Võibolla olen ma jälle valel ajal vales kohas, aga võiks ju vähemalt mõelda, et vaevalt nüüd see industry ära närbub praegu, roheliste mõtete ajastul. Ehk et praegu võib olla murdepunkt lähedal, kui ka igalpool QE-d erinevates ilukirjanduslikes terminites viljeletakse, teaduspõhist arendust igati soositakse, mis võimaldaks kiiresti taastumatuid ressursse vabastada. Tuumaenergia ja odavam nafta kindlasti on ülitugevateks tegijateks, aga vist roheline mõtteviis tõstab aasta -aastalt pead ja avatakse uksi kummarduse saatel. Kui peaks ka oluliselt teaduslikud läbimurded tulema, kas salvestuse, edastuse või muundamise efektiivsuse osas, siis peaks raketimaterjali küll olema. Seega, kui teadjamad inimesed viitsivad siia endi arusaamu, ükskõik kas poolt või vastu, postitada, siis mõni tänulik lugeja siin ikka on
Kui keegi on huvitatud solarite kasvust, siis selline firma nagu SUNE tasuks uurimist. Üsna vertikaalse struktuuriga firma. Waferid on hetkel alatootmises, mis peaks neile väikese eelise andma.
http://www.pv-tech.org/news/wafer_demand_exceeding_supply_says_gcl_poly_as_fbr_technology_ramps
No ja muidugi on see Einhorni long.
Aga üldiselt ei tea ma sest asjast mitte midagi.
http://www.pv-tech.org/news/wafer_demand_exceeding_supply_says_gcl_poly_as_fbr_technology_ramps
No ja muidugi on see Einhorni long.
Aga üldiselt ei tea ma sest asjast mitte midagi.
Olen kogu aeg arvanud, et CSP (concentrated solar power) tehnoloogia päikeseenergia tootmises on tupiktee. Nüüd siis selgub, et maailma suurim (ja efektseim) 2.2 miljardit $ maksma läinud päikeseenergiajaam Ivanpah ei suuda anda energiat algselt planeeritud mahus. Selgub, et päike ei paistagi kogu aeg ja peeglid jupsivad.
http://finance.yahoo.com/news/huge-solar-plant-lags-early-192346351.html
Efektne on ta küll:
Klassikaline PV solar toimib sellepärast, suudab energiat toota ka ilma otsese päikeseta.
Täna hommikul enne turgu JASO tulemused. Eile õhtul teatas SUNE, et omandab koos oma YieldCo'ga tuulenergia projektide arendaja First Wind'i. M&A tehingute toimumine peaks olema positiivne tervele renewable sektorile. Iseäranis projektide arendajatele: FSLR, SPWR, CSIQ.
Viimase languse ajal on shortide osakaal solarites tunduvalt kasvanud, nt SUNE:
http://tickerreport.com/banking-finance/350381/sunedison-sees-significant-growth-in-short-interest-sune/
http://finance.yahoo.com/news/huge-solar-plant-lags-early-192346351.html
Efektne on ta küll:
Klassikaline PV solar toimib sellepärast, suudab energiat toota ka ilma otsese päikeseta.
Täna hommikul enne turgu JASO tulemused. Eile õhtul teatas SUNE, et omandab koos oma YieldCo'ga tuulenergia projektide arendaja First Wind'i. M&A tehingute toimumine peaks olema positiivne tervele renewable sektorile. Iseäranis projektide arendajatele: FSLR, SPWR, CSIQ.
