Vaatamata rahutustele Põhja-Aafrikas ja Lähis-Idas, mis on tõstnud WTI hinna maailmaturul 100 dollari lähedale ning pannud investoreid muretsema võimalike tagajärgede pärast maailmamajandusele, suutsid USA olulisemad indeksid lõpetada veebruaris kolmandat kuud järjest plusspoolel, kui Dow kerkis 2,8%, Nasdaq 3% ja S&P500 3,2%. Dow ja S&P 500 puhul oli seejuures tegu parima veebruarikuu tootlusega alates 1998. aastast.
Riskisentiment on näitamas jätkuvat paranemist, kui Aasias on päev alanud positiivse noodiga ning USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,3-0,4% plussis seda vaatamata nafta 0,5%-lisele kallinemisele (97,4 USD). Euro on öösel jäänud dollari suhtes sisuliselt muutumatuks, olles tugevnenud 0,08% 1,3817 dollarile.
Tänane makrokalender on täis pakitud üsna rohkete uudistega. Kell 10.30 avalikustatakse Rootsi neljanda kvartali esmane SKT näit, kell 10.55 Saksamaa veebruari tööturustatistika, kell 11.00 eurotsooni töötleva tööstuse veebruari lõplik PMI näit, kell 11.30 Suurbritannia töötleva tööstuse PMI, kell 12.00 eurotsooni veebruari esmane inflatsiooninäit ja jaanuari töötusemäär, kell 17.00 USA töötleva tööstuse ISM indeks (veebruar), USA jaanuari ehituskulutuste muutus.
HSBC koostatav Hiina PMI indeks vajus veebruaris 54,5 punktilt 51.7 punktile, mis märgib seitsme kuu madalaimat taset ning indikeerib kasvu aeglustumist töötlevas tööstuses. Oluliselt väiksemat langust näitas aga riigi ametlik PMI indeks, mis oli veebruaris 52,2 vs 52,9 jaanuaris, ent mitmed analüüsimajad on juba tähelepanu juhtimas pikast pühast tingitud potentsiaalsetele moonutustele ega soovita seetõttu kumbagi PMI-d väga tõsiselt võtta.
Saksamaa nautis 2010. aastal 3,5%list majanduskasvu, tänu millele DAXi ettevõtete kasum kasvas mullu ligi 47% võrreldes eelneva aastaga. See aga viitab dividendide 27.7%lisele kasvule, mida hakatakse välja maksma. Kui Duetsche Banki koostatud indeksite põhjal jäid 2010 aasta kasumid siiski 17% võrra madamaks võrreldes 2007 tipuga, siis dividendide indeks peaks jõudma 2007. a tipule oluliselt lähemale.
DAX-i ettevaatav dividendimäär on Deutsche arvutuste kohaselt 3,5%, mis on veidi kõrgem FTSE100 3,1%st, kuid madalam CAC40 4.0%-st. Saksa sektoritest pakub kõige kõrgemat yieldi telekom (7,2%), millele järgneb utilities 6,4%-ga. Konkreetsetest ettevõtetest rääkides on Deutsche Telekom ainuke DAXi ettevõte, kelle 2010. aasta dividend väheneb, kuid sellegipoolest pakub kõrgeimat yieldi (7,1%). Sarnast yieldi pakub ka RWE, kuid viimase puhul oodatakse 2011.a dividendi alandamist 3,1 eurole 2010. aasta 3,5 eurolt. Kolmandaks parima 2010 dividendimääraga DAX-i ettevõte on E.ON (6,3%).
DAX-i ettevaatav dividendimäär on Deutsche arvutuste kohaselt 3,5%, mis on veidi kõrgem FTSE100 3,1%st, kuid madalam CAC40 4.0%-st. Saksa sektoritest pakub kõige kõrgemat yieldi telekom (7,2%), millele järgneb utilities 6,4%-ga. Konkreetsetest ettevõtetest rääkides on Deutsche Telekom ainuke DAXi ettevõte, kelle 2010. aasta dividend väheneb, kuid sellegipoolest pakub kõrgeimat yieldi (7,1%). Sarnast yieldi pakub ka RWE, kuid viimase puhul oodatakse 2011.a dividendi alandamist 3,1 eurole 2010. aasta 3,5 eurolt. Kolmandaks parima 2010 dividendimääraga DAX-i ettevõte on E.ON (6,3%).
