Siin teemas hakkame kajastama lühidalt LHV Maailma Pro all olevate investeerimisideedega seotud arenguid. Pikemate analüüside lugemiseks soovitame liituda LHV Pro teenusega, kus oleme välja toonud meie arvates kõige huvitavamad investeerimisideed.
Märtsi lõpus tutvustasime LHV Pro all ravimiarendusega tegelevat firmat Kendle International (KNDL)-it ja alustasime selle katmist Neutraalse reitinguga. Ettevõte jäi meile silma tänu sellele, et majanduslanguse ajal üsna rängalt räsida saanud firma mitmed fundamentaalsed näitajad olid stabiliseerumas ning minevikus oli juhtkond mitmel korral demonstreerinud oma võimet madalseisust edukalt välja tulla. Sellest tulenevalt nägime firmas pikemas perspektiivis ka potentsiaali, aga kuna ettevõtte neljas kvartal tuli oodatust nõrgem, siis seetõttu otsustasime võtta esialgu neutraalse hoiaku.
Paraku oli meie ajastus seekord natuke ebaõnnestunud, sest 05. mail tuli uudis, et Kendle International võetakse INC Researchi poolt hinnaga $ 15,25 (ca 61% preemiaga) aktsia eest üle.
Seoses ülevõtmisega sulgeme ka oma Pro KNDL-i investeerimisidee.
Kendle International To be acquired by INC Research for $15.25/share in cash or $232M (approx 61% premium to prior close)
- Under the terms of the agreement, INC Research will acquire all of the outstanding shares of Kendle for $15.25 per share in cash, representing a 60.5 percent premium over Kendle's closing share price on May 4, 2011. This represents a premium of 51.3 percent over the 30-trading day average of Kendle's closing price. The Board of Directors of Kendle unanimously approved the transaction, which is expected to close in the third quarter subject to approval by Kendle's shareholders as well as satisfaction of customary closing conditions and regulatory approval
Paraku oli meie ajastus seekord natuke ebaõnnestunud, sest 05. mail tuli uudis, et Kendle International võetakse INC Researchi poolt hinnaga $ 15,25 (ca 61% preemiaga) aktsia eest üle.
Seoses ülevõtmisega sulgeme ka oma Pro KNDL-i investeerimisidee.
Kendle International To be acquired by INC Research for $15.25/share in cash or $232M (approx 61% premium to prior close)
- Under the terms of the agreement, INC Research will acquire all of the outstanding shares of Kendle for $15.25 per share in cash, representing a 60.5 percent premium over Kendle's closing share price on May 4, 2011. This represents a premium of 51.3 percent over the 30-trading day average of Kendle's closing price. The Board of Directors of Kendle unanimously approved the transaction, which is expected to close in the third quarter subject to approval by Kendle's shareholders as well as satisfaction of customary closing conditions and regulatory approval
Morgan Stanley lisab Vodafone'i (USAs sümbol VOD) oma Research Tactical Idea nimekirja:
This is because the stock has traded off recently, making short term valuation much more compelling. Vodafone offers 3% proportionate top line growth (2% consolidated expected in Q4) with margins in the consolidated group of only just over 30% at a P/E of 10.7x and a rising dividend towards 12-13p per share in FY12 and FY13 as the Verizon Wireless dividend re-starts. We view US and EM returns as sustainable, offsetting falling returns in Europe.
Vodafone'i tutvustasime ka Pro all, kuid idee sai pärast korralikku rallit paar kuud tagasi suletud. Aktsia on viimaste kuudega natuke allapoole tulnud ja nagu idee sulgemisel nentisime, võib see ebamäärase Euroopa makrokeskkonna taustal tekitada Vodafone'i aktsias uusi ostuvõimalusi. Sama kehtib ka teiste Euroopa telekomide kohta. Järgnevas tabelis oleme välja toonud suuremate Euroopa telekomiettevõtete selle aasta oodatava dividenditootluse:
This is because the stock has traded off recently, making short term valuation much more compelling. Vodafone offers 3% proportionate top line growth (2% consolidated expected in Q4) with margins in the consolidated group of only just over 30% at a P/E of 10.7x and a rising dividend towards 12-13p per share in FY12 and FY13 as the Verizon Wireless dividend re-starts. We view US and EM returns as sustainable, offsetting falling returns in Europe.
