Ettevõte võiks maksta kuni 5 krooni dividende ning firma
tehniliselt õigustatud hinnaks oleks nii lühikeses kui pikas
perspektiivis 65 krooni aktsia eest,» märkis Aivo Kangus Ühispangast.
Tundub ahvatlev.
Saku jätkab oma tuntud headuses,
sonas Tonu Vanajuur Cresco Väärtpaberitest.
Kas keegi midagi negatiivset ka oskab öelda tasakaaluks
sonas Tonu Vanajuur Cresco Väärtpaberitest.
Kas keegi midagi negatiivset ka oskab öelda tasakaaluks
Selle aasta kasvu on väga raske kunagi korrata, muidu normaalne stokk.
MIda sellest Pepsiga jahmerdamisest arvatakse?
MIda sellest Pepsiga jahmerdamisest arvatakse?
Saku avaldas täna ilusad tulemused. Puhaskasum üle 61M.
Mis saab edasi...
Õlletarbimine on aastast-aastasse kasvanud
99 61 liitrit elaniku kohta
98 47 liitrit elaniku kohta
97 40 liitrit elaniku kohta
96 34 liitrit elaniku kohta
Seda kiirenevat trendi on minu meelest väga raske murda.
Mis saab edasi...
Õlletarbimine on aastast-aastasse kasvanud
99 61 liitrit elaniku kohta
98 47 liitrit elaniku kohta
97 40 liitrit elaniku kohta
96 34 liitrit elaniku kohta
Seda kiirenevat trendi on minu meelest väga raske murda.
Kust Kangus teadis, et 5 EEK makstakse dividende?
Vastates Sinu küsimusele: kust kodanik Kangus teadis, ütleks niipalju, et kodanik Kangus on tutvunud Ühispanga ülevaadetega Sakust, mis on oodanud sellist dividendi juba umbes eelmise aasta suvest. Olen ise neid ülevaateid kirjutanud, nendest on olnud ka mõned BNS uudised.
Ootused on põhinenud Saku tugeval rahavool - see lihtsalt võimaldab maksta sellist dividendi.
Saku on ajalooliselt (nii pikk nagu see ajalugu meil on) üks paremaid dividendimaksjaid:
Dividend aktsia kohta:
1996 1.00
1997 2.00
1998 4.00
1999 5.00
2000E 6.00
2001E 6.50
Saku puhul on muuseas võimalik ühena vähestest Eestis hinnata ettevõtet lisaks DCF meetodile ka Gordoni dividendikasvu mudeli abil...
Enne Saku tulemuste avaldamist (so. eile) oli Ühispanga Saku target EEK 69 peal. Mitte, et ma arvaks, et tegu on mingi superkasvu näitava ettevõttega, vaid et pigem ei ole aktsia hind suutnud kaasas käia ettevõtte majandustulemustega ja õlleturu enda ootamatult kiire kasvuga.
See hind on õigustatud sellisel suhteliselt kindlal juhul kui õlleturg kasvab järgmise 5 aasta jooksul keskmiselt (CAGR) 6% aastas ja Saku säilitab oma turuosa 50%. 2000E õlleturu kasv on 10%.
Nõustun Kristjaniga, et Sakul on praktiliselt võimatu korrata 1999E kasvunumbreid. Samas meenub, et 1999 aasta alguses ootasin õlleturu kasvuks 1999 vist ainult 15%, aga tuli +29%. Aasta kestel vaatasin oma prognoose küll ülespoole, kuid sellist kasvu ikkagi ette ei näinud. Veel eile ootasin numbrit tulevat +24%.
Ootused on põhinenud Saku tugeval rahavool - see lihtsalt võimaldab maksta sellist dividendi.
Saku on ajalooliselt (nii pikk nagu see ajalugu meil on) üks paremaid dividendimaksjaid:
Dividend aktsia kohta:
1996 1.00
1997 2.00
1998 4.00
1999 5.00
2000E 6.00
2001E 6.50
Saku puhul on muuseas võimalik ühena vähestest Eestis hinnata ettevõtet lisaks DCF meetodile ka Gordoni dividendikasvu mudeli abil...
Enne Saku tulemuste avaldamist (so. eile) oli Ühispanga Saku target EEK 69 peal. Mitte, et ma arvaks, et tegu on mingi superkasvu näitava ettevõttega, vaid et pigem ei ole aktsia hind suutnud kaasas käia ettevõtte majandustulemustega ja õlleturu enda ootamatult kiire kasvuga.
See hind on õigustatud sellisel suhteliselt kindlal juhul kui õlleturg kasvab järgmise 5 aasta jooksul keskmiselt (CAGR) 6% aastas ja Saku säilitab oma turuosa 50%. 2000E õlleturu kasv on 10%.
Nõustun Kristjaniga, et Sakul on praktiliselt võimatu korrata 1999E kasvunumbreid. Samas meenub, et 1999 aasta alguses ootasin õlleturu kasvuks 1999 vist ainult 15%, aga tuli +29%. Aasta kestel vaatasin oma prognoose küll ülespoole, kuid sellist kasvu ikkagi ette ei näinud. Veel eile ootasin numbrit tulevat +24%.
