Börsipäev 16. november

Investeerimine
1

Pärast eilset hingetõmmet on Hiina osas investoreid järjekordselt hirmutamas inflatsioon ning möödapääsmatu intressimäärade tõstmine, mille peale sealsed indeksid ca 4% punases lõpetasid. Hinnatõusu ohjamisega on sunnitud aktiivsemalt tegelema ka Lõuna-Korea, kus keskpank otsustas käesoleva aasta jooksul teist korda tõsta laenukulusid 0,25 protsendipunkti võrra 2,5% peale. Rahapoliitika normaliseerumine Aasia regioonis on aga rõhumas toorainesektorit nõudluse võimaliku vähenemise tõttu: toornafta kaupleb -0,6% madalamal 84,7 dollaril, kuld -0,6% 1359,7 dollaril, vase detsembrikuu futuur -1,0%.

Täna kohtuvad eurotsooni rahandusministrid, et arutada Iirimaa olukorda. Viimase ametnikud on ise siiani rusikat lauale virutades öelnud, ei vaja finantsabi, ent abipakkujad seevastu juhivad tähelepanu Iirimaa tõttu kasvanud närvilisusele ka teiste riikide võlakirjaturgudel. Seega, olgugi et Iiri suudab olemasolevate finantsidega kevadeni hakkama saada, siis võimalik abipakett võib kokkuvõttes tulla eesmärgiga rahustada meeleolu teistel turgudel.

Makrouudistest on täna Euroopas tähelepanu all Suurbritannia ja eurotsooni oktoobrikuu inflatsiooninäidud. Viimase puhul peaks see kinnitama juba avaldatud hinnangut (1,9%), UK osas aga oodatakse hinnatõusu püsimist 3,1% peal. Kell 12.00 avalikustatakse Saksamaa ZEW majandussentimenti indeks (november), mis peaks konsensuse arvates tõusma pisut pärast kuue kuu pikkust langust. USA-s aga oodatakse kell 15.30 oktoobrikuu tootjahinnaindeksit, kell 16.15 tööstustoodangu näitu ja tootmisvõimsuse rakendamise määra.

2

Suurbritannia oktoobri inflatsioon oodatud 3,1% asemel 3,2% ehk jätkuvalt tublisti üle keskpanga sihi, milleks on 2%. BOE eilsete kommentaaride kohaselt võib inflatsioon järgnevatel kuudel edasi kiireneda ning terve 2011. a selgelt üle 2% olla. See aga vähendab võimalust, et BOE kavatseb rahatrükki jätkata, mis on naelale pärast inflatsiooniraportit tuge pakkumas.

3

Tänane Bloomberg räägib samast rõivatootjate probleemist, mille tõstatasid juba eelmisel nädalal ka Merrill Lynchi analüütikud.

Puuvillase riide hind üha kallineb ning lisaks sellele seisavad Hiina tootjad silmitsi ka aina kerkivate kinnisvarahindade ja tööjõukuludega. Näiteks on firma Shandong Zaozhuang Tianlong Knitting, mis valmistab T-särke Polo Ralph Lorenile ja dresse Le Coq Sportif Holdingule, juba hindu 70% tõstnud ja müügijuhi Fred Hu sõnul on nad sunnitud hindu veel 30% võrra tõstma, kuna vastasel juhul hakkavad nad kahjumiga töötama.

Esialgu ei ole jaemüüjad veel omapoolset hinnatõusu kinnitamas, aga tooraine hinna kallinemisel on nad ilmselt sunnitud seda siiski tegema, sest paraku on ainukeseks alternatiiviks marginaalide kahanemine.

4

Saksamaa investorite usaldusindeks kujunes prognoositust paremaks, olles -6,0 asemel +1,2. EUR/USD on selle peale teinud väikese põrke ning liigub nüüd 0,17% plusspoolel (1,3607).

5
Maailm on terve igaviku nautinud Hiina odavaid tooteid. Aga ärge unustage, et see on koguaeg olnud illusioon. Tooted ei ole nii odavad nagu nad näivad. See saab lõbus olema kui Hiinas kulud kasvavad ja toodete hind tõusma hakkab. Hiina on peaaegu et last frontier madalate kulude osas. Enam palju madalamaks ei saa suures mahus tootmist viia, väiksemas mahus saab, suures mahus mitte. Vahepeal tundus, et luksusbrändid on juba tavabrändid. Nüüd juhtub see mis peabki luksusega kaasas käima: see on haruldane ja seda saavad endale lubada vähesed.
6

Oluline lüli Hiinas inflatsiooniprobleemis on rahatrükk läänes, seda eelkõige USA ja dollari näol, mida tuleb läbi toorainete sisse importida. Tänase Reutersi artikli kohaselt kavatsetakse Hiinas lähiajal avalikustada erinevaid meetmeid, et kallinevate hindadega võidelda.

