Börsipäev 7. november

Investeerimine
1

Pealtnäha oli päev eile USA börsidel suhteliselt positiivne, kuid Dow Jones lõpetas Microsofti eestvedamisel 0,8% kõrgemal ja S&P 500 jõudis 0,4% plussi, kuid kauplejate viimase aja lemmikud nii biotehnoloogia- kui ka päikeseenergiasektoris said korralikult karistada. Näis, kas täna börsile saabuv Twitter suudab momentumaktsiate vastu taas huvi tekitada, või märgib see turu pöördepunkti. Euroopas lõpetas Stoxx 600 indeks tänu oodatust tugevamatele makronäitajatele 0,4% kõrgemal.

Eurotsooni oktoobri teenuste sektori aktiivsust kajastav PMI indeks revideeriti 0,7 punkti võrra kõrgemaks 51,6 punkti peale tänu varasemast parematele numbritele nii Prantsusmaal kui Saksamaal. Kuigi septembriga võrreldes langes euroala PMI 0,6 punkti võrra, siis nõnda korralik ülespoole korrigeerimine viitab sellele, et kuu lõpp oli märksa tugevam võrreldes oktoobri esimese poolega ning see võiks anda üsna optimistliku sissejuhatuse novembrisse.

Saksamaa septembri tehaste tellimused kasvasid küll kuu baasil 3,3% ja aasta baasil 7,9% (oodati vastavalt 0,5% ja 7,9%) aga majandusministeeriumi sõnul aitasid sellele kaasa suuremad ühekordsed tellimused välisturgudelt. Kodumaiste tellimuste kasv aeglustus YoY augusti 4,6% pealt 4,2% peale, mistõttu ei saa vaatamata positiivsele headline numbrile välja lugeda Saksamaa majanduse enda kasvu hoogustumist.

Täna on oodata selle nädala üht põnevamait sündmust, milleks on Euroopa Keskpanga intressimäära otsus. Eeldatavalt EKP oma peamist intressimäära ei langeta, küll aga otsitakse vihjeid Draghi kõnest, kas viimane näeb eurotsoonis deflatsiooni ohtu või mitte. USA selguvad möödunud nädala töötu abiraha taotlused ja kolmanda kvartali esmane SKP näit (annualiseeritud QoQ ootus 2,0%), ent meeldetuletusena tasub märkida, et seda numbrit korrigeeritakse lähitulevikus veel kaks korda, mis võib oluliselt erineda lõpuks sellest, mis täna lauale pannakse.

Tänane kalender:
10.00 Hispaania tööstustoodang (september)
13.00 Saksamaa tööstustoodang (oktoober)
14.00 Inglise keskpanga istung
14.45 Euroopa Keskpanga intressimäära otsus
15.30 Mario Draghi pressikonverents
15.30 USA esmased töötu abiraha taotlused
15.30 USA kolmanda kvartali SKP esmane näit
22.00 USA tarbijatele väljastatud krediit (september)

USA ja Euroopa indeksite futuurid kauplevad kerges miinuses.

2
DB vahendusel põgus ülevaade sellest, kuidas Euroopas, USAs ja Aasias on seni tulemused ootuste suhtes olnud:

With 214 of the Stoxx600 companies having reported as of today, the European reporting season looks more and more likely to remain a weak one: Sales beats are at historic lows of 36% (vs. long-term average of 59%), with EPS beats at 50% (vs. long-term average of 57%). The picture is more upbeat elsewhere, The US remains stable with EPS beats at 75%, slightly ahead of the long-term average. Sales beats (54%) have improved marginally in the last week. In Asia, EPS beats now standing at 49% and Sales beats (54%) are slightly ahead of long-term average
(53%).
3
TWTR täna, $26 lõplik pricing. Haipija Cramer ütles eile, et be careful. Et nagu wtf. Tüüp veel $23-$25 range juures, kus oli ilmselt karta, et tõstetakse veel, laikis seda täiega.
Kogu übervaluatsiooni rida NFLX, FB, LNKD, TSLA jt saavad silma, nii et ehk peaks tõesti careful olema.
4
Rõivatööstuses tegutseva Ralph Laureni aktsia rallis +5,5%, kuna ettevõte tõstis majandusaasta käibeprognoosi vahemiku 5-7% peale varasema 4-7% pealt ning kvartalis makstava dividendi 13% ehk 0,45 dollari peale aktsia kohta. Ralph Laureni teise kvartali kasum vähenes 4,2% ehk 205 mln dollarini (2,23 dollarit aktsia kohta) tulenevalt tegevuskulude 5,6% kasvust. Analüütikud ootasid kasumiks 2,20 dollarit aktsia kohta. Käive kasvas 2,8% ehk 1,92 mld dollarini. Brutomarginaal vähenes 2,2 protsendipunkti ehk 56,6% peale. Võrreldavate poodide müük vähenes 1%, kuid arvestamata valuutakursside muutusi kasvas müük 1%.
5
Nafta ja maagaasi tootja Chesapeake Energy aktsia reageeris kolmanda kvartali tulemustele -6,8% langusega, kuna ettevõte prognoosib selles kvartalis nafta toodangu vähenemist umbes 9 000 barreli võrra päevas. Ettevõte jõudis kvartalis 202 mln dollari suurusesse kasumisse aastataguse 2,01 mld dollari suuruse kahjumi pealt tänu tootmise kasvule ning kulude vähenemisele. Aastatagune võrdlusperiood sisaldas 2 mld dollari suurust maagaasi ja toornafta varade mahakandmist. Korrigeeritud kasum kasvas kvartalis 0,43 dollari peale varasema 0,10 dollari pealt. Käive kasvas 64% ehk 4,9 mld dollarini. Analüütikud ootasid kasumiks 0,43 dollarit aktsia kohta 3,9 mld dollari suuruse käibe juures. Ettevõtte tegevuskulud vähenesid kvartalis 28% ehk 4,4 mld dollarini.
6
Twitter (TWTR) lisatud ka LHV kaubeldavate aktsiate nimekirja.
7
eBay aktsia osteti +4,3% kõrgemale, kuna sotsiaalmeedias spekuleeriti, et järgmisena võtab Carl Icah antud ettevõttes suure positsiooni.
8
Mõned tänased analüütikute soovituste muudatused Euroopas:

