Eilne pressriliis teatas normaalsest saagisest vaatamata põuale.
selle peale +12%
Täna otsustas Putin keelata teravilja väljaveo Venemaalt.
Mida oodata ?
1. Mõju ei ole 1:1, kuna neil pea kogu piimandus Eestis ja oluline osa põllumajandust Ukrainas.
2. Väljaveokeeld oli kuni aasta lõpuni, TA omab ja on ostnud juurde elevaatoreid, seega saavad hoida.
3. Aga Vene siseturul pigem aitab hoida hinda all, vähem elujõulised farmerid (TA ma siia ei loeks) peavad ilmselt finantssurve tõttu ikkagi müüma.
Ega eks näis, kindlasti nad seda oma augusti lõpu poolaastaaruandes kommenteerivad.
2. Väljaveokeeld oli kuni aasta lõpuni, TA omab ja on ostnud juurde elevaatoreid, seega saavad hoida.
3. Aga Vene siseturul pigem aitab hoida hinda all, vähem elujõulised farmerid (TA ma siia ei loeks) peavad ilmselt finantssurve tõttu ikkagi müüma.
Ega eks näis, kindlasti nad seda oma augusti lõpu poolaastaaruandes kommenteerivad.
1. Mõju ei ole 1:1, kuna neil pea kogu piimandus Eestis ja oluline osa põllumajandust Ukrainas.
2. Väljaveokeeld oli kuni aasta lõpuni, TA omab ja on ostnud juurde elevaatoreid, seega saavad hoida.
3. Aga Vene siseturul pigem aitab hoida hinda all, vähem elujõulised farmerid (TA ma siia ei loeks) peavad ilmselt finantssurve tõttu ikkagi müüma.
Ega eks näis, kindlasti nad seda oma augusti lõpu poolaastaaruandes kommenteerivad.
2. Väljaveokeeld oli kuni aasta lõpuni, TA omab ja on ostnud juurde elevaatoreid, seega saavad hoida.
3. Aga Vene siseturul pigem aitab hoida hinda all, vähem elujõulised farmerid (TA ma siia ei loeks) peavad ilmselt finantssurve tõttu ikkagi müüma.
Ega eks näis, kindlasti nad seda oma augusti lõpu poolaastaaruandes kommenteerivad.
Trigon Agri uurib võimalusi noteerida piimategevuse eraldi börsile.
Äkki võiks selleks kasutada TPD...
Trigon Agri explores separate listing for its dairy farming operations and updates the 2011 projections for this business segment14.03.2011 16.40
http://www.trigonagri.com/news-and-press/news;news/301/Trigon-Agri-explores-separate-listing-for-its-dairy-farming-operations-and-updates-the-2011-projections-for-this-business-segment
Äkki võiks selleks kasutada TPD...
Trigon Agri explores separate listing for its dairy farming operations and updates the 2011 projections for this business segment14.03.2011 16.40
http://www.trigonagri.com/news-and-press/news;news/301/Trigon-Agri-explores-separate-listing-for-its-dairy-farming-operations-and-updates-the-2011-projections-for-this-business-segment
Ütleme nii, et Trigon ei ole piimatootmisega kuigi hästi hakkama saanud ja katsub selle nüüd endast kaugemale trügida. EBITDA/income margin on üks asi, EBITDA/equity margin hoopis teine asi.
Piimatootmine on juhtimise seisukohast üks keerulisemaid bisniseid üldse ning viimase aja hindade volatiilsus nõuab sellesse sektorisse investeerimisel plaatinast närve ja väääga ettevaatlikku laenuvahendite kasutamist.
Piimatootmine on juhtimise seisukohast üks keerulisemaid bisniseid üldse ning viimase aja hindade volatiilsus nõuab sellesse sektorisse investeerimisel plaatinast närve ja väääga ettevaatlikku laenuvahendite kasutamist.
"Trigon Agri A/S (“Trigon Agri” or the “Company”) closes a senior unsecured bond issue, proceeds of which will be used to increase the Company’s harvested area for 2012. The loan, which has a term of four years, amounts to SEK 350 million with a fixed interest rate of 11% per annum."
www.trigonagri.com
www.trigonagri.com
Kas Venemaa jääb ikka Venemaaks...
