Börsipäev 4. november

Investeerimine
1

Vaatamata oodatust paremale ADP, tehaste tellimuste ja ISM numbritele USA kauplemissessiooni esimeses pooles, ei juletud enne FOMC otsust positsiooni võtta. Viimase saabudes kujunes liikumine turul küllaltki volatiilseks, kuid päev suudeti lõpetada tänu dollari nõrgenemisele siiski positiivse muutusega: S&P +0,4%, Dow +0,2%, Nasdaq +0,3%. Nagu eilses börsipäevas juba toodi välja otsustas FOMC osta 2011.a teise kvartali lõpuks 600 miljardi eest valitsuse võlakirjasid ning täiendavalt reinvesteerida aeguvate hüpoteeklaenudega tagatud võlakirjade põhiosamakseid (250-300 mld USD).

Aasia reaktsioon on USA keskpanga QE2 peale olnud positiivne eesotsas Jaapaniga, kus turud olid eile pühade tõttu suletud (Nikkei 225 +2,2%). Jaapani keskpank alustab täna oma kahepäevast kohtumist, mille raames võidakse avalikustada täiendavaid detaile, kuidas kavatseb Tõusva Päikese Maa rahapoliitika koordineerija oma riigi majandust elavdada. Spekuleeritakse, et BOJ tõstis varem kuu teise poolde planeeritud kohtumise selle nädala peale just eesmärgil anda omapoolne vasturünnak, juhul kui USA keskpanga otsuse kujuneks USD/JPY vahetuskursile liialt laastavaks. Viimane pole aga täna kuigi suurt liikumist teinud, olles hetkel 81,1 jeeni peal.

Selle nädala võrdlemisi tihe makrokalender pakub mitmeid olulisi uudiseid ka täna. Euroopas jälgitakse kell 11.00 eurotsooni oktoobrikuu teenuste sektori PMI indeksit (ning ühisindeksit) ja muidugi BOE kohtumist, kus QE mahu võimalik suurendamine pole veel päris laualt ära korjatud ning EKP intressimääraotsust kell 14.45. Viimase pressikonverents algab kell 15.30, kus põrutavaid teateid ei oodata, pigem peaks välja joonistuma erinevus FED-i ja EKP poliitikas, kui üks pumpab majandusse täiendavaid miljardeid ning teine liigub vaikselt juba nö väljapääsu suunas.

USA sessiooni eel jälgitakse eelmise nädala esmase töötuabiraha taotluste arvu, mis konsensuse arvates tõusis 434K peale 445K peale. Kestvate töötuabiraha taotluste arvuks oodatakse 4386K vs 4356K sellele eelnenud nädalal.

2
Tundub, et täna eestis tuleb madala aktiivsusega kauplemispäev... sisse ei saa logida
3
LHV IT juht,
paluks kommentaari, kuidas saab teie Server 10 minutit enne börsi algust maas käia ?

See pole ju panganime väärt asutus.
4

Pärast FOMC teate järgset spike'i 1,42 lähedale on EUR/USD vahetuskurss jäänud hoidma taset ülevalpool $1,41, toetades omakorda kulda ja naftat. USA futuurid on hetkel teinud päeva tipud kaubeldes 0,1% kõrgemal eilsest sulgumisest.

5
Mina sain kommentaariks, et ID-kaardi viga ;)
Õnneks lahenes õigel ajal :)
6

Eile otsustas Kanada valitsus öelda ei BHP Billiton (BHP)-le, mis oma augustikuise $38,6 miljardilise pakkumisega soovis üle võtta Kanada päritolu maailma suurimat väetisetootjat PotashCorp (POT)-i.

Tänane Wall Street Journal kirjutab, et eitav vastus oli mõnevõrra üllatuslik ning viitab sellele, et valitsus on hakanud kiivamalt kaitsma oma rahvuslikke ja looduslikke varasid.
Otsus on üllatavam veel seda enam, et Kanada on teada-tuntud kui riik, mis on alati olnud avatud välisinvesteeringutele ning viimaste aastate jooksul heaks kiitnud kolme oma suurima kaevandaja ja riigi suurima terasetootja ülevõtu. Kanada lõdvendas oma välisinvesteeringuid puudutavaid regulatsioone paar aastakümmet tagasi.

