või on seal veel olulist kukkumisruumi?
Analüütikud pakuvad õiglaseks hinnaks 123 $ kuni 141 $ vahemikku.
Oodata pigem veel … intressilangetuse uudised ära?
Oled kindel, et "siseinfo" on õige termin?
FYI, Bank of America hinnasiht on näiteks 72$. Seinast seina on analüütikute arvamused. Pead sügavamale kaevuma, mitte ainult hinnasihte vaatama. Oluline on, MIKS mingi analüütik mingi hinnasihini on jõudnud, mis on tema argumendid. Analüütikud on ikkagi inimesed.
FYI, Bank of America hinnasiht on näiteks 72$. Seinast seina on analüütikute arvamused. Pead sügavamale kaevuma, mitte ainult hinnasihte vaatama. Oluline on, MIKS mingi analüütik mingi hinnasihini on jõudnud, mis on tema argumendid. Analüütikud on ikkagi inimesed.
Siseinfo on ENPH poolne käitumine ka Eesti ja EU turul näiteks.
Tundub et turu ootus on et põhi on leitud. Kiiret kasvulendu ilmselt ei ole oodata. Pigem normaalses kulgemises kasumi teenimist ja rahulikku kasvu.
Tundub et turu ootus on et põhi on leitud. Kiiret kasvulendu ilmselt ei ole oodata. Pigem normaalses kulgemises kasumi teenimist ja rahulikku kasvu.
Kusjuures hetkel panen Enphase'i kohta analüüsi kokku, tõenäoliselt kunagi kevadel tuleb mahukamat sorti raport Solar Equity Intelligence'i alt välja. Panin ka neljanda kvartali tulemused mudelisse sisse ja sealt otseselt midagi eriti optimistlikku vastu ei vaadanud (erinevalt turust, mis on praegu visanud aktsia +18%). Käive alla guidance'i, gross margin veidi kõrgem kui guidance, Q1 väljavaated erilist taastumist veel ei näita.
Ainuke suurem plusspool, mis webinarist tuli välja on see, et akude müük läheb oluliselt paremini kui numbrid näitavad (lõppkliendi nõudlus on tunduvalt suurem kui nad praegu edasimüüjatele müüvad). California NEM 3.0 võib Enphase'le osutuda isegi täitsa kasulikuks.
Võimalik, et turu ootused olid niivõrd madalal tasemel, aga minu jaoks kasvas nende tulemuste raames hind kiiremini kui väärtus.
Ainuke suurem plusspool, mis webinarist tuli välja on see, et akude müük läheb oluliselt paremini kui numbrid näitavad (lõppkliendi nõudlus on tunduvalt suurem kui nad praegu edasimüüjatele müüvad). California NEM 3.0 võib Enphase'le osutuda isegi täitsa kasulikuks.
Võimalik, et turu ootused olid niivõrd madalal tasemel, aga minu jaoks kasvas nende tulemuste raames hind kiiremini kui väärtus.
Snowball, ma vabandan väga, aga kui sa üritad "katta" sektorit, mis on tsükliline ja inventory correctionitest/refillidest mõjutatud, nendest dünaamikatest aru saamata.. siis äkki see pole päris see asi, millega Sa tegelema peaks. Tööta alustuseks läbi äkki mingi viimase 20 aasta analog semide või memory boom-busted, et niisama veidike tunnetust saada. Pole vaja mingit järjekordset lüütikut, kes paneb peak multiple peak earningsitele ja through multiple through earningsitele.
Jah, kiirelt sai eelmises tekstis kirjutatud hulgimüüja asemel edasimüüja. Ilmselgelt on väga oluline jälgida/ennustada sell-through numbrit, mis annab ettekujutuse lõpptarbija nõudluse kohta. Eriti praegusel hetkel, kui Enphase viib channel inventory normaalsele tasemele, müües hulgimüüjatele lõppnõudlusest väiksemas mahus. Seda ma ka pingsalt teen.
Muidugi on seal veel palju aspekte, aga hetkel ei hakka ma siin foorumis enda tõestamiseks kogu analüüsiprotsessi kirja panema. Kui tahad näost näkku arutada, siis leiad kontakti solarequityintelligence.com lehelt ja lepime aja kokku, hea meelega võin tutvustada ka SEI pikaajalisemat eesmärki.
Lisaks saab mõne kuu jooksul lugeda Enphase'i kohta kokku pandud raportit, millele siis huviga tagasisidet ootan. Olen seda meelt, et ühine ja avatud arutelu viib meid edasi.
