Seadrill Partners on hea näide sellest, et mitte kõik offshore naftafirmad ei ole loodud võrdseks. Nafta ületootmise, OPEC'i jätkuv tahtmatus piirata tootmist, Brent ja WTI langenud turuhinnad, Iraani nafta taastulek ja mitmed teised asjaolud ning negatiivsed uudised ei anna palju põhjust rõõmustamiseks neile, kes tahavad naftafirmadesse investeerida. SDLP aga on nii lühema kui ka pikema perioodi investorile küllaltki atraktiivseks valikuks ja seda ettevõtte väärtusnäitajate, aktsia turuhinna ja eriti dividendi tootlikkuse poolest. Kuna ettevõtte puurtornid on lepingutega kaetud sel ja järgmisel aastal ning ka suuremalt jaolt ülejärgmiselgi aastal, siis dividendide maksmise vähenemine või katkestamine on väga vähe tõenäoline. Praeguse aktsia turuhinna 9,24usd juures on dividendi tootlus lausa suurepärane ehk 24,5%. SDLP maksab kvartaalset dividendi.
Ettevõtte väärtusnäitajatest P/E 3,38 vs ROE 26%, P/S 0,57 ja Q ratio 0,13 on kõik atraktiivsed sõltumata maailma naftaturu praegustest ja lähituleviku väljavaadetest. Vaatamata mitmetele negatiivsetele makronäitajatele on maailmamajandusel siiski jätkuvalt vaja naftat ja naftatooteid mistõttu ei kao ka süvamere naftatootjad kuskile. Ka Carl Icahn on vaatamata praegusele negatiivsele olukorrale järjest suurendanud oma osalusi energia sektoris ja öelnud, et selles vallas on investoritel "tremendous opportunity."
Selle firma struktuurist läbi närimiseks tavainvestoril küll vöimalusi ei ole. Lisaks kuulub 48.6% Seadrillile (NYSE:SDRL), Natuke lugemist:
http://seekingalpha.com/article/3529626-how-has-seadrill-partners-maintained-its-distribution
http://seekingalpha.com/article/3473926-seadrill-partners-is-the-24-percent-dividend-a-sirens-call
Simplistically, if one were to assume the distributions will continue for 12 quarters (basically, taking current distributions x average contract length), the company can be expected to pay $6.72 in distributions -- or 72% of the stock price, as of this writing.
As I said, there is no easy answer to what is SDLP worth. A simple answer might be $6.72 in potential cash flow plus a call option on a brighter drilling future.
http://seekingalpha.com/article/3529626-how-has-seadrill-partners-maintained-its-distribution
http://seekingalpha.com/article/3473926-seadrill-partners-is-the-24-percent-dividend-a-sirens-call
Simplistically, if one were to assume the distributions will continue for 12 quarters (basically, taking current distributions x average contract length), the company can be expected to pay $6.72 in distributions -- or 72% of the stock price, as of this writing.
As I said, there is no easy answer to what is SDLP worth. A simple answer might be $6.72 in potential cash flow plus a call option on a brighter drilling future.
St. tahtsin öelda, et kui köik on nii roosiline, miks siis aktsia on kukkunud 30 pealt 10 aastaga? Investorid panevad kõik naftaasjad ühte patta ja isegi suured fondid jne. ei suuda näha kus väärtus on?
Lisaks väike matemaatika. Kui palju on tootlus, kui firma maksab 25% dividende ja aktsia hind kukub dividendide vörra?
Seega ei tasu alati dividendi nr. end pimestada lasta.
Lisaks väike matemaatika. Kui palju on tootlus, kui firma maksab 25% dividende ja aktsia hind kukub dividendide vörra?
Seega ei tasu alati dividendi nr. end pimestada lasta.
SDRL ise peatas ammu dividendide maksmise ja korjab tuimalt raha arvele. Räägivad, et 500 miod koos. Ma isegi enam aru ei saa kuhu see aktsia kavatseb kukkuda.
