Pigem on reality check see siin foorumis välja toodud fakt, et kui 10000 märkijat märgiks minimaalse 100 aktsiat, oleks IPO juba üle märgitud… Võrdluseks, Enefitis oli 60000 märkijat… ja arvestades viimaste päevade eufooriat Enefitis ning seda, et Hepsorit on 5+ saates positiivses võtmes käsitletud, siis pole vist mõtet väga allokatsiooni üle heietada. Raudpolt, et kõigile jagub näpuotsaga, väga vahet vist pole isegi kui suur märkimisorder sisestada.
Hepsor peaks IPO ära jätma ja kohe uuesti kõrgema hinnaga tulema :)
Toomas ka murdus
"mihkel48"
Toomas ka murdus
Põhjendas ära ka, et pigem läheb spekuleerima kuigi hind on kallis, aga sentiment on hea hetkel märkimiseks.
Arvestades, et oluline osa märgitavatest aktsiatest läheb ilmselt Hepsori orbiidil olevatele pikaajalistele homie'dele, kellest valdav osa istub seejärel kätel, samuti osa retailist märgib forever horisondiga, saab reaalne float olema 300K-400K tk max. Pärast esimese paari päeva supply ära nosimist võib asi huvitavaks minna.
Aga samas ma olen 100% kindel, et näeme ka postitusi, kus keegi jagas oma 100 paki 3-eks ja siis müüs ühe paki esimesel tunnil 17% kasumiga, sest tal käed värisesid. Elu juba on selline.
"Heki Fond"
Arvestades, et oluline osa märgitavatest aktsiatest läheb ilmselt Hepsori orbiidil olevatele pikaajalistele homie'dele, kellest valdav osa istub seejärel kätel, samuti osa retailist märgib forever horisondiga, saab reaalne float olema 300K-400K tk max. Pärast esimese paari päeva supply ära nosimist võib asi huvitavaks minna.
Pikaajalised homie'd investeerivad vast ikka otse SPVdesse, mitte 2x ja kõrgema P/B pealt arendaja aktsiatesse. Institutsioonid ilmselt selle hinna pealt kaasa ei tule ning reaalne float on ehk peaaegu võrdne pakkumise mahuga. Kui nt 75% märgib lühiajalise spekuleerimise eesmärgil ja 25% tahaks pikalt hoida, peaks teoreetiliselt ülemärkimine olema 4x, st 40M kogu märkimise maht, et pikaajaliste hammas nii verele jääks, et suudaks lühikeses perspektiivis väljuva raha absorbeerida (+ eelduslikult teha seda IPO hinnast kallimalt). Näiteks Arco emissioon, mis tehti alla turuhinna, suutis tõsta ca 11M jagu. Ma kahtlustan, et põhiline küsimus saab hoopis olema investorite arv. St kui märkimise tulemusel saab valdav osa investoreid marginaalse summa aktsiaid siis ilmselt on üksjagu neid, kes ei viitsi neid turule viia ja pigem jäävad ootama, mis edasi juhtub.
Igal juhul imetlen inimeste riskimeelt, kes täna investor Toomast teevad ja kogu vaba cashi mängu panevad tohutu ülemärkimise lootuses.
k525, äkki sina viitsid ette võtta - korduvalt olen kuulnud, et jube kallis pidi olema aga ühtegi adekvaatset analüüsi ei ole selle kohta seni näinud. Ikka selline Investor Toomase tase, et vaatasin eelmise aasta kasumit, mitte portfelli ja arendusjärgus varasid. Mulle ei tundu kallis, päris ausalt. Mis mul kahe silma vahele jääb?
PS! Vähemalt investeerimisraadios mainiti, et homied pidada ka IPOt märkima. Ettevõtte senised omanikud märkisid samuti, kusjuures keegi ei heidaks neile ette, kui nad seda ei oleks teinud. Ei ole just märk, et oleks ülikallis hinnatase.
PS! Vähemalt investeerimisraadios mainiti, et homied pidada ka IPOt märkima. Ettevõtte senised omanikud märkisid samuti, kusjuures keegi ei heidaks neile ette, kui nad seda ei oleks teinud. Ei ole just märk, et oleks ülikallis hinnatase.
Liivamägi selgitas päris selgelt, mis põhimõtetele tema analüüs tugineb.
https://arileht.delfi.ee/artikkel/95098357/suur-analuus-kristjan-liivamagi-hepsori-aktsia-on-atraktiivne
Investor Toomase algne argumentatsioon on olnud aga rohkem kui amatöörlik.
Kui plaanis on mahte järsult kasvatada, pole analüüsil mõtet kasutada tahavaatepeeglit, pigem hinnata juhtkonna võimekust ambitsioonikad plaanid ellu viia.
