Pigem küll jah ning ka seda, et üleöö hoidjad võivad üsna valusalt vastu näppe saada. Turu langusele saab panustada aktsiaid või indekseid lühikeseks müües, instrumente peaks jaguma. Mõned võimalused siin.
Madise poolt algatatud FAS ja FAZ teema on äärmiselt tervitatav. Samas, kutsuks üles teisigi mõtteid sel teemal avaldama. Neil instrumentidel ajalugu õige lühike - alates 2008. aasta 19. novembrist. Kuigi usun, et varsti võetakse need SECi või mõne teise organi poolt korralikult pihtide vahele, sest on tavainvestori jaoks eksitavad iseloomuga, siis panen siia ühe tabeli:
Ehk teisisõnu, parempoolne alumine tabel näitab, milliseks oleks kujunenud portfelli tootlus alates 19. novembrist, 1. detsembrist, 1. jaanuarist, 1. veebruarist jne, kes oleksid kogu oma portfelli ulatuses võrdsetes osades müünud lühikeseks FASi ja FAZi. 19. novembril sellise tehingu tegemisel oleks tulemuseks olnud pea 80%line tulusus, 1. märtsil 9.6%, 1. aprillil 14.9% jne. Samas, kuigi idee tundub tasuta präänikuna, ei ole ju täiesti tasuta präänikuid olemas.
Mulle endale tundub, et siinkohal peitub oht selles, kui turud peaksid pöörduma järjepideva tõusu poole. Turu 100%lise languse ajal võiks FAZ täpselt kolmekordistuda ehk kasvada 3*100% ning FAS kukkuda 100%. See oleks ka maksimaalne liikumine. Kuid kui turud tõuseksid 100%, kukuks FAZi väärtus nulli, FAS tõuseks 300% ning tegelikult jääb veel potentsiaal järgmistel päevadel veelgi ülespoole liikuda... Igaljuhul üldine soovitus on lihtne - kasutada neid instrumente võimaluse korral üksnes päevasiseseks kauplemiseks.
Tegelikult peaksid need "teoreetiliselt" ja "pikas plaanis" ikkagi lollikindlad shordid olema, sest turgude kõikumised teevad "puht matemaatiliselt" mõlemale alati liiga. Kui turg tõuseb, arvutatakse ühe tõus 3x, teise langus 3x. Kui turg langema hakkab, arvutatakse ühe tõus üsna madalalt tasemelt (kuna inverse iseloomu tõttu on baas madalaks kukkunud) ning teise langus üsna kõrgelt baasilt. Kokkuvõttes on mõlemad madalamal. Ja pidev turgude kõikumine teeb siin oma töö, tõenäoliselt nullitakse nii ära isegi korraliku nurgaga tõustrend. Väga riskantseks osutuvad aga ühepäevased suured liikumised, millel "teoreetiliselt" on võimalik ka üks indeksitest minema pühkida. Finants langeb 33%, FAS...?
Aga see jutt ei ole kindlasti mingi strateegia soovitus.
Aga see jutt ei ole kindlasti mingi strateegia soovitus.
Läksin ülaloleva tabeliga veelgi konkreetsemaks, et näha, kuidas on näiteks viimase tõusu (alates märtsi algusest) valguses mõlema shortimine end ära tasunud. Tulemus selline:
Ehk teiste sõnadega - kui mõlema lühikeseksmüügiorder poleks sattunud päevadele 5. märts, 6. märts ja 9. märts, võiks tulemusega päris rahul olla. Nendel kolmel päeval sellisesse tehingusse astumine oleks tänaseks päevaks toonud aga 25%lise kahjumi.
Finantssektori liikumist kajastav XLF kukkus 5. märtsil -9.4%, 6. märtsil -1% ning 9.märtsil tõusis +1.3%. Samas näiteks 10. märtsi päevalõpu seisuga alustatud pair short oleks täna 2.6% plussis ning 12. märtsi pair short 21% plussis, hoolimata sellest, et mõlemad päevad olid suured ülespoole liikumise päevad vastavalt +14.9% ja +10.3%. Seega antud ajaloo põhjal tundub, et väga kiirete liikumiste, eelkõige kukkumiste järel ja kiirete tõusude eel, ei pruugi idee sel moel töötada. Ja jätkuvalt - ajalugu liialt lühike, et üldse väga häid järeldusi teha saaks.
Pikas plaanis on jah lollikindlad shordid, aga lühemaajaliselt on vaja terasest närve ja rasvast tagatist.
Näiteks müüd lühikeseks 10000$ eest FAS-i ja 10000 eest FAZ-i, tagatismäär 100%
Positsioon siis kokku -20000$, vajalik tagatis 40000$, sellest 20000$ müügist saadud raha, 20000$ omavahendid
Finants nüüd tõuseb 5 päeva järjest 10% päevas (ebatõenäoline, aga võimalik, eriti praegusel ajal), kokku siis 60%.
