"velvo" SB pasundab kui hästi läks. Infost ei ole siiski aru saada, et kas võõras pangas märkides siis saab midagi või ei? Cosiliumi võlakirjad kontol, aga täiega vaikus. Kas emissioon märgiti täis?
Mis pangas ja palju sa Cosiliumi märkisid? Ma märkisin 3tk LHVs ning minu märkimine tühistati ära (teenustasu võeti ikkagi). Kuskil selle märkimise tulemused ka on kirjas?
Või teete lihtsalt kirjavea pärast nalja? Mõtlesin: UAB Consilium optimum bond 24-2027
See info käis juba kuskilt foorumist läbi, aga igaks juhuks kordan seda siin, et LHV emiteeris eelmisel nädalal 300 miljoni euro väärtuses tagamata 5 aastaseid võlakirju institutsionaalsetele investoritele üle maailma. Kokku osales ligi 140 investorit, pakkumiste maht ulatus 1,55 miljardi euroni.
Võlakirjade tootluseks kujunes 5,375% (marginaal 240 baaspunkti üle baasintressimäära).
Võrdluseks: -- Bigbank pakub praegu emissiooniga 7.0% Tier2 allutatud võlakirju, ainult 7-5.375=1.625pp kallimalt. -- LHV 10.5% allutatud võlakirjad kauplevad eeldatava lunastamiseni tootlusega 4.8% (YTC), mis on madalam kui värskelt emiteeritud tavalistel võlakirjadel.
"Atsm" Ma märkisin ka 3tk lhv-s ja reedel tuli kiri:
Väärtpaberite märkimisorder katkestatud: EE897700771000374146, UAB "Consilium optimum" võlakirjade (12%) avalik pakkumine LT0000409047
Sama siin, 3tk, läbi LHV ja katkestati. LHVst vastati, et nad oletavad, et tõenäoliselt oli ülemärkimine ja need, kes korralduse varem sisse andsid need said ja ülejäänud jäid ilma. Eks peab börsiteate ära ootama.
"tech" -- LHV 10.5% allutatud võlakirjad kauplevad eeldatava lunastamiseni tootlusega 4.8% (YTC), mis on madalam kui värskelt emiteeritud tavalistel võlakirjadel.
Kuidas selle numbrini jõudsid? Ma saan küll 6% kätte.
Saab näha, kuidas ja mille põhjal HOLM allokatsiooni otsustab. Arvestades suhteliselt väikest emissiooni mahtu (2 mEUR), nominaali 1000 EUR ning seda, et ainuüksi jaeinvestorite poolelt osalejaid on suure tõenäosusega rohkem kui 2000 tk, siis keskmine kogus märkija kohta on <1 (2,000,000 / (2,000 x1,000)). Pole kursis, kas nad on näiteks LIVENile sarnaselt välja toonud, et eelise saavad kliendid, töötajad ja varasemad investorid. Seega, võib olla jääb nii, et kes varem märkis, sellel on eelis saada vähemalt miinimumkogus, 1 tk.
"Atsm" Ma märkisin ka 3tk lhv-s ja reedel tuli kiri:
Väärtpaberite märkimisorder katkestatud: EE897700771000374146, UAB "Consilium optimum" võlakirjade (12%) avalik pakkumine LT0000409047
Sama siin, 3tk, läbi LHV ja katkestati. LHVst vastati, et nad oletavad, et tõenäoliselt oli ülemärkimine ja need, kes korralduse varem sisse andsid need said ja ülejäänud jäid ilma. Eks peab börsiteate ära ootama.
Ei ole lugenud täpselt, et kuidas jaotus toimub. Samas peaks olema ikka kohe välja toodud, et soovid rahuldatakse märkimise järjekorras. Mina märkisin ca nädal enne viimast päeva.
"tech" -- LHV 10.5% allutatud võlakirjad kauplevad eeldatava lunastamiseni tootlusega 4.8% (YTC), mis on madalam kui värskelt emiteeritud tavalistel võlakirjadel.
Kuidas selle numbrini jõudsid? Ma saan küll 6% kätte.