Samas jääb küsimus, et miks ei ole ettevõte oma mahte möödunud 10.a. jooksul järsult kasvatanud?!
https://arileht.delfi.ee/artikkel/95098357/suur-analuus-kristjan-liivamagi-hepsori-aktsia-on-atraktiivne
Investor Toomase algne argumentatsioon on olnud aga rohkem kui amatöörlik.
Kui plaanis on mahte järsult kasvatada, pole analüüsil mõtet kasutada tahavaatepeeglit, pigem hinnata juhtkonna võimekust ambitsioonikad plaanid ellu viia.
Samas jääb küsimus, et miks ei ole ettevõte oma mahte möödunud 10.a. jooksul järsult kasvatanud?!
Enne kui küsid miks, küsi kas :) 30.06.2021 on Hepsori varud (= pooleliolevatesse projektidesse tehtud investeeringud) 33 mEURi vs 31.12.2018 oli 22 mEuri. Maht +50% kahe ja poole aastaga. Siin väike caveat muidugi, et 2018 oli suur käive, mis definitsiooniliselt vähendab varusid aga kahjuks prospektis kaugemale ei näe.
Kui küsimus oli 10a kohta, siis Hepsor asutati 2011. Seega 10a jooksul nulli pealt 33 mEURi poolelioleva arendusmahuni tuldud.
Kui küsimus oli 10a kohta, siis Hepsor asutati 2011. Seega 10a jooksul nulli pealt 33 mEURi poolelioleva arendusmahuni tuldud.
Toomas teeb olulist tööd. Peabki vaatama asju erinevate nurkade alt. Ja ta võttis lõpuks arvesse pipeline ikkagi. Arvan, et see oli üliraske otsus muuta esialgset. Igal firmal ja äril on omad eripärad. Ta rakendas alguses klassikalist lähenemist ja pärast vist/ vast hindas kogu väljavaadet.
Miks ma käisin omal ajal kuulamas pea igat LHV seminari peale kvartalit. Alati sain natuke targemaks.
Miks ma käisin omal ajal kuulamas pea igat LHV seminari peale kvartalit. Alati sain natuke targemaks.
Pärloja: "Ambitsiooni järgi oleks institutsioonide hulk IPO mahus 30–40% ja ülejäänu võiks olla väikeaktsionäride käes."
Seega reaalselt võib minna suure hulga väikeaktsionäride vahel jagamisele 3-4M€,
s.t. 2500...3400 väikeaktsionäri x 100 IPO-aktsiat
Seega reaalselt võib minna suure hulga väikeaktsionäride vahel jagamisele 3-4M€,
s.t. 2500...3400 väikeaktsionäri x 100 IPO-aktsiat
"abesiki"
/.../ Ta rakendas alguses klassikalist lähenemist /.../
Nigga, PLEASE!
Ma olen suur kasutute ja sisutühjade suhtarvude fänn, vildakate ja naiiv-primitiivsete investeerimisteeside connoisseur. Ja seda Toomas Investori esialgset analüüsi oli isegi minul piinlik lugeda.
"invictus"
Enne kui küsid miks, küsi kas :) 30.06.2021 on Hepsori varud (= pooleliolevatesse projektidesse tehtud investeeringud) 33 mEURi vs 31.12.2018 oli 22 mEuri. Maht +50% kahe ja poole aastaga. Siin väike caveat muidugi, et 2018 oli suur käive, mis definitsiooniliselt vähendab varusid aga kahjuks prospektis kaugemale ei näe.
Kui küsimus oli 10a kohta, siis Hepsor asutati 2011. Seega 10a jooksul nulli pealt 33 mEURi poolelioleva arendusmahuni tuldud.
Tavalised Lasnamäe poisid ja jõudnud 10a jooksul 0 pealt 33M€-ni, kindlasti siiras lugupidamine :)
"invictus"
k525, äkki sina viitsid ette võtta - korduvalt olen kuulnud, et jube kallis pidi olema aga ühtegi adekvaatset analüüsi ei ole selle kohta seni näinud. Ikka selline Investor Toomase tase, et vaatasin eelmise aasta kasumit, mitte portfelli ja arendusjärgus varasid. Mulle ei tundu kallis, päris ausalt. Mis mul kahe silma vahele jääb?
PS! Vähemalt investeerimisraadios mainiti, et homied pidada ka IPOt märkima. Ettevõtte senised omanikud märkisid samuti, kusjuures keegi ei heidaks neile ette, kui nad seda ei oleks teinud. Ei ole just märk, et oleks ülikallis hinnatase.
Kahjuks hetkel on natuke kiire ja süveneda ei jõua. Aga võin kirjutada, kuidas mina jõudsin järelduseni, et ei julge märkida. Disclaimerina mainin, et kirjutan hetkel mälu pealt ja osad numbrid ei pruugi olla täpsed.
