Tere taas.
Kui eilne eelturg oli tugevalt plussis, siis tänane on täpselt vastupidine - tugevalt miinuses. Huvitav, kas ka päeva lõpp kujuneb siis eilsega vastupidiseks? Eilne päev näitas, et pullid on vaikselt rätikuid ringi viskamas. Täna enne turgu avalikustatakse jaemüügiraport (mais oli +1.0%, juunilt oodatakse +0.4%) ning tootjahinnaindeks (mais oli +1.4%, juunilt oodatakse +1.3%; tootjahinnaindeksi tuumikosa numbrid vastavalt +0.2% ja +0.3%). Enne turgu teatab oma tulemused JNJ ja pärast turgu Intel (INTC). Inteli numbrid kindlasti väga olulised.
Panen tänasesse foorumisse ühe lõigu Morgan Stanley eilsest strateegia foorumist, kus arutatakse finantssektori kohta ja öeldakse, et lühikesi positsioone sektoris ei tasu enam võtta. Eks MSi analüütikud teavad ka ise, kuidas neil läheb ja saab siit pisut positiivset ka MSi aktsia enda kohta välja lugeda.
Morgan Stanley: Financials no longer a short. The BKX index is 5 points below our ‘line in the sand’ of 60, and excluding the processors, the banks are trading at 1 times tangible book plus reserves, compared with our recommended buy level of1.25X. We continue to expect the Financials will be 2/3through the markdown and provisioning cycle by mid-2009.We strongly caution against using fixed income trading levels as accurate indicators of cumulative losses for Financials. Just as the fixed income market was dead wrong in its complacent reading of the health of mortgage assets and monoline insurers back in 2H 2006, we think it has swung to extreme bearish levels that are unconnected to reality.
Morgan Stanley: Financials no longer a short. The BKX index is 5 points below our ‘line in the sand’ of 60, and excluding the processors, the banks are trading at 1 times tangible book plus reserves, compared with our recommended buy level of1.25X. We continue to expect the Financials will be 2/3through the markdown and provisioning cycle by mid-2009.We strongly caution against using fixed income trading levels as accurate indicators of cumulative losses for Financials. Just as the fixed income market was dead wrong in its complacent reading of the health of mortgage assets and monoline insurers back in 2H 2006, we think it has swung to extreme bearish levels that are unconnected to reality.
Peale 5.5% suurust päevasisest langust sai General Motors (GM) järelturul tuge uudisest, et valmistutakse järjekordseks kulude kärpeks. Pressikonverents algab meie aja järgi 15.30 ning põhiliselt oodatakse teadet töökohtade vähendamise kohta. Siiski ei suutnud aktsia tugevust kaua hoida ning kauplemine lõpetati järelturul ainult +0.32% kõrgemal.
Jim Rogers - commodity pull - on andnud Bloombergile toreda ja väga emotsioonirikka intervjuu :) Kuulata saab seda siit. Rogers võtab sõna nii finantssektori, Fannie, Freddie, dollari, USA riigi krediidireitingu, Föderaalreservi, põllumajandustoodete, Hiina aktsiaturgude teemadel ja paljust muust. Huvitav on see, et oma commodity armastuse kõrvalt on Rogers kokku ostmas lennuettevõtjaid üle maailma ning ütleb ka, et kui Hiina aktsiaturgudel oleks näha paanikamüüki, siis ostaks ta kahe käega kokku Hiina aktsiaid. Ja kui intervjuu lõpuni kuulate, siis jääb pärast veel pikaks ajaks kõrvus kumisema sõna: agriculture, agriculture, aaaaagggriiiculture....
EUR/USD pressib taas 1,6 tasemest üles, seekord tundub et asi õnnestub. USA jamad on juba piisavalt suureks paisunud, et euro kui uus turvavaluuta esile kerkib. Samas on kahju Euroopa eksportijatest.
AloV, süüdista ikka ECB-d ka veidi. ;-)
Nõus, Euroopa Keskpanga "igaks juhuks" tehtud 0,25 protsendipunkti suurune intressitõstmine on otsene mõjur, teise madala intressimääraga valuuta Jaapani jeeni vastu on euro samuti tippe tegemas.
usd/eur new high!
Suurbritannias on inflatsioon endiselt liiga kõrge. Juunis oli tarbijahinnaindeksi kasv 3.8% yoy. See ületab juba teist kuud valitsuse poolt kehtestatud 3%. Naftahinnatõusu mõju inflatsioonile oli loomulik, aga üllatuseks oli vast toiduainehindade 9,5% yoy tõus. Aeglustuv majanduskasv ja tõusvad hinnad annavad märku, et UK majandus on üsna tõsiste probleemide ees.