Saksamaa ja Prantsusmaa lõplikud PMI näidud paremad kui esialgu välja käidi, seega võiks positiivset üllatust oodata ka eurotsooni näitajas
Germany Feb final Manufacturing PMI 62.7 vs 60.5 prelim
France Feb final Manufacturing PMI 55.7 vs 54.9 prelim
Germany Feb final Manufacturing PMI 62.7 vs 60.5 prelim
France Feb final Manufacturing PMI 55.7 vs 54.9 prelim
Saksamaa töötute arv vähenes oodatud 13 tuhande asemel koguni 52 tuhande võrra; töötusmäär langes seejuures 0,1 protsendipunkti võrra 7,3% peale.
Rootsi majanduskasv kiirenes 6,9% pealt kolmandas kvartlis 7,3%-ni neljandas kvartalis, ületades analüütikute oodatud 7,0%list kasvu
Eurotsooni PMI siiski ootuspärane 59,0 punkti
Rootsi kroon on testimas euro suhtes veebruari keskel tehtud 10 aasta tippe 8,7 juures.
Suurbritannia töötleva tööstuse PMI püsis veebruaris muutumatuna rekordilisel tasemel ehk 61,5 punktil (jaanuarikuu näit revideeriti 62,0 punktilt 61,5 punktile). Analüütikud ootasid väikest langust 61,0 punktile.
Eurotsooni veebruari inflatsioon püsis aastataguse perioodiga võrreldes 2,4%-l ehk sama mis jaanuaris ning ühtlasi ühtides konsensuse ootusega. Euroala jaanuari töötusemäär vähenes 10.0% pealt 9.9%le
Euro suurt reaktsiooni selle peale ei näita ning jätkab kauplemist 0,2% kõrgemal tasemel $1,3837
Euro suurt reaktsiooni selle peale ei näita ning jätkab kauplemist 0,2% kõrgemal tasemel $1,3837
Eilne USA ja tänased Saksamaa ja Suurbritannia PMI’d viitavad seega kõik korralikule majanduskasvu taastumisele. Ei ole ilmselt üllatus, et antud riikides hoiavad keskpangad majanduskasvu toetamiseks jätkuvalt ka baasintressimäärasid rekordmadal.
Sellises keskkonnas kasvavad pidevalt inflatsiooniootused. Järgnevalt graafikult on näha, kuidas tarbijahinnaindeksite tõus on nii arenenud- kui arenguriikides jõudnud taas 2006/2007 aasta tasemete juurde (toona tõstsid keskpangad küll aktiivselt intressimäärasid, kuid nagu näha, siis hoogustus hinnatõus veel mõnda aega).
Sellises keskkonnas kasvavad pidevalt inflatsiooniootused. Järgnevalt graafikult on näha, kuidas tarbijahinnaindeksite tõus on nii arenenud- kui arenguriikides jõudnud taas 2006/2007 aasta tasemete juurde (toona tõstsid keskpangad küll aktiivselt intressimäärasid, kuid nagu näha, siis hoogustus hinnatõus veel mõnda aega).
Inflatsiooni puhul ollakse hetkel kõige enam mures energiasaaduste hinnatõusu pärast (õigustatult, kuna alates 1973. aastast on nt USA majanduslangustele alati eelnenud kiire nafta hinnatõus). Lähis-Ida rahutuste jõudmine Liibüasse on nafta hinna viimaste nädalatega juba ca 15%-i kõrgemale tõstnud.
Sellises keskkonnas on palju soovitatud minna pikaks toorainetes ja lühikeseks aktsiates. Eile soovitas Bloombergis tuntud toorainete pull Jim Roger samuti osta valimatult tooraineid ja riskide maandamiseks on Rogers lühikeseks müünud arenevate turgude ja Nasdaqi aktsiad – link Rogersi intervjuule siin.
Rogersi tuntud tees:
"If the economy gets better I am going to make money in commodities, if it doesn't get better, I am going to make money in commodities cause they are going to print huge amounts of money."
