Kas keegi oskab kommenteerida
Kellegi närvid ei pidanud pikaajalisele Optiva stokis marineerimisele vastu.
Mina oma lolli aruga arvan, et nüüd oleks õige hetk Optivat osta???
Asi on tegelikult väga lihtne.
Olen jälginud Optiva Panga(OP) ümber toimuvat juba aasta aega ja analüüsinud mulle teadaolevat infot.Samuti olen loonud oma nägemuse,mis võib saada OP-st tulevikus.
Teada on, et Eesti pank on lubanud müüa oma osaluse OP-s sellel aastal,kuid pole teada kindlat ostjat.Meedias on enamik potentsiaalseid ostjaid kinnitanud,et nemad OP-st huvitatud ei ole.Aga tegelikult on küll.
(Pankuritel ei pruugi alati õigus olla.Näiteks ütlesid hansapankurid 1997.a. Hansapanga võimaliku müügi kohta,et"kroonijuveele" ei müüda, aga kuna lähemal uurimisel selgus,et kroonijuveelid ei ole ehtsad ,siis tuli nad kiiresti realiseerida.Teine ja parem segadus oli Tallinna Pangaga 1998.a. kevadel,kus juhtkond kinnitas,et mingeid ühinemisläbirääkimisi ei toimu.Aga ühineti ikkagi ja lõpuks läks lausa oksjoniks)
Kellele võiks huvi pakkuda OP?
1)Mõnele välispangale- või finantsinstitutsioonile,kes tahab ennast Ida-tsooni laiendada.
2)Hansapangale.Hansapanga niigi suur turuosa suureneks veelgi ning Hansapank ei pea muretsema võimaliku konkurentsi pärast.Samuti vähendaks OP ost Hansapanga ülekapitaliseeritust.
3)Ühispangale(ÜP).(kõige tõenäolisem ostja)Kui ÜP ostaks OP ,siis kasvaks ta turuosa ligi 40%-ni eesti pangandusturul.Tehes agressiivset reklaamikampaaniat klientide võitmiseks,võib ÜP saada Hansapangast suuremaks.(tasuta internetipank!)
On teada,et ÜP vähendas oma osalust lähiajal OP-s 21%-lt 18,5%-ni.
Müüdi ära ca 1 miljon aktsiat,(Börsil?) mistõttu OP aktsia hind on paigal püsinud.(Samas on teised liideraktsiad tõusnud ca 30% käesoleval aastal)
Eilse ja tänase OP aktsia hinna kiire kukkumise põhjustasid
kaks suuremat müügikorraldust (45000 ja 72000 aktsiat)Müüjaks võib suure tõenäosusega pidada ÜP ,kuna tema osalus on viimasel ajal vähenenud ning ta on huvitatud OP omandamisest.Kui aktsia hind kukub,müüvad ka teised investorid ja ÜP saab pärast kontrollosaluse osta soodsamalt,kui enne.
Kui aga ÜP või mõni muu finantsinstitutsioon teataks avalikult,et ta on huvitatud OP ostust,tormaksid kõik OP aktsiat ostma ja kontrollpaki ostja peaks maksma kõrgemat hinda.(Eelmise aasta augustikuu Postimehes oli artikkel,milles mainiti,et OP ostuläbirääkimised on lõpule jõudmas.Aktsia hind tõusis selle artikli mõjul paari päevaga 20%)
Sellepärast püütaksegi OP aktsia hinda "kunstlikult" alla suruda.
OP pärast võib minna veel rebimiseks.(oksjon)Arvan,et rootslastele meeldiks omada veelgi suuremat kontrolli eesti pangandusturust ning nad ei taha,et OP läheks muu välispanga (Soome Merita või Leonia) kätte.
Üks asi,mis OP bilansis ei meeldi ,on liiga suured laenuprovisjonid.(Tekib kohe küsimus,kas laenuportfelli kvaliteet on tõesti nii halb,või tahetakse midagi varjata.)
Miks OP on atraktiivne?
1) OP on bilansimahult 3. pank Eestis ja tema turuosa on ca 8%.
2) Pank saneerimine on lõpule jõudmas.
3) Pangal on olemas kontorite võrk ,kliendid jne.(Uue panga asutamine võtab aega ja raha)
4) Uute klientide lisandumine Hansapangast.(seoses internetiteenuste kallinemisega)
5) Soodne hind.
Soovitan OP aktsiat praeguselt tasemelt osta,sest kaotada pole suurt midagi.(Kui Eesti Pank ükskord juba päästis OP ,teeb ta seda ka edaspidi)Target 10 kuu perspektiivis on 12,75 krooni ja kasumiprognoos 2000.a. 48 miljonit krooni.Edukat investeerimist!
