Börsipäev 2. mai

Investeerimine
1

Ehkki osad Aasia riigid ja suurem osa Euroopast nautis eile vaba päeva, kujunesid viimased 24h siiski võrdlemisi põnevaks. Aasia sessiooni ajal üllatas Austraalia keskpank oodatust suurema 50 baaspunktise intressimäära kärpimisega ja Hiina töötleva tööstuse PMI näitas väikest paranemist aprillis, mis oli järjekorras juba viies kuu ning suurendab lootust näha riigi majanduskasvu kiirenemist teises kvartalis.

Suurbritannia töötleva tööstuse olukord aga halvenes aprillis, kui PMI taandus märtsi 51,9 punktilt 50,5 punktile (oodati 51,5) tingituna Euroopa nõrkusest. Ekspordipartnerite mitte just kõige parema majandusliku olukorra kardeti sarnast tendentsi ka USA ISM numbrit oodates, ent viimane suutis üllatada positiivselt, tõustes aprillis 1,4 punkti võrra 54,8 punktile, mis oli kõrgeim näitaja alates eelmise aasta juunist. Ka detailsem vaade peegeldas positiivseid märke: uued tellimused tõusid 3,7 punkti võrra 58,2 punktile ja tootmise indeks 2,7 punkti jagu 61,0 punktini. Eriti üllatav oli aga eksporditellimuste tõus 5 punkti võrra 59,0ni, mida pigem võiks seostada nõudluse paranemisega Aasias.

Tegemist oli üle pika aja ühe positiivseima USA makroindikaatoriga, mistõttu kui ka muud näitajad hakkavad vaikselt nina ülespoole jälle pöörama, aitaks see läbi eksporditööstuse toetada järgnevatel kuudel ka Euroopa majanduslikku seisu. Sestap on huvitav jälgida tänast eurotsooni töötleva tööstuse lõplikku PMI näitu, mille esmane number üllatas mõni nädal tagasi negatiivselt, kuid kas nüüd näeme tuumikriikide puhul kas või marginaalset ülespoole korrigeerimist?

Pöörates pilgu tänasele makrokalendrile:
10.55 Saksamaa märtsi ja aprilli tööturu statistika
11.00 Eurotsooni töötleva tööstuse aprilli lõplik PMI
12.00 Eurotsooni märtsi töötuse määr
15.15 USA aprilli ADP küsitlus
17.00 USA tehaste tellimused (märts)

USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,2% plussis, Euroopa on avanemas 0,7% kõrgemal (va Suurbritannia)

2
Hiina HSBC PMI lõplik näit samuti parem võrreldes esialgsega: 49,3 vs 49,1 (märtsis 48,3), mis näitab, et ka väiksema ja keskmise suurusega ettevõtete puhul on töötleva tööstuse aktiivsuse languse hoog raugemas. Kuid erinevalt ametlikust statistikast, jääb HSBC indeks siiski juba mõnda aega alla 50 punkti piiri.
3
Pärast ISM numbrit teeb DB iga kuu regressioonanalüüsi, et välja selgitada selle baasil S&P 500 õiglast punktitaset. Eilse näitaja põhjal peaks see olema 1547 aga kuna regressiooni väljundiks on YoY kasvuprotsenti ja mullu samal ajal tehti turutipp, siis veidi adekvaatsem võiks olla eelmise aasta maikuu baasil arvutatud näitaja, mis annaks S&P 500 indeksi 2012.a mai lõpu õiglaseks väärtuseks 1495 punkti (+6,4%). Kuid kuna mullu saavutas ISM ka sel ajal tipu, siis DB arvates oleks mõistlik ära oodata järgnevate kuude statistika enne lõplike järelduste tegemist. Võttes arvesse eelmise aasta volatiilsust ja tuginedes rohkem keskmistele näitajatele, siis said nad ülejäänud aasta perspektiivis S&P 500 keskmiseks väärtuseks 1417 punkti.
4
OPEN