Vodafone'i tutvustasime ka Pro all, kuid idee sai pärast korralikku rallit paar kuud tagasi suletud. Aktsia on viimaste kuudega natuke allapoole tulnud ja nagu idee sulgemisel nentisime, võib see ebamäärase Euroopa makrokeskkonna taustal tekitada Vodafone'i aktsias uusi ostuvõimalusi. Sama kehtib ka teiste Euroopa telekomide kohta. Järgnevas tabelis oleme välja toonud suuremate Euroopa telekomiettevõtete selle aasta oodatava dividenditootluse:
Hiina meditsiinitehnoloogiafirma Mindray Medicali (MR) 1Q11 tulemused tunduvad esmapilgul korralikud (pikemalt kommenteerime tulemusi lähipäevil Pro all):
Reports Q1 (Mar) earnings of $0.36 per share, excluding non-recurring items, $0.03 better than the Thomson Reuters consensus of $0.33; revenues rose 24.1% year/year to $180.9 mln vs the $170 mln consensus. Co reaffirms guidance for FY11, sees FY11 revs growth of more than 15%, which calculates to ~$817 vs. $822.43 mln Thomson Reuters consensus.
Reports Q1 (Mar) earnings of $0.36 per share, excluding non-recurring items, $0.03 better than the Thomson Reuters consensus of $0.33; revenues rose 24.1% year/year to $180.9 mln vs the $170 mln consensus. Co reaffirms guidance for FY11, sees FY11 revs growth of more than 15%, which calculates to ~$817 vs. $822.43 mln Thomson Reuters consensus.
Täna toimus Bank of America (BAC) aastakoosolek, kus firma CEO Brian Moynihan kinnitas, et ettevõte teeb tööd oma kasumi parandamise nimel, vähendades kulusid ning likvideerides eluasemelaenudega seotud nõudeid. CEO sõnul seisab palju tööd veel ees,aga asjad liiguvad siiski tasapisi paremuse suunas.
Mikk, kas te ikka Hiinas kohapeal olete järgi kontrollinud, et MR tehased jms üldse olemas on? :D Igasuguste Hiina firmakeste uudiste valguses :D
jim
Mikk, kas te ikka Hiinas kohapeal olete järgi kontrollinud, et MR tehased jms üldse olemas on? :D Igasuguste Hiina firmakeste uudiste valguses :D
Teinekord võid kohapeal ka käia, aga ikka tõmmatakse nahk üle kõrvade. Millega seoses tuleb meelde eelmisel suvel loetud Tim Clissoldi raamat Mr. China:
The incredible story of a Wall Street banker who went to China with four hundred million dollars and learned the hard way that China doesn’t play by Western rules. (väärt lugemine Hiina huvilistele)
Igal juhul Mindray puhul tundub tegu olevat petuskeemi jaoks liiga suure ettevõttega, mille audiitoriks PwC.
Hiina scamide kohta on Reutersis põhjalik artikkel: http://www.reuters.com/article/2011/05/11/us-china-shortsellers-idUSTRE74A71F20110511
Kusjuures enne CCME-ga kauplemise peatamist oli autiitoriks Deloitte.
Üks suurim investor oli Starr Investment Group, eesotsas kunagise AIG bossi Hank Greenbergiga: http://www.cvstarrco.com/cv/
Kusjuures enne CCME-ga kauplemise peatamist oli autiitoriks Deloitte.
Üks suurim investor oli Starr Investment Group, eesotsas kunagise AIG bossi Hank Greenbergiga: http://www.cvstarrco.com/cv/
HPQ ka oma oma teise kvartali tulemustega väljas, mis iseensest on konsensuse ootustele vastavad, aga paraku on prognoosid kolmandaks kvartaliks ning ka ülejäänud aastaks tagasihoidlikud.
Eile õhtul lekkis meediasse HPQ CEO kiri, mis oli mõeldud ettevõtte juhtidele ning kus CEO hoiatas keerulise kolmanda kvartali eest ja sellest tulenevalt tõstis ettevõtte oma tulemuste avaldamise ka varasemaks.
$HPQ Q2 adj-EPS of $1.24, beats by 3c, sales $31.6B, vs. cons. $31.5B; sees Q3 adj-EPS of ~$1.08; cuts FY11 EPS guidance to at least $5
Põhjalikuma tulemusteanalüüsi avaldame lähipäevil Pro all.
