Niisiis auväärt Leedu gurud. Täna avaldatud VLB poolt koostatud PZV analüüsis leiab kergelt äramärkimist ka piimatööstus Zemaitijos Pienas. Huvitav selle poolest, et jooksva 4 kvartali põhjal arvestatud PE on minu arvestuste põhjal 4,6 ning VLB analüüsis 2006F PE 5,8 (P/B 1,3).
Ühesõnaga - P/E näib igati odav. Huvitav on 2005. aasta Q4, kus paistab, on teenitud 9,5M litisest aastakasumist 6,3 miljonit. Käesoleva aasta jaanuarist on börsiteade, et ZMP on kohtus saanud Leedu riigilt 5,3 miljoni litise hüvitise. Kronoloogiline järjekord on küll veider, aga arvestades selle 2005 Q4 tuludesse, paistab asi klappima. Ilma seda ühekordset tulu, jooksva 12 kuu P/E 7,1.
Võrreldes 2006. ning 2005. aasta Q1, 2 ning 3 on 2006.a. kasumis päris korralik edasiminek, kus minul enam ühekordsete tulude olemasolu kohta minul informatsiooni ei ole.
VLB analüüsis aga üks väheseid lauseid ettevõtte kohta - They (PZV) are almost twice higher in price than Žemaitijos Pienas securities, whose price reflects the attitude of investors not to the company’s performance and its perspective, but rather the attitude of the company’s major shareholders to other investors. (kaks suurimat osanikku on keegi leedukas ca 40% osalusega ning SEB Rootsi kliendid 11%).
Kas keegi palun oskab kommenteerida, mis probleemid firmas on? Puugid? Kindlasti on infot spekuliantai foorumis lademes, aga mina, harimatu nagu ma olen, leedu keelt kahjuks ei mõista.
Samuti on raske süveneda ettevõtte kvartaliraportitesse kuna neid lihtsalt ei ole. Ei OMX-i veebis, ega tõenäoliselt ka ettevõtte omas (mis muide suhtleb ainult leedu keeles).
Kui kellelgi on aga infot, siis kontributsioonid on teretulnud 
MENACE, Anette, … ?
Vähemalt teisipäeval paistab, et HSA on vähelikviidse aktsia kohta aktiivselt ostupoolel olnud. Ise asi siis, kelle initsiatiivil.
Nuthin?
(Eesti) Hansa endiselt ostupoolel selgelt olemas.
(Eesti) Hansa endiselt ostupoolel selgelt olemas.
On olnud seni päris hea investeerimisidee. Peale mõningast kõikumist 19 LTL juures, on ZMP läinud tugevale tõusule pakkudes praeguseks ca kuuga üle 30% tootlust. Käive pole olnud küll suur, kuid orderbook on viimasel ajal selgelt tihedam.
Samas on praegune valuatsioon endiselt suhteliselt soodne - 2006. aasta konservatiivse kasumiprognoosi (10 MLIT) puhul on P/E kordaja 9,4. Kahjuks pole ise saanud positsioone täiendada, kuna olen ralli ajal üritanud liiga optimistlikke ordereid üles panna.
Samas on praegune valuatsioon endiselt suhteliselt soodne - 2006. aasta konservatiivse kasumiprognoosi (10 MLIT) puhul on P/E kordaja 9,4. Kahjuks pole ise saanud positsioone täiendada, kuna olen ralli ajal üritanud liiga optimistlikke ordereid üles panna.
TaivoS,
Oled omandamas LHV foorumites Guru staatust :)))
Küsiksin sinu arvamust, mis seisukohta omad hetkel ZMP1Li kohta. Vaatasin, www.spekuiliantai.lt väidab hetkel P/E suhteks hinna 25,99 korral 8,15.
Võrdluseks Pieno Zvaigdes kaupleb hetkel P/E 16.00 peal ja Roskisko Suris 16,76 peal. Tundub olevat igati mõistlik.
Mis teised arvavad?
Muide, nende suitusjuust on täitsa OK! :)))
Oled omandamas LHV foorumites Guru staatust :)))
Küsiksin sinu arvamust, mis seisukohta omad hetkel ZMP1Li kohta. Vaatasin, www.spekuiliantai.lt väidab hetkel P/E suhteks hinna 25,99 korral 8,15.
Võrdluseks Pieno Zvaigdes kaupleb hetkel P/E 16.00 peal ja Roskisko Suris 16,76 peal. Tundub olevat igati mõistlik.
Mis teised arvavad?