Viimase languse ajal on shortide osakaal solarites tunduvalt kasvanud, nt SUNE:
http://tickerreport.com/banking-finance/350381/sunedison-sees-significant-growth-in-short-interest-sune/
Viimastel päevadel sosistatakse läbirääkimistest USA-Hiina vahel, et kaotada ära USA kaitsetollid Hiina PV tootjatele ja kehtestada nö miinimumhind, millega paneele müüa tohib. Kui see läbi läheb, võib USA päikesefirmadel (First Solar, Sunpower, SunEdison jne) konkurents mõnevõrra tõusta ja Hiinas tehaseid omavatel firmadel seis paraneda (Jinko, Trina, Canadian, Ja Solar jne). Väidetavalt CSIQ saab USA-sse müüa oma Kanada tehase toodangut ilma nende tollideta, aga ühtki ametlikku kinnitust sellele teesile pole nagu kohanud, teda peetakse siiski Hiina ettevõtteks, mis siis et firma on registreeritud Kanadas, maksab seal makse ja 15% PV toodangust valmib seal.
CSIQ saab Kanadas toodetud paneele müüa USA's vabalt. Aga neil on sealne capacity kõik välja müüdud Kanada Ontario projektide jaoks. Nimelt kehtib Ontario's "local content" reegel, s.t. eelistatud on kohapeal toodetud paneelid ja CSIQ oli esimene (ja suurtest ainus), kes selle õigeagselt ära tabas. Nii impordivad nad USA'sse Hiinas toodetud paneele ja kuidagi laveerivad seal tollimaksudega. Sellega nad kaotavad margin'is. Kui see tõke nüüd kaob, siis saavad nad mõned protsendid gross marginit juurde, nad ütlesid seda ka Q3 conf callil.
Daniel Loebi Third Point on ka SUNE oma portusse võtnud eelmine Q.
JaSolar Reports Q3 (Sep) earnings of $0.21 per share, $0.06 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $0.15; revenues rose 71.3% year/year to $492.2 mln vs the $425.25 mln consensus.
Gross margin was 15.0%, an increase of 370 basis points y/y but a decrease of 20 basis points sequentially
Co announced US$90 million buyback
Gross margin was 15.0%, an increase of 370 basis points y/y but a decrease of 20 basis points sequentially
Co announced US$90 million buyback
JinkoSolari Q3 tuleb neljapäeval ja kipub vaikselt mulje jääma, et Hiina solar sektori firmad on teinud paremad tulemused kui USA omad. Kaitsetollidest tegelikult loodeti USA-s korralikku boosti, aga midagi läks vist viltu.
LHV kliendid kauplevad Canadian Solarit üsna aktiivselt
SunEdison siseneb tuuleenergia sektorisse, aktsia +22%.
http://www.bizjournals.com/pacific/news/2014/11/17/sunedison-acquiring-first-wind-both-with-hawaii.html
http://www.bizjournals.com/pacific/news/2014/11/17/sunedison-acquiring-first-wind-both-with-hawaii.html
SUNE PT Raised to $32 at BofA/Merrill
Solar projektide sektor buumib (sellega seoses ka paneelide st. commodity tootmine), analüütikud annavad üha kõrgemaid hinnasihte, kuid millegipärast on Taiwani tootjad viimasel ajal pessimistlikumaks muutunud. Eks nad on pihta saanud viimatisest (juuli 2014) USA tollibarjääride laiendamisest, kus Hiina tootjate jaoks pandi kinni üks senine mugav möödahiilimisvõimalus - hankides osad oma lõpptoodete komponendid Taiwanist sai neid importida USA turule tariifivabalt. Nüüd on Taiwani tootjad samuti mustas nimekirjas ja kõrgema marginaaliga USA turg nende jaoks sisuliselt lukus. Õhus olev USA-Hiina kokkulepe ehk eemaldab selle tõkke, kuid kindel see veel ei ole. Võimalik, et siin on ka ajakirjanduse poolne ohumärkide võimendamine, kuid mulle tundub üldise roosilise pildi taustal Taiwani tootjate pessimism üllatav (või siis ettevaatlikuks tegev):
19. november: Monocrystalline solar cell prices may fall in 4Q14, say Taiwan makers
18. november: Global PV installation capacity in 2015 may be flat or decline, say Taiwan makers
Olen sektori suhtes endiselt positiivne, kuid viimased reaktsioonid tulemustele on teinud mõnevõrra ettevaatlikuks. Täna enne turgu tuleb Jinko Solar (JKS). Ootused on igatahes kõrgeks läinud ja eks ettevõte on väga soodsa valuatsiooniga. 2015 oodatavat EPSi vaadates isegi soodsam kui CSIQ.