China plans price controls to tackle food inflation

7
Hiinlased lasku hüään vabaks, siis hakkame manipulatsioonidest rääkima.

Muide, China to launch onshore yuan-ruble forex trade

China will launch onshore foreign exchange trading of the Russian ruble against the yuan, marking the latest move to internationalize the Chinese currency and increase cross border trade with its northern neighbor, according to a media report. The yuan-ruble forex platform was announced Tuesday in a statement by the China Foreign Exchange Trade System, although no date was given when trading is slated to begin, according to a report by Dow Jones Newswires. An official with the agency was cited as saying separately in the report that trade would begin by the end of November
8
Hüään?
9
Jüään noh, jüääni on nii ebameeldiv hääldada.
10
Chinese yuan
11
Vihje Äripäeva huumoriklassikale. Peaks olema vastava teema alt veel leitav.
12
ÕS
--jüään - Küsitud kujul või valitud artikli osast otsitut ei leitud
--jüaan - <20:-aani, -.aani> Hiina rahaühik

13
元 ehk on abiks
14
Hüääni kurss võiks päris kõvas asi olla :)
15
General Motors Company announced it has increased the estimated price range for the offering of 365 million shares of common stock to be sold by certain of its stockholders to $32.00 to $33.00 per share from the previously estimated price range of $26.00 to $29.00 per share. The company also announced that it has increased the proposed size of its Series B mandatory convertible junior preferred stock offering from $3 billion to $4 billion, consisting of 80 million shares, excluding the amount that the underwriters have the option to purchase to cover over-allotments, if any.
16

Täna on Morgan Stanley analüütikud väljas negatiivse reitingumuutusega Joy Global (JOYG)- kohta. Morgan Stanely alandab oma soovitust „hoia“ pealt „müü“ peale koos $71 hinnasihiga.

Eile teatas Caterpillar (CAT), et ostab ära Bucyrus (BUCY) $92 eest aktsia kohta. Kuna JOYG kuulub samasse sektorisse ( kaevandustes kasutusel olevate masinate ja seadmete tootmine), siis mõjutas tehing ka JOYG-i aktsiat, mis tõusis BUCY ülevõtu tuules 7%.

Morgan Stanley analüütikute nägemus aktsiahinna osas on aga turule hoopis vastupidine. Nende arvates oleks pidanud CAT ostma hoopis JOYG-i ja osaliselt oli see ootus juba ka aktsiahinnas sees. Kuna CAT ostis siiski BUCY, siis pole JOYG aktsial enam mingit põhjust edasi rallida, sest uue CAT+BUCY koosluse näol on firma jaoks tekkinud uus ja veelgi ohtlikum konkurent juurde.

JOYG shares appreciated 7% on CAT's bid for BUCY, presumably on the attractiveness of JOYG as a unique asset for strategics or investors. In fact, we think the opposite should've happened, to the extent a bid from CAT was in the JOYG share price a potential positive is off the table. CAT’s bid for BUCY was 14x our 2012 est (15x cons); JOYG currently trades at 15x our 2012 est, and almost 14x consensus 2012.

Competitive intensity increased. BUCY had already been selling bundled product against JOYG, with CAT"s added product and service expertise, the intensity will be higher. We see increased difficulty in meeting consensus estimates.

Mis peamine, BUCY on juba JOYG-le kanna peale astumas ning nüüd muutub konkurents analüütikute arvates veelgi intensiivsemaks.

Kuigi suuremas plaanis on Morgan Stanley analüütikud kaevandussektori osas positiivselt meelestatud, eelistavad nad firmana siiski CAT-i. Selle tõestuseks on MS analüütikud täna tõstnud ka CAT hinnasihti $100 pealt $105 peale.

Tõenäoliselt on turuosalised täna Morgan Stanley analüütikutega ühel nõul ning võtavad kasumi välja, sest riski/kasumi suhe pole enam JOYG-i puhul atraktiivne. Hetkel soosib negatiivset reitingumuutust ka turg ning ma eeldan, et aktsia võib kaubelda $75 tasemeni.


17
Bloomberg TV reporting that Ireland is said to be in talks to get funds for government and banks; futures see minor uptick
18
October PPI +0.4% vs +0.8% Briefing.com consensus; prior +0.4%
October Core PPI -0.6% vs +0.1% Briefing.com consensus; prior +0.1%
October PPI Y/Y +4.3%, prior +4.0%; Core PPI Y/Y +1.5%, prior +1.6%
19
Wal-Mart' i kohta siis täna selline vastuoluline uudis:
"Wal-Mart profit up but same-store sales decline". NEW YORK (Reuters) - Wal-Mart Stores Inc (NYSE:WMT - News) posted a higher quarterly profit and raised its full-year earnings forecast, but U.S. same-store sales declined as its shoppers remain under pressure in a weak economy.
The world's largest retailer has relied on cost cuts and international growth to buoy its profits. Sales at U.S. Wal-Mart stores open at least a year fell 1.3 percent, the sixth consecutive quarterly decline.
Chief Executive Officer Mike Duke said he expected that U.S. performance to improve during the fiscal fourth quarter, which includes the holiday shopping season.


20
Mis siis täpsemalt selle GM-iga on ?