Sellised spekulatsioonid kerkivad esile vist juba iga kahe nädala tagant.Hiina kindlasti ei revalveeri nii tugeva(reflation) surve all.RMB kursimuutus praegu tähendaks intressimäärade tõusu ja tooks kaasa majanduskriisi arenenud(G7-OECD) riikides,kelle nõudlus on üha enam toetumas erinevate varade(eriti kinnisvara) inflatsioonile ja selle kapitaliseerimisele s.t. et madal intressitase on neile eluliselt tähtis.Teema,kui selline on olnud ju aktuaalne juba paar aastat.Samas ei saada täpselt aru põhjuse-tagajärje olemusest.
- ok, rmb revalveering võib ära jääda/lükkuda. tänane uudis puudutas usd dollari asendamist erinevate valuutadega.
- intressitase hiinas tundub selgem olla ülespoole suunatud. prognoositakse isegi kuni kolm keskpanga tõstmist käesoleval aastal. Eelmine aasta üks tõstmine. 200 mrd usd pidi hiina keskpank ostma 2004 rmb vastu - ja see raha kas 1) tõstab inflatsiooni või 2) sunnib hiina "steriliseerida" ehk müüa obligatsioonid (intressitõus).
- erinevate maailma toorainete kiire hinnatõus tänavu mõjutab aegamööda hiina tootmishinnad.
- tööjõukulud hiinas on raskem ennustada. on olnud seisak mitu aastat, väidetakse et tööjõupotentsiaal on piiratu - samas räägitakse näiteks et Guandongis on puudu miljon töölisi, ja et tuleb palku tõsta.
Kokkuvõttes mina arvan et Hiinast importeerime varsti mitte enam deflatsioon, vaid inflatsioon.
- intressitase hiinas tundub selgem olla ülespoole suunatud. prognoositakse isegi kuni kolm keskpanga tõstmist käesoleval aastal. Eelmine aasta üks tõstmine. 200 mrd usd pidi hiina keskpank ostma 2004 rmb vastu - ja see raha kas 1) tõstab inflatsiooni või 2) sunnib hiina "steriliseerida" ehk müüa obligatsioonid (intressitõus).
- erinevate maailma toorainete kiire hinnatõus tänavu mõjutab aegamööda hiina tootmishinnad.
- tööjõukulud hiinas on raskem ennustada. on olnud seisak mitu aastat, väidetakse et tööjõupotentsiaal on piiratu - samas räägitakse näiteks et Guandongis on puudu miljon töölisi, ja et tuleb palku tõsta.
Kokkuvõttes mina arvan et Hiinast importeerime varsti mitte enam deflatsioon, vaid inflatsioon.
veel natuke Hiina teemal. NB, Hiina CPI ei sisalda näiteks elamine (kiire hinnatõus praegu), autod, reisimine ja telekommiunikatsioonid)
China's CPI soars 3.9 % in February
Last Updated(Beijing Time):2005-03-11 14:25
China's consumer prices rose in February at the fastest pace in four months, stirred by high demands during the Lunar New Year holiday.
The consumer price index increased 3.9 percent from a year earlier.
Producer-price inflation slowed to a 10-month low of 5.4 percent in February and loan growth eased to 13.5 percent.
Producer prices for raw materials, fuel and energy rose 9.8 percent last month after climbing 10.7 percent in January and 12 percent in December.
Food costs, which account for about a third of China's consumer price index, rose 8.8 percent in February after climbing 4 percent in January, Mainland Marketing said. Meat prices jumped 15 percent after climbing 9.3 percent in January.
Premier Wen Jiabao, seeking to cap inflation at four percent this year from a peak of 5.3 percent in August, said on March five that monetary policy cannot be loosened.
The government last year ordered banks to restrict lending to industries including real estate, autos and steel and the central bank raised its key lending rate for the first time in nine years.
China's CPI soars 3.9 % in February
Last Updated(Beijing Time):2005-03-11 14:25
China's consumer prices rose in February at the fastest pace in four months, stirred by high demands during the Lunar New Year holiday.