19. november: Monocrystalline solar cell prices may fall in 4Q14, say Taiwan makers
18. november: Global PV installation capacity in 2015 may be flat or decline, say Taiwan makers
Olen sektori suhtes endiselt positiivne, kuid viimased reaktsioonid tulemustele on teinud mõnevõrra ettevaatlikuks. Täna enne turgu tuleb Jinko Solar (JKS). Ootused on igatahes kõrgeks läinud ja eks ettevõte on väga soodsa valuatsiooniga. 2015 oodatavat EPSi vaadates isegi soodsam kui CSIQ.
JinkoSolar reports Q3 EPS $1.36, consensus 71c.
FY 2014 guidance'i andsid ainult MW mõõdetuna. Eks peab conf calli kuulama.
FY 2014 guidance'i andsid ainult MW mõõdetuna. Eks peab conf calli kuulama.
"We also continue to build our position in the US and to serve our growing customer base despite tariff uncertainties. With the landmark agreement between the US and China to cap carbon emissions announced during the APEC summit, we are very optimistic about growth in both countries and globally. While the market has seen some turbulence caused by the sharp decline in oil prices, we are confident about solar power's potential. The European market remained stable, with demand from the UK in particular increasing significantly."
See oli päris huvitav lõik JKS aruandes. UK-s on seda päikest vähevõitu, aga ometi on sealgi keegi ärganud. Ja et nad USA suhtes jätkuvalt optimistlikud on hoolimata tollitariifidest - kevadel oli see kiun tariifide üle ikka päris suur, aga paistab, et nad enam väga ei muretse.
Igatahes istun jätkuvalt JKS ja CSIQ-s sees ja ootan mõlemalt tugevat tõusu. EPS on korralikult tõusnud, aktsia võiks teoorias järele tulla lõpuks. P/E alla 10 pole nende kahe ettevõtte kohta eriti põhjendatud. Odavat naftat väga palju elektritootmises ei kasutata, pigem liiguvad suured elektritootjad ise rohelise energia suunas. NRG Energy juba tegi otsa lahti ja trügib Californias rooftop solar sektorisse.
See oli päris huvitav lõik JKS aruandes. UK-s on seda päikest vähevõitu, aga ometi on sealgi keegi ärganud. Ja et nad USA suhtes jätkuvalt optimistlikud on hoolimata tollitariifidest - kevadel oli see kiun tariifide üle ikka päris suur, aga paistab, et nad enam väga ei muretse.
Igatahes istun jätkuvalt JKS ja CSIQ-s sees ja ootan mõlemalt tugevat tõusu. EPS on korralikult tõusnud, aktsia võiks teoorias järele tulla lõpuks. P/E alla 10 pole nende kahe ettevõtte kohta eriti põhjendatud. Odavat naftat väga palju elektritootmises ei kasutata, pigem liiguvad suured elektritootjad ise rohelise energia suunas. NRG Energy juba tegi otsa lahti ja trügib Californias rooftop solar sektorisse.
Mulle hakkab üha enam tunduma, et JKS ja CSIQ puhul ei maksa P/E suhtest üle 10 unistada. Turg lihtsalt ei omista neile nii kõrget kordajat kui USA firmadele (FSLR, SPWR, SUNE). Võib-olla ajapikku see lähenemine tuleb, CSIQ puhul pigem varem, sest nad on juba täna pigem Põhja-Ameerika kui Hiina ettevõte ja CSIQ puhul meeldis mulle nende hiljutine teade, et nad pakuvad Ontarios ühele näidisprojektile juba ka storage lahendust (4 MW liitium-ioon aku süsteem). See on samm lähemale "total solution provider" poole. SUNE puhul on näha, et Street hindab tulude mitmekesistamist (wind sektor, yield-co).