UBS upgrades Lennar (LEN) to Neutral from Sell
Hommikul välja käidud lause, et täna hommikul vaatab eilsega võreldes vastu justkui pöördpilt, on nüüd lõplikult tõeks saanud. Aktsiafutuuridel ees sama number mis eile... Ainult, et kui eile oli plussiga, siis täna on miinusega. S&P500 futuurid -1.3%.
Kes ei ole veel tähele pannud, siis käima on läinud ka tulemuste hooaeg ning loodan, et mu tulemuste tabel on siinkohal ülevaate saamisel abiks. Tabeli alla panin kommentaarina täna varasemate tabelite põhjal tehtud väikse kokkuvõtte Inteli (INTC) tulemustest ja aktsia reageeringutest viimastel kvartalitel. INTC raporteerib oma numbrid siis täna peale turgu.
June Retail Sales less autos 0.8% vs. 1.0% consensus; prior 1.2%
June PPI y/y +9.2% vs +8.7% consensus, prior 7.2%
June Core PPI m/m +0.2% vs +0.3% consensus, prior +0.2%
June Retail Sales 0.1% vs. 0.4% consensus; prior revised to 0.8% from 1.0%
June PPI m/m +1.8% vs +1.4% consensus, prior 1.4%
June PPI y/y +9.2% vs +8.7% consensus, prior 7.2%
June Core PPI m/m +0.2% vs +0.3% consensus, prior +0.2%
June Retail Sales 0.1% vs. 0.4% consensus; prior revised to 0.8% from 1.0%
June PPI m/m +1.8% vs +1.4% consensus, prior 1.4%
Ikon (IKN) on ettevõte, mis pakub kontoritarbeid alates markeritest kuni koopiamasinate ja printeriteni.
Aasta alguses sai IKN kõvasti peksa, kuna ei suutnud esimeses kvartalis maksukulude ning müügi kahanemise tõttu täita analüütikute ootusi. Trend muutus aga aprillis, kui anti konsensuse prognoose ületanud kasumihoiatus, mille peale aktsia tõusis ca 25%. Seejärel avaldati kahe nädala pärast tulemused, kus reaalne EPS oli $0.24 ehk kasumihoiatuse ülemine äär.
Täna on Ikon väljas järjekordse kasumihoiatusega - kolmandas kvartalis (avaldatakse 24. juulil) oodatakse EPSi $0.35-0.37 (enne oodati $0.29-0.32), analüütikud olid prognoosinud $0.30:
"The company cited better-than-expected customer service and supplies revenue and gross margin, in part, for the revised outlook."
Terve aasta aktsiapõhiseks kasumiks prognoositakse $1.00-1.05 (enne oodati $0.92-0.97), turu prognoos oli $0.97.
Kuna aktsia kaupleb suhteliselt madalatel suhtarvudel (samas on suur võlg: market cap $1B vs EV $1.8B) ning kahel järjestikusel kvartalil on suudetud ootusi ületada ning aasta alguse mured unustada, võiks aktsia siit korraliku tõuke saada. Hetkel on müügiäär küll eilsest sulgemishinnast ligi 8% kõrgemal ning sealt osta ei soovitaks, aga kui turu alguses on spread väiksem ja aktsiat pakutaks madalamalt, siis tasuks kaaluda.
Reitinguagentuuridel käsi juba väriseb, seekord ei taheta rongist maha jääda:
Fannie Mae: Moody's cuts preferred stock and financial strength ratings of Fannie Mae, all debt ratings affirmed
Freddie Mac's bank financial strength rating cut by Moody's
Võlareitngud jäid siiski samaks ning väljavaadet negatiivseks ei muudetud.
See kipub jah nii olema,et kui reitinguagentuur viimaks reitingut langetab siis on paras aeg osta :-)
FRE ja FNM common on suure tõenäosusega täiesti väärtusetu ju, ei ütleks, et paras aeg osta on. Kui, siis ainult väga lühiajaliselt mingi konkreetse põhjuse peale.
Konkreetne põhjus on see, et USA maksumaksjale on odavam need kooperatiivid elus hoida kui kõht ülespoole allavett triivima lasta.
Elus saab ka nii hoida, et lihtaktsiate omanikele jääb ainult pöial suus.
Elus hoida muidugi, aga see ei tähenda, et common peaks midagi väärt olema. Või no heaküll, $1 per share. Sümboolselt.
Ega reitinguagentuure aktsionäride käekäik suurt ei kotigi- ikka fixed income on see mis neile korda läheb