Nüüd on BHP-l aega 30 päeva, et oma pakkumine üle vaadata ning tõestada (paremini) Kanada valitusele, millisel moel ja määral saab tehingust kasu Kanada riik ja rahvas.
Olgu öeldud, et kui Kanada peaks BHP-le veel kord ei ütlema, siis see oleks alles teine taoline juhtum, kui välismaisele ülevõtjale ära öeldakse.

Eilsel järelturul vajus POT-i aktsia $137 tasemele olles sulgunud hinnaga $145,50.


7

EUR/USD spurtis üle eilse tipu ning on tõstnud USA futuurid juba 0,5% plusspoolele. Euroopas kaubeldakse samuti positiivsete meeleolude saatel, kui DAX on liikunud +1,4% kõrgemale

8
loodetavasti IT juht annab siiski kommentaari, siin ei julge enam üle-öö ostuordereid sisse jättagi. Ja see ei ole esimene kord.
9
Clint, kuidas see üleöö-ordereid sul mõjutas? Mul pole ühtegi probleemi olnud täna - ilmselt seetõttu, et logisin varem sisse. Samas suuremate probleemide korral varem on süsteem mind ka välja loginud, seekord mitte.
10
Mina tahtsin ise neid üleöö ordereid mõjutada - tühistada enne, kui börs avatakse ja neile peale müüakse. Sisselogida sai 9 paiku küll, aga orderite tühistamisel teist ID kaardi koodi sisestades tuli veateade. Probleem kestis 9:20 - 9:53. Selle aja jooksul jõudsin arvutile restarti teha, et ehk on selles probleem, ei aidanud. Installisin ka IE asemele Chrome, et ehk aitab, ei aidanud. Probleem oli LHV pool järelikult.
11
clint, sa ei olnud ainuke!
12
IT poolt tuleb eraldi kommentaar. Tehniliste probleemide korral (ja tehingu tegemise sooviga) tuleks ühendust võtta LHV maakleritega - 6 800 420 ja leiame lahenduse.
13
clint, manipuleerid jah? Suur Vend valvab! :-D
14
Eurotsooni oktoobrikuu teenuste PMI 53,3 vs oodatud 53,2 ning ühisindeks 53,8 vs oodatud 53,4. Euro on vahepeal jätkanud dollari suhtes tugevnemist ning jõudnud 1,425 peale.
15
clint ja teised,

Probleem oli mõneti LHV-st sõltumatu ehk Sertifitseerimiskeskuse infosüsteemidega. SK poole pealt öeldi põhjuseks süsteemide ümberehitus ning neilegi asi ootamatu. Samas avaldati lootust, et enam selliseid asju ei teki (kui ehitustööd lõpule saavad).

LHV poole pealt aga teeme tööd selle nimel, et sarnaste olukordadega paremini hakkama saada (nii teavituse poolelt kui alternatiivsete süsteemide kasutamise osas). Lisaks jään ma isiklikult ootama, et riik kuulutaks kogu ID-kaardi ja Mobiil-ID infra kriitiliseks infosüsteemiks ning lõppeks olukorrad, kus üle kahe nädala võetakse SK süsteemid öösel plaaniliseks hoolduseks maha.
16

Enne oli siin juttu PotashCorp (POT) –i ja BHP Billiton (BHP) –i ülevõtu teemal, siis neil, kes saagal silma peal on hoidnud, on ehk huvitav teada Credit Suisse analüütikute arvamust, kes näevad POT-i aktsias soodsat ostukohta.

Analüütikud möönavad, et tehingu blokeerimine paneb POT-aktsia lähitulevikus ilmselt küll surve alla, aga samas loob investoritele ka hea võimaluse positsioon soetada. Nimelt usuvad nad, et ilma ülevõtu pakkumiseta kaupleb POT-i aktsia $140-$143 kandis ning pakub järgneva kaheteist kuu vältel olulist tõusuruumi ja seda potase fundamentaalsete näitajate paranemise tõttu.

The Canadian government’s surpising decision to block the BHP bid will likely put pressure on POT shares which, in our view, would provide a compelling buying opportunity for investors. We believe that POT shares, in absence of a bid, would likely trade in the $140-143 range with significant upside potential over the next 12 months given improving potas fundamentals.

