"mrk"
"Hea tava" ei peaks aktsionäri kuidagi huvitama :)
Nii need asjad võlakirjade maailmas ei käi.
Nii need asjad võlakirjade maailmas ei käi.
Ükskõik, mis bilanss ütleb, 10% võla võtmine tähendab millekski valmistumist kalli hinnaga.
Hoiatuseks panen siia alla ühe 2008 aasta krahhi ajal eksisteerinud portfelli võlakirjade nimekirja.
Vanemad inimesed ilmselt mäletavad neid nimesid ja võibolla isegi on mõned firmad, mis sellest supist kuidagi välja tulid. Ka nende võlakirjade puhul ju loodeti, et 10% ja 15 % realiseeruvad. Praktika osutus aga teistsuguseks.
Hoiatuseks panen siia alla ühe 2008 aasta krahhi ajal eksisteerinud portfelli võlakirjade nimekirja.
Vanemad inimesed ilmselt mäletavad neid nimesid ja võibolla isegi on mõned firmad, mis sellest supist kuidagi välja tulid. Ka nende võlakirjade puhul ju loodeti, et 10% ja 15 % realiseeruvad. Praktika osutus aga teistsuguseks.
Issand kui ilus nostalgialaks. Stepford ja Kobe... :)
15 aastat on möödas ja samad tüübid SAAVAD IKKA VEEL IDIKATELT RAHA, et sellega kadumistrikki etendada. Tõenäoliselt teevad ka 10 aasta pärast uue ringi peale, kuna retardeid kasvab kogu aeg peale.
Tegelikult seda nimekirja vaadates on natuke ka põhjust optimismiks - tänapäeval on full-on hujjarid siiski vähem domineerimas. Selles nimekirjas on neid umbes 30%.
15 aastat on möödas ja samad tüübid SAAVAD IKKA VEEL IDIKATELT RAHA, et sellega kadumistrikki etendada. Tõenäoliselt teevad ka 10 aasta pärast uue ringi peale, kuna retardeid kasvab kogu aeg peale.
Tegelikult seda nimekirja vaadates on natuke ka põhjust optimismiks - tänapäeval on full-on hujjarid siiski vähem domineerimas. Selles nimekirjas on neid umbes 30%.
Panen siia oma hästi lihtsa abimehe lingi kohalike võlakirjade jaoks.
Paar disclaimerit juurde:
- Tehtud best effor baasil, lihtsa ülevaate saamiseks, fail ei prentendeeri täielikule tõele;
- jookseb LHV finantsportaali balti turu hindade pealt google sheets lehel HTMLIMPORT funktsioonil, mis pole real time; turu bid-ask on olemas ajaaknas, kus turg on avatud, muidu on ainult "close" hind;
- google sheets values() funktsioon ei tööta korralikult lehe laadimisel, vaja failis märgitud osa üle kopeerida, et toimiks;
- punasena on toodud eraldi välja emitendid, kellel on ajaloos märge, et call date'l pole erinevatel põhjustel emissioone calli'tud. Inst investorid panevad sellistele emitentidele laiemas maailmas uutes emissioonides lisa riskipreemia (kõrgem yieldi ootus), kuna neid ei vaadata enam mitte 5a instrumente, vaid 10a (mitte yield to call, vaid yield to maturity). A'la Santander on üks selline näide kus investorid enam call-date'i ei arvesta pea ühelgi emissioonil.
- põhilehel valik emitentidest on minu enda valik, ei ole pannud sinna Läti pandimaju jms, vaid suuremad kohalikud reguleeritud emitendid; valik pigem konservatiivne ja subjektiive (tonise kommentaar ülal spot-on); tegu minu subjektiivse hinnanguga emitentidele;
Baltic Bondlist v1 - google sheets / yields
Fail peaks peale turu sulgemist välja nägema selline:
Tegu väga lihtsakoelise failiga, kes tahab, tee koopia, paranda ja jaga.
Usun, et turu läbipaistvuse paranemisega muutub ka turg sügavamaks ja efektiivsemaks.
Õhtust
Kaius
Paar disclaimerit juurde:
- Tehtud best effor baasil, lihtsa ülevaate saamiseks, fail ei prentendeeri täielikule tõele;
- jookseb LHV finantsportaali balti turu hindade pealt google sheets lehel HTMLIMPORT funktsioonil, mis pole real time; turu bid-ask on olemas ajaaknas, kus turg on avatud, muidu on ainult "close" hind;
- google sheets values() funktsioon ei tööta korralikult lehe laadimisel, vaja failis märgitud osa üle kopeerida, et toimiks;
- punasena on toodud eraldi välja emitendid, kellel on ajaloos märge, et call date'l pole erinevatel põhjustel emissioone calli'tud. Inst investorid panevad sellistele emitentidele laiemas maailmas uutes emissioonides lisa riskipreemia (kõrgem yieldi ootus), kuna neid ei vaadata enam mitte 5a instrumente, vaid 10a (mitte yield to call, vaid yield to maturity). A'la Santander on üks selline näide kus investorid enam call-date'i ei arvesta pea ühelgi emissioonil.
