Vahepeal on välja tulnud 2023. täisaasta tulemused.
Nii sügavat huvi ja palju aega ei ole et süvitsi sinna kaevuda, aga saan aru, et käive oli 668 mEUR ja EBITDAR (ehk EBITDA enne erinevaid rendimakseid mis peaks siis muutma erinevate ettevõtete kasumlikkuse võrreldavamaks sõltumata sellest kui palju kasutatakse erinevat vormi tehnikarenti) 159 mEUR.
Samal ajal on vaja ettevõttel 30.07.2024 vaja lunastada/rullida üle võlakirju summas 200 mEUR. Ja selleks - üllatus-üllatus tuleb jälle appi riik. Kes siis erainvestoriga võrdsetel alustel panustab, ehk riigiabi ei ole, kus sa sellega, eksole.
Mis siis, et osalused on 97,97% riik ja 2,03% erainvestor.
Me võiks ju ka Nordicaga samasugust "erainvestoriga võrdset osaluse" skeemi rakendada. Kui riik on 99,999% osanik, siis võin ka eraisikuna tulla selle firma "vähemusomanikuks". Panen eraisikuna 10 th EUR omakapitali sisse ja siis riik saab panna selle osa miljardist mis puudu jääb, eksole. Kõik on korras! Mina kui erainvestor investeerin riigiga võrdsetel alustel. Vastu saan siis näiteks nõukoguliikme koha, kus tasu on sümboolsed 1000 EUR kuus näiteks.
Võrklaev, tõmba traati. Teeme ära! Lennundus on äge :D !
Miss Nordica tuli ka oma tulemustega välja. Käivet vist pole aga kahjum on selle eest 6,5 miljonit.
Tehke järele !
Tehke järele !
AirBaltic sai hakkama megaesmissiooniga, kaasas 340 miljonit Eurot uue 14.50% võlakirja tarbeks, märkimise maht kokku 800 miljonit.
PR: airBaltic Successfully Prices a 340 Million Euro Bond Issue
Sellega on tõestatud/ümber lükatud mitu meemi:
* keegi ei soovi lennufirmasse investeerida - soovivad küll;
* Baltikumis ei ole likviidsust, Baltikumis ei saa kapitali kaasata - saab küll, kui kuni miljardi jagu "toksilisse" lennundusvaldkonda on võimalik raha kaasata, siis kõik muud sektorid saavad veel palju rohkem raha kaasata;
* Keegi ei investeeri Baltikumi, geopoliitilised riskid jne - investeerivad küll;
* Infortari emissioon oli alamärgitud - ei olnud alamärgitud, Infortar tajus pilti valesti ja oli liiga patriootlik. Tallinna Sadamas polnud esimesel päeval müümas mitte ainult investorid välismaalt, vaid vähemalt sama aktiivselt müüsid ka kodumaised flipperid. Enda emissiooni puhul oli näha, kuidas kõik olid negatiivsed ja seetõttu emissiooni ostsid ainult tõsiusksed ja pikaajalised investorid ja hinna liikumine järelturul on olnud stabiilne;
* piisab finfluenceritest, prospekti ei loe keegi ja (rahvusvahelisi) investeerimispanku pole vaja - tegelikult müüvad emissiooni maha investeerimispangad, sest investeerimispankade ümber on palju rohkem kapitali, kui mujal ühiskonnas. Müügiks on neil vaja aga korralik prospekt koostada, muuhulgas selleks, et ettevõte peab olema võimeline tugeva aruandlusega ka edaspidi börsil olles hakkama saama;
Infortar jättis ingliskeelse prospekti koostamata, jäi lootma oma varasematele kontaktidele ja kohalikule turule ja tulemus on käes. Kui Infortar oleks samuti korraliku ingliskeelse prospekti koostanud ja kaasanud välismaiseid investeerimispanku, siis oleks emissioon ilusti täis märgitud ja Infortar oleks road show korraldamisega andnud omapoolse panuse regiooni ja kohalike turgude reklaamimiseks.
Kuna 200m EUR võlakirja üle rullimine oli IPO eeltingimuseks, siis hetkel on IPO jaoks antud roheline tuli.
Pärast tugevat road show´d ja head ülemärkimist on IPO maha müümine samuti palju lihtsam. Võibolla riikide tuge polegi enam vaja. Kuigi praegu Läti riigi osalemine kindlasti aitas müügile kaasa.
PR: airBaltic Successfully Prices a 340 Million Euro Bond Issue
The Latvian national airline airBaltic has successfully priced a EUR 340 million issue of 14.50% 5.25-year (5 years and 3 months) senior secured bonds. This will be the largest corporate bond issue originating from Latvia. This transaction was well received by both the international and local investment communities, as well as the Latvian State, resulting in a final allocation to more than 100 leading global institutional investors from more than 20 countries across 3 continents. The demand for the bond exceeded the supply with the final orderbook surpassing EUR 800 million.
