Tere hommikust!
Kui eelmine nädal võis iga päev leida finantssektorist ettevõte, mis 20% kuni 50% miinuses, siis usun, et ka see nädal saab olema turgudel väga põnev (ja volatiilne). Olulisi sündmusi börsi jaoks on tulemas ridamisi. 16. septembril teatatakse enne turgu tarbijahinnaindeksi muutus ning 16. septembril kell 21.15 Eesti aja järgi tuleb Föderaalreservi intressiotsus. 17. septembril tuleb veel andmeid elamuehituse kohta nign 18. septembril esmaste töötu abiraha taotlejate numbrid.
Samuti on tulemas ka investeerimispankade GS ja MS tulemused - vastavalt 16. ja 17. september enne turu avanemist.
Aga tänane börsipäev on algamas igaljuhul veristes toonides. S&P indeks on futuuride andmel reedese tasemega võrreldes praeguseks -3.3% madalamal 1216 punkti tasemel ning nafta hind on hoolimata orkaanist Ike samuti 2% punases ning hinnaks $99 barrelist.
Kui Lehman Brothersi (LEH) päästmine nädalavahetusel ebaõnnestus, siis Bank of America (BAC), kes võttis mäletatavasti üle ka CFC on teinud $50 miljardilise pakkumise Merrill Lynchi (MER) ülevõtuks. Maksmisviisiks ettevõtte enda aktsiad ning ülevõtu tingimuste järgi ning reedeseid sulgumishindu arvesse võttes teeks see MERi väärtuseks ca $29 aktsia kohta.
Siis MER aktsia omanikel pidu.
Ma tegelt ei saagi nüüd aru, miks need indeksid 2-3% miinuses ikkagi on. Ühe jalaga juba hauas olnud Lehman varises manalasse ja positiivne uudis Merilli ostu läbi. Indeksite järgi ju nagu kokkuvõttes mingi hull ja ootamatu asi. Või turg on solvunud, et FED LEH-i ära ei päästnud ja kellelegi mehele ei pannud?
Oma osa mängib ka AIG ning lisaks kardetakse võimenduse ja likviidsuse vähenemisest tulenevaid järelmõjusid. Samuti liiguvad juba jutud, et MS ja GS ei saa pikas perspektiivis üksi hakkama ning tuleks liita mõne suurema finantsinstitutsiooniga (IMHO üsna ebatõenäoline). Hirm on suur ning kuigi indeksid võivad terve päeva miinusesse jääda, tähistavad taolised sündmused tihti lühiajalist ekstreemumit.
Crude Oil praeguse seisuga veel 4,4 USD all 96,8 USD/barrelist tasemel. Varsti peaks tanklad uuesti hinda langetama. On juba pikemalt seisnud alla 110 taseme.
uuesti? köhköh... me siin ükspäev just arvutasime neid "hinnalangusi".
to jyriado,
Tean-tean, et arutati.
Mingi nädal-poolteist tagasi langes diisel 50 senti/liiter, ja nüüd peaksid kütusemüüjad lähipäevil uusti langetama.
Selge see, et nad on koid langetama nii palju kui hinnalangus võimaldaks.
Tean-tean, et arutati.
Mingi nädal-poolteist tagasi langes diisel 50 senti/liiter, ja nüüd peaksid kütusemüüjad lähipäevil uusti langetama.
Selge see, et nad on koid langetama nii palju kui hinnalangus võimaldaks.
Ükspäev oli siin arutlusel ka gaasi hind. Saatsin küsimused Iru Elektrijaama ning Eesti Gaasile hinnatõusu asjus, kellest sõltub Tallinna kütte 40% hinnatõus. Iru EJ tõstab Tallinna Küttele hinda 83% ning Iru ütleb, et tema hinnatõus tuleb vaid gaasi hinnatõusust. Samas ei andnud Eesti Gaas vastust, kas Venemaalt ostetav gaas tuleb sisse nende venelaste hinnasuva järgi või on seotud maailmaturu hindadega.