Olen jälginud Optiva Panga(OP) ümber toimuvat juba aasta aega ja analüüsinud mulle teadaolevat infot.Samuti olen loonud oma nägemuse,mis võib saada OP-st tulevikus.
Teada on, et Eesti pank on lubanud müüa oma osaluse OP-s sellel aastal,kuid pole teada kindlat ostjat.Meedias on enamik potentsiaalseid ostjaid kinnitanud,et nemad OP-st huvitatud ei ole.Aga tegelikult on küll.
(Pankuritel ei pruugi alati õigus olla.Näiteks ütlesid hansapankurid 1997.a. Hansapanga võimaliku müügi kohta,et"kroonijuveele" ei müüda, aga kuna lähemal uurimisel selgus,et kroonijuveelid ei ole ehtsad ,siis tuli nad kiiresti realiseerida.Teine ja parem segadus oli Tallinna Pangaga 1998.a. kevadel,kus juhtkond kinnitas,et mingeid ühinemisläbirääkimisi ei toimu.Aga ühineti ikkagi ja lõpuks läks lausa oksjoniks)
Kellele võiks huvi pakkuda OP?
1)Mõnele välispangale- või finantsinstitutsioonile,kes tahab ennast Ida-tsooni laiendada.
2)Hansapangale.Hansapanga niigi suur turuosa suureneks veelgi ning Hansapank ei pea muretsema võimaliku konkurentsi pärast.Samuti vähendaks OP ost Hansapanga ülekapitaliseeritust.
3)Ühispangale(ÜP).(kõige tõenäolisem ostja)Kui ÜP ostaks OP ,siis kasvaks ta turuosa ligi 40%-ni eesti pangandusturul.Tehes agressiivset reklaamikampaaniat klientide võitmiseks,võib ÜP saada Hansapangast suuremaks.(tasuta internetipank!)
On teada,et ÜP vähendas oma osalust lähiajal OP-s 21%-lt 18,5%-ni.
Müüdi ära ca 1 miljon aktsiat,(Börsil?) mistõttu OP aktsia hind on paigal püsinud.(Samas on teised liideraktsiad tõusnud ca 30% käesoleval aastal)
Eilse ja tänase OP aktsia hinna kiire kukkumise põhjustasid
kaks suuremat müügikorraldust (45000 ja 72000 aktsiat)Müüjaks võib suure tõenäosusega pidada ÜP ,kuna tema osalus on viimasel ajal vähenenud ning ta on huvitatud OP omandamisest.Kui aktsia hind kukub,müüvad ka teised investorid ja ÜP saab pärast kontrollosaluse osta soodsamalt,kui enne.
Kui aga ÜP või mõni muu finantsinstitutsioon teataks avalikult,et ta on huvitatud OP ostust,tormaksid kõik OP aktsiat ostma ja kontrollpaki ostja peaks maksma kõrgemat hinda.(Eelmise aasta augustikuu Postimehes oli artikkel,milles mainiti,et OP ostuläbirääkimised on lõpule jõudmas.Aktsia hind tõusis selle artikli mõjul paari päevaga 20%)
Sellepärast püütaksegi OP aktsia hinda "kunstlikult" alla suruda.
OP pärast võib minna veel rebimiseks.(oksjon)Arvan,et rootslastele meeldiks omada veelgi suuremat kontrolli eesti pangandusturust ning nad ei taha,et OP läheks muu välispanga (Soome Merita või Leonia) kätte.
Üks asi,mis OP bilansis ei meeldi ,on liiga suured laenuprovisjonid.(Tekib kohe küsimus,kas laenuportfelli kvaliteet on tõesti nii halb,või tahetakse midagi varjata.)
Miks OP on atraktiivne?
1) OP on bilansimahult 3. pank Eestis ja tema turuosa on ca 8%.
2) Pank saneerimine on lõpule jõudmas.
3) Pangal on olemas kontorite võrk ,kliendid jne.(Uue panga asutamine võtab aega ja raha)
4) Uute klientide lisandumine Hansapangast.(seoses internetiteenuste kallinemisega)
5) Soodne hind.
Soovitan OP aktsiat praeguselt tasemelt osta,sest kaotada pole suurt midagi.(Kui Eesti Pank ükskord juba päästis OP ,teeb ta seda ka edaspidi)Target 10 kuu perspektiivis on 12,75 krooni ja kasumiprognoos 2000.a. 48 miljonit krooni.Edukat investeerimist!
Kust selline kasumiprognoos?
Soros2 jutul on iva sees küll, sest RKL suuromanik rääkis paar kuud enne aktsiate kokkuostmist sama juttu, et ei osat 100% osalust ja ma ise arvan, et Autoliv kasutab sama taktikat, et hinda all hoida. Mis teie arvate???