The pricing follows an eight-day investor roadshow, during which the airBaltic management team met a large number of leading global institutional investors.
Martin Gauss, President and CEO of airBaltic: “With successfully priced bond issue, airBaltic has strengthened its position in the Baltic region by accessing international debt capital markets through its eurobond offerings. The successful placement of this bond serves to refinance our previously issued 200 million eurobond, demonstrating the trust investors have in airBaltic's strategy. This refinancing will substantially boost the company's liquidity and financial stability allowing us to continue our investments in expanding and modernizing our fleet. This marks a historic milestone for our airline.”
“Looking ahead to 2024, we continue on our successful course towards the potential initial public offering (IPO). Our core objectives remain unchanged – to ensure the best connectivity to and from the Baltics, as well as to enhance the passenger experience and deliver a fundamental contribution to the economy,” Gauss added.
The settlement of the bonds is expected to take place on May 14, 2024, and the bonds are expected to be listed on Euronext Dublin stock exchange.
airBaltic operates more than 130 routes from Riga, Tallinn, Vilnius, Tampere and, seasonally, Gran Canaria offering connections to a wide range of destinations in the airline's route network in Europe, the Middle East, North Africa, and the Caucasus region. A complete schedule of airBaltic flights and tickets are available on the company's homepage at www.airbaltic.com.
Sellega on tõestatud/ümber lükatud mitu meemi:
* keegi ei soovi lennufirmasse investeerida - soovivad küll;
* Baltikumis ei ole likviidsust, Baltikumis ei saa kapitali kaasata - saab küll, kui kuni miljardi jagu "toksilisse" lennundusvaldkonda on võimalik raha kaasata, siis kõik muud sektorid saavad veel palju rohkem raha kaasata;
* Keegi ei investeeri Baltikumi, geopoliitilised riskid jne - investeerivad küll;
* Infortari emissioon oli alamärgitud - ei olnud alamärgitud, Infortar tajus pilti valesti ja oli liiga patriootlik. Tallinna Sadamas polnud esimesel päeval müümas mitte ainult investorid välismaalt, vaid vähemalt sama aktiivselt müüsid ka kodumaised flipperid. Enda emissiooni puhul oli näha, kuidas kõik olid negatiivsed ja seetõttu emissiooni ostsid ainult tõsiusksed ja pikaajalised investorid ja hinna liikumine järelturul on olnud stabiilne;
* piisab finfluenceritest, prospekti ei loe keegi ja (rahvusvahelisi) investeerimispanku pole vaja - tegelikult müüvad emissiooni maha investeerimispangad, sest investeerimispankade ümber on palju rohkem kapitali, kui mujal ühiskonnas. Müügiks on neil vaja aga korralik prospekt koostada, muuhulgas selleks, et ettevõte peab olema võimeline tugeva aruandlusega ka edaspidi börsil olles hakkama saama;
Infortar jättis ingliskeelse prospekti koostamata, jäi lootma oma varasematele kontaktidele ja kohalikule turule ja tulemus on käes. Kui Infortar oleks samuti korraliku ingliskeelse prospekti koostanud ja kaasanud välismaiseid investeerimispanku, siis oleks emissioon ilusti täis märgitud ja Infortar oleks road show korraldamisega andnud omapoolse panuse regiooni ja kohalike turgude reklaamimiseks.
Kuna 200m EUR võlakirja üle rullimine oli IPO eeltingimuseks, siis hetkel on IPO jaoks antud roheline tuli.
Pärast tugevat road show´d ja head ülemärkimist on IPO maha müümine samuti palju lihtsam. Võibolla riikide tuge polegi enam vaja. Kuigi praegu Läti riigi osalemine kindlasti aitas müügile kaasa.
Natuke keel põses küsimus - kas emissiooni teeb megaks megakõrge intress? 14,5% on VÄGA kallis raha.
"Marvin"
Natuke keel põses küsimus - kas emissiooni teeb megaks megakõrge intress? 14,5% on VÄGA kallis raha.
Pigem ikka märkimise kogumaht 800 000 000 EUR ja väga laiaulatuslik nõudlus (100+ institusiooni, 20+ riigist, 3. kontinendilt). Baltikumi ettevõttel selline emissiooni maht kokku saada päris hea saavutus. Kuigi ega Iirimaa börs on võlakirjade turu kese Euroopas ka ja võlakirjade turul ongi suured emissioonid, võibolla emissiooni tulemust päris aktsiate sektsiooni üle kanda ei ole võimalik.
On ju selge, et päris paljud infrastruktuuri fookusega investorid olid emissioonis osalema. Infortar oleks saanud teha korraliku road show ja korraliku emissiooni mahu. Kes teab, võibolla tänaseks siiski Ukraina probleem ka leevenenud.
Ukraina teemal.
