stefan: Võibolla Starman ei pidanudki IPO mahtu vähendama. Võibolla külvas paanikat ühe teise investeerimispanga ja kollase ajakirjanduse esindajad.
Kui mõelda nii, et kõik mida Rain Lõhmus puudutab muutub kullaks nagu Hansapank, siis ju polegi üle küsitud :) Tänane hind on kallis, kuid küsimus pigem selles, kas tänast kasvu suudetakse hoida... ja mis piirini? 2x kasumi kasvu ning hind ongi juba "tänases normaalses" tasemes. Marginaal on hea 10% juba täna, nii et tõenäoliselt tuleb kõvasti turgu haarata. Huvitav, kuidas 05 I kvartal oli, on kuskil infot?
Võiks siis ju mainidagi, mis õigustusega Starmani 2x ja veelgi kallimalt hinnatakse kui enamikke teisi TALSE-l kauplevaid aktsiaid. Mille pagana pärast on analoogset teenust pakkuva, kuid oluliselt parema ja laiema teenuspaketiga Eesti Telekom hinnatud halvemal juhul üle 3x väiksema P/E-ga? Ehk analüüsist seda näeb, kuid väikeinvestor pole jälle korraldajate jaoks piisavalt valge inimene, et sellest suursugusest aadlikele mõeldud materjalist osa saada. Suuri väljavaateid jõuliseks kasumi kasvuks ju väga ei ole. Koos kaabelvõrgu edasiehitamisega (mis pole sugugi odav ning kõige tihedamalt asustatud keskused peaksid Starmanil enamvähem kaetud olema) leviala ju laieneb, kuid hetkel on Starmani ainus trump hind. Üritatakse pakkuda oma turvamata internetiteenust Elionist odavamalt. Õnn vähemalt, et helpdesk STV tasemel ei ole.
- Prospekt lk 27
Ettevõtte viimase kolme aasta suurim investeering oli 2004. a. toimunud Tele2 OÜ-lt kaabelleviteenustega tegelevate tütarettevõtete omandamine. Tehingu hinnaks kujunes 65 miljonit krooni... Nimetatud ettevõtete omandamisel suurenes Ettevõtte grupi kaabeltelevisiooni klientide arv 50% võrra ja Internetiklientide arv suurenes 5%
- Starmani pikad völakohustused töusid 63 meek vörra 2003 ja 2004 vahel. (lk69)
Niisiis, börsileminekul antakse Starmanile väärtust 700 meek, kuigi pool kaabelärist hiljuti osteti 65 meek eest.
Ettevõtte viimase kolme aasta suurim investeering oli 2004. a. toimunud Tele2 OÜ-lt kaabelleviteenustega tegelevate tütarettevõtete omandamine. Tehingu hinnaks kujunes 65 miljonit krooni... Nimetatud ettevõtete omandamisel suurenes Ettevõtte grupi kaabeltelevisiooni klientide arv 50% võrra ja Internetiklientide arv suurenes 5%
- Starmani pikad völakohustused töusid 63 meek vörra 2003 ja 2004 vahel. (lk69)
Niisiis, börsileminekul antakse Starmanile väärtust 700 meek, kuigi pool kaabelärist hiljuti osteti 65 meek eest.
Nimetatud ettevõtete omandamisel suurenes Ettevõtte grupi kaabeltelevisiooni klientide arv 50% võrra, Starmanil oli enne Tele2 ülevõtmist ca 90000 klienti, kas tõesti oli Tele2-l niipalju kliente?
väike parandus - pigem osteti kolmandik juurde...
Starmanil on 131 000 kaabel, 27 000 Internet ja 3 000 telefonikliente.
NB "Käive" töusis isegi ÜLE 50% prospekti kohaselt.
NB "Käive" töusis isegi ÜLE 50% prospekti kohaselt.
lk 24
Näiteks 2004. a. omandatud Tele2 OÜ kaabelleviäri omandamise tulemusena kasvatas
Ettevõtte kaabeltelevisiooniteenuste klientide arvu 50% ning käivet üle 50%.
Näiteks 2004. a. omandatud Tele2 OÜ kaabelleviäri omandamise tulemusena kasvatas
Ettevõtte kaabeltelevisiooniteenuste klientide arvu 50% ning käivet üle 50%.
Naiivne oleks arvata, et reedese Äripäeva kirjutise järel vähendati LHV poolt operatiivselt Starmani aktsiate pakkumise planeeritud mahtu ja hinda. Aktsiate avaliku pakkumise ettevalmistamine on pikaajaline protsess ja hind on pakkumise 1 olulisemaid komponente, mille suhtes otsused ei sünni üleöö.
Lihtsalt Äripäev teadmata põhjusel samastas institutsionaalsetele investoritele suunatud analüüsis toodud PIKAAJALISE HINNASIHI 72 EEK pakkumise hinnaga. Samas mainiti reedeses artiklis ka Hansapanga poolt koostatud analüüsi hinnasihiga 60 EEK, kuid pakkumise hinda prognoositi ärilehe poolt ikkagi 72 EEK tasemel.
Mis puudutab Suprema arvamust ettevõtte väärtuse hindamise osas, siis oleksin oodanud rohkem tolerantsi. Suprema korraldas ca 1 aasta eest SAF Tehnika toomise Riia Börsile hinnaga 37 LVL, täna kaupleb aktsia peale 1 LVL dividende ja 1 : 3 spliti 12.60/12.90 LVL tasemel ehk napilt IPO hinnast kõrgemal, kusjuures juunikuus ei ole Riia Börsi kodulehe andmetel veel ühtegi tehingut tehtud (?!).