Pakun vastuseks - optivat müüakse välisinvestorile, kes kasutab ära turukonjuktuuri, pangandussektori outlook on üle maailma negatiivne seoses intresside tõususga, ja tahab optiva odavalt kätte saada.
Mis hinnaga EP Optiva ära ostis?
Kas OP ei võiks osta mõni Saksa pank? Nad jäävad ju Balti turust lootusetult ilma (hiljaks). Kindlustuses nad püüdsid Leksi(+BICO) ostmisega midagi Ida-Euroopas parandada.
Saksa pangad ostavad enne mõne Skandinaavia panga,
kui et ise siin toimetama hakkavad, turg on ju liialt väike.
kui et ise siin toimetama hakkavad, turg on ju liialt väike.
Ühineks Graafiku arvamusega Optiva odava hinnaga müügist. Optiva positsioon ja eriti tulevikuväljavaated panganduses on tunduvalt hägusemad kui Leksil ja EK kindlustuses. EP soetushind jäi koos Investeermispanga aktsiate ostuga ca. 11 kanti. Kui eelmise aasta lõpus saadi 30 miljonit peale pikaajalist venitamist maha kanda, siis ei imestaks üldse, kui mingite aktivate hind bilansis võib veel muutuda (näiteks üles lükatud Farma või Fakto tasemelt 25. Probleemiks kerkivad siin EP nõudmised, mis ei lase omakapitalil rohkem kui 10 miljonit väheneda, ilma aktsiakapitali täiendava sissemakseta või allutatud laenu peale andmiseta. Tõenäoliselt tulevad need teemad rakendamisele alles vahetult enne või pärast üleminekut uuele omanikule. Lisaks aktivate kvaliteedi probleemile kummitab "identiteedi kriis". Kui neid probleeme ei eksisteeriks, oleks asi ammu soetushinnaga maha lükatud ja igasugused kahtlused maksumaksja rahaga erasektori toetamisest lõpetatud. Kunagi kui üritus on lõppenud võib selguda, et mahakantud kehvad laenud ning Optiva müügi tulemusel saadud kahjum on samas suurusjärgus kui neil institutsioonidel millele kohe vesi peale tõmmati. Lõppkokkuvõttes võib tehing siiski toimuda sellise hinnaga, mis kõigile aktsionäridele kibedusepisara silmanurka toob ning tagantjärgi targutama paneb fundamentaalnäitajate analüüsi vajalikusest (keegi mainis 48m aastakasumit).
>EP soetushind jäi koos Investeermispanga aktsiate ostuga ca. 11 >kanti.
Mis ühikutes???
Mis ühikutes???
Kroonides loomulikult.
Imelik, et keegi viitsis viimasele küsimusele vastata...
Optiva jääb arvatavasti pikaks ajaks vinduma, mingeid megakasumeid pole loota. Välisinvestorit, kes võiks OP ostust huvitatud olla, huvitab eelkõige turuosa, millel OP puhul Eestis küll erilisi tõusulootusi pole. Kallilt laenatud raha suur osakaal ja halbade laenude-investeeringute hulk tagab ebaefektiivsuse.
Optiva jääb arvatavasti pikaks ajaks vinduma, mingeid megakasumeid pole loota. Välisinvestorit, kes võiks OP ostust huvitatud olla, huvitab eelkõige turuosa, millel OP puhul Eestis küll erilisi tõusulootusi pole. Kallilt laenatud raha suur osakaal ja halbade laenude-investeeringute hulk tagab ebaefektiivsuse.
Lp. Watson
Esitan teie artiklile mõned vastuväited.
1)Ei saa võrrelda omavahel pangandus- ja kindlustussektorit.Need on kaks täiesti erinevat rahaasutust.
2)Mis puutub OP tulevikuväljavaadetesse,siis pole need sugugi nii kehvad,kui teie arvate.EP on OP-a juba investeerinud ja aitab OP-a ka edaspidi.(EP maine kukuks kõvasti,kui OP-ga midagi tõsist juhtuks ja EP kaotaks oma raha.Hea reputatsioon on pangale ,eriti
veel Keskpangale väga tähtis.)
3)OP bilansis on tõesti Tallinna Farmaatsiatehase ja AS Fakto aktsiaid.Mõlemad firmad on rasked ajad üle elanud ja praeguseks juba kasumis.Kuna on teada,et Eesti majandus liigub tõusu suunas
,hakkab ka eelpool toodud kahel ettevõttel paremini minema.Nende firmade kasum kasvab ja seoses sellega tõuseb ka aktsiate väärtus.
