Täna teatas enne turu avanemist oma Q2 tulemused turukapitalisatsiooni arvestades maailma suuruselt teine firma General Electric (GE). Kasumit teeniti $0.53 aktsia kohta arvestamata ühekordseid kulusid, mis ületas analüütikute konsensust $0.01 võrra. Käive kasvas $42.3 miljardini, mis samuti ületas $42.0 mlrd suurust ootust. Ka Q3 ja FY07 prognoosid vastasid oodatule, seega üllatusi GE ei pakkunud.
Lisaks teatas konglomeraat otsusest väljuda subprime laenude ärist ja aktsiate tagasiostuprogrammi suurendamisest $14 miljardini varasemalt $12 miljardilt.
Huvitav, miks JNJ turu praeguses (2007, 2Q) üleüldises tõusueufoorias sellist suhtelist nõrkust on näidanud (muidu kvaliteetse juhtimisega ja laia tegevusulatusega firma)? US, mida arvad?
Shordid peavad ikka tõsist valu tundma, kui juba räägitakse vandenõuteooriatest tõusu osas ning viidatakse 1929. aasta oktoobrile, mil väidetavalt toimus järgmine stabiliseerimisüritus languse vältimiseks:
"On October 24, the market was in virtual freefall and the floor of the New York Stock Exchange operated in a state of panic. By noon, on what became known as Black Thursday, there had been 11 suicides of fairly prominent investors. At 1:00 p.m., several leading Wall Street bankers met to find a solution. The group included Thomas W. Lamont, acting head of Morgan Bank, Albert H. Wiggin, head of the Chase National Bank, and Charles E. Mitchell, president of National City Bank. These bankers chose Richard Whitney to act on their behalf in a move to stop the market slide. With the bankers' financial resources behind him, Whitney entered the floor of the stock exchange and, amidst the turmoil, placed a bid to purchase a large block of shares in U.S. Steel (X) at a price well above the current market. As amazed traders watched, Whitney then placed similar bids on other blue-chip stocks."
ECONX Import Prices y/y +2.3% , prior +1.1% -Update-
ECONX Import Prices m/m 1.0% vs +0.7% consensus
Jaemüüginäitajad on üpriski koledad. ex-auto näitajad olid esmakordselt negatiivsed alates 2006. aasta oktoobrist. Retail sales number madalaim alates 2005. aasta augustist. Eilset eufooriat jaemüüjates võiks see kindlasti alla tõmmata.
ECONX Retail Sales ex-auto -0.4% vs +0.2% consensus
ECONX Retail Sales -0.9% vs -0.1% consensus
Juba on olemas ka potentsiaalne ‘peigmees’ – BHP Billiton(BHP). Tänahommikusele liikumisele Alcoa(AA) aktsiates aitab kindlasti kaasa ka Credit Suisse’i hommikune upgrade’, kes tõstis AA hinnasihti $45 pealt $55-ni, öeldes, et aktsiad võivad väärt olla isegi kuni $59. Valuatsiooni kalkuleerimisel kasutati alumiiniumihinna prognoose $1.10/lb 2008. aastaks ja $1.00/lb järgnevatele aastatele.
Huvitav väide minu arust, sest kui aasta alguses musta kulla eest ca $50-$55 maksti, rääkisid tootjad, et soovivad hinda üle $60 hoida. Samuti lisas Pickens, et usub, et maagaasi hinnad saavad kannatada minnes 2008. aastasse. Tõsi, viimasel ajal on varud oodatust kiiremini kasvanud.
Võrdlus 2007. aasta mai ja juuni vahel. Nagu näha, on sisustuskaupade müük kõvasti pihta saanud (mis tänaseks ei ole küll enam mingisugune üllatus):
Retail & food Services, total.................... -0.9
Total (excl. motor vehicle & parts ).......... -0.4
Retail .................................. -1.0
441 Motor vehicle & parts dealers.................... -2.9
4411,4412 Auto & other motor veh. dealers............... -3.1
442 Furniture & home furnishings stores.............. -3.0
443 Electronics & appliance stores................... -1.4
444 Building material & garden eq. & supplies dealers -2.3
445 Food & beverage stores........................... +0.4
4451 Grocery stores.................................. +0.2
446 Health & personal care stores.................... +1.2
447 Gasoline stations................................ -1.1
448 Clothing & clothing accessories stores........... -1.4
451 Sporting goods, hobby, book & music stores........ +0.4
452 General merchandise stores....................... +0.3
4521 Department stores (ex. L.D.).................... -1.0
453 Miscellaneous stores retailers................... -1.6
454 Nonstore retailers............................... +1.2
722 Food services & drinking places.................. +0.1
Kuigi minu meelest on ka turg juba tükk aega positiivsetele uudistele suurema kaalu andnud kui negatiivsetele.