OpenTable reports Q1 adjusted EPS 40c, consensus 34c
Reports Q1 revenue $39.4M, consensus $39.56M
OpenTable sees Q2 adjusted EPS 36c-39c, consensus 37c
Sees Q2 revenue $38.5M-$39.8M, consensus $41.31M
OpenTable sees 2012 adjusted EPS $1.49-$1.64, consensus $1.53
Sees 2012 revenue $158M-$164M, consensus $168.22M

YoY rev: 69M, 89M, 139M, 161(?)M
Kui kalliks peaks hindama ettevõtet, mida on lihtne kopeerida, millele tuleb konkurente nagu seeni, mille kasv on aeglustunud ning mis ei suuda isegi langetatud ootusi täita? Lüütikud millegipärast armastavad teda, iga natukese aja tagant arvavad, et siit või siit ta enam ei tohiks kukkuda, aga turg on pea alati arvanud, et see kordaja ei ole piisav ja müünud.

5
Itaalia aprilli PMI 43,8 vs 47,9 märtsis (oodati 47,0)
Hispaania 43,5 (märtsis 44,5)

Mõlema puhul töötlev tööstus ikka väga nõrk aprillis olnud. Nädala teises pooles saame infot ka teenindussektori kohta
6
Prantsusmaa aprilli PMI 46,9 vs oodatud 47,3. Uute tellimuste indeks kukkus 43,5 punkti peale, mis on kolme aasta madalaim tase ning väljavaate osas mitte just kõige julgustavam näitaja.
7
Saksamaa aprilli PMI 46,2 vs 48,4 märtsis ja ka oodatud 46,3 punktist kergelt madalam
8
EUR/USD on oodatust nõrgema Euroopa data peale pihta saamas ning tõmmanud eelturul miinusesse ka USA indeksite futuurid
9
Eurotsooni töötleva tööstuse aprilli lõplik PMI 45,9 vs esimese hinnanguna raporteeritud 46,0 (märtsis 47,7 punkti)
10
Saksamaa aprilli töötuse määr 6,8% vs oodatud 6,7% (märtsi oma revideeriti 6,7% pealt 6,8%le). Töötute hulk kasvas 19K võrra vastupidiselt prognoositud -10K langusele.
11
Ja olgu ära toodud ka Kreeka töötleva tööstuse PMI, mis oli aprillis 40,7 vs 41,3 märtsis
12
Eurotsooni märtsi töötuse määr liikus taas sammukese kõrgemale 10,8%lt 10,9%le, kui töötute armee kasvas 169 000 võrra ning küündib nüüd 17,4 miljoni inimeseni.
13
WYNN tuli ka lõpuks ära
14
Midagi positiivset ka tänasesse päeva....S&P tõstab Kreeka reitingu selective default pealt CCC peale, väljavaade stabiilne
15
Eilse HLF selloffi peale täna üpris leige reaktsioon.
Auriga upgraded Herbalife citing the sell-off in shares. Price target is $68
16
Auriga oli ainuke 12st analüüsimajast, kes aktsiat hoia soovitusega kattis, ülejäänud väljas ostusoovitusega ning on eile-täna kinnitanud oma ostusoovitust ja hinnasihti.
17
HLF ju ise ka tirib end tuttipidi soost välja :)
Herbalife calls Einhorn's questions elementary, sees buying opportunity
http://files.shareholder.com/downloads/ABEA-48ZAJ9/1841947521x0x565005/732dae32-4bfd-45d7-81cd-e5a22b98a0c5/HLF_News_2012_5_1_General_Releases.pdf
18
Ira Sohn conference is in two weeks, where David Einhorn will be speaking…

Nii et ei tasu stocki liiga ära armuda ehk :)
19
April ADP Employment Change119 K vs 170K Briefing.com consensus
20
Erko Rebane
April ADP Employment Change119 K vs 170K Briefing.com consensus


Kas see on siis nüüd turgudele positiivne või negatiivne ehk kas - oh jess, QE3 kohe tulemas või oh õudust, mis number?