http://www.calculatedriskblog.com/2011/08/philly-fed-survey-regional.html
CalculatedRisk on välja toonud Philadelphia Fedi ja ISM küsitluse seose. Indeksid liiguvad sisuliselt koos, mis lubaks eeldada, et ISM langeb alla 50:
http://www.calculatedriskblog.com/2011/08/philly-fed-survey-regional.html
http://www.calculatedriskblog.com/2011/08/philly-fed-survey-regional.html
Hewlett-Packard beats by $0.01, reports revs in-line; guides Q4 EPS, revs below consensus
Reports Q3 (Jul) earnings of $1.10 per share, excluding non-recurring items, $0.01 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $1.09; revenues rose 1.5% year/year to $31.2 bln vs the $31.17 bln consensus. Co issues downside guidance for Q4, sees EPS of $1.12-1.16, excluding non-recurring items, vs. $1.31 Capital IQ Consensus Estimate; sees Q4 revs of $32.1-32.5 bln vs. $33.99 bln Capital IQ Consensus Estimate.
Reports Q3 (Jul) earnings of $1.10 per share, excluding non-recurring items, $0.01 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $1.09; revenues rose 1.5% year/year to $31.2 bln vs the $31.17 bln consensus. Co issues downside guidance for Q4, sees EPS of $1.12-1.16, excluding non-recurring items, vs. $1.31 Capital IQ Consensus Estimate; sees Q4 revs of $32.1-32.5 bln vs. $33.99 bln Capital IQ Consensus Estimate.
Tegelikult paljud indikaatorid ongi suures korrelatsioonis. GDP, NFP, ISM, Philly FED jne. Kõik nad on ju laias plaanis samad asjad ehk majanduse tsükleid kirjeldavad indikaatorid. Ei ole võimalik et NFP ja tööstusaktiivsuse indikaatorid oleks väga lahknevad. Ei ole loogiline et kui majandus buumib, et siis ka sentimenti indikaatorid samal ajal halba väljavaadet näitaks.
Mis on tähelepanuväärne on see et mitmed indikaatorid on kukkunud kohtadesse kus ajalooliselt oleme olnud recessionis või kohe recessioni sisenenud. Ma laias plaanis usun samuti et oleme uue majanduslanguse ohu piirkonnas. Tõenäoliselt sama sügavat langust nagu eelmise korral, ei tule.
Päeva lõpuks avastatakse, et aktsiad pole mõtet enam omada.
Peaaegu eranditult on erinevates foorumites, blogides, uudistes seisukoht, et buy the dip, sell off overdone, we'll be higher by year end, can't go wrong with stocks yielding 3% vs Treasuries jms.
Tundub, nagu sisuliselt kõik on konsensusele jõudnud, et homme on parem kui täna. Arvan, et tegelik hirm pole veel maksimumi jõudnud.
Hetkel veel räägitakse, kuidas ettevõtted prognoose on beatinud. Samas ajalooliselt on näiteks SP500 ettevõtete maksueelse kasumi osakaal GDP-st olnud umbes 9% vs hetkel 2012 prognoositud EBT järgi üle 14%.
Samuti usuvad kõik edasisse rahatrükki, kus aktsiaturgude languse korral tuleb FED või ECB appi ja turgudel on kõik jälle ilus. Millegi pärast ma arvan, et vähemasti varasemal kujul uut QE-d ei tule. Muidugi võin vabalt ka eksida. (Aga mis juhtub, kui FED või ECB lõpuks leiavad, et võlakirjaomanikud ei peaks 100% raha tagasi saama või aktsiaturge ei peaks peale igat langust kunstlikult ülesse pumpama?)
USA ja Saksamaa prognoositust madalam GDP kasv, ISM, Philly jms indeksite langus, indikeerivad majanduse jahtumist või äärmuslikumal juhul majanduslangust. Paljud toovad madalama GDP kasvu põhjuseks Jaapani maavärinat ja Lähis-Ida kriisi. Võimalik, et osaliselt ongi põhjus seal. Samas oli USA Q1 GDP kasv ainult 0.4% (enne Jaapanit või Lähis-Ida kriisi).
Tundub, nagu sisuliselt kõik on konsensusele jõudnud, et homme on parem kui täna. Arvan, et tegelik hirm pole veel maksimumi jõudnud.
Hetkel veel räägitakse, kuidas ettevõtted prognoose on beatinud. Samas ajalooliselt on näiteks SP500 ettevõtete maksueelse kasumi osakaal GDP-st olnud umbes 9% vs hetkel 2012 prognoositud EBT järgi üle 14%.
Samuti usuvad kõik edasisse rahatrükki, kus aktsiaturgude languse korral tuleb FED või ECB appi ja turgudel on kõik jälle ilus. Millegi pärast ma arvan, et vähemasti varasemal kujul uut QE-d ei tule. Muidugi võin vabalt ka eksida. (Aga mis juhtub, kui FED või ECB lõpuks leiavad, et võlakirjaomanikud ei peaks 100% raha tagasi saama või aktsiaturge ei peaks peale igat langust kunstlikult ülesse pumpama?)
USA ja Saksamaa prognoositust madalam GDP kasv, ISM, Philly jms indeksite langus, indikeerivad majanduse jahtumist või äärmuslikumal juhul majanduslangust. Paljud toovad madalama GDP kasvu põhjuseks Jaapani maavärinat ja Lähis-Ida kriisi. Võimalik, et osaliselt ongi põhjus seal. Samas oli USA Q1 GDP kasv ainult 0.4% (enne Jaapanit või Lähis-Ida kriisi).