Muide, nende suitusjuust on täitsa OK! :)))
Kui küsisin ZMP kohta spekuliantai chatist, siis ainus tagasiside, mis ma sain, oli ühelt kasutajalt kommentaar "mulle ei meeldi nende piim" :)
ZMP-l on mingi catch, aga ma ei ole saanud veel aru, mis see on. Nagu ülal kirjutasin, kirjutas Leedu SEB, et ZMP aktsia hind ei peegelda praegu ettevõtte fundamentaalset seisu, vaid umbusaldust ettevõtte suuromanike suhtes. Olen püüdnud infot saada, aga täpsustatud seda kahjuks pole. Investeerimisotsuse tegin ennekõike tänu aktsia madalale valuatsioonile ning HSA luuramisele ostupoolel.
Olen hetkel jätkuvalt positiivselt meelestatud ning kui orderbook võimalust pakub, lisaks olemasolevale positsioonile veel veerandi või kolmandiku juurde. Aktsia viimasel ajal niivõrd püstloodis liikunud, et teatud korrektsioon oleks omal kohal.
ZMP-l on mingi catch, aga ma ei ole saanud veel aru, mis see on. Nagu ülal kirjutasin, kirjutas Leedu SEB, et ZMP aktsia hind ei peegelda praegu ettevõtte fundamentaalset seisu, vaid umbusaldust ettevõtte suuromanike suhtes. Olen püüdnud infot saada, aga täpsustatud seda kahjuks pole. Investeerimisotsuse tegin ennekõike tänu aktsia madalale valuatsioonile ning HSA luuramisele ostupoolel.
Olen hetkel jätkuvalt positiivselt meelestatud ning kui orderbook võimalust pakub, lisaks olemasolevale positsioonile veel veerandi või kolmandiku juurde. Aktsia viimasel ajal niivõrd püstloodis liikunud, et teatud korrektsioon oleks omal kohal.
Minul on Leedu i-nimekirja ettevõtete osas veel üks teooria. Nimelt ei pidanud seni i-nimekirja ettevõtted inglise keelseid kvartaliraporteid esitama ning paistab, et nii mõnedki pole seda vabatahtlikult teinud. Kui ettevõtte kohta pole inglise keeles materjali olemas ning puudub ka inglise keelne koduleht (nagu ZMP puhul), siis hoiab see tõenäoliselt eemal ka välismaise raha ning seetõttu võib sinna ununeda mõni huvitav ettevõte. Alita vast sarnane case, kes inglise keeles kvartaliraporteid ei avalda.
Kui ma Leedu börsilt tulnud informatsiooni õigesti interpreteerisin, siis alates nüüdsest peaksid ka i-nimekirja ettevõtted oma kvartaliraportid inglise keeles avaldama, seega äkki see muudab olukorda.
Kui ma Leedu börsilt tulnud informatsiooni õigesti interpreteerisin, siis alates nüüdsest peaksid ka i-nimekirja ettevõtted oma kvartaliraportid inglise keeles avaldama, seega äkki see muudab olukorda.
Hetkel turuliikumisele suhteliselt vastasuunaline hinnaliikumine, kas keegi oskab kommenteerida põhjuseid? PE 7,59 peal hetkel...
ZMP1L selgelt allahinnatud vs teised analoogsed firmad
jooksev p/e
Zemaitijos Pienas AB ZMP1L 7,70
Rokiskio Suris AB RSU1L 14,87
Pieno Zvaigzdes AB PZV1L 15,32
Vilkyskiu Pienine AB VLP1L 20,11
Samas kui jätta välja eelmise aasta lõpp, siis on see asta iga Q kasum kasvanud:
2005 Q4 2006 Q1 2006 Q2 2006 Q3 4Q kasum
6 300 000 1 200 000 2 700 000 4 880 000 15 080 000
Hetkel tundub ka, et ZMP1L kasumi / käibe suhe kõige väiksem
jooksev p/e
Zemaitijos Pienas AB ZMP1L 7,70
Rokiskio Suris AB RSU1L 14,87
Pieno Zvaigzdes AB PZV1L 15,32
Vilkyskiu Pienine AB VLP1L 20,11
Samas kui jätta välja eelmise aasta lõpp, siis on see asta iga Q kasum kasvanud:
2005 Q4 2006 Q1 2006 Q2 2006 Q3 4Q kasum
6 300 000 1 200 000 2 700 000 4 880 000 15 080 000
Hetkel tundub ka, et ZMP1L kasumi / käibe suhe kõige väiksem
Kas pole tegu ZMP1L puhul põhiomaniku Algirdas Pažemeckas (40.74%) näol tegu Leedu Kruudaga?
Eelmise aasta Q4-s kajastus vist ka üks erakorraline tulu riigilt saadud hüvitise näol, seega päris 1:1 pole selle aasta lõpp võrreldav. Leedu Kruuda on huvitav teooria. Äkki mingeid konkreetsemaid detaile ka? Kuulduseid on tõesti, et põhiomanike suhtes suurt usaldust pole.
Lihtsalt hüpotees...