Väidetavalt alles 3ndast kvartalist hakkavad müüginumbrid järgi andma. Mingi kukkumine oli ka eelmises kvartalis aga mingit rendi ei oska välja lugeda peale aktsia langemise
Väidetavalt alles 3ndast kvartalist hakkavad müüginumbrid järgi andma. Mingi kukkumine oli ka eelmises kvartalis aga mingit rendi ei oska välja lugeda peale aktsia langemise
Kuna SDLP kasuminumbrid ja bilanss on jätkuvalt tugevad, siis peamiseks ettevõtte aktsiahinna trendi näitajaks on Brent indeks ja futuurid. Siiani on see muster olnud üsna täpses korrelatsioonis. Ja erinevalt SDRL kes peatas dividendi maksmise peamiselt oma suurest võlakoormast ja uute puurtornide tellimustest tulenevatest kohustustest, on SDLP bilanss oluliselt paremas seisus kuigi ka seal on küllalt kõrge võlatase. Pikemas perspektiivis korvab SDLP selline kvartaalne dividend märkimisväärselt aktsiahinna volatiilsust ja reinvesteerides vähemalt mingi osagi sellest, saame me pahuriku väikest matemaatikat kasutades hoopis teistsuguse tulemuse.
ehk seletad lähemalt seda matemaatilist trikki? Et kui saame taala divikaid ja aktsia kukub ka 1, siis saadud divikaid investeerides on meil nüüd raha rohkem:D Saan su ideest aru, aga kui 2 a divikaid enam ei tule, mis siis?
Ehk investeerid osa saadud divikast madalamal aktsiahinna tasemel ja oled piisavalt kannatlik, et ootad ära järgmise tõusu või mis veel parem...ostad, ostad juurde ja hoiad ning korjad iga kvartal divikat ja ei müü enne oma osalust kui vundamentaalis miskit olulist muutub. Kuidas see kõlab?
msr
Ehk investeerid osa saadud divikast madalamal aktsiahinna tasemel ja oled piisavalt kannatlik, et ootad ära järgmise tõusu või mis veel parem...ostad, ostad juurde ja hoiad ning korjad iga kvartal divikat ja ei müü enne oma osalust kui vundamentaalis miskit olulist muutub. Kuidas see kõlab?
ütlesin, et sain ideest aru, aga kui 2017 uued lepingud tulevad sellise hinnaga, et enam divikaid maksta ei suudeta ja aktsia kukub sodiks, siis on kogu lugu. Täna on päevaga 4,6% lutti ja tootlus üle 25% juba.
Kui asi nii turvaline on, siis IB annab 4 võimendust, aastaga on 100% tootlus, mis saaks valesti minna :D
Atwood Oceanic.
https://www.google.com/finance?q=NYSE%3AATW&ei=rVEJVvGfBYiesgGytIuADg
Lepingud enamus siis 2016. aasta keskpaigani kaetud.
Pigistad 10neks aastaks silmad kinni. Kui pankrotti ei lähe siis võib isegi hästi minna.
https://www.google.com/finance?q=NYSE%3AATW&ei=rVEJVvGfBYiesgGytIuADg
Lepingud enamus siis 2016. aasta keskpaigani kaetud.
Pigistad 10neks aastaks silmad kinni. Kui pankrotti ei lähe siis võib isegi hästi minna.
Selge see, et keegi meist oska täpselt tulevikku ennustada ja kõike võib juhtuda, mistõttu osa rahast tuleks hoida reservis ja töölt ei tasu ka kohe ära tulla :)
Ja nagu Buffett ütles, et ärimehena on ta parem investor ja investorina parem ärimees, siis seda loogikat tulekski riske võttes järgida.
Ja nagu Buffett ütles, et ärimehena on ta parem investor ja investorina parem ärimees, siis seda loogikat tulekski riske võttes järgida.
Aga-dividend-yield-on-nii-vinge on üks mu lemmik value trap'e. Vt ka EMES, CHK, RIG, SDRL, TERP, NYLD, GLBL, ABY jne.
TNT
SDRL ise peatas ammu dividendide maksmise ja korjab tuimalt raha arvele. Räägivad, et 500 miod koos. Ma isegi enam aru ei saa kuhu see aktsia kavatseb kukkuda.
Väidetavalt alles 3ndast kvartalist hakkavad müüginumbrid järgi andma. Mingi kukkumine oli ka eelmises kvartalis aga mingit rendi ei oska välja lugeda peale aktsia langemise
kust see 500 miljoni jutt tuleb, kui cash flow on mitu kvartalit järjest negatiivne?
Nagu jim juba mainis, siis tegu on klassikalise value trapiga. VIC lehelt on hea aasta tagune kokkuvõte ühe tüübi short case-ist selle vastu @ 30$. Pikk lugu on siin lingi all pdfis.