Eile õhtul lekkis meediasse HPQ CEO kiri, mis oli mõeldud ettevõtte juhtidele ning kus CEO hoiatas keerulise kolmanda kvartali eest ja sellest tulenevalt tõstis ettevõtte oma tulemuste avaldamise ka varasemaks.
$HPQ Q2 adj-EPS of $1.24, beats by 3c, sales $31.6B, vs. cons. $31.5B; sees Q3 adj-EPS of ~$1.08; cuts FY11 EPS guidance to at least $5
Põhjalikuma tulemusteanalüüsi avaldame lähipäevil Pro all.
Hiljuti Pro all tutvustatud Ukraina toidutööstus MHP SA (MHPC) näitas esimeses kvartalis kõrgemate hindade tõttu +23% yoy tulude kasvu ja kinnitas, et ülejärgmisel aastal avatava Euroopa suurima linnulihatehase ehitus kulgeb plaanipäraselt. Pikemalt kirjutasime tulemustest siin.
Rahvas rohkem mobiilsete arvutite peal väljas ja aegamisi väheneb PC nõudlus. Väheneb ka printimise vajadus, kuna saadetakse, vaadatakse, redigeeritakse dokumente arvutis ning ka printimise vajadus väheneb iga kvartaliga, siis on vist HPQ tulevik üsna tume?
HPQ puhul põhinebki meie tees sellel, et kuna PC-de nõudlus on vähenemas ja tarkvara ning mobiilsete seadmete järele nõudlus suurenemas, siis ettevõttel on väga head eeldused selles vallas turuosa kasvatada ja edu saavutada. HPQ põhitegevuseks on küll siiani PC-d ja printerid, aga samal ajal on arendatud ka teisi segmente, mistõttu eeldamegi, et aegamööda pöörab HPQ oma laeva ümber kasumlikuma äri suunas. Pro all on meie HPQ investeerimistees põhjalikumalt kirjas.
Oli vist jah, peab uuesti meelde tuletama :)
http://www.businessweek.com/news/2011-05-17/paulson-hedge-fund-takes-1-billion-stake-in-hewlett-packard.html
Alustasime Ryanairi (RYA) aktsia katmist ostusoovitusega, kuna Euroopa suurim odavlennufirma tegutseb raskes keskkonnas muljetavaldava kasumlikkusega. Ryanairi lennukite keskmine vanus on kõigest kolm aastat, mistõttu ei ole ettevõttel vajadust lähiaastatel suurteks kapitaliinvesteeringuteks. Kasvav vaba rahavoo tootlikkus peaks omakorda jätma Ryanairile ruumi dividendimaksete tõstmiseks. Pikemalt saab Ryanairi analüüsi lugeda siit.
PS. Soovitame Ryanairi aktsiat osta Londonist, kuna USAs kaupleb ettevõtte ADR sümboliga RYAAY preemiaga, sest Londonist aktsiate ostmine on non-EU liikmetele piiratud.
PS. Soovitame Ryanairi aktsiat osta Londonist, kuna USAs kaupleb ettevõtte ADR sümboliga RYAAY preemiaga, sest Londonist aktsiate ostmine on non-EU liikmetele piiratud.
Hinnasihi täitmise tõttu otsustasime eile LHV Pro all sulgeda Philip Morrise investeerimisidee, mis on avatud olnud juba 2008. kevadest alates. Vaatamata viimaste aastate negatiivsetele müügimahu trendidele on Philip Morris suutnud seda enam kui kompenseerida hindade tõstmise arvelt, tagades ettevõttele üsna konservatiivses sektoris jõulise kasumikasvu ning võimaluse seda ka heldekäeliselt aktsionäridele jagada (dividende on alates spin-offist suurendatud 39% ning aktsiaid tagasi ostetud üle 17 miljardi dollari eest). See ei ole investorite poolt tähelepanuta jäänud, kergitades aktsiat viimase aastaga üle 60%. Kasumikasvu ületanud aktsia tõus on teinud Philip Morrisest ühe kalleima valuatsiooniga sigarettide tootja, mis limiteerib meie arvates edasist tõusu ning suurendab pigem allapoole liikumise riski. Kuigi leiame, et Japan Tobacco ajutised tarneprobleemid võivad PM-i teise kvartali tulemuste osas upside’i pakkuda, siis me ei usu, et see osutuks piisavalt suureks, et väga palju aktsia targeti tõstmiseks ruumi annaks.