Tundub, et turud on Ukraina teemast taastunud. Praegu börsil noteeritud võlakiri on saanud kaks tugevat lööki. Esimene 2020 kevadel, kui Covid-19 viirus kandus Aasiast Euroopasse ja teine 2022 kevadel, kui algas Ukrainas värske rünnak Venemaa poolt. Praeguseks on võlakirja hind taastunud mõlemast löögist:
Air Baltic Corporation A.S. 6,75% 19/24
ISIN: XS1843432821 | WKN: A2R5T2 | Symbol: 5A8B | Type: Bond
Ma ei leia airBalticu veebilehelt värske võlakirja prospekti. Võibolla börsil noteerimisel lisatakse see börsi süsteemi.
22 Mai on Q1 konverentskõne
The Company will host an investor webinar on 22 May 2024 at 15:00 (EET).
Niipalju võib öelda, et Air Baltic väga agressiivselt üritab oma lennukeid täita praegu üliodavate hindadega ja viimas hetke pakkumistega. rohkem kui varasematel aastatel. ei tundu täituvus just väga hiilgav olevat.
Ma küll ei näe siin põhjust optimistlik olla ja millegi üle röömustada - intress on ikka räige. Sisuliselt ilmselt oli hädavariant. Kõik siin ohkisid, kui Eesti Energia aasta tagasi 600 miljonit laenas kuluga umbes 6 - 7%, et võlakirju refinantseerida. AB case on ikka klass omaette ükskõik, mis kontekstis ja ei näita kindlasti investorite tormijooksu emissioonile.
"Street"
Niipalju võib öelda, et Air Baltic väga agressiivselt üritab oma lennukeid täita praegu üliodavate hindadega ja viimas hetke pakkumistega. rohkem kui varasematel aastatel. ei tundu täituvus just väga hiilgav olevat.
Olen viimase kuu aja jooksul kaks edasi-tagasi lendu teinud ja peab ütlema, et tühjad lennukid küll ei olnud, pigem täituvus ~95%.
Hindade ja kampaaniate kohta detailset infot ei tea, aga kui selle täituvuse saavutamiseks on vaja sooduskampaaniaid teha, siis hindan, et järelikult on turundustegevus mõjus ja lennuki ikka täis saab.
2024 euroopa rekord yield. Bloomberg:
Air Baltic Sells Europe’s Highest-Yielding Junk Bond This Year. Latvian gov buys €50 million of €340 million issue.
Air Baltic Sells Europe’s Highest-Yielding Junk Bond This Year. Latvian gov buys €50 million of €340 million issue.
see lennundus paistab ikka olevat jube kasumlik äri, kui sellise intressiga laenu kannatab võtta
Meie Nordica`d jms on ikka läkaköha selle 14,5% võrreldes, ebareaalne...
"jaanl85"
Meie Nordica`d jms on ikka läkaköha selle 14,5% võrreldes, ebareaalne...
räägid ehk lähematl sellest läkakõhast? 14,5% on odav hind vörreldes EA ja Nordica 100%
Lennukid peavadki kõrgelt lendama.
Kuigi, kuna keha kuulub Läti riigile kas siis võiks eeldada, et defaulti korral rakendub "cross default" klausel ja kogu Läti võlg kuulub siis ennetähtaegselt lunastamisele nii, et Lätlased on sunnitud asja ära päästma? Kui nii siis võiks spekulandile asjal jumet olla.
Küll eelmise nädala uudis, aga pole siia veel jõudnud. https://majandus.postimees.ee/8025958/air-baltic-jai-kaiberekordile-vaatamata-suurde-kahjumisse?pnespid=FLc37U4K9j0UkAuXspKOHxpb.AI00_h__w5VAPMYPojKDG34C6Gb8T1VxmJCH.N3ohUlt0Ya&utm_campaign=investor_uudiskiri&utm_medium=email&utm_source=piano
Kvartaliga - 40 miljonit.
Kvartaliga - 40 miljonit.
Nädalapäevad vana artikkel, aga siia pole veel jõudnud:
https://majandus.postimees.ee/8078374/peterson-air-baltic-peab-rahaliselt-mingil-hetkel-kokku-kukkuma?pnespid=F60k5RBT4y9JzgzL9pbVClhGu08lm7l08x9BQbsYIs.K2PcUMFc0zOiTpasVkW2b1SmnVIHd&utm_campaign=investor_uudiskiri&utm_medium=email&utm_source=piano
https://majandus.postimees.ee/8078374/peterson-air-baltic-peab-rahaliselt-mingil-hetkel-kokku-kukkuma?pnespid=F60k5RBT4y9JzgzL9pbVClhGu08lm7l08x9BQbsYIs.K2PcUMFc0zOiTpasVkW2b1SmnVIHd&utm_campaign=investor_uudiskiri&utm_medium=email&utm_source=piano
Saab huvitav olema. Miks peaks keegi seda ostma?
Nojah, kui enne peaks ilmuma strateegiline investor, siis võib hinnang veidi muutuda, aga ise küll ei ostaks.
Äkki tuleb nagu legendaarne nimekaim Baltika - praktiliselt igal kevadel saab investor nautida negatiivseid dividende