Seda kiirenevat trendi on sinu meelest väga raske murda? Et aga lähebki järjest kiirenevalt kurku see Saku värk (sinu näitel Saku Tume)? No way! Juhtub nüüd näiteks suvi selline mitteõllesõbralik (tuul, vihm, tormid, väikesed purjed laudadel jms mõnu) tulema ja selgub kohe, et 99 oli trendist ülespoole upitus, mis korrigeerub päris järsult allapoole? Sestap ma Sakule Strong Buy ei julge soovitada, kindlasti aga sobib perfektselt suurematesse investeerimisportfellidesse oma parameetritelt.
Küsimus ei ole selles kas turg järgmine aasta kasvab kiirenevalt või mitte, tähtis on et ta kasvab. Järelikult on järgmise aasta kasum kõrgem kui sel aastal.
Mis puutub õlletootmise sõltuvusse ilmast, siis on see seos aasta- aastalt vähenenud, sest inimesed jooovad õlut järjest rohkem pubides ja muudes ilmastikukindlates paikades, kus saab seda teha aastaringselt, mitte ainult palava ilmaga. Samuti julgen oletada, et Eesti alkoholikultuur liigub ka viinaviskamiselt lahjemate jookide suunas, nagu näiteks õlu.
Mis puutub õlletootmise sõltuvusse ilmast, siis on see seos aasta- aastalt vähenenud, sest inimesed jooovad õlut järjest rohkem pubides ja muudes ilmastikukindlates paikades, kus saab seda teha aastaringselt, mitte ainult palava ilmaga. Samuti julgen oletada, et Eesti alkoholikultuur liigub ka viinaviskamiselt lahjemate jookide suunas, nagu näiteks õlu.
Saku sobib suurematesse portfellidesse perfektselt? What about liquidity?
Arvan, et Saku põhjendatud hind on 60-65 krooni ringis. Annaksin omalt poolt ühe lihtsa valemi Saku aktsia hindamiseks: Kui Saku kasum on 61M, siis on põhjendatud hind 61 krooni. Aga ärge seda nüüd päris tõsiselt võtke, sest näiteks 20M kasumi puhul 20 EEK paika ei peaks, kuid praeguses situatsioonis võib seda vast niimoodi hinnata. Saku on tõsi küll aktsia, mis sõltub ka ilmast ja seetõttu vihmase suve korral tuleb väikeseid tagasilööke.
Arenguruumi veel tundub olevat ,eriti kliima poolest. A.Le Coq vist teeb ka ōlut.
Ja päris normaalselt näib minevat?
Ja päris normaalselt näib minevat?
Suuremad portfellid võivad sisaldada ka vähemlikviidseid, aga fundamentaalselt allahinnatud stokke. Kui aasta-kaks on horisont, pole Saku puhul likviidsus takistav tegur.
Nõus. Loodan ainult, et fundamentaalselt õige hinna ja hetke turuhinna vahe peapõhjuseks ei ole seesama likviiduspreemia.
Kahjuks vói ónneks pole palju negatiivset, meie (Hansapank) target price on 67.25 EEK; soovitus on osta; risk on väike; sektori väljavaade on positiivne ning riigi väljavaade on positiivne. Dividendid on kopsakad, kasum stabiilne. Prognoosisime kyll 64 miljonit krooni kasumit aastaks 1999.
Huvitav oleks teada millised on prognoosid järgmise aasta suhtes?
Graafik=Pats=Wrong?
Tõesti, tõesti.
Õlleturg tõmbus kokku -1%(ilmastiku süü)
SAKU turuosa vähenes -2% ja õllede müügikäive -5%.
A.LeCoq'i agressiivne müügikampaania võttis järelikult Sakult turgu.
Õlleturg tõmbus kokku -1%(ilmastiku süü)
SAKU turuosa vähenes -2% ja õllede müügikäive -5%.
A.LeCoq'i agressiivne müügikampaania võttis järelikult Sakult turgu.
Õlleturg tõmbus kokku -1%(ilmastiku süü) - eks inimesed avastavad vaikselt import õllesorte ja igast teisi jooke ka... õlleturu stabiliseerumine on ju iseenesest suhteliselt ootuspärane nähtus...
Saku majandustulemuste kommentaarist:
Impordi osakaal õlleturul ulatus 8%
protsendini (1999: vastavalt 11%).
Impordi osakaal õlleturul ulatus 8%
protsendini (1999: vastavalt 11%).
tee või tina aga mitte ei usu et kohalik õlleturg kuhugi oluliselt edasi kasvaks, mingi sessoone ja ala soe/külm suvi efekt seal on aga kohalik õlletarbijaskond on piiratud, seega ka mingi maksimaalne tarbimismahtvõi piir... alternatiivseid jooke, mis iganes need siis on tuleb peale nagu seeni, SÕ'se puhul võiks pigem vaatada efektiivus, potensaalse ekspordi võimalusi ja strateegilisi plaane... seni on saku olnud suht kindel buy and hold paljude jaoks... samas kauaks, peale karastusjookide(veed, pepsid jne.) turule sisenemise pole praegune juhtkond ühegi uue "müüva" visiooniga välja tulnud, mis cash'i võiks genereerida ja kus neil mingi unique edge oleks... A.LeCoq on samas tqestanud, et ka suveräänselt liidrilt Saku'lt saab turgu ära võtta...