• Banca Popolare di Milano Cut to Sell Vs Hold at SocGen
• Havas Cut to Hold Vs Buy at SocGen
• Havas Cut to Neutral Vs Overweight at HSBC
• Duerr Cut to Neutral Vs Outperform at Macquarie
• Nrj Group Cut to Neutral Vs Overweight at HSBC
• Mlp Cut to Neutral Vs Overweight at HSBC
• Scor Cut to Neutral Vs Overweight at HSBC
• R Stahl Raised to Overweight Vs Neutral at HSBC
• Euler Hermes Cut to Neutral Vs Overweight at JPMorgan
• Strauss Group Rated New Buy at Citi
• Quintain Estates Raised to Overweight Vs Neutral at JPMorgan
• Vestas Cut to Hold Vs Buy at SEB
• Weir Cut to Hold Vs Buy at Deutsche Bank
• Axel Springer Cut to Hold Vs Buy at Deutsche Bank
9
Maailma suurim personaalarvutite tootja Lenovo Groupi +1,8% teise kvartali puhaskasum kasvas 36% ehk 219,7 mln dollarini ning tulemus ületas analüütikute 199,1 mln dollari suurust ootust. Oodatust parema kasumi saavutamisele aitas kaasa kõrgema marginaaliga toodete müügi kasv ning kulude efektiivsem juhtimine. Lenovo käive kasvas kvartalis 13% ehk 9,8 mld dollarini. Ettevõte tarnis teises kvartalis 2% rohkem personaalarvuteid kui aasta varem ning ettevõtte turuosa personaalarvutite turul kasvas 17,3% peale aastataguse 15,7% pealt. Lenovo nutitelefonide tarned kasvasid kvartalis 78% võrreldes aastatagusega ehk 12,3 mln ühikuni.
10
Hispaania septembri tööstustoodang paranes aastaga 1,4%, mis oli parem võrreldes augusti -2,1% YoY tempoga ja analüütikute -1,4%ga võrreldes.
11
Teist aastat järjest on Venezuela börs kasvatamas investorite kapitali ca 300%. Allolevas tabelis on toodud selle aasta kõige edukamad ja halvemad börsiindeksite tootlused eurodes.


Venezuela börsiindeksi liikumine. Indeksis on 14 aktsiat, millest kahe panga aktsia kaalud moodustavad 90%.
12
Huvitav kas indeks hakkas 100 punkti pealt?
13
Bloombergi andmebaas annab 1993.a 31 detsembril stardipunktiks 1000, annualiseeritud tõus seega 50%.
14
Inglise keskpangalt muutust ei tulnud, mis oli ka ootuspärane

Bank of England leaves rates unchanged at 0.50%; leaves asset purchase program unchanged at BP 375 bln; both were expected
15
LHV raamatukogust leiab seitse uut raamatut: https://fp.lhv.ee/academy/books
16
Üllastlikult intressi langetamine ja eur kolistab dollari suhtes -1,0% @ 1,3376 USD

European Central Bank cuts main refinancing rates 25 bps to 0.25%
Cuts marginal lending facility 25 bps to 0.75. Leaves Deposit facility unchanged at 0.00%.
17
ECB Cuts Key Rate to Record Low to Fight Looming Deflation Risk
18
Herb Greenberg
The hoopla over $TWTR's IPO feels like a top in something. No idea what that is.


Jälle üks eishaiper, kes enam ei mäleta oma pumpimist.
19
euro jaoks veel nõrgestavaid uudiseid

Continuing Claims 2.868 mln vs 2.863 mln Briefing.com consensus; Prior 2.864 mln
Initial Claims 336K vs 335K Briefing.com consensus; Prior revised to 345K from 340K
Q3 GDP- advanced +2.8% vs +1.9% Briefing.com consensus
20
ECB President Draghi Press Conference- Sees further diminishing of inflation pressures; monetary policy to remain accomodative for as long as necessary
ECB President Draghi Press Conference- extends fixed-rate full allotment operations until June 2015; LTROs will be alloted to the end of Q2 2015