Börsipäev 10. veebruar

Investeerimine
1

Reede tekkis tunne, et vanad head ajad on jälle tagasi ning turud suudavad jääda tugevaks vaatamata sellele, et makrouudised polnud kõige paremad. USA jaanuari tööjõuraport valmistas esimesel pilgul pettumuse, kuna loodetud 180 tuhande töökoha asemel tekkis vaid 113 tuhat töökohta ning detsembri nõrka numbrit revideeriti marginaalselt ülespoole. Samas, tööjõus osalemise määr paranes 0,2pp võrra 63,0%ni, mis tähendab, et töötuse määra langus 0,1pp võrra 6,6%ni tulenes headest põhjustest.

Föderaalreservi need numbrid QE edasise vähendamisel tõenäoliselt ei peata, kuna ebasoodsaid ilmaolusid tuuakse jätkuvalt ühe olulise ajutise põhjusena välja, mistõttu vaevalt oli ka reedene tõus ajendatud lootusest, et FED teeb võlakirjade ostuprogrammi kärpimisel pausi. Ülemüüdud tingimused pakkusid korralikku põrget, ent siit edasi liikumiseks läheb vaja kinnitust, et töökohtade loomine hakkab taas hoogu koguma ning USA majandus lisab kevade lähenedes tempot.

Selle nädala olulisemad sündmused:

Esmaspäev
• Prantsusmaa detsembri tööstustoodang: kerge aeglustumine aasta baasil 1,5%lt 1,0%le.
• Itaalia detsembri tööstustoodang: kasvutempo aeglustumine 1,4% pealt 0,9% peale

Teisipäev
• Janet Yelleni poolaasta aruanne Esindajatekoja ees: jääb kindlaks senisele kursile vähendada QEd

Kolmapäev
• Hiina jaanuari kaubandusstatistika: võib olla tugevalt mõjutatud uue aasta püha tõttu, mis sel aastal algas jaanuaris, mullu aga veebruaris (eksport YoY 1,0% vs 4,3% detsembris ja import 4,0% vs 8,3% detsembris)
• Eurotsooni detsembri tööstustoodang: aasta baasil 1,8% vs 3,0% novembris
• Inglise keskpanga inflatsiooniraport: tõenäoliselt korrigeeritakse majanduslikke sihte, mille järgi intressimäära juhitakse

Neljapäev
• Rootsi keskpanga intressimäära otsus: püsib 0,75% peal
• USA esmased töötu abiraha taotlused: marginaalne muutus 330K taseme juures
• USA jaanuari jaemüük: püsis stabiilsena võrreldes detsembriga, ilm võis taas olla mõjutegur
• Janet Yelleni poolaasta aruanne Senati ees

Reede
• Hiina jaanuari inflatsioon: aeglustumine 2,4% YoY aga uue aasta püha loob upside riski, veebruar seevastu vastupidi
• Eurotsooni riikide neljanda kvartali esmased SKP näidud: Prantsusmaa YoY 0,6%, Saksamaa 1,3% ja Itaalia -0,8%.
• USA jaanuari tööstustoodang: 0,2% parem võrreldes detsembriga
• USA Michigani ülikooli veebruari tarbijate sentiment: oodatakse langust 0,7 punkti 80,5 punktile

USA indeksite futuurid kauplevad hetkel ilma muutuseta, Euroopa on avanemas 0,2% kõrgemal.

2
nädala uudised:
Monday:

Capstone Turbine Corp CPST
Changyou.Com Ltd CYOU
Rackspace Hosting Inc RAX
Sohu.Com Inc SOHU
SouFun Holdings Ltd SFUN


Tuesday:

Jive Software Inc J IVE
Mosaic Co MOS
Sprint Corp S


Wednesday:

Alpha Natural Resources Inc ANR
C&J Energy Services Inc CJES
Cisco Systems Inc CSCO
Deere & Co DE
FireEye Inc FEYE
Intrepid Potash Inc IPI
Itron Inc ITRI
LeapFrog Enterprises Inc LF
NetApp Inc NTAP
NetEase, Inc NTES
NVIDIA Corp NVDA
Rovi Corp ROVI
Ruckus Wireless Inc RKUS
SunPower Corp SPWR
Vonage Holdings Corp VG
Whole Foods Market Inc WFM
Wix.Com Ltd WIX
Zillow Inc Z


Thursday:

American International Group Inc AIG
Apache Corp APA
Bunge Ltd BG
Cliffs Natural Resources Inc CLF
GNC Holdings Inc GNC
The Goodyear Tire & Rubber Co GT
Trulia Inc TRLA
Weight Watchers International Inc WTW


Friday:

VF Corp VFC
World Wrestling Entertainment Inc WWE
3
Lisