riq: ei ole ju päris nii. kui alusvara turuhind on 50 ja call straigiga 45 maksab näiteks 5.5, siis kui aktsia hind kukub 35 dollarile on optsiooniga suht raske midagi v6ita, s.t. väga harva t6useb alusvara hind endisele tasemele enne expiremist (arvutasin mingitel andmetel optsiooni kalkulaatoril järgi - ostuoptsioon maksab 0.04). pikk positsioon aktsias oleks nats turvalisem-- pole expiremist. ehk antud juhul tuleks maturity saabudes optsioon realiseerida kahjumiga (0.03-5.5=-5.47), kui optsioon kohe aeguks. aktsial aga pole kahjumit enne myyki. aga jah, see kehtibki siis, kui suund läheb valesti. ma vist niisama mediteerisin siin.
hetkehind 50:
ostame 100 aktsiat -> 100 x -50 = -5000
ostame 1 35 calli -> 100 x -5.5 = -550
kui nyyd aktsia kukub 35 taalani, siis:
aktsiatega loss (-50+35)=-15*100=-1500
optsioonidega endiselt loss -550
sel hetkel v6ime osta aktsiad turuhinnaga 35 taala tykk,
seega optsioonide esialgsel omamisel laks 100 aktsia omamine maksma
100*-35-550=-3500-550=-4050usd
ja ikkagi oleme me saatsnud 950 usdi, hoolimata kas optsioonix expirevad voi mitte!
optsioonid oleks kahjulikud olnud ainult siis kui aktsia hind oleks vahem kukkunud..
optsioonid oleks ka siis kahjulikud kui tegemist on pennystokkidega.
siin tuleb jalle abiks matemaatika millega saame konkreetselt arvutada mis hinnakoridoris on kasulik optsioone osta ja mis liftis aktsiaid.
ostame 100 aktsiat -> 100 x -50 = -5000
ostame 1 35 calli -> 100 x -5.5 = -550
kui nyyd aktsia kukub 35 taalani, siis:
aktsiatega loss (-50+35)=-15*100=-1500
optsioonidega endiselt loss -550
sel hetkel v6ime osta aktsiad turuhinnaga 35 taala tykk,
seega optsioonide esialgsel omamisel laks 100 aktsia omamine maksma
100*-35-550=-3500-550=-4050usd
ja ikkagi oleme me saatsnud 950 usdi, hoolimata kas optsioonix expirevad voi mitte!
optsioonid oleks kahjulikud olnud ainult siis kui aktsia hind oleks vahem kukkunud..
optsioonid oleks ka siis kahjulikud kui tegemist on pennystokkidega.
siin tuleb jalle abiks matemaatika millega saame konkreetselt arvutada mis hinnakoridoris on kasulik optsioone osta ja mis liftis aktsiaid.
riq, arvutusviga on ju sees. 35 calli hind on pigem 15,5, mitte 5,5 ju. Seega optsioonidega kaotus 1550, mitte 550 antud näite puhul ja kaotus suurem, kui aktsiatega mängides ..
jut oli 45 callist mitte 35 callist..
optsiooniga max loss=optsioonipreemia. aga ikkagi, kui turg liigub oodatust vastupidi, tuleks optsiooniga kasumisse j6udmiseks alusvara hind t6usma endistele tasemetele ENNE EXPIREMIST. ja kysimus ei ole hetkelisest lossist vaid v6imalusest kasumisse tagasi j6uda. optsiooniga on kyll näites väiksem loss, aga kas eesmärk on v6tta minimaalset kahjumit? pigem maksimeerida kasumit ja et optsioon expireb, on v6imalus, et optsiooni eluaja jooksul alusvara hind languseelsele tasemele ei t6use. aktsiaga annab kauem oodata. yhes6naga main risk=expiremine. ja yldse, mina lähenesin selle nurga alt, et mitte aktsiate arv=aktsiate arv, vaid kapital=kapital.
Näen, et riq-i poolt toodud optsioonide buldooser on tõusnud päevakorda.
Mulle isiklikult on veel veidi segaseks jäänud alljärgnevad küsimused:
tootlus realiseerimisel(TR) = (realiseerimise hind - strike - preemia) / preemia
tootlus müügil(TM) = (müügihind - strike - preemia) / strike
1) Kas ülalnäidatud tootluste arvutamised on teostatud õigesti?
2) Kuidas mõjutab optsiooni hind tootlust? Kui arvutada tootlust viisil TR, siis ei tohiks optsiooni hind tootlust mõjutada. Või peaks TR olema arvutatud viisil:
TR = (opts.hind realiseerimisel - preemia) / (opts.hind ostmisel)
3) Kas realiseerimise ja müümise korral on tootlused alati erinevad (realiseerimisel suurem)?
4) Mis on realiseerimise ja tagasimüümise inglise keelsed vasted?
5) Millises delta ja volatiilsuse vahemikus ei ole call optsiooni soetamine enam mõistlik? Või ei ole see nii siiski määratletav ja sõltub konkreetsest alusvarast?
tootlus realiseerimisel(TR) = (realiseerimise hind - strike - preemia) / preemia
tootlus müügil(TM) = (müügihind - strike - preemia) / strike
1) Kas ülalnäidatud tootluste arvutamised on teostatud õigesti?
2) Kuidas mõjutab optsiooni hind tootlust? Kui arvutada tootlust viisil TR, siis ei tohiks optsiooni hind tootlust mõjutada. Või peaks TR olema arvutatud viisil:
TR = (opts.hind realiseerimisel - preemia) / (opts.hind ostmisel)
3) Kas realiseerimise ja müümise korral on tootlused alati erinevad (realiseerimisel suurem)?
4) Mis on realiseerimise ja tagasimüümise inglise keelsed vasted?
5) Millises delta ja volatiilsuse vahemikus ei ole call optsiooni soetamine enam mõistlik? Või ei ole see nii siiski määratletav ja sõltub konkreetsest alusvarast?
paavot,
4) exercise, sell
4) exercise, sell