FAS tõuseb 1,3**5 = 3,7 korda, positsiooni väärtus -37000$
FAZ langeb (1/0,7)**5 = 5,9 korda, positsiooni väärtus -1600$
Kokku positsioon nüüd ca. -40000$, vajalik tagatis 80000$, sellest 20000$ müügist saadud raha, 60000$ omavahendid.
Suurim võimalik tulu on seesama 20000$ (33%), risk 60000+$ (piiramatu), stopi panemiseks ei näe ühtegi arukat võimalust - pole päris igaühele sobiv 8-)
Ja see 5 päeva tõusu pole mingi teoreetiline maksimum...
Näiteks müüd lühikeseks 10000$ eest FAS-i ja 10000 eest FAZ-i, tagatismäär 100%
Positsioon siis kokku -20000$, vajalik tagatis 40000$, sellest 20000$ müügist saadud raha, 20000$ omavahendid
Finants nüüd tõuseb 5 päeva järjest 10% päevas (ebatõenäoline, aga võimalik, eriti praegusel ajal), kokku siis 60%.
FAS tõuseb 1,3**5 = 3,7 korda, positsiooni väärtus -37000$
FAZ langeb (1/0,7)**5 = 5,9 korda, positsiooni väärtus -1600$
Kokku positsioon nüüd ca. -40000$, vajalik tagatis 80000$, sellest 20000$ müügist saadud raha, 60000$ omavahendid.
Suurim võimalik tulu on seesama 20000$ (33%), risk 60000+$ (piiramatu), stopi panemiseks ei näe ühtegi arukat võimalust - pole päris igaühele sobiv 8-)
Ja see 5 päeva tõusu pole mingi teoreetiline maksimum...
Jah, sellepärast saigi sõna "teoreetiline" rõhutatud, praktikas tasub taolisest skeemitamisest suure ringiga mööda minna. Aga Joeli tabel selgeks näiteks, et ainuke negatiivne tulemus on saadud siis, kui satuti suure ralli põhja. Ehk ajaloolist tõestust eriti vaja ei lähe, puhas matemaatika.
Seda küll - aga huvitav oleks välja arvutada ka suurim miinus, milles positsioon vahepeal ära käis. Marginiga tehingutel on see ju sama oluline, kui oodatav tulu.
Ah, oops, see tabel ongi positsiooni sulgemise kuupäeva järgi.
Kuidas oleks aga tootlus näiteks, kui oleks (topelt lühikese) positsiooni soetanud 6. märtsil ;-)
Kuidas oleks aga tootlus näiteks, kui oleks (topelt lühikese) positsiooni soetanud 6. märtsil ;-)
Kui aktsiaturud alustasid gap downi järel hoogsalt ülespoole liikumist ning S&P500 on tõusnud -1% pealt +1% peale, siis juhiksin siinkohal tähelepanu käibele. Hommikul oli käive väga tugev, nüüd on aga aja möödudes ja turu kerkides käive jupp maad kokku kuivanud. Ohumärk neile, kes loodavad tänasest kohest snap-back rallit näha.
kui stop-loss on 6.00,kas lhv on siis õigus 6.01 maha müüa?
amarek, äkki käis hind hetkeks 6 peal ära ja selleks hetkeks kui su pakk müüki läks oli bid juba 6.01?
Huvitav on see, et tõusu juhib jällegi finants. Ilmselt hoiatakse seda optimismi stress-testi heade tulemuste ootuses.
trumm, kust ma seda vaadata saaks? 6.01 tõusis fas 7.50 -).olen alles algaja ja natuke närib hinge.
Algajad ja teised, palun ärge hävitage oma raha ja kaubelge seda FAS / FAZ (ammugi veel investeerimiskontoga!!).
LHV võiks inimestele teene teha ning avalikustada, palju viimase kahe kuuga klientide FAS / FAZ summaarne kahjum.
LHV võiks inimestele teene teha ning avalikustada, palju viimase kahe kuuga klientide FAS / FAZ summaarne kahjum.
amarek, stop ei käi ümmarguse numbri peale. Oleksid pidanud selle natuke allapoole panema. Võta mõni õpik lahti.
kuna see tehing läks vett vedama,siis viisin kogu oma raha kasiinosse ehk ostsin LVS.ps. stop-lossi enam ei kasutanud.
amarek, ma soovitaks vähemalt esimeste tehingute puhul stoppi väga tõsiselt kaaluda. Eriti, kui tegu on pigem kiirele kasumile suunatud tehinguga. Eelmise tehingu puhul võid maaklerile helistada.
amarek, humorist oled :) Teooria ütleb, et kui närv must, siis täna pole vaja enam tehinguid teha.
joel, nii on käibega iga päev. hommikul kõva andmine, päeval vaikus ja õhtul uuesti. kuidas teiste päevadega võrreldes lõunane käive on?
Vaadates neid kausikujulisi käibegraafikuid, peaks tõdema, et nii on iga päev.