1) Ajalooline tulemus oli nõrk. Keskmine varade maht 3a jooksul umbes 30M, mille arvelt tehti emaettevõtte aktsionäridele ca 1.5M puhast, st 5% varade mahust aastas. Sama järeldus, milleni siin mõned ajakirjanikud jõudsid.
2) Kuna minevik oli nõrk, vaatasin lihtsalt, kas pipeline hind suhtena aktsia hinda tundub mõistlik. Pipeline oli umbes 140 tuhat ruutu, selle vastu oli bilansis umbes 25 miljonit laenu. Pre money ettevõtte hind oli 35 miljonit, ehk kogu varaportfelli hind umbes 400 eurot m2 kohta (väärtus kokku 25+35). Tundus päris kallis. Mõned projektid olid juba arenduses ja peaaegu valmis, aga nende osakaal oli pigem väike. Suurem probleem oli selles, et kõik suuremad arendused olid juba SPV tasemel finantseeritud ning osalus oli 50% või isegi vähem. Ei viitsinud numbreid ümber trükkida, aga silma järgi oli vähemalt 50 tuhat ruutu kellegiga koos arenduses, ehk siis ehitusõiguse (?) ruudu hind korrigeeritult tuli juba üle 500 euro. Arvestades projektide asukohta jms tundus see selgelt liiga krõbe. Samuti ei suutnud ma ka kiirelt tuvastada, kui suur osa pipeline'ist on juba detailplaneeringute ja ehituslubadega kaetud.
3) Eesti kinnisvaraturul on väga selged ülekuumenemise märgid ning seetõttu ei julge torkida.
Aga veelkord, vaatasin presentatsiooni ja prospekti diagonaalis ning ei välista üldse, et olen kuskil korralikult eksinud. Turg liigub tempoga üks IPO nädalas, ei jõua sammu pidada. :)
"Heki Fond""abesiki"
/.../ Ta rakendas alguses klassikalist lähenemist /.../
Nigga, PLEASE!
Ma olen suur kasutute ja sisutühjade suhtarvude fänn, vildakate ja naiiv-primitiivsete investeerimisteeside connoisseur. Ja seda Toomas Investori esialgset analüüsi oli isegi minul piinlik lugeda.
Whawhat?
Siin suuremosade IPOdega suur närvitsemine alates 7 eur LHV aktsia IPOst, et kallis kallis kallis...aga kui firmal visioon ja head juhid ning teistsugune lähenemine asjadele ning omanikud oma nahaga sees, siis ei tasu siin väriseda. Kui pipeline realiseerub, siis
P/E 2023 jne 5,5
2 euri kasum per aktsia lubavad
Nende LHV esitusest jäi kõrvu mõned punktid, miks märkida:
kavatsevad osta pipeline asju sisse veel
räägivad ikkagi kasvust, ka geograafiliselt, hetkel ainult Läti
roheline arendaja
tütarfirmadele antud omanike laen tasutakse kõige viimasena
tallinnasse lisandub aastas 3-5k inimest ja samapalju ehitatakse kortereid uusi, ehk jääb puudu! kuna kv fond vananeb ikkagi.
P/E 2023 jne 5,5
2 euri kasum per aktsia lubavad
Nende LHV esitusest jäi kõrvu mõned punktid, miks märkida:
kavatsevad osta pipeline asju sisse veel
räägivad ikkagi kasvust, ka geograafiliselt, hetkel ainult Läti
roheline arendaja
tütarfirmadele antud omanike laen tasutakse kõige viimasena
tallinnasse lisandub aastas 3-5k inimest ja samapalju ehitatakse kortereid uusi, ehk jääb puudu! kuna kv fond vananeb ikkagi.
ants, arvesta et see on antud konsolideeritud kasumi prognoos. EPSi prognoosi pole antud!
Osalus projektides on eraldi tabelis prospektis.
Osalus projektides on eraldi tabelis prospektis.
Täna Äripäeva vahel 2020. a edukate ehitusettevõtete TOP.
1. Hepsor OÜ (eelmise aasta koht 81)
2. Astlanda Ehitus OÜ
3. Kaamaos Ehitus OÜ
1. Hepsor OÜ (eelmise aasta koht 81)
2. Astlanda Ehitus OÜ
3. Kaamaos Ehitus OÜ
"Vanaema"
Täna Äripäeva vahel 2020. a edukate ehitusettevõtete TOP.
1. Hepsor OÜ (eelmise aasta koht 81)
2. Astlanda Ehitus OÜ
3. Kaamaos Ehitus OÜ
Nojah, Toomas ju eile märkis :)