Iru Elektrijaama vastus:
Iru EJ soojuse hind on kahekomponendiline ning koosneb muutuv- ja võimsustasust. Seejuures Iru Elektrijaama soojuse hind on määratud Konkurentsiameti poolt sellisena, nagu see tuleks kaasaegsest kõige paremini varustatud katlamajast. Lähtuvalt Konkurentsiameti otsusest nr 205-083/06S 04.12.2006 Iru EJ võimsustasu piirhinnaks on 123 819 kr /MW –aastas ehk 48,7 kr/MWh . Võimsustasu formeerub püsikuludest ning püsikulud ei sõltu toodangu mahust. Inflatsiooni mõju Iru EJ püsikulude suurusele oli eemaldatud sisemiste protsesside efektiivsuse kasvuga. Kulusid on oluliselt vähendatud ning võrreldes 2006 aastaga Iru töötajate arv on vähenenud 150 –st kuni 62-ni töötajani.
Seni on elektrijaama poolt müüdava soojuse muutuvtasu on 399,57 kr/MWh. Energiaturu Inspektsioon ( Vabariigi Valitsuse seaduse § 105 kohaselt täidab alates 01.01.2008 Energiaturu Inspektsiooni kohustusi Konkurentsiamet) kooskõlastas OÜ-le Iru Elektrijaam ülal mainitud 04.12.2006 otsusega nr. 205-083/06s hinnavalemi soojusenergia hinna muutuvtasu kooskõlastamiseks maagaasi hinna muutumisel. Alates 01.oktoobrist muudab AS Eesti Gaas maagaasi hinna kujundamist OÜ-le Iru Elektrijaam . Fikseeritud maagaasi müügihinna asemel rakendab AS Eesti Gaas maagaasi hinnavalemit, mis paneb maagaasi hinna sõltuvusse muuhulgas ka maailma turul olevate eelneva kuue kuu kütteõlide hindadest. Vaatamata viimastel päevadel toimunud hindade langusele kütteõlide hinnad endiselt oluliselt ületavad aasta tagasi olnud hindade taset. Võttes aluseks tegelikud andmed seisuga 05.09.2008 maagaasi hinna valemis osundatud muutujate kohta alates 01.oktoobrist 2008 moodustab maagaasi hinna kasv OÜ-le Iru Elektrijaam peaaegu 100 %. Lähtuvalt maagaasi kasvust Konkurentsiamet oma 01.07.2008 otsusega nr 7.1-3/08-0023-0028 kooskõlastas alates oktoobrist 2008 Iru EJ-le hinnavalemi alusel arvutatud soojuse piirhinna muutuvtasuks 716,28 kr/MWh. Muutuvkulud moodustavad Iru uuest soojuse hinnast 93,6 % , seega Iru EJ soojuse hinna kasvu ainukeseks põhjuseks on maagaasi ostuhinna kasv.
Samas juhul kui eelseisval perioodil kütteõlide hinnad jätkavad langust ning maagaasi hind OÜ-le Iru Elektrijaam osutub prognoositud gaasi hinnast väiksemaks, siis kahtlemata Iru Elektrijaam langetab soojuse hinda Tallinna Küttele .
Eesti gaasi vastus:
Gaasi müügi- ja ostuhind kujuneb valemi alusel ja on igakuuliselt muutuv. Muutujateks on valemis kütteõlide hinnad ja USD/EEK kurss. Tõepoolest, nagu Te õigesti märkisite, on kütteõlide hinnad maailmaturul viimasel 2 kuul hakanud langema. Loomulikult kajastub see ka gaasi hinnas, aga ajalise nihkega, kuna meie valemites on aluseks 6 eelneva kuu keskmine kütteõli hind. Seega oktoobrikuu hinnas on aluseks aprillist kuni septembrini olnud kütteõlide hinnad ja sellesse perioodi jääb maist-juulikuuni olnud tipphinnad. Kui nüüd selline kütteõlide langustrend jätkub, siis võib eeldada soodsamaid hinnaaluseid alates järgmise aasta algusest, kui kõige kõrgemate hindadega kuud enam mõju ei avalda.
Samamoodi oli õlihindade tõusu perioodil gaasi hinnatõus ajalise nihkega ja seekord gaasihindade kasuks.
Iru Elektrijaama vastus:
Iru EJ soojuse hind on kahekomponendiline ning koosneb muutuv- ja võimsustasust. Seejuures Iru Elektrijaama soojuse hind on määratud Konkurentsiameti poolt sellisena, nagu see tuleks kaasaegsest kõige paremini varustatud katlamajast. Lähtuvalt Konkurentsiameti otsusest nr 205-083/06S 04.12.2006 Iru EJ võimsustasu piirhinnaks on 123 819 kr /MW –aastas ehk 48,7 kr/MWh . Võimsustasu formeerub püsikuludest ning püsikulud ei sõltu toodangu mahust. Inflatsiooni mõju Iru EJ püsikulude suurusele oli eemaldatud sisemiste protsesside efektiivsuse kasvuga. Kulusid on oluliselt vähendatud ning võrreldes 2006 aastaga Iru töötajate arv on vähenenud 150 –st kuni 62-ni töötajani.