Sellises keskkonnas on palju soovitatud minna pikaks toorainetes ja lühikeseks aktsiates. Eile soovitas Bloombergis tuntud toorainete pull Jim Roger samuti osta valimatult tooraineid ja riskide maandamiseks on Rogers lühikeseks müünud arenevate turgude ja Nasdaqi aktsiad – link Rogersi intervjuule siin.
Rogersi tuntud tees:
"If the economy gets better I am going to make money in commodities, if it doesn't get better, I am going to make money in commodities cause they are going to print huge amounts of money."
Business Insider`s kirjutatakse, et Saudi Araabia turg on täna vabalanguses ning juba üle 5% miinuses. Spekuleeritakse, et ka seal on aset leidnud tänavarahutused.
Mõned päevad tagasi tuli kommentaar, et väidetavalt Saudid soovivad facebooki $150 miljardi eest ära osta et lämmatada võimalik mäss Saudi Araabias. Päris korralik hind inimeste vabaduse, valitseva klanni huvide säilimise eest.
Saudi king to buy Facebook to end the revolt: report
Saudi king to buy Facebook to end the revolt: report
Jätkuks veel Saudi Araabias toimuvale. Nüüd on sealne turg juba ligi 7% kukkunud ning Milaz.info veebilehe sõnul on Saudi Araabia saatnud oma tankid Bahreini, kus on juba viimase kahe nädala jooksul aset leidnud protestid, mille käigus inimesed nõuavad valituse tagasiastumist, reforme ja kuninga troonist loobumist.
Kindlasti saab nafta hind olema väga tundlik meeleavalduste suurenemise suhtes Saudi Araabias. Tegu on Venemaa järel maailma suuruselt teise naftaeksportijaga. Siin ka graafik, kust näha, et kaosesse juba langenud Liibüa on Saudi kõrval nafta pumpamises väike tegija:
Kui jutud Saudi meeleavalduste kasvamisest suurenevad võib ilmselt täna ka nafta hind korraliku ralli teha (hetkel reaktsioon nafta hinnas veel tagasihoidlik)
Kui jutud Saudi meeleavalduste kasvamisest suurenevad võib ilmselt täna ka nafta hind korraliku ralli teha (hetkel reaktsioon nafta hinnas veel tagasihoidlik)
Inglismaa keskpanga juht Mervyn King ütles täna parlamendi alamkoja komitee ees peetud kõnes, et kui Suurbritannia majandus peaks uuesti langema hakkama, siis intressimäärade edasine langetamine ei ole kuigi tõenäoline, vaid pigem laiendataks stiimulprogrammi mahtu. Intressimäär on hetkel 0,5% ja stiimulprogrammi maht £200 miljardit. Naelsterling saavutas täna uue 13 kuu tipu $1,6327 juures, kuid on hetkeks kogu päevase tõusu tagasi andnud ja kaupleb avanemistaseme $1,6255 juures.
Gapping up
In reaction to strong earnings/guidance: SONS +28.7%, SUPG +6.1%, BPI +5.2%, TECD +4.9% (ticking higher), FOE +3.8%, AZO +3.1% (light volume), AONE +2.4%.
Select oil/gas related names showing strength: ATPG +4.6%, TSO +3.0%, SD +2.5%, KOG +2.3%, CHK +1.7%, NBL +1.3% ( confirms that it has received an approved permit to resume drilling at the Santiago prospect in the deepwater Gulf of Mexico), MRO +1.0%, BEXP +1.0%, NE +0.9%, HERO +0.8%, EP +0.8%.
Select metals/mining stocks trading higher: SVM +7.0% (light volume), MDW +3.1%, HL +3.0%, GMXR +2.5% (extends its cash tender offer for its 5.00% convertible senior notes due 2013), SLW +2.0%, CDE +1.5%, AUY +1.5%, ABX +1.3%, NG +1.2%, GG +1.1%, NEM +1.1%, KGC +1.1%.
Select shipping related names showing strength: DRYS +1.8%, FRO +1.3%.