Lühidalt öeldes usuvad analüütikud, et järgmise aasta jooksul liigub POT-i aktsia $164 tasemele või isegi kõrgemale. Tugev nõudlus väetise järele ning ahtad varud on lubanud tootjatel hindu tõsta.

Significant upside potential over next 12 months to $164 or higher. Strong fertilizer demand and tight potash inventories have enabled producers to push through material price increases in North American and offshore markets. Our DCF analysis suggest a $164 value for POT shares based on $375 long-term potash price assumptions. Given the recent price acceleration in North America and improved price discipline elsewhere, we could very well see prices move higher than that level over the medium term which would lend even greater upside for POT shares.

Credit Suisse analüütikud kinnitavad oma „osta“ soovitust koos $160 hinnasihiga.
Eelturul kaupleb POT aktsia $139 kandis olles ca 4,5% miinuses.

17

Eilsel järelturul teatas oma kolmanda kvartali tulemused Dendreon (DNDN)

Dendreon misses by $0.12, misses on revs (38.59 +1.09) Reports Q3 (Sep) loss of $0.56 per share, which includes a $0.09 charge for the litigation settlement, $0.12 worse than the Thomson Reuters consensus of ($0.44); revenues fell 19.2% year/year to $20.2 mln vs the $23.8 mln consensus.
But 2011 Guidance Strong with $175-$200M Expected in 4Q11 — Mgmt guided FY2010 revenue of $46-47M (vs. previous Street est of $63M) and FY2011 revenue of $350-$400M (vs. previous Street est of $401M). Mgmt noted that half of 2011 revenue will come in 4Q11 (when all three facilities are online). This implies a run rate of >$700-$800M in sales heading into 2012.

Täna on aktsia kohta väljas ka mitmed analüüsimajad oma kommentaaridega.
Canaccord Genuity analüütikud kinnitavad oma „osta“ soovitust ning tõstavad hinnasihi $60 pealt $65 peale.

We remain buyers of DNDN shares on a much clearer and more bullish view of the two-year Provenge sales trajectory and expectations for a near-term overhang lift.

As we have discussed previously, we believe it is unlikely that CMS will be able to restrict reimbursement for on-label use of Provenge despite its high cost. We believe the outcome of the Nov. 17 MEDCAC panel will weigh in shareholder favor by recommending adherence to
precedent and steps to ensure that Provenge reimbursement is limited to the FDA-intended patients.

Teatavasti on mõnda aega hoidnud investoreid ohjes ka hirm USA riikliku ravikindlustuse (CMC) otsuse ees. Sellest sai pikemalt kirjutatud siin.
Canaccord analüütikud on aga veendunud, et Provenge`t ei ähvarda siiski oht riikliku ravikindlustuse nimekirjast välja jäämises.

Ka J.P. Morgani analüütikud kinnitavad oma „osta“ soovitust koos $66 hinnasihiga.

Despite some initial market skepticism, we were encouraged by DNDN’s 3Q update,
and in particular what it portends for future Provenge sales. Once again, the company's
degree of transparency on its call was notable. Reit OW and Dec 2011 PT of $66.

Kuigi ettevõtte enda prognoosid olid üsna tagasihoidlikud, on analüütikute arvates siiski oluline, et DNDN juhtkond andis aimu ja selgust oma plaanide kohta.

Impact to our OW investment thesis: incremental positive. DNDN remains one of our favorite mid-cap biotechs. While most investors understandably remain keenly focused on major near-term events (MEDCAC in particular), today’s Provenge update and guidance give us greater comfort in our long-term assumptions, which is critical seeing that it is the key driver of value.

18
Bank of England leaves rates unchanged at 0.50%; leaves asset purchase program unchanged at GBP 200 bln, as expected
19
Allstate (ALL) added to Short-Term Buy List at UBS target $32
Eile sai Citi poolt BUY ja target $37
Võib saada veidi ostuhuvi.
20
Nafta - tõuseb
Vask - tõuseb
EM aktsiad - tõusevad
DM aktsiad - tõusevad

All hail QE2 !!!

Cash is trash!