Börsipäev 15.aprill - IBM

Investeerimine
21
VIX on S&P 100 indeksi aktsiate volatiilsus, ehk 100 suuremat ettevõtet. Ma pakun, et päeva lõpus hakati nii indeksile kui ka komponentidele paaniliselt optsioone ostma ja see ajas volatiilsuse taevasse. Eks esmaspäeval paista kas see ka ülereaktsioon oli.
22
Uut VIXi arvutatakse S&P 500 indeksi optsioonide hinna põhjal. VIX mõõdab põhimõtteliselt oodatavat volatiilsust järgmise 30 päeva jooksul.
23
CNN ütleb, et "Worst week since March '03".
Aga vaadates 2001 ja 2002 aasta suve ja sügise kukkumisi, siis see siin on praegu alles poisike.
24

The panic which infused the options market resulted in the VIX spiking up to 17.73, its highest value since August 13, 2004. In past issues we have shown the VIX compared to its 50 day simple moving average, along with volatility bands set one 50 day standard deviation on either side of the moving average. Our page 1 indicator just meaures how far the VIX is away from that moving average, measured in units of those standard deviations. Friday's closing reading was -4.12, which is the most extreme value we have seen since September 17, 2001, the first trading day after the 9/11 attacks. Prior to that, we have to go all the way back to the mini-crash of of October 1997 to find a similar reading. This is the sort of category that this sell-off falls into."

McClellan Report, April 15, 2005

Pilk aastale 1997 ja reaktsioonile:

25
Üks huvitav juhtum ülalmainitud VIXi futuuriga (Traderis sümbol VBI) - eile sulgus futuur 156.00 juures. Täna enne börsi olid mingil põhjusel ääred kummaliselt madalal 145.00/149.00. Panin ennast 145.50 peale ostma, kuid tehinguid ei tehtud.

Kui börsid hakkasid avanema, tekkis cross-hind, ääred olid 154.30/149.00. Õnnestus 149.00 pealt osta ja 154.30 kohe müüa. Vahest juhtub ebalikviidsemate instrumentidega. Arvestades, et ühe futuuri 1 punkt on 100 USD, pole paha.
26
kuidas see võimalik on?
27
Erinevatel börsidel on erinevad noteeringud, LHV Trader korjab SMART süsteemi abil need noteeringud börsidelt kokku. Tuleb seda cross-hinna hetke lihtsalt tabada.
28
Kas seda juhtub ka aktsiatega?Olen vahest ka traderis seda näinud,kus on väga veider bid/ask suhe.
Olen mõelnud,et see on tehniline viperus ja tähelpanu pole sellele pööranud.
Mis sele cross hinna põhjustab?
29
Oletame järgmist juhtu:

ARCAl on aktsia bid/ask 21.40/21.50

ISLANDil bid/ask 21.60/21.70

siis SMART süsteem võtab parimad hinnad ning näitab 21.60/21.50. Ja enamasti saab osta 21.50-ga ja müü 21.60-ga.

Teinekord on siiski tegu kinnijäänud hinnaga ja ei pruugi saada tehingut teostada. Kui tihti on ka võimalusi väikeseks arbitraaziks, nagu oli VBI-ga täna.