Other news: NVAX +35% (Novavax Licenses Recombinant VLP Influenza Vaccine to LG Life Sciences for South Korea and Other Countries), PARD +25.1% (Poniard Pharma receives Clinical Trial Application approval from the Chinese State FDA to conduct two Phase III clinical studies of its lead product candidate, picoplatin), XPRT +15.4% (FTI Consulting Acquires Certain Practices of LECG Corporation; terms were not disclosed), PSTI +5.3% (announces the results of a pre-clinical study demonstrating that the local administration of PLX cells following muscle injury resulted in significant improvement in the recovery of muscle function when compared with the control grp), FRX +4.6% (receives FDA approval of Daliresp as a treatment to reduce the risk of COPD exacerbations in patients with severe COPD associated with chronic bronchitis), LO +2.7% (trading higher following reports saying menthol cigarettes do not increase health risks), RCL +1.4% (still checking), GSM +0.9% (Cramer makes positive comments on MadMoney).
Analyst comments: WIN +2.2% (upgraded to Buy from Hold at Citigroup), EXPD +1.4% (upgraded to Buy from Neutral at UBS).
In reaction to strong earnings/guidance: SONS +28.7%, SUPG +6.1%, BPI +5.2%, TECD +4.9% (ticking higher), FOE +3.8%, AZO +3.1% (light volume), AONE +2.4%.
Select oil/gas related names showing strength: ATPG +4.6%, TSO +3.0%, SD +2.5%, KOG +2.3%, CHK +1.7%, NBL +1.3% ( confirms that it has received an approved permit to resume drilling at the Santiago prospect in the deepwater Gulf of Mexico), MRO +1.0%, BEXP +1.0%, NE +0.9%, HERO +0.8%, EP +0.8%.
Select metals/mining stocks trading higher: SVM +7.0% (light volume), MDW +3.1%, HL +3.0%, GMXR +2.5% (extends its cash tender offer for its 5.00% convertible senior notes due 2013), SLW +2.0%, CDE +1.5%, AUY +1.5%, ABX +1.3%, NG +1.2%, GG +1.1%, NEM +1.1%, KGC +1.1%.
Select shipping related names showing strength: DRYS +1.8%, FRO +1.3%.
Other news: NVAX +35% (Novavax Licenses Recombinant VLP Influenza Vaccine to LG Life Sciences for South Korea and Other Countries), PARD +25.1% (Poniard Pharma receives Clinical Trial Application approval from the Chinese State FDA to conduct two Phase III clinical studies of its lead product candidate, picoplatin), XPRT +15.4% (FTI Consulting Acquires Certain Practices of LECG Corporation; terms were not disclosed), PSTI +5.3% (announces the results of a pre-clinical study demonstrating that the local administration of PLX cells following muscle injury resulted in significant improvement in the recovery of muscle function when compared with the control grp), FRX +4.6% (receives FDA approval of Daliresp as a treatment to reduce the risk of COPD exacerbations in patients with severe COPD associated with chronic bronchitis), LO +2.7% (trading higher following reports saying menthol cigarettes do not increase health risks), RCL +1.4% (still checking), GSM +0.9% (Cramer makes positive comments on MadMoney).
Analyst comments: WIN +2.2% (upgraded to Buy from Hold at Citigroup), EXPD +1.4% (upgraded to Buy from Neutral at UBS).
Kanada dollar tegi pool tundi enne Kanada keskpanga intressimäära otsust (ootuste kohaselt jäetakse 1% peale) USA dollari suhtes uue enam kui kolme aasta tipu 0,9685 tasemel.
Seekingalpha.com veebilehel on Scott Locklin kirjutanud üsna huvitava artikli high-freguency trading (HFT)-st. Kui üldjuhul kuuleb HTF-i kohta pigem kriitikat ning negatiivset suhtumist, siis Locklin astub hoopis nn kauplemisrobotite kaitseks välja ning ütleb, et likviiduse tagamiseks on masinad hädavajalikud ning mitte ei kahjusta väikeinvestori huve vaid pigem kaitseb neid. Neile, kes on HTF-de vastu argumendiga, et see pole lihtsalt õiglane, vastab Locklin konkreetselt - mitte miski finantsmaailmas pole õiglane.