6. Investment property
As at December 31, 2011 Investment property in amount
of EUR 22,286 thousand reflects the fair value of land in
the Group´s Samara cereals production cluster in Russia
that was reclassified to Investment property during 2011.
Such reclassification was made because the Group has
decided to discontinue its cereals farming operations in
Samara region and intents to keep the assets of this
cluster for rent and/or potential disposal in the future.
At the date of its reclassification to investment property the
property was not ready for its intended use as because of
unclear legal structure and risks and uncertainties attached
to the land it had been very difficult, if not impracticable to
lease it or dispose it. Accordingly, the management was
unable to assess the fair value of the land as at the date of
its reclassification but in management’s assessment it was
unlikely to differ significantly from its cost.
During Q4 and Q3 the Group made expenses to clear the
legal structure of the land ownership, to free it of any
encumbrances, contingencies or commitments towards
any external parties (including liquidating the old “kolhoz”
structure and firing related employees), and on field
preparation works (incl disking, subsoiling and ploughing).
By the end of 2011 the Group had substantially completed
the development of the land to make it ready for its new
intended use as an investment property.
As of 31 December 2011 the management obtained an
external valuation from a reputable external valuation firm
to support the valuation carried out by the management.
According to the external valuation report the fair value of
the investment property as of 31 December 2011 was in a
range of EUR 22-26 million.
The gain from revaluation of investment property is
recorded under Other income.
http://www.trigonagri.com/wp-content/uploads/2012/02/Trigon_Agri_4Q_2011_Interim_Report.pdf
6. Investment property
As at December 31, 2011 Investment property in amount
of EUR 22,286 thousand reflects the fair value of land in
the Group´s Samara cereals production cluster in Russia
that was reclassified to Investment property during 2011.
Such reclassification was made because the Group has
decided to discontinue its cereals farming operations in
Samara region and intents to keep the assets of this
cluster for rent and/or potential disposal in the future.
At the date of its reclassification to investment property the
property was not ready for its intended use as because of
unclear legal structure and risks and uncertainties attached
to the land it had been very difficult, if not impracticable to
lease it or dispose it. Accordingly, the management was
unable to assess the fair value of the land as at the date of
its reclassification but in management’s assessment it was
unlikely to differ significantly from its cost.
During Q4 and Q3 the Group made expenses to clear the
legal structure of the land ownership, to free it of any
encumbrances, contingencies or commitments towards
any external parties (including liquidating the old “kolhoz”
structure and firing related employees), and on field
preparation works (incl disking, subsoiling and ploughing).
By the end of 2011 the Group had substantially completed
the development of the land to make it ready for its new
intended use as an investment property.
As of 31 December 2011 the management obtained an
external valuation from a reputable external valuation firm
to support the valuation carried out by the management.
According to the external valuation report the fair value of
the investment property as of 31 December 2011 was in a
range of EUR 22-26 million.
The gain from revaluation of investment property is
recorded under Other income.
http://www.trigonagri.com/wp-content/uploads/2012/02/Trigon_Agri_4Q_2011_Interim_Report.pdf
Kriitiline aeg Trigon Agrile praegu:
- Samara maa müük (ettevõtte suurim maatükk, millest on otsustatud loobuda transportprobleemide tõttu)
- Rostov maa ost (6 MEUR ettemaks tehtud. Plaan osaliselt vahetada Samara vastu.)
- Ilmaolukord neil päevil - kuiv kevad on olnud
- Mulluse 38 MEUR 11%-intressilaenu esimene coupon-makse. Laenu lõppaeg 2015.
- Suurenenud tähelepanu OMXS30 olles
- Väätsa ost, mille jaoks saadi aga ilmselt tunduvalt paremat intressi Swedbankilt.
Kokkuvõttes mahukas tegevus.
Aktsia on olnud suht stabiilne 7 SEK kandis pikka aega.