The consumer price index increased 3.9 percent from a year earlier.
Producer-price inflation slowed to a 10-month low of 5.4 percent in February and loan growth eased to 13.5 percent.
Producer prices for raw materials, fuel and energy rose 9.8 percent last month after climbing 10.7 percent in January and 12 percent in December.
Food costs, which account for about a third of China's consumer price index, rose 8.8 percent in February after climbing 4 percent in January, Mainland Marketing said. Meat prices jumped 15 percent after climbing 9.3 percent in January.
Premier Wen Jiabao, seeking to cap inflation at four percent this year from a peak of 5.3 percent in August, said on March five that monetary policy cannot be loosened.
The government last year ordered banks to restrict lending to industries including real estate, autos and steel and the central bank raised its key lending rate for the first time in nine years.
jälle natuke sell-off täna pärast usa cpi +0,4 mom ja core +0,3 mom
dollar tugevneb
koos eu kommissioni suutmatusega peatada laenamist liikmesriikides võib ecb tõsta septembris, või teoreetiliselt juba juunis.
dollar tugevneb
koos eu kommissioni suutmatusega peatada laenamist liikmesriikides võib ecb tõsta septembris, või teoreetiliselt juba juunis.
saska inflatsioon juunis oli 0,2 %-punkti körgem kui mais.
hispaania (HIKP) samuti 0,2%-punktokörgem kui mais.
belgia cpi isegi 0,4%-punkto körgen kui mais.
Euroland M3 töusis 7,3% aastabaasil mais
Euroland inflatsioon flashestimate tuleb homme (ma arvan). 2,0% mais. Peaks olema vähemalt 2,2%
Fed intressi töstmine tuleb homme (ma arvan)
Dollari( ja yuanitöus) töstavad hidu Euroopas.
OK - räägitakse ECB-languse vöimalustest - ise arvan vastupidi. 0,25% töus tuleb septembris ma arvan.
hispaania (HIKP) samuti 0,2%-punktokörgem kui mais.
belgia cpi isegi 0,4%-punkto körgen kui mais.
Euroland M3 töusis 7,3% aastabaasil mais
Euroland inflatsioon flashestimate tuleb homme (ma arvan). 2,0% mais. Peaks olema vähemalt 2,2%
Fed intressi töstmine tuleb homme (ma arvan)
Dollari( ja yuanitöus) töstavad hidu Euroopas.
OK - räägitakse ECB-languse vöimalustest - ise arvan vastupidi. 0,25% töus tuleb septembris ma arvan.
Flashestimate: Inflatsioon Eurotsoonis 2,2% juulis
Rahapakkumine M3: +7,5%
ECB viimane nädalarepo: 2,06%
- dollari, jüaan, tekstiilid, nafta mõjuvad edaspidi ülespoole.
Ok, turg usub et ECB maksimaalselt tõstab 1-2 korda 2006. Numbrid annavad aga põhjust arvata et reageering võiks tulla kiiremini, ma arvan.
Saksa osariigi Hesseni inflatsioon tõsis 2,2%-ni septembris võrreldes augustiga. Pole kindel et Saksamaa keskmine septembritõus oleks nii suur (0,6), veel numbrid peaksid tulema täna ja esmaspäeval.
ehk
Hessen
yoy inflatsioon
august: 1,6%
sept 2,2%
Hessen
yoy inflatsioon
august: 1,6%
sept 2,2%
inflatsioon Sachsen
aug 2,2%
sept 3,1%
kui selline lugu jätkub, siis surve ECB peale päris kiiresti.
aug 2,2%
sept 3,1%
kui selline lugu jätkub, siis surve ECB peale päris kiiresti.
ECB mängib tulega hoides intresse madalal...