Eile sulgesime Pro idee XHB, mis on S&P Homebuilders indeksi ETF. Tootluseks koos dividendidega kujunes 24,7%. Idee sulgemise põhjuseks oli eelkõige ETFi kuuluvate ettevõtete kõrge valuatsioon, uute majade ehitajate raske olukord seoses kõrge sundvõõrandamiste arvuga ning USA tarbija ebakindlus tuleviku suhtes. Täpsemalt saab lugeda siit.
Bank of America: CNBC reporting that company is close to $8.5 bln settlement with mortgage investors
See uudis peaks investoritele mõningast kergendust tooma.
See uudis peaks investoritele mõningast kergendust tooma.
Täna teatas oma teise kvartali tulemused ka Bank of America (BAC):
Reports Q2 (Jun) earnings of $0.33 per share, excluding non-recurring items, $0.03 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $0.30; revenues fell 50.2% year/year to $13.48 bln due to settling of the rep and warranties issue and is not comparable to the $25.34 bln consensus. On a non-GAAP basis firm reported a net loss of $8.8 billion, or $0.90 per diluted share. Excluding certain mortgage-related items and other selected items, net income was $3.7 billion1, or $0.33 per diluted share.
Hiljuti kinnitatud eluasemelaenudega seotud nõude $ 8,5 miljardi suurune kokkulepe viis panga sel kvartalil kahjumisse ja kui ühekordsed kulud välja arvata, siis kujunes kasumiks aktsia kohta $ 0,33 versus konsenuse $ 0,30. Põhjalikuma ülevaate BAC-i tulemustest avaldame varsti ka LHV Pro all.
Reports Q2 (Jun) earnings of $0.33 per share, excluding non-recurring items, $0.03 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $0.30; revenues fell 50.2% year/year to $13.48 bln due to settling of the rep and warranties issue and is not comparable to the $25.34 bln consensus. On a non-GAAP basis firm reported a net loss of $8.8 billion, or $0.90 per diluted share. Excluding certain mortgage-related items and other selected items, net income was $3.7 billion1, or $0.33 per diluted share.
Hiljuti kinnitatud eluasemelaenudega seotud nõude $ 8,5 miljardi suurune kokkulepe viis panga sel kvartalil kahjumisse ja kui ühekordsed kulud välja arvata, siis kujunes kasumiks aktsia kohta $ 0,33 versus konsenuse $ 0,30. Põhjalikuma ülevaate BAC-i tulemustest avaldame varsti ka LHV Pro all.
Eile hilisõhtul avaldas Q3 majandustulemused Apple Inc. (AAPL), mis ületasid ka kõige optimistlikumaid prognoose. Taaskord tuleb tunnistada, et ettevõtte strateegia on ainulaadne ning konkurentidest ollakse sammu võrra ees. Apple teenis müügitulu $28.57 miljardit ja EPS oli $7.79. Kvartaliga müüs ettevõte 20.3 miljonit iPhone'i ning 9.2 miljonit iPad'i. iPhone'i kõrge keskmise müügihinna tõttu kujunes brutomarginaal 41.7%-liseks vs oodatud ca 39-40%. Mac'ide ja iPod'i müügitempo langes - Mac'idele avaldab selgelt mõju iPad'i müük ning sektori üldine jahtumine. iPod'i müük on vähenenud mitmeid kvartalit järjest, mistõttu ei valmistanud tulemus suurt üllatust.
Tulevikku silmas pidades olid uudised samuti vägagi lootustandvad. Oleme ka Pro all korduvalt maininud, et Hiina saab mõne aasta perspektiivis Apple'ile ülioluliseks, mida kinnitasid ka Q3 tulemused. Hiinas teenitud müügitulu kasvas Y/Y baasil 6x ehk $3.8 miljardile.
Anname investoritele oma nägemuse Apple'i majandustulemustest võimalikult kiiresti ka Pro keskkonnas.
Tulevikku silmas pidades olid uudised samuti vägagi lootustandvad. Oleme ka Pro all korduvalt maininud, et Hiina saab mõne aasta perspektiivis Apple'ile ülioluliseks, mida kinnitasid ka Q3 tulemused. Hiinas teenitud müügitulu kasvas Y/Y baasil 6x ehk $3.8 miljardile.
Anname investoritele oma nägemuse Apple'i majandustulemustest võimalikult kiiresti ka Pro keskkonnas.