Lihtsalt Äripäev teadmata põhjusel samastas institutsionaalsetele investoritele suunatud analüüsis toodud PIKAAJALISE HINNASIHI 72 EEK pakkumise hinnaga. Samas mainiti reedeses artiklis ka Hansapanga poolt koostatud analüüsi hinnasihiga 60 EEK, kuid pakkumise hinda prognoositi ärilehe poolt ikkagi 72 EEK tasemel.
Mis puudutab Suprema arvamust ettevõtte väärtuse hindamise osas, siis oleksin oodanud rohkem tolerantsi. Suprema korraldas ca 1 aasta eest SAF Tehnika toomise Riia Börsile hinnaga 37 LVL, täna kaupleb aktsia peale 1 LVL dividende ja 1 : 3 spliti 12.60/12.90 LVL tasemel ehk napilt IPO hinnast kõrgemal, kusjuures juunikuus ei ole Riia Börsi kodulehe andmetel veel ühtegi tehingut tehtud (?!).
Meil on turumajandus, lui leidub inimesi, kes arvavad, et hind on soodne, siis las ostavad. Mina kahjuks või õnneks nende hulka ei kuulu.
Kas keegi oskab seletada, et kui ma investeerin oma väikese OÜ kaudu, kas see teeb minust institutsionaalse investori või olen ikka jaeinvestor? Kellena osaleksin aktsiate märkimisel?
Stefan teeb tänuväärset tööd :)
Samas, kaotada pole ju tähemehel midagi, miks mitte küsida nii palju, kui torust tuleb.
TV hinnati ju ka juba ette kalliks, aga mis välja tuli, seda näeb igaüks ise.
Plussiks võrreldes Telkuga on dünaamilisus ja potentsiaalse kapitali üleküllus, kui nii võib öelda :)
Samas, kaotada pole ju tähemehel midagi, miks mitte küsida nii palju, kui torust tuleb.
TV hinnati ju ka juba ette kalliks, aga mis välja tuli, seda näeb igaüks ise.
Plussiks võrreldes Telkuga on dünaamilisus ja potentsiaalse kapitali üleküllus, kui nii võib öelda :)
Aga äkki keegi tahaks anda konkreetse ja veenva põhjuse, miks peaks Starmani pidama heaks rahapaigutuseks P/E juures, mis küündib üle 40-e, arvestades, et Telekomi P/E liigub hetkel 15 kandis?
Jaeinvestorid on kõik Eesti füüsilised ja juriidilised isikud, kes ei kuulu kutseliste investorite hulka; isik loetakse Eesti isikuks, kui tema aadress (füüsilistel isikutel) või registreerimisaadress (juriidilistel isikutel) on EVK-s registreeritud väärtpaberikonto andmete kohaselt Eestis.
Kutselised investorid Väärtpaberituru seaduse tähenduses (vastavalt prospektile toimub pakkumine just selle seaduse alusel):
1) krediidiasutus;
2) kindlustusselts või muu õigusaktidega sätestatud kindlustusandja;
3) investeerimisühing;
4) fondivalitseja;
5) investeerimisfond;
6) Eesti Pank;
7) Eesti Vabariik Rahandusministeeriumi kaudu;
8) välisriikide keskpangad ning muud välisriigi isikud, keda vastavate riikide seaduse alusel loetakse kutselisteks investoriteks.
Kutselised investorid Väärtpaberituru seaduse tähenduses (vastavalt prospektile toimub pakkumine just selle seaduse alusel):
1) krediidiasutus;
2) kindlustusselts või muu õigusaktidega sätestatud kindlustusandja;
3) investeerimisühing;
4) fondivalitseja;
5) investeerimisfond;
6) Eesti Pank;
7) Eesti Vabariik Rahandusministeeriumi kaudu;
8) välisriikide keskpangad ning muud välisriigi isikud, keda vastavate riikide seaduse alusel loetakse kutselisteks investoriteks.
Äkki seletaks natukene lahti, mida tähendab 3 punkt investeerimisühing? Et kui teen OÜ, mille põhitegevuseks on põhikirjas investeerimine, siis kuhu see klassifitseerub?
Küll pushitakse see Starman ikka üles.Olgu selle reaalne hind 70 või 700 miljonit.Aktsiaid siiski vähe .Kas Starmani puhul kehtib ka nn 20k per face kui ülemärkimine?
Mida täpselt tähendab märkimishind ja hinnavahemik.
PS. Vabandused võhikliku küsimuse eest.
PS. Vabandused võhikliku küsimuse eest.
Tallinna Vee puhul oli vesi sogane, Starmani puhul on kaabel sõlmes :)
Palju on klient väärt konkurentsitihedal turul ja palju sama klient väärt kui konkurents puudub/on väike?
Palju on klient väärt konkurentsitihedal turul ja palju sama klient väärt kui konkurents puudub/on väike?
fire
Väärtpaberituru seadus siin, vaata lähemalt selle III osa - Investeerimisühing
Ei hakka siia kopeerima, sest tegu pikema jutuga ...
SideKick.
Ma ütleks, et Starmani puhul on otsad vette pistetud! :)
Starmani teenuse kvaliteedi kohta on niipalju negatiivset infot (Delfi-s ,kas ka usutav?),
IPO korraldamise kiirus ja jaotamise kord, aktsia kallis hind (kõrge P/E võrreldes E.Telekomiga),
jne.. See olukord ei kutsu küll aktsiat märkima!
Ma ütleks, et Starmani puhul on otsad vette pistetud! :)
Starmani teenuse kvaliteedi kohta on niipalju negatiivset infot (Delfi-s ,kas ka usutav?),
IPO korraldamise kiirus ja jaotamise kord, aktsia kallis hind (kõrge P/E võrreldes E.Telekomiga),
jne.. See olukord ei kutsu küll aktsiat märkima!