- põhilehel valik emitentidest on minu enda valik, ei ole pannud sinna Läti pandimaju jms, vaid suuremad kohalikud reguleeritud emitendid; valik pigem konservatiivne ja subjektiive (tonise kommentaar ülal spot-on); tegu minu subjektiivse hinnanguga emitentidele;
Baltic Bondlist v1 - google sheets / yields
Fail peaks peale turu sulgemist välja nägema selline:
Tegu väga lihtsakoelise failiga, kes tahab, tee koopia, paranda ja jaga.
Usun, et turu läbipaistvuse paranemisega muutub ka turg sügavamaks ja efektiivsemaks.
Õhtust
Kaius
Aitäh, Kaius!
BTW, see tabel on hea vihje investorile ka AT1 võlakirjade osas.
BTW, see tabel on hea vihje investorile ka AT1 võlakirjade osas.
"j2rsem vend"
Kas tavainvestor saab ka kuskilt DelfinGroup 2026 9% + 3M euribor (DGRBFLOT26FA) võlakirju osta? LHV-s näiteks pole.
LHV-s on nüüd selle võlakirja kauplemine ka avatud. Üldine lisamise poliitika on meil see, et avaliku emissiooni teinud väärtpaberid lisame kohe ja ülejäänud vastavalt klientide nõudlusele. Investor võiks viimasel juhul arvestada riskiga, et võlakirjal sisuliselt ostunoteeringuid pole ja tuleb halvemal juhul lõpuni hoida. Hind Powertraderis hakkab homsest uuenema.
"Kaius Kiivramees"
Panen siia oma hästi lihtsa abimehe lingi kohalike võlakirjade jaoks.
Paar disclaimerit juurde:
- Tehtud best effor baasil, lihtsa ülevaate saamiseks, fail ei prentendeeri täielikule tõele;
- jookseb LHV finantsportaali balti turu hindade pealt google sheets lehel HTMLIMPORT funktsioonil, mis pole real time; turu bid-ask on olemas ajaaknas, kus turg on avatud, muidu on ainult "close" hind;
- google sheets values() funktsioon ei tööta korralikult lehe laadimisel, vaja failis märgitud osa üle kopeerida, et toimiks;
- punasena on toodud eraldi välja emitendid, kellel on ajaloos märge, et call date'l pole erinevatel põhjustel emissioone calli'tud. Inst investorid panevad sellistele emitentidele laiemas maailmas uutes emissioonides lisa riskipreemia (kõrgem yieldi ootus), kuna neid ei vaadata enam mitte 5a instrumente, vaid 10a (mitte yield to call, vaid yield to maturity). A'la Santander on üks selline näide kus investorid enam call-date'i ei arvesta pea ühelgi emissioonil.
- põhilehel valik emitentidest on minu enda valik, ei ole pannud sinna Läti pandimaju jms, vaid suuremad kohalikud reguleeritud emitendid; valik pigem konservatiivne ja subjektiive (tonise kommentaar ülal spot-on); tegu minu subjektiivse hinnanguga emitentidele;
Baltic Bondlist v1 - google sheets / yields
Fail peaks peale turu sulgemist välja nägema selline:
Tegu väga lihtsakoelise failiga, kes tahab, tee koopia, paranda ja jaga.
Usun, et turu läbipaistvuse paranemisega muutub ka turg sügavamaks ja efektiivsemaks.
Õhtust
Kaius
Kuna tegin faili meelega muudetavaks kõigile, siis feature on, et see fail läheb ka aeg ajalt muutmistega lappe :) Aga "Fail->Versiooniajalugu->Kuva versiooniajalugu" saab kenasti taastada algseid variante. Kõige lihtsam on kui teed endale koopia.
huvitav, et turg paneb 'zero risk' for 'non call', nagu praegu kõik on tavaliselt, pole järsk intressi tõus ning pole mingi motivatsioon jätta 'to maturity'. mingi riski preemia on siin mõistlik.
Kas hetkel liigne haip ei toimu nende võlakirjadega?