Midagi enamat ei tea.
Samas Kruudast erinevalt maksab dividende. Eelmine aasta siis 0,6 liti (mis tänase hinna juures 2,5%)
Midagi enamat ei tea.
Samas Kruudast erinevalt maksab dividende. Eelmine aasta siis 0,6 liti (mis tänase hinna juures 2,5%)
Olgu siis lisatud ka tänase hinna korral 2006 a dividendi maksnud firmad
Rokiskio Suris AB RSU1L 4,09%
Zemaitijos Pienas AB ZMP1L 2,50%
Pieno Zvaigzdes AB PZV1L 0,32%
Vilkyskiu Pienine AB VLP1L ei maksnud
Rokiskio Suris AB RSU1L 4,09%
Zemaitijos Pienas AB ZMP1L 2,50%
Pieno Zvaigzdes AB PZV1L 0,32%
Vilkyskiu Pienine AB VLP1L ei maksnud
Kusjuures seda usalduse puudumise juttu olen ise ka kuulnud, spekuliantai foorumis on ZMP'st päris palju räägitud, aga kas see on põhjus, et üks ettevõte oleks võrreldes oma konkurentidega üle kahe korra "odavam"?
Äkki keegi saab jagada infot?
Äkki keegi saab jagada infot?
9 kuu-ga vs. 2005 a 9 kuud
On kasumit suutnud kasvatada:
ZMP1L - 171,3%
RSU1L - 50,6%
PZV1L - 37,8%
VLP1L - -18%
Minu meelest on marginaal ZMP1L prakt 2 X madalam, kui kahel teisel suurel RSU1L ja PZV1L, millest see on tingitud, kas keegi teab ja huvitav, kas on arengu ruumi, kui jah oleks ZMP1L veel eriti atraktiivne.
On kasumit suutnud kasvatada:
ZMP1L - 171,3%
RSU1L - 50,6%
PZV1L - 37,8%
VLP1L - -18%
Minu meelest on marginaal ZMP1L prakt 2 X madalam, kui kahel teisel suurel RSU1L ja PZV1L, millest see on tingitud, kas keegi teab ja huvitav, kas on arengu ruumi, kui jah oleks ZMP1L veel eriti atraktiivne.
Raske öelda, kuna infot on kahjuks vähe (nagu korduvalt öeldud). Oluliseks teemaks on Leedu piimatööstustel toorpiima hankimine, mille tootmine ei ole piimatoodete müügi kasvuga kaasas käinud. Seetõttu käivad Leedu tööstused ka Läti tootjatelt piima ostmas (mis seal lausa poliitilist tähelepanu pälvinud on, kuna on Leedu ostjad on tugevdanud survet hinna tõusule).
Võib olla aitavad suuremate tööstuste marginaale tõsta suuremad mahud ning seega laiemad võimalused toorme hinna üle rääkida ja odavamat Läti ressurssi kasutada? Eks economies of scale teema ka muudes aspektides. Aga kas ZMP marginaalid 2x madalamad? Ei ole ise värskelt võrrelnud, tundub päris suur vahe.
Võib olla aitavad suuremate tööstuste marginaale tõsta suuremad mahud ning seega laiemad võimalused toorme hinna üle rääkida ja odavamat Läti ressurssi kasutada? Eks economies of scale teema ka muudes aspektides. Aga kas ZMP marginaalid 2x madalamad? Ei ole ise värskelt võrrelnud, tundub päris suur vahe.
Täna krutib vaikselt ülespoole (+1,56%), samas tipust päris tugevalt veel maas.
TaivoS, kas piima puudumine ei mõjuta kõiki tootjaid ühtemoodi, või on teistel suured püsilepingud?
TaivoS, kas piima puudumine ei mõjuta kõiki tootjaid ühtemoodi, või on teistel suured püsilepingud?
Tahaks kuulda ka LHV analüütikute arvamust, miks nad eelistavad PZV1L-i - ZMP1L -le ning on andnud ka ostu soovitusi just PZV1L-i le.
Tundub, et ZMP jääbki eesti investorile avastamata Amazonaseks :P
Olgu veel lisatud ka eilsete hindade järgi, mis tasemel kaupleb aktsia raamatupidamisliku väärtuse järgi
Rokiskio Suris AB - 1,31
Zemaitijos Pienas AB - 1,69
Pieno Zvaigzdes AB - 2,45
Vilkyskiu Pienine AB - 3,93
nr siis näitab mitu korda on hinnatud ettevõte üle bilansilise väärtuse.
Rokiskio Suris AB - 1,31
Zemaitijos Pienas AB - 1,69
Pieno Zvaigzdes AB - 2,45
Vilkyskiu Pienine AB - 3,93
nr siis näitab mitu korda on hinnatud ettevõte üle bilansilise väärtuse.