Stockton Kust peaks Inteli enam kui 2x tõus tulema? Inteli serverite, ultrabookide ja OEM desktop marketshare on 100% lähedal. Desktop üldiselt umbes 80%, mis ei ole enam kiirelt kasvav turg. Kõik on väga heade marginaalidega. Mobiilsest ärist on Intel protsessorite osa vähemalt väljas. Total available market on piiratud. Kasv eeldab kogu turu suurt kasvu ilma konkurentsita. Samas on AMD üle pika aja välja tulemas uute konkurentsivõimeliste toodetega, ARM pakub samuti järjest enam konkurentsi. GPU osas on NVDA ja AMD pikalt eest ära. Meltdown on tegelikult suurem probleem kui paljud arvavad.
Lihtsalt infoks, et Inteli äri ja tulevikuvisioon ei ole juba tükk aega enam selles, millisena lõppkasutaja on klassikaliselt Intelit näinud. Kui märksõnu ja seksikaid lühendeid otsid siis - IoT, AI, AR, neural network, deep learning.
Just nii Marko. Inteli äri on tulevikus palju mitmekülgsem. Kasv tuleb peamiselt mitte-PC ärist. Intel ostis 2015. aastal $16 miljardi eest Altera, millele kuulub ca 35 protsenti FPGA turust. Inteli arvates kuuluvad FPGA-kiibid tulevikus kõikjale. Eelmine aasta osteti $15 miljardi eest MobilEye, mille abil saadi isesõitvate autode sektoris tugevalt jalg ukse vahele. Isesõitvate autode sektor areneb järgmise kümne aasta jooksul kiiremini kui keegi arvata oskab. Vähemalt siiani on areng olnud ka kõige optimistlikumatest ennustustest kiirem ja tõenäoliselt on see nii ka tulevikus. Intel on pikka aega kaubelnud väga madala P/E-kordajaga. S&P500 keskmine P/E on 22, Nasdaq-i keskmine P/E 27. Intel kaupleb täna P/E-ga 15,6 juures. Turg on oma olemuselt ette vaatav. Kõigepealt aetakse P/E tase 25+ kanti ja alles pärast seda tulevad ka majandustulemused, mis seda õigustavad. Mis kõige olulisem, oleme pulliturul ja pulliturg tähendabki kordajate paisumist.
Parandage, kui eksin, aga IoT, AI, AR, neural network, deep learning - kõiges omavad ARM ja NVDA suurt edumaad. Tõsised tegijad disainivad ise oma ASIC-u (Google). Autode sektoris ei maga ka teised konkurendid. Uutes valdkondades jookseb Intel pigem teiste järgi nagu ülevõtmistest näha. Pigem vaataks 2x tootluse saamiseks kuhugi mujale.
Marvin 5.01.2018 Inteli suhtes bullish olemine eeldab väga head närvikava ja/või sektoris toimuvaga kursis mitteolemist. Aga keelatud see muidugi ei ole.
Kes meist nüüd sektoris toimuvaga kursis ei olnud? INTC täna juba 68 dollarit. Soovitasin siin foorumis $35 juurest siseneda. Ise väljusin eile Intelist enne tulemusi 63.50 juurest, samuti sai likvideeritud TER positsioon. Usun endiselt, et INTC on pikas perspektiivis hea aktsia, kuid loobusin sellepärast, et ootan aktsiaturgudele ja pooljuhisektorile sel aastal korraliku juukselõikust. Selle nägemuse tõttu oli plaanis sularaha osakaal portfellis suurendada 20-30 protsendi peale ja midagi pidi lihtsalt müüma. Sentiment on läinud tehnoloogiasektoris vägagi optimistlikuks. Kuid eufooriast on asi veel kaugel.
Et siis Intel vist august välja saanud (ja natuke rohelist toonud). Tehnoloogia vaates palju positiivset: Kiibitootmine (foundry rajamine USAsse, chip act jne.) CPU turul uuesti konkureeriv olemine. Eriti uus GPU suund, kus nõudlus + valitseva NVIDIA marginaalid annavad turuosa, mida hõivata.
Mõnevõrra utreeritult on pilt dekaaditagusega võrreldes tagurpidi pöördunud - AMD pühib serverites, tööjaamades ja entusiastiarvutites Inteliga põrandat ning Intel üritab hinnatundlikust segmendist mahtu püüda. Kiiret muutust ei paista küll kusagilt. Uued draiverid on küll graafikakaarte rohkem konkurentsi toonud ning sealt võib pisitasa midagi tulla.
Kes AMD aastaalguse rallist maha jäi, siis järgmine rallija võiks olla Intel.
AMD or Intel? Between these two companies, more conservative investors should probably choose AMD. Under Lisa Su, the company has proven adept at catching up or surpassing the technology of its competitors. Given the expected increase in chip demand, one can assume that AMD will be a primary beneficiary.
However, if making a more speculative investment, prospective buyers should probably consider Intel. Intel remains the largest fab company in the U.S., and many of the top chip design companies have become its clients.
Moreover, Intel's efforts to improve its chips show it will no longer willingly surrender the technical lead to its competitors. Thus, its size advantage could bring higher returns, given the semiconductor stock's low valuation.
Inteli hädad ja AMDst mahajäämine ju just fabidest alguse saigi - Intel ei suutnud 14nm väiksemaid protsesse ära juurutada ning AMD purjetas hooga TSMC najal helgesse tulevikku. Seega võivad fabid olla nii Inteli tugevus kui nõrkus.
Inteli probleem tundub olema see, et nad arvavad, et on endiselt proseasjanduse maailma naba ja ülejäänud mingid mõttetud mässajad. Ega see prosede disainimine nüüd mingi raketiteadus ka ei ole, et aastaga ei oleks võimalik praegustele AI nõudmistele vastavat proset valmis disainida, asi on pigem suhtumises, et meie ei tegele Nvidia ja AMD taga ajamisega, me määrame ise kuidas asjad käivad. Ja see suhtumine ilmselt ei muutu enne kui Pat Gelsinger on läinud. Aga eks näis mis saab kui Caudi3, Inteli esimene tõeline AI prose, millalgi see aasta välja tuleb, äkki see on game changer.
Intel teeb 10 aasta põhjasid. Lihtsalt uskumatu, kuidas ei suudeta perspektiivika sektori head ettevõtet tööle saada. Vägisi tuleb Nokia meelde. Samas kuidagi narr tundub nüüd ka sellelt tasemelt müüa.
Ei tea küll hetkel ühtegi toodet INTC pipelines, mis peaks ta sellest spiraalist välja tooma. QCOM trügib ka jõuliselt CPU turule alates Q3st. Vähemalt tõmbavad nüüd kulud kokku.
Apple võiks Inteli ära osta, see annaks mõlemale uut hingamist. Aga üldiselt tasub praegu kõigest, mis lõhnab PC ja mobiili järele, eemale hoida. Buumab siiski ainult AI, sest käib hambad ristis võidurelvastumine.