4)Omakapitali vähenemine ei kujune OP-le prbbleemiks,kuna EP on OP aktsiate kontrollpaki omanik.EP võib muuta pankade kapitali adekvaatsuse määra praeguselt 10%-lt 8%-ni ning probleem on lahendatud.(Ja põhjendada kapitali adekvaatsuse vähendamist paranenud majanduskeskkonnaga ja Eesti pangandussüsteemi korrastumisega.)
Ei saa aru teie väljendist "identiteedi kriis".Mida te selle all mõtlete?
Minu prognoos OP kasumi kohta (48 miljonit krooni) on väga lihtsalt ja loogiliselt tuletatud.Rõhutan ,et tegu on prognoosiga.
Kust selline number 48 miljonit?Minu prognoosi järgi teenib OP käesoleval aastal keskmiselt 4 miljonit krooni kuus ja nii tulebki kokku 48 miljonit krooni aastas.
Laest võetud!(väidate teie) Tegelikult mitte.
Soovitan teil tähelepanelikumalt lugeda OP börsiteadet (17.01.2000)
kus on kommenteeritud 1999.a. majandustulemusi.Seal on kirjas, et panga TEGEVUSKASUM enne provisjone ja amortisatsiooni oli 1999.
aastal 81,4 miljonit krooni ja panga TAVAPÄRASE TEGEVUSE TULEMUS detsembrikuus oli 5 miljonit krooni kasumit.
Arvestades seda,et Eesti majandus liigub tõusufaasis ja sellest tulenevalt läheb ka pankadel paremini ,on OP keskmine kuukasum(4 miljonit krooni) täiesti reaalne.Sellepärast ei pea OP tegema enam sellises mahus provisjone,kui eelmisel aastal.
Lugege edaspidi ka börsikommentaare ja ärge vaadake vaid ajaleheartiklite pealkirju!
Esitan teie artiklile mõned vastuväited.
1)Ei saa võrrelda omavahel pangandus- ja kindlustussektorit.Need on kaks täiesti erinevat rahaasutust.
2)Mis puutub OP tulevikuväljavaadetesse,siis pole need sugugi nii kehvad,kui teie arvate.EP on OP-a juba investeerinud ja aitab OP-a ka edaspidi.(EP maine kukuks kõvasti,kui OP-ga midagi tõsist juhtuks ja EP kaotaks oma raha.Hea reputatsioon on pangale ,eriti
veel Keskpangale väga tähtis.)
3)OP bilansis on tõesti Tallinna Farmaatsiatehase ja AS Fakto aktsiaid.Mõlemad firmad on rasked ajad üle elanud ja praeguseks juba kasumis.Kuna on teada,et Eesti majandus liigub tõusu suunas
,hakkab ka eelpool toodud kahel ettevõttel paremini minema.Nende firmade kasum kasvab ja seoses sellega tõuseb ka aktsiate väärtus.
4)Omakapitali vähenemine ei kujune OP-le prbbleemiks,kuna EP on OP aktsiate kontrollpaki omanik.EP võib muuta pankade kapitali adekvaatsuse määra praeguselt 10%-lt 8%-ni ning probleem on lahendatud.(Ja põhjendada kapitali adekvaatsuse vähendamist paranenud majanduskeskkonnaga ja Eesti pangandussüsteemi korrastumisega.)
Ei saa aru teie väljendist "identiteedi kriis".Mida te selle all mõtlete?
Minu prognoos OP kasumi kohta (48 miljonit krooni) on väga lihtsalt ja loogiliselt tuletatud.Rõhutan ,et tegu on prognoosiga.
Kust selline number 48 miljonit?Minu prognoosi järgi teenib OP käesoleval aastal keskmiselt 4 miljonit krooni kuus ja nii tulebki kokku 48 miljonit krooni aastas.
Laest võetud!(väidate teie) Tegelikult mitte.
Soovitan teil tähelepanelikumalt lugeda OP börsiteadet (17.01.2000)
kus on kommenteeritud 1999.a. majandustulemusi.Seal on kirjas, et panga TEGEVUSKASUM enne provisjone ja amortisatsiooni oli 1999.
aastal 81,4 miljonit krooni ja panga TAVAPÄRASE TEGEVUSE TULEMUS detsembrikuus oli 5 miljonit krooni kasumit.
Arvestades seda,et Eesti majandus liigub tõusufaasis ja sellest tulenevalt läheb ka pankadel paremini ,on OP keskmine kuukasum(4 miljonit krooni) täiesti reaalne.Sellepärast ei pea OP tegema enam sellises mahus provisjone,kui eelmisel aastal.
Lugege edaspidi ka börsikommentaare ja ärge vaadake vaid ajaleheartiklite pealkirju!
Nüüd sai vist nuppu 2 X vajutatud
Noh, millist panka Leonia on ostamas, kui see ei ole OPTIVA, siis pole seda panka Eestis olemaski
Kas on olemas variant - ühineda Meritaga.