Toimub ikka, kõik eilsed kinnisvarainvestorid on täna võlakirjainvestorid. :)
Võlakütid jäid oma võlgade tasumisel hätta. Kümned miljonid eurod on tuulde lendamise ohus -
Tasuline artikkel, aga väike "teaser"
10-12% tootluse asemel pakutakse võimalust need võlakirjad tagasi müüa 55% nimiväärtusega või oodata ja vaadata mis saab.
Tasuline artikkel, aga väike "teaser"
Teise poolaasta aruandes teatas PlusPlus, et ainuüksi eurobonde on välja antud 72 miljoni euro ulatuses. Lisaks oli bilansis veel ligi 13 miljoni euro jagu lühiajalisi võlgu, mille sekka kuuluvad Eestis väljastatud võlakirjad.
See tähendab, et õhku võib haihtuda kümneid miljoneid eurosid nende investorite raha, kes uskusid, et kasvama pandud säästud teenivad kindlat ja rusket kasu.
10-12% tootluse asemel pakutakse võimalust need võlakirjad tagasi müüa 55% nimiväärtusega või oodata ja vaadata mis saab.
Huvitav, et 6% kupongiga võlakirjad otsustati ikkagi kohe esimesel võimalusel (5 aastat) tagasi osta, kuigi nende asendamine maksab 10,5%. Oleks eeldanud, et 1-2 aastat oleks matemaatiliselt targem olnud neid ikkagi edasi hoida. Aga traditsioon ilmselt olulisem.
link ka: https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b3a3e6f3dbe7763744ba3a2019fccc719&lang=et&src=listed
link ka: https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b3a3e6f3dbe7763744ba3a2019fccc719&lang=et&src=listed
Iseenesest muidugi huvitav, et kas investorid, kellele 40 miljonit tagastatakse, soovivad selle LHV võlakirjadesse tagasi investeerida. Teoorias võiks see LHV uue emissiooni hinda veel üles liigutada.
Ilmselt oli seda kapitali mis kallilt võeti vaja mingi ohu ennetamiseks. Nagu oht möödas ostetakse ka kallid võlakirjad tagasi.
Elevingi 50m€ võlakirja emissioonist: kas on tulnud infot ülemärkimise tulemuste kohta? Ei ole leidnud jaotuse kohta infot pressiteadetest, kuid võib olla nad avalikustavad selle millalgi siis kui võlakirjad kontole kantakse.
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b744c78f248291b46ad45f8c26b4b4497&lang=en&src=listed
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b744c78f248291b46ad45f8c26b4b4497&lang=en&src=listed
"cash"
Elevingi 50m€ võlakirja emissioonist: kas on tulnud infot ülemärkimise tulemuste kohta? Ei ole leidnud jaotuse kohta infot pressiteadetest, kuid võib olla nad avalikustavad selle millalgi siis kui võlakirjad kontole kantakse.
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b744c78f248291b46ad45f8c26b4b4497&lang=en&src=listed
ei olnud ülemärkimist, sellepärast pole ka selle kohta infot. kõik kes tahtsid, said.
"cash"
Elevingi 50m€ võlakirja emissioonist: kas on tulnud infot ülemärkimise tulemuste kohta? Ei ole leidnud jaotuse kohta infot pressiteadetest, kuid võib olla nad avalikustavad selle millalgi siis kui võlakirjad kontole kantakse.
Ülemärkimist ei olnud, kõik saavad loomulikult 100% soovitud mahust kätte. :)
Huvitav, kas hea komme ei oleks öelda, et mis summa eest märgiti? Ja kuhu need ülejäänud mitte-märgitud 50m bondist pisteti - hoitakse oma bilansis paremaid päevi ootamas? Pressikas on öeldud ainult, et "The result achieved this time around can be considered as a success." ja et 1500 uut investorit...
"Investor"
Huvitav, kas hea komme ei oleks öelda, et mis summa eest märgiti? Ja kuhu need ülejäänud mitte-märgitud 50m bondist pisteti - hoitakse oma bilansis paremaid päevi ootamas? Pressikas on öeldud ainult, et "The result achieved this time around can be considered as a success." ja et 1500 uut investorit...
on ju öeldud, et märgiti 50m jagu ja pakkumine oli kuni 75m.
"cash"
Elevingi 50m€ võlakirja emissioonist: kas on tulnud infot ülemärkimise tulemuste kohta? Ei ole leidnud jaotuse kohta infot pressiteadetest, kuid võib olla nad avalikustavad selle millalgi siis kui võlakirjad kontole kantakse.
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b744c78f248291b46ad45f8c26b4b4497&lang=en&src=listed
Mintoses veel märkimine kestab, kuigi sealt kaudu kaasatakse kuni 3m€: https://www.mintos.com/en/bonds/invest/