- Samara maa müük (ettevõtte suurim maatükk, millest on otsustatud loobuda transportprobleemide tõttu)
- Rostov maa ost (6 MEUR ettemaks tehtud. Plaan osaliselt vahetada Samara vastu.)
- Ilmaolukord neil päevil - kuiv kevad on olnud
- Mulluse 38 MEUR 11%-intressilaenu esimene coupon-makse. Laenu lõppaeg 2015.
- Suurenenud tähelepanu OMXS30 olles
- Väätsa ost, mille jaoks saadi aga ilmselt tunduvalt paremat intressi Swedbankilt.
Kokkuvõttes mahukas tegevus.
Aktsia on olnud suht stabiilne 7 SEK kandis pikka aega.
parandus: mitte OMXS30 vaid OMXSBX
Kauppalehti foorumis ka Trigon Agri teema.
Pressiteade 18 juuni 2012
...As at the date of the current press release the Group has completed its spring sowing, and harvesting is due to start shortly. The total expected harvested area is 86 thousand hectares in 2012...
Pressiteade 25 august 2011:
...The management is reiterating its target of increasing the harvested area in 2012 up to 150 thousand hectares.....
...As at the date of the current press release the Group has completed its spring sowing, and harvesting is due to start shortly. The total expected harvested area is 86 thousand hectares in 2012...
Pressiteade 25 august 2011:
...The management is reiterating its target of increasing the harvested area in 2012 up to 150 thousand hectares.....
Huvitav, mis on hetkel raha põletamise ratio? Võrreldes BEF ja ALPA ga on TAGR muidugi suht hästi vastu pannud, aga sellest hoolimata tundub et kogu kontseptsioon maasse investeerimisest eesmärgiga odavalt ja hästi toota ei kipu töötama.
Eks ettevõte on keerulises olukorras, aga see on täiesti ise valitud strateegia. 2008 aastal tõsteti 105 MEUR hinnaga 1,5 EUR aktsia. Viie aastaga on selle inveeritud raha börsiväärtus langenud 50%. 2008 laenati 38 MEUR intressiga 11%.
Tulemuseks peab ettevõte iga aasta maksta üle 4 MEUR intresse, ja 2-3 MEUR management fee Trigon Capitalile (fee seotud Trigon Agri bilansi suurusega). 6-7 MEUR kulu on seega iga aasta kindlustatud.
Maaostud on olnud hiiglaslikud, aga tundub et selle maa kasutusele viimine võtab aega. Kui võrrelda Black Earth Frminguga, siis tundub et viimane on investeerinud suhteliselt rohkem tehnikasse, vähem maasse. Maaost võib muidugi osutuda pikaajalselt õigeks, aga praegu tundub, et ei suju nagu plaanitud.
Oluline on nüüd vaadata kuidas Samara/Rostov-tehing kulgeb. Natuke imelikuks võib pidada seda, et kavatsetakse maksta oma aktsiatega. Imelik sellepärast, et lahjendamine pärast aktsiaväärtuse langusega võib pidada ebasoodsaks vanadele aktsionäridele, kes sisenesid 1,5 EUR juures.
Tulemuseks peab ettevõte iga aasta maksta üle 4 MEUR intresse, ja 2-3 MEUR management fee Trigon Capitalile (fee seotud Trigon Agri bilansi suurusega). 6-7 MEUR kulu on seega iga aasta kindlustatud.
Maaostud on olnud hiiglaslikud, aga tundub et selle maa kasutusele viimine võtab aega. Kui võrrelda Black Earth Frminguga, siis tundub et viimane on investeerinud suhteliselt rohkem tehnikasse, vähem maasse. Maaost võib muidugi osutuda pikaajalselt õigeks, aga praegu tundub, et ei suju nagu plaanitud.
Oluline on nüüd vaadata kuidas Samara/Rostov-tehing kulgeb. Natuke imelikuks võib pidada seda, et kavatsetakse maksta oma aktsiatega. Imelik sellepärast, et lahjendamine pärast aktsiaväärtuse langusega võib pidada ebasoodsaks vanadele aktsionäridele, kes sisenesid 1,5 EUR juures.