10a võlakirjad 29.09.2033, ennetähtaegselt võib lunastada pärast 5a möödumist. 10.5% võlakiri hinnalt 1205€ lunastumiseni YTC 5a on 5.8%. Kui arvutada et lunastumiseni on 4a, siis YTC 4.8%.
Sõltub mida võtta eeldatavaks lunastamise kuupäevaks, praegu esimesest aastast 2/3 kulunud ja oodatav intressimäär on nende kahe numbri vahepeal, lähemal 4a omale. Kui lunastamine hiljem, siis tootlus suurem.
Siauliai vk emissioon on hea näide sellest kuidas ei tuleks allokatsiooni otsustada. Kui on suur ülemärkimine, on arusaadav, et allokatsiooni vähendatakse mingi proportsionaalsuse alusel üle kõigi investorgruppide. Reeglitest võib läbi kumada väike eelistus retaili kasuks jne. Seekord aga saadeti suuremad Eesti erainvestorid lihtsalt pikalt, otsustati mingi täiesti subjektiivne "piir" ja teised kõik võivad näppu imeda. Milleks siis üldse see grupp kutsuda osalema? Et Äripäev saaks kirjutada kuidas oli 4x ülemärkimine?
Palju on räägitud, kuidas emissioonid on pankadele ka omamoodi brändingu ja usalduse projekt. Selles osas saavutati nüüd vastupidine tulemus - õnn kaasa tulevikus sellelt grupilt raha kaasamisel, kes praegu pidi oma aega (ja teenustasusid?) raiskama likviidsuse tekitamisele ja lõpuks jäi täiesti tühjade kätega.
Ei ole tõsiseltvõetav värk see leedukate pank ikka. LHV võiks ka siin seisukoha võtta, kas sellist jama edaspidi tasub klientidele vahendada.
"hunt" Siauliai vk emissioon on hea näide sellest kuidas ei tuleks allokatsiooni otsustada. Kui on suur ülemärkimine, on arusaadav, et allokatsiooni vähendatakse mingi proportsionaalsuse alusel üle kõigi investorgruppide. Reeglitest võib läbi kumada väike eelistus retaili kasuks jne. Seekord aga saadeti suuremad Eesti erainvestorid lihtsalt pikalt, otsustati mingi täiesti subjektiivne "piir" ja teised kõik võivad näppu imeda. Milleks siis üldse see grupp kutsuda osalema? Et Äripäev saaks kirjutada kuidas oli 4x ülemärkimine?
Palju on räägitud, kuidas emissioonid on pankadele ka omamoodi brändingu ja usalduse projekt. Selles osas saavutati nüüd vastupidine tulemus - õnn kaasa tulevikus sellelt grupilt raha kaasamisel, kes praegu pidi oma aega (ja teenustasusid?) raiskama likviidsuse tekitamisele ja lõpuks jäi täiesti tühjade kätega.
Ei ole tõsiseltvõetav värk see leedukate pank ikka. LHV võiks ka siin seisukoha võtta, kas sellist jama edaspidi tasub klientidele vahendada.
Täiesti nõus eelkõnelejaga. Tundub, et see on Leedu näide võrdsest kohtlemisest. Täielik idikate punt.
Minu Siauliu orderid on nüüd täismahus katkestatud (kõik üle 10k), aga LHV ikka võttis 3 EUR / order teenustasu. Ma väga loodan et LHV teeb ilusa žesti ja tagastab seda raha investoritele. See mis juhtus ei ole loomulikult LHV vastutus või süü, ja raha ei ole suur, aga tundub veidi ebaõiglane kui investor saab nulli ja ikka maksab teenustasu.
Ma tegin ka suured silmad, kui SB allokatsiooni nägin. Võibolla ei olnud neid 10k+ välismaised kliente liiga palju, et tundus mugav täiega üle lasta, aga Leedu koefitsenti tuleb SB puhul nähtavasti suurendada.
Minu poolest võivad need Siauliai mehed edaspidi jalga puhata. Sai korralikult märgitud arvestusega, et nagunii saab vähem kätte ja nüüd täitsa tühjad pihud.