Kui P/E suhet vaadata, oleks kõige mõtekam JASO't soetada. Eilne Roth Capital note:
Kui P/E suhet vaadata, oleks kõige mõtekam JASO't soetada. Eilne Roth Capital note:
Trading at just 3.4x our 2015E EBITDA vs. peer average of 8.0x, we continue to believe JASO is under-appreciated and undervalued given the company's strong execution, improving earnings strength, potential for $219mn of 2015 EBITDA, and leading balance sheet (net debt/cap of 24.3%)
JASO on natuke liiga aasiakeskse suunitlusega ja seetõttu ka rohkem kannatada saanud Hiina suutmatusest kasvuprognoose täita rohelisele energiale üleminekul, samuti hiljutisest bürokraatia lisamisest Jaapani päikesefarmide rajamisel. Kuna Jaapani üldvõrk ei suuda ilma lisainvesteeringuteta niipalju uusi PV farme enam võrku ühendada, on mitmed elektrifirmad seal üldse käe ette sellele pannud ja osad nõuavad eriluba. Neid lubasid on minuteada juba ette saanud JKS ja CSIQ aga mitte JASO.
JKS puhul võiks positiivseks argumendiks lugeda ka seda, et erinevalt CSIQ-st ja teistest ei müü nad kõiki PV farme maha vaid müüvad ise üldvõrku elektrit ja plaanivad ka kõvasti tootmisvõimsust lähikuudel juurde ehitada. Sellega tegeleb nende tütarharu JinkoPower, mida vist plaanitakse varsti börsile tuua.
JKS puhul võiks positiivseks argumendiks lugeda ka seda, et erinevalt CSIQ-st ja teistest ei müü nad kõiki PV farme maha vaid müüvad ise üldvõrku elektrit ja plaanivad ka kõvasti tootmisvõimsust lähikuudel juurde ehitada. Sellega tegeleb nende tütarharu JinkoPower, mida vist plaanitakse varsti börsile tuua.
Lühike uudis Jinko Powerist siin http://www.pv-tech.org/news/jinko_yield_co_could_float_in_us_or_hong_kong
Jep, JKS puhul võiks nende YieldCo plaan Streetile meeldida. Vähemalt SUNE puhul meeldib (ja FSLR sai sellega viivitamise pärast karistada). Aga mis neil guidance rahalises mõttes on? Mis on Q4 gross margin? Kui nad seda öelda ei oska, siis on visibilty küll väga kehv. Conf callil peavad nad seda kindlasti kuidagi kommenteerima.
Olgu siin siis lühiülevaade JASO hetkeseisust ja prognoosidest ka kui juba jutuks tuli: http://seekingalpha.com/article/2694835-ja-solar-share-buyback-sets-the-tone?app=1&uprof=45&dr=1
Pean JASO-t siiski JKS ja CSIQ kandadel kõndijaks ja eelistan 2015. aastal viimaseid. Mis ei tähenda et kõik kolm ei võiks USA tariifide lõdvendamise või kaotamise järel rallida ca 15%.
Pean JASO-t siiski JKS ja CSIQ kandadel kõndijaks ja eelistan 2015. aastal viimaseid. Mis ei tähenda et kõik kolm ei võiks USA tariifide lõdvendamise või kaotamise järel rallida ca 15%.
"Credit Suisse analyst Patrick Jobin reiterated an Outperform rating and $45.00 price target on JinkoSolar Holding Co. Ltd."
JKS: 25.00 +2.14 (9.36%) keegi pidi turule ette ütlema, et Q3 oli päriselt ka hea. Eile ei suutnud turg iseseisvalt aruannet tõlgendada miskipärast.
JKS: 25.00 +2.14 (9.36%) keegi pidi turule ette ütlema, et Q3 oli päriselt ka hea. Eile ei suutnud turg iseseisvalt aruannet tõlgendada miskipärast.