Seni on elektrijaama poolt müüdava soojuse muutuvtasu on 399,57 kr/MWh. Energiaturu Inspektsioon ( Vabariigi Valitsuse seaduse § 105 kohaselt täidab alates 01.01.2008 Energiaturu Inspektsiooni kohustusi Konkurentsiamet) kooskõlastas OÜ-le Iru Elektrijaam ülal mainitud 04.12.2006 otsusega nr. 205-083/06s hinnavalemi soojusenergia hinna muutuvtasu kooskõlastamiseks maagaasi hinna muutumisel. Alates 01.oktoobrist muudab AS Eesti Gaas maagaasi hinna kujundamist OÜ-le Iru Elektrijaam . Fikseeritud maagaasi müügihinna asemel rakendab AS Eesti Gaas maagaasi hinnavalemit, mis paneb maagaasi hinna sõltuvusse muuhulgas ka maailma turul olevate eelneva kuue kuu kütteõlide hindadest. Vaatamata viimastel päevadel toimunud hindade langusele kütteõlide hinnad endiselt oluliselt ületavad aasta tagasi olnud hindade taset. Võttes aluseks tegelikud andmed seisuga 05.09.2008 maagaasi hinna valemis osundatud muutujate kohta alates 01.oktoobrist 2008 moodustab maagaasi hinna kasv OÜ-le Iru Elektrijaam peaaegu 100 %. Lähtuvalt maagaasi kasvust Konkurentsiamet oma 01.07.2008 otsusega nr 7.1-3/08-0023-0028 kooskõlastas alates oktoobrist 2008 Iru EJ-le hinnavalemi alusel arvutatud soojuse piirhinna muutuvtasuks 716,28 kr/MWh. Muutuvkulud moodustavad Iru uuest soojuse hinnast 93,6 % , seega Iru EJ soojuse hinna kasvu ainukeseks põhjuseks on maagaasi ostuhinna kasv.
Samas juhul kui eelseisval perioodil kütteõlide hinnad jätkavad langust ning maagaasi hind OÜ-le Iru Elektrijaam osutub prognoositud gaasi hinnast väiksemaks, siis kahtlemata Iru Elektrijaam langetab soojuse hinda Tallinna Küttele .
Eesti gaasi vastus:
Gaasi müügi- ja ostuhind kujuneb valemi alusel ja on igakuuliselt muutuv. Muutujateks on valemis kütteõlide hinnad ja USD/EEK kurss. Tõepoolest, nagu Te õigesti märkisite, on kütteõlide hinnad maailmaturul viimasel 2 kuul hakanud langema. Loomulikult kajastub see ka gaasi hinnas, aga ajalise nihkega, kuna meie valemites on aluseks 6 eelneva kuu keskmine kütteõli hind. Seega oktoobrikuu hinnas on aluseks aprillist kuni septembrini olnud kütteõlide hinnad ja sellesse perioodi jääb maist-juulikuuni olnud tipphinnad. Kui nüüd selline kütteõlide langustrend jätkub, siis võib eeldada soodsamaid hinnaaluseid alates järgmise aasta algusest, kui kõige kõrgemate hindadega kuud enam mõju ei avalda.
Samamoodi oli õlihindade tõusu perioodil gaasi hinnatõus ajalise nihkega ja seekord gaasihindade kasuks.
Largest unsecured claims on Lehman Brothers
We outline in table 1 the largest unsecured claims (excluding insiders) listed in
Lehman Brothers’ Bankruptcy Filing. The European names are highlighted for clarity.
We note that Lehman Brothers’ bonds are currently trading at around 30 cents in the
dollar. We assume certain banks may have hedges against these positions.