Kui ECB nafta hinna hüppelisest tõusust tingitud lühiajalise hinnatõusu kiirenemise ohjeldamiseks intresse tõstaks siis tooks see kaasa jääaja enamikes Euroopa riikides. Kui inflatsiooni kiirenemise oht oleks püsiv siis ei saaks kuidagi turul vabalt kujunevad pikkade võlakirjade tootlused teha aina uusi ja uusi madalaimaid tasemeid.
1) Tundub et hinnatõuse laieneb teistele gruppidele http://www.statistik.sachsen.de/12/pressearchiv/archiv2005/pm19605.htm
2) Nafta tõus on samuti VÄHENDANUD ostujõud teiste toodete vastu
3) Kulutõuse põhjendatud hinnatõuse tehakse 1) nihkega, 2) hüppega
Bundihinnad peegeldavad seda et naftaeksportööridel pole midagi muud teha kui osta bunde ja treasuries. Kui nafta langeb, need väärtpaberid ka. Raske on olla midagi muud kui bearish.
Ja Bayern:
aug 2,2%
sept 2,8%
aug 2,2%
sept 2,8%
tundub, et Euroopa majandus on palju hullemini pekkis kui USA majandus. Kui Euroopa intresse ei tõsta riskib ta juba suure inflatsiooniohuga... aga mis on hullem, majanduskasvu külmumine või hüperinflatsioon?
Ei taha ära sõnuda, aga tundub, et Euroopale kuluks ka üks Katrina või Rita ära... saaks äkki majanduse liikuma ilma kinnisvaralaenudeta.
Terve Saksamaa esialgne inflatsioon september: 2,7% (augustis 1,9%)
Sellist hüpet pole viimastel aastatel toimunud, hoolimata naftatõusust. Oktoobris on võrdlusnumbrid natuke paremad, novembris aga jälle risk.
Kui mujal EUs sarnased numbrid septembris, siis intressitõus lähedal.
Sellist hüpet pole viimastel aastatel toimunud, hoolimata naftatõusust. Oktoobris on võrdlusnumbrid natuke paremad, novembris aga jälle risk.
Kui mujal EUs sarnased numbrid septembris, siis intressitõus lähedal.
teise allika järgi 2,5% (kõlab õigemini arvestades osariikide numbreid)
EU-põhinev ikka 2,7%:
Pressemitteilung vom 26. September 2005
Verbraucherpreise September 2005: Voraussichtlich + 2,5% zum Vorjahr
Wie das Statistische Bundesamt mitteilt, wird sich der Verbraucherpreisindex in Deutschland im September 2005 – nach vorliegenden Ergebnissen aus sechs Bundesländern – gegenüber September 2004 voraussichtlich um 2,5% erhöhen (August 2005: + 1,9%).
Im Vergleich zum Vormonat ergibt sich eine Veränderung von + 0,4%.
Die Preise für Heizöl und Kraftstoffe stiegen in diesem Monat erneut an. In den zur Schätzung herangezogenen sechs Bundesländern war Heizöl zwischen 36,4% und 45,4% teurer als im Vorjahr, die Kraftstoffpreise stiegen zwischen 15,3% und 19,4%. Im September 2004 waren die Preise für Heizöl und Kraftstoffe gegenüber August 2004 kurzfristig gesunken.
Der für europäische Zwecke berechnete harmonisierte Verbraucherpreisindex für Deutschland wird sich im September 2005 gegenüber September 2004 voraussichtlich um 2,7% erhöhen (August 2005: + 1,9%). Im Vergleich zum Vormonat steigt der Index um 0,4%.
Die endgültigen Ergebnisse für September 2005 werden etwa Mitte Oktober 2005 vorliegen.
Veel argumendid intressitõusu suunas täna:
Ifo tõusis
M3 +8,1% (7,9)
Äripäeva järgi: "Kaks Euroopa Kekspangas intressimäärade üle otsustava komitee liiget, Weber ja Liikanen, ütlesid, et Euroopa keskpank on valmis tõstma laenukulusid, sest kasvav majandusaktiivsus ähvardab inflatsiooni kasvuga."