Enne dividendimakset oli igaljuhul soodsam sisenemisvõimalus kui praegu. Palju pakute aastalõpu hinnaks?
jõuluks 2002 : 68-70
tuhat
Täna avaldas Tallinna Kaubamaja poolaasta tulemused. Kasum 3.43 aktsia kohta, aasta kõige kuivemal perioodil (jõulumüük alles tulemas). Uued Selverid avanemas. Omakapital 354,313,000.00 ja aktsiaid 6,788,200, mis teeb aktsia kohta 52.20. Mis ohte näete?
pikaajaline võlakohustus on neljakordistunud, D/E jäänud samaks. cash on vähenenud, kasvanud on ettetehtud kulutused. lihtsalt tähelepanekud. tahaks teada, mis on 18 mio muud äritulud. eelmisel poolaastal 10 mio.
Sören, räägime ehk ka selle neljakordistunud pikaajalise võlakohustuse suurusest? ca 128 milj ei paista küll suurt ohtu kujutavat selles bilansis, on see ehk tulenenud käesoleval aastal 2st juba lisandunud ja 3st peagi lisanduvast Selverist? Cash vähenes ka selle tõttu, et tehti suured dividendi väljamaksed, ilma olnud dividendideta ületaks TKM omakapital aktsia kohta 60 krooni piiri.
See, et neil debt service ratio EBITDA'sse 0.1 on ja koguvõlg aktsiakapitaliga võrdne on ei ole just enron veel :). Neil oli juba ammu ju jutuks see EEK 10-ne dividend, mis "kapitali struktuuri parandas". Retail turg on karm ja laieneva nad peavad kuniks ruumi on... samas on efficiency ju üle aasta tunduvalt paranenud (samuti ka operating CF)...kui müügikasv jääks jätkuvalt alla pinna kasvu, marginaal dropiks ja inventory turnover langeks oleks põhjust tõsist muret tunda...praegu ju seda pole?
no ega see long term debt polegi mingi issue. kui omakap on 350 mio ja võlg suurenes 33>130 mio, siis on see muidugi tühiasi. kui arvesse võtta veel ka laienemisi, väga hea tulemus. aga endiselt tahaks teada mis on muude äritulude all. see kasvas aastaga 10>18 mio.
Loe aruande lisasid :)
Põhimõtteliselt kasvasid renditulud...2x...ülejäänud stuffi mõju oli väike (Põhivara müük, muud äritulud, Valuuta konvert-tulutd)
Põhimõtteliselt kasvasid renditulud...2x...ülejäänud stuffi mõju oli väike (Põhivara müük, muud äritulud, Valuuta konvert-tulutd)
Põhitegevusega otseselt mitteseotud käive? Sören, ehk helistad TKM raamatupidamisse ja jagad ka siin saadud teavet?
tkm põhikirjas: kas vahendustegevus hõlmab ka renti? kui see 8 mio oli renditulu kasv, siis on asi klaar, tundsin lihtsalt huvi. äkilised hüpped muudes ärituludes pakuvad alati huvi. over and out.
Võrdluseks võiks tuua hiljuti kõva tõusu läbi teinud Merko aktsia. Käive natukene väiksem kui kaubamajal. Omakapital 243 miljonit, aktsiaid 8,85 miljonit, mis teeb aktsia kohta ainult 27.46 krooni. Poolaasta kasum aktsia kohta 4.83 krooni, samas areng varasemaga väiksem kui kaubamajal. Kohustused ületavad omakapitali. Hind ca 70 krooni.
Umm... Merko puhul ei ole ju tegemist leverage'ga...ta ju tegutseb praktilselt võlavabalt...antud lühiajaline "võlg" on ju puhtalt põhitegevusega seotud : võlad hankijatele + tellijatel saada...
eesti esimene enron
to: tonis,
kumb siis see esimene enron on, kaubik või merko :-) ?
Aga Kaubamaja veendunud klient olen ise olnud aastaid, seda peamiselt hea sisseostuvaliku, soodustuste paketi ja korrektse teenindamise tõttu. Kuid viimasel aastal on minu ostueelistus hakanud vaikselt ära kalduma. Selverid on Tallinnas juba praegu Prisma ketile kõvasti alla vandumas ning ka kaubamaja tööstuskaupade osa ei ole minu jaoks enam atraktiivne, kui ma pean müüjat pool tundi taga otsima. Parem lähen siis juba Stockmanni.
Personalikulude kärpimine on oi-oi kui libe tee kliendiga vahetult suhtlevas ettevõttes, kahjuks saadakse sellest aru alles siis kui pankrotirott hambaid krõmpsutab :-(
Eelpoolöeldu polnud mõistagi mingi analüüs, vaid tavatarbija hinnang valitsevale olukorrale.
kumb siis see esimene enron on, kaubik või merko :-) ?
Aga Kaubamaja veendunud klient olen ise olnud aastaid, seda peamiselt hea sisseostuvaliku, soodustuste paketi ja korrektse teenindamise tõttu. Kuid viimasel aastal on minu ostueelistus hakanud vaikselt ära kalduma. Selverid on Tallinnas juba praegu Prisma ketile kõvasti alla vandumas ning ka kaubamaja tööstuskaupade osa ei ole minu jaoks enam atraktiivne, kui ma pean müüjat pool tundi taga otsima. Parem lähen siis juba Stockmanni.
Personalikulude kärpimine on oi-oi kui libe tee kliendiga vahetult suhtlevas ettevõttes, kahjuks saadakse sellest aru alles siis kui pankrotirott hambaid krõmpsutab :-(
Eelpoolöeldu polnud mõistagi mingi analüüs, vaid tavatarbija hinnang valitsevale olukorrale.
väike teemaväline jutt, aga eile hilisõhtul astusin läbi primo-st, mille prisma nüüd üle võtab. mamma mia, see on ikka eriline vaatepilt-- 2/3 lettidest olid tühjad ja igat toodet 2-3 tükki. nsvl ajad tulid meelde...
teemaväline niiväga ei olegi, minu jaoks oli see kauplus ühtaegu nii õudusunenägu kui suurim müstika, kuidas selline ettevõte kapitalistlikus ühiskonnas püsti püsib...ikka jube palju läks aega enne kui normaalne lahendus leidus...
Ennustan, et sama teed läheb varsti ka Magistral
Ennustan, et sama teed läheb varsti ka Magistral
Paistab, et kaubamaja aktsia on midagi surnud lehma moodi ja jalgu alla ei saa. Müügihuvi on liialt tugev ja ostuhuvi on ajutine kestusega kuni 1 päev.
Müüsin TKM ära kuigi põhinimekirja kõige allahinnatum aktsia, aga käivet peaaegu polegi. Peaks tõesti kaua ootama ehk enne dividendide maksmist või enne jõule tõuseb aktsia hind niipalju et tekiks müügisoov.
No näed siis: ongi TKM enimkaubeldud kohe LHV-s. Palju neid siis oli, et TOP5 ära vallutasid?