Table 1: Largest unsecured claims
Bank Nature of claim Estimated size ($m)
Citi (as indenture trustee) bond debt 138,000
BONY (as indenture trustee) bond debt 17,000
Aozora bank loan 463
Mizuho bank loan 289
Citi (HK) bank loan 275
BNP bank loan 250
Shinsei bank loan 231
UFJ bank loan 185
Sumitomo bank loan 177
Svenska Handelsbanken letter of credit 141
KBC letter of credit 100
Mizuho bank loan 93
Shinkin bank loan 93
Bank of Nova Scotia bank loan 93
Chuo Mitsui bank loan 93
Lloyds TSB bank loan 75
Hua Nan bank loan 59
Bank of China bank loan 50
Nippon Life bank loan 46
ANZ bank loan 69
Standard Chartered bank loan 77
First Commercial bank loan 25
Bank of Taiwan bank loan 25
DNB NOR bank loan 25
Australia National Bank letter of credit 13
Nationa Australia Bank letter of credit 10
Allikas: Merrill Lynch
We outline in table 1 the largest unsecured claims (excluding insiders) listed in
Lehman Brothers’ Bankruptcy Filing. The European names are highlighted for clarity.
We note that Lehman Brothers’ bonds are currently trading at around 30 cents in the
dollar. We assume certain banks may have hedges against these positions.
Table 1: Largest unsecured claims
Bank Nature of claim Estimated size ($m)
Citi (as indenture trustee) bond debt 138,000
BONY (as indenture trustee) bond debt 17,000
Aozora bank loan 463
Mizuho bank loan 289
Citi (HK) bank loan 275
BNP bank loan 250
Shinsei bank loan 231
UFJ bank loan 185
Sumitomo bank loan 177
Svenska Handelsbanken letter of credit 141
KBC letter of credit 100
Mizuho bank loan 93
Shinkin bank loan 93
Bank of Nova Scotia bank loan 93
Chuo Mitsui bank loan 93
Lloyds TSB bank loan 75
Hua Nan bank loan 59
Bank of China bank loan 50
Nippon Life bank loan 46
ANZ bank loan 69
Standard Chartered bank loan 77
First Commercial bank loan 25
Bank of Taiwan bank loan 25
DNB NOR bank loan 25
Australia National Bank letter of credit 13
Nationa Australia Bank letter of credit 10
Allikas: Merrill Lynch
Short some C @ $15.80. Kõik ülejäänud on liiga all ja C on üks häid variante järgmise ohvri kohale. Mingit väga head tunnet sellega seoses ei ole, nii all olev turg on ohtlik.
Saan ma õigesti aru, et Citil 138 miljardi eest Lehmani võlga?
Ja rõhutaks ühte rida:
Svenska Handelsbanken letter of credit 141
Ja rõhutaks ühte rida:
Svenska Handelsbanken letter of credit 141
Jah, 138 miljardit.
Üldiselt, ostetav fall-out jällegi, minu arvates. Tuleb lihtsalt osta tugevaid playereid.
Üldiselt, ostetav fall-out jällegi, minu arvates. Tuleb lihtsalt osta tugevaid playereid.
Cramer ka kommenteeris ka C-d, võib-olla juba kuskil link olemas, aga video aadress siin:
http://www.thestreet.com/video/10437082/index.html#10437082
http://www.thestreet.com/video/10437082/index.html#10437082
Arvab, et C võib olla järgmine ohver (peale BSC-d, WM-i, Leh-i)
Ja finantssektorist vaatab täna hommikul vastu eriskummaline pilt. Suuresti sarnane BSC takeunderiga, kus kõik finantssektori ettevõtted olid suures miinuses, välja arvatud Föderaalreservi tagatistega ülevõtu sooritanud JPM. Täna on meil ka üks suur tõusja - MER. Kuid seda takeoveri saamise puhul - MERi ostja BAC ise üle 13% punases.
Väike väljavõte sektori ettevõtetest:
AloV,
Citi on 138B laenu trustee. S.t. nad ei ole enda booki seda võtnud, vaid sisuliselt administreerivad laenu investorite nimel. Kui Citi bookis oleks 138B laenu, mis kaupleb 30 senti per dollar, siis oleks Citi koheselt ka pankrotis.
Citi on 138B laenu trustee. S.t. nad ei ole enda booki seda võtnud, vaid sisuliselt administreerivad laenu investorite nimel. Kui Citi bookis oleks 138B laenu, mis kaupleb 30 senti per dollar, siis oleks Citi koheselt ka pankrotis.
MER 23 USD? Kas pole liiga suur preemia, või BAC-i aktsiate arv fixitud ja nähes BAC-i langust, mõjutab see omakorda ka MER-i eest saadavat hinda?
***USA:n Empire Manufacturing -indeksi, syyskuu -7,4 % (ennuste +1,0 %, ed. +2,8 %)