KBW (Keefe, Bruyette&Woods ) analüüsimaja tõstab täna St. Joe Company (JOE) aktsia reitingut „hoia“ pealt „osta“ peale koos $27 hinnasihiga.
Shares are down 33% YTD after being pummeled from BP Oil spill concerns over the summer and press coverage after JOE was featured in a negative light at a value-investing conference in Oct. We believe shares likely bottomed recently and are washed out at current levels - in upside/downside assessment, we believe downside risks are more limited at current levels. While shares squeezed 9% higher on unsubstantiated buyout chatter, we believe there is still additional upside from current levels. JOE has 25% short interest - the highest level of the real estate stocks we track. With the economy improving, we believe JOE is more likely to have positive announcements in terms of commercial and residential activity increasing and other strategic shifts.
Peamiste põhjustena reitingumuutmisel tuuakse välja aktsia 33% langus alates BP naftalekke katastroofist ning analüütikud on veendunud, et aktsia on nüüdseks oma põhja ära puudutanud. Aktsiasse on kogunenud suur hulk lühikeseksmüüjaid (25%) ja koos majanduse paranemisega on häid uudiseid oodata ka kinnisvaraturult ning seetõttu usuvad analüütikud, et aktsia on siit liikumas ülespoole.
In summary, we believe JOE shares are an attractive value based on the inherent value of the real estate. Our NAV remains $41 per share and target price a 33% discount to our NAV at $27 per share. We believe JOE's focus on recurring cash flow initiatives to cover operating costs should enable investors to focus more on the opportunity and value of the assets. JOE has virtually no debt, cash of $196 million ($2.13/sh) and approximately 577,000 acres of land in NW Florida. The implied share price is $18/share, or downside support.
We believe that there is more upside potential for JOE shares than downside risks at this juncture. While our rating change is not at all based on unsubstantiated rumors, we do think that technical factors (large short interest and closely held) could provide some additional near-term upside for the shares.
Analüütikute arvestuste järgi on firma NAV ( Net asset value) $41 aktsia kohta ning analüütikud usuvad, et JOE keskendumine rahavooprojektidega tegevuskulude katmisele peaks võimaldama investoritel omakorda keskenduda rohkem firma varade väärtusele ja võimalustele. Teisisõnu on analüütikud veendunud, et aktsias on alumine piir üsna limiteeritud ning pigem on ülespoole liikumise potentsiaal märgatavalt suurem eriti arvestades seda, et alumine piir on analüütikute arvates ($18).
Eile rallis aktsia ülevõtu kuulujutu peale päevasiseselt üle 9%, mis tekitab tänases call`s natuke mõrasid, sest KBW analüütikud oma analüüsis ülevõttu tõenäoliseks ei pea. Teisest küljest on JOE puhul sentiment äärmiselt negatiivne, rääkimata väga kõrgest short intrest`st. Seega soovitan taaskord seda mitte liiga kõrgelt püüdma minna, sest on võimalus,et eilne tõus nullis tänase upgrade`i ära.
Hetkel kaupleb JOE $19,87 kandis, ca 2,4% plusspoolel.