Isiklikult ma nendesse Heleniuse toimetamistesse suhtun reservatsiooniga. Räägib jube palju ja võõra (INVESTORITE ) rahaga käib väga lohvkalt ümber. Sorry aga ma ei tea ühtegi nende meeste äri, kus nad REAALSELT oleksid viimase 7 aasta jooksul mõne penni teeninud.
Minu arvates põldu pole võimalik harida kuskilt klaasboksist südalinnas lõugu lõksutades.
EAir on hea näde selle seltskonna toimetamisest. Väljapaistvad on ainult kaks numbrit: DIREKTORI PALK ja KAHJUM.
Minu arvates põldu pole võimalik harida kuskilt klaasboksist südalinnas lõugu lõksutades.
EAir on hea näde selle seltskonna toimetamisest. Väljapaistvad on ainult kaks numbrit: DIREKTORI PALK ja KAHJUM.
Q2 avaldatud, likviidsus pingeline.
Likviidsus on tõesti vilets.
Püüan seda üritust natuke lähemalt analüüsida, mul hakkab kujunema arvamus, et need "banker-run" põllumajanduskolossid on võimelised hävima iga ilmaga (sõna otseses mõttes). Kindel võitja on ainult Trigon Capital, management fee tuli ca 1.5 mEUR kokku.
Huvitav tulurida oli Väätsa Agro ülevõtmisega seotud "bargain purchase", ehk turuhinnast odavamalt saadud vara. Kokku 1.9 mEUR ehk tunduv osa kasumist.
Püüan seda üritust natuke lähemalt analüüsida, mul hakkab kujunema arvamus, et need "banker-run" põllumajanduskolossid on võimelised hävima iga ilmaga (sõna otseses mõttes). Kindel võitja on ainult Trigon Capital, management fee tuli ca 1.5 mEUR kokku.
Huvitav tulurida oli Väätsa Agro ülevõtmisega seotud "bargain purchase", ehk turuhinnast odavamalt saadud vara. Kokku 1.9 mEUR ehk tunduv osa kasumist.
Ok, samamoodi nagu kui Viisnurk ostis Püssi siis. Veel kummalisem oli aga Samara maa üleshindamine seoses sellega, et otsustati seda mitte enam kasutada kuna oli vähekasumlik/kahjumlik. Suur bilanss võiks küll teha laenamine odavamaks, aga teeb ka "operational management fee" kõrgemaks kuna see on vara suurusega seotud.
Noh, osaliselt on tegemist ebaõnnega, laenati mullu 350 MSEK 11% intressiga, seejärel on SEK tugevnenud kõvasti. Ilmad tänavu olid samuti väga ebasoodsad, nii nagu 2010, ja jama kuidas toodang ekspordile müüa. Viljahinnad seevastu maailmas kõvasti tõusnud.
Aga osaliselt on ka ise-tekitatud olukorda. Ettevõte on edukalt ja võimsasti kaasanud kapitali (150 MEUR IPO ja laenuseis vist kuskil 50-60 MEUR) hoolimata sellest et Piimaäri minek Tallinna Börsile ebaõnnestus, ja äri on "traditsiooniline" ehk põllumajandus. Ikka on likviidsus pinges, kuidas võimalik? Loogiline oleks minu arvates keskenduda tootlikkusele ja dividendimaksmisele, ja kuidas aastal 2015 tagasi maksta Rootsis võetud laenu. Selle asemel tahetakse investoritelt VEEL raha ja tahetakse Venemaal osta VEEL maad. Parem oleks maad müüa.
Kiiresti kasvavatele ettevõtetele on alati sama probleem, kui kasv järsult pidurdub pole rahavood piisavad ja uus raha ei taha tulla. Loodetavasti pannakse sellele tähelepanu, ja pigem konsolideeritakse tegevust. Aga siiamaani pole midagi sellist näha, v.a mullune (ilmselt õige) otsus kärpida saagikorjava pindala.