Muidugi on seal veel palju aspekte, aga hetkel ei hakka ma siin foorumis enda tõestamiseks kogu analüüsiprotsessi kirja panema. Kui tahad näost näkku arutada, siis leiad kontakti solarequityintelligence.com lehelt ja lepime aja kokku, hea meelega võin tutvustada ka SEI pikaajalisemat eesmärki.
Lisaks saab mõne kuu jooksul lugeda Enphase'i kohta kokku pandud raportit, millele siis huviga tagasisidet ootan. Olen seda meelt, et ühine ja avatud arutelu viib meid edasi.
"Snowball"
Jah, kiirelt sai eelmises tekstis kirjutatud hulgimüüja asemel edasimüüja. Ilmselgelt on väga oluline jälgida/ennustada sell-through numbrit, mis annab ettekujutuse lõpptarbija nõudluse kohta. Eriti praegusel hetkel, kui Enphase viib channel inventory normaalsele tasemele, müües hulgimüüjatele lõppnõudlusest väiksemas mahus. Seda ma ka pingsalt teen.
Vabandused, tundub, et päris õigel suunal. Jõudu!
SEDG tulemused.
Nagu ikka, anomaalia ei olnud see pushitud laulupidu ja nõudlus, mis ajas inventory lakke, anomaalia on praegu.
Veel tegelevad klientide aitamisega, et need võrku müües trahvi ei saaks.
Nagu ikka, anomaalia ei olnud see pushitud laulupidu ja nõudlus, mis ajas inventory lakke, anomaalia on praegu.
Veel tegelevad klientide aitamisega, et need võrku müües trahvi ei saaks.
Valmis sai First Solari kvartaalne analüüsiraport. Tulemused olid igati viisakad ja kuna aktsia hind eelmisest korrast langes, siis näeme neid praegusel hetkel mõnevõrra parema investeeringuna. Sõlmitud pikaajalised lepingud 31.8 sendiga vati kohta on väga tugev tulemus, kuid ettevaatlikuks teeb see, et lepingute maht jäi suhteliselt väikeseks ja jääb sedasi ilmselt ka järgmistes kvartalites. Ebakindlas situatsioonis on üsna keeruline on leida kliente, kes aastateks 2027-2030 ennast ära tahavad siduda. Raporti leiab siit: https://solarequityintelligence.com/company/first-solar-inc
India rannast saab nüüd päikesepaneele korjata. Natuke märjad võivad olla: World's largest floating solar plant damaged by severe storm in India
Pole hullu, panevad tiivikud asemele.
Täna avaldasime First Solari Q1 analüüsi. Kui varem nägime õiglast väärtust 31% turuhinnast kõrgemal, siis seekord on meie arvates aktsia hind väärtusest kiiremini kasvanud ja tõusuruumi pigem ei näe (siht $276, eilne sulgemishind $273). Kohe kui ettevõte mainis kõnes AI'd tõusis aktsia lendu.
Kindlasti annab AI investeeringute kasv energiasektorile hoogu, kuid hetkel tundub see First Solari puhul olevat veidi üle pingutatud. Paremaid võimalusi võib leiduda teiste, vähem fookuses olevate taastuvenergia ettevõtete puhul. Link raportile: https://seiresearch.com/research/3
Kindlasti annab AI investeeringute kasv energiasektorile hoogu, kuid hetkel tundub see First Solari puhul olevat veidi üle pingutatud. Paremaid võimalusi võib leiduda teiste, vähem fookuses olevate taastuvenergia ettevõtete puhul. Link raportile: https://seiresearch.com/research/3
Eile kukkus First Solari aktsia presidendikandidaatide debati peale 10 prossu, tundub et muuhulgas tuli aktsiast välja ka AI haibi õhku. Kihlveokontorite järgi langes Bideni tõenäosus uuesti valituks saada ühe päevaga 36% pealt 19% peale.
Päikeseenergia ei sobi absoluutselt suurte AI-serverite jooksutamiseks. Täna, kus räägitakse juba 1GW AI-serveritest, on ainus lahendus läheduses asuv tuumajaam.
Koos salvestusega saab päike ikka päris hästi hakkama, Microsoft sõlmis aasta alguses 12GW diili Qcellsiga ja ilmselt selliseid veel tulemas. Aga eks mingi osa lükatakse ka tuumaenergia peale, kus geograafiline asukoht muid variante ei soosi.