Long story short, kumbi alltoodud eeldustest ei ole väga ulme, pigem ütleks, et base case:
"The downside on SDLP could be 100% if you model a 40% peak to trough decline in dayrates and
a 10% decline in utilization because the financial and operating leverage is so great. To exaggerate the point, S&P estimates the eight existing rigs would have a value of $1.7 billion in a stressed recovery situation. Those rigs are pledged as collateral against $2.4 billion of debt."
MLPdest eemale hoides hoiab hulga raha kokku.
Long story short, kumbi alltoodud eeldustest ei ole väga ulme, pigem ütleks, et base case:
"The downside on SDLP could be 100% if you model a 40% peak to trough decline in dayrates and
a 10% decline in utilization because the financial and operating leverage is so great. To exaggerate the point, S&P estimates the eight existing rigs would have a value of $1.7 billion in a stressed recovery situation. Those rigs are pledged as collateral against $2.4 billion of debt."
MLPdest eemale hoides hoiab hulga raha kokku.
Praeguses heitlikus turusituatsioonis võib peaaegu iga ettevõte lühemas perspektiivis osutuda value trapiks. Kui see on probleem, siis tuleb oma ajahorisonti ümber vaadata või istuda rahas ja teha midagi muud.
Ei saa küll aru, mis koha pealt bilanss tugev on. Laenukohustused on 171% omakapitali kohta, aastatagusega üsna oluliselt tõusnud. Intressikulud on poolaasta baasil tõusnud ca 50%. Poolaasta baasil on küll rahavoog olnud tugev, kuid madalamate nafta turuhindade valguses sõlmitakse uued lepingud oluliselt madalama marginaaliga ja see võib ettevõttele raskeks osutuda, arvestades suurt võlakoormat.
Goldman Sachsil on see üle 2 korra suurem ja ometi on tegemist väga tugeva ettevõttega...
Loomulikult on võlg risk mis koos langenud naftahindadega on selle valdkonna ettevõtete aktsiahindu allapoole ajanud. Aga olulisem on see mismoodi see võlg ettevõtte bilansis on ja kuidas riskid on maandatud. Näiteks intressimäärade riski vastu on ettevõte ennast kaitsnud swap lepingutega.
Tahan siinkohal öelda, et mu eesmärk ei olnud seda ettevõtet üles kiita, vaid lihtsalt viidata, et ka naftafirmade seas on täna mitmeid huvitavaid pikemaajalisi investeerimise võimalusi.
Loomulikult on võlg risk mis koos langenud naftahindadega on selle valdkonna ettevõtete aktsiahindu allapoole ajanud. Aga olulisem on see mismoodi see võlg ettevõtte bilansis on ja kuidas riskid on maandatud. Näiteks intressimäärade riski vastu on ettevõte ennast kaitsnud swap lepingutega.
Tahan siinkohal öelda, et mu eesmärk ei olnud seda ettevõtet üles kiita, vaid lihtsalt viidata, et ka naftafirmade seas on täna mitmeid huvitavaid pikemaajalisi investeerimise võimalusi.
Võib vaadata ka näiteks CVX ja KMI. Dividenditase pole muidugi nii ulmeline, aga vast on ka riskid väiksemad.
aktsia siis täna 6,4 Asjade loomulik käik eespool antud hoiatuste taustal:)
Siis on ju hea aeg valmistuda ostmiseks...
Kui Buffett hakkas 90-ndatel ostma Wells Fargot, siis aktsia langes ligi 50% ja selle asemel, et paanikasse sattuda, tervitas ta seda kui suurepärast võimalust edasi osta! Tänaseks on WFC Buffettile sisse toonud sadu miljoneid dollareid...
Kui Buffett hakkas 90-ndatel ostma Wells Fargot, siis aktsia langes ligi 50% ja selle asemel, et paanikasse sattuda, tervitas ta seda kui suurepärast võimalust edasi osta! Tänaseks on WFC Buffettile sisse toonud sadu miljoneid dollareid...
msr
Siis on ju hea aeg valmistuda ostmiseks...
Kui Buffett hakkas 90-ndatel ostma Wells Fargot, siis aktsia langes ligi 50% ja selle asemel, et paanikasse sattuda, tervitas ta seda kui suurepärast võimalust edasi osta! Tänaseks on WFC Buffettile sisse toonud sadu miljoneid dollareid...
jajah, on millega võrrelda. Jutumehed ostavad suures koguses neid käkke siin foorumis. Kui see nii oleks, siis margin paistaks ammu:) Sa ju ostsid 9,24 pealt ja nüüd räägid, et alles hea aeg valmistuda ostmiseks:D