Noh, osaliselt on tegemist ebaõnnega, laenati mullu 350 MSEK 11% intressiga, seejärel on SEK tugevnenud kõvasti. Ilmad tänavu olid samuti väga ebasoodsad, nii nagu 2010, ja jama kuidas toodang ekspordile müüa. Viljahinnad seevastu maailmas kõvasti tõusnud.
Aga osaliselt on ka ise-tekitatud olukorda. Ettevõte on edukalt ja võimsasti kaasanud kapitali (150 MEUR IPO ja laenuseis vist kuskil 50-60 MEUR) hoolimata sellest et Piimaäri minek Tallinna Börsile ebaõnnestus, ja äri on "traditsiooniline" ehk põllumajandus. Ikka on likviidsus pinges, kuidas võimalik? Loogiline oleks minu arvates keskenduda tootlikkusele ja dividendimaksmisele, ja kuidas aastal 2015 tagasi maksta Rootsis võetud laenu. Selle asemel tahetakse investoritelt VEEL raha ja tahetakse Venemaal osta VEEL maad. Parem oleks maad müüa.
Kiiresti kasvavatele ettevõtetele on alati sama probleem, kui kasv järsult pidurdub pole rahavood piisavad ja uus raha ei taha tulla. Loodetavasti pannakse sellele tähelepanu, ja pigem konsolideeritakse tegevust. Aga siiamaani pole midagi sellist näha, v.a mullune (ilmselt õige) otsus kärpida saagikorjava pindala.
stefan,
selliste fondide ainuke eesmärk ongi investoritelt papi lüpsmine. Ainuke idee on ikka ja ainult valitsemistasu koorimine.
selliste fondide ainuke eesmärk ongi investoritelt papi lüpsmine. Ainuke idee on ikka ja ainult valitsemistasu koorimine.
Kiiresti Q3 pressiteadet läbi lugedes tundub et TAGR vahetab maalapp A maalapp B vastu ja bookib seejuures 20 MEUR kasumit.
Sel juhul peaks jälle kasumiaruannes ilmuma "bargain purchase" nii nagu Väätsa puhul ja nii nagu Püssi puhul (Skano).
TAGR puhul on aga paraku nii et "management fee" suureneb kui bilanss suureneb, ehk aktsionäridele mitte eriti hea uudis.
Veel suurem küsimus kui varem on nüüd aga likviidsus. Tundub, et on kavas laenata Venemaal, aga see ongi kallis, nii et mingisugune emissioon mind ei üllataks kevadel.
Sel juhul peaks jälle kasumiaruannes ilmuma "bargain purchase" nii nagu Väätsa puhul ja nii nagu Püssi puhul (Skano).
TAGR puhul on aga paraku nii et "management fee" suureneb kui bilanss suureneb, ehk aktsionäridele mitte eriti hea uudis.
Veel suurem küsimus kui varem on nüüd aga likviidsus. Tundub, et on kavas laenata Venemaal, aga see ongi kallis, nii et mingisugune emissioon mind ei üllataks kevadel.
Lugedes nüüd telefonikonverentsi kommentaaridest, siis tundub et räägitakse uuest kapitalist juba veebruar-märts. Ebaselge kuidas kavatsetakse seda kapitali tõsta, aga tundub et peaks ikka toimuma piimategevuse eraldamise teel. Nüüd ongi aga piimategevuse käive, ja veel enam kasumlikkus, päris tagasihoidlik, ehk ikkagi rakse ennustada missugusi plaane võiks olla.
Viimati müüdi TAGR aktsiad 4-5 aastat tagasi hinnaga umbes 15 SEK. Praegune hind on 5,65 SEK. Vahepeal on maailma viljahinnad rekordeid teinud, paraku (ja sellega seotud) on aga ka viljasaak Venemaal olnud vahete-vahel väga halb.
Viimati müüdi TAGR aktsiad 4-5 aastat tagasi hinnaga umbes 15 SEK. Praegune hind on 5,65 SEK. Vahepeal on maailma viljahinnad rekordeid teinud, paraku (ja sellega seotud) on aga ka viljasaak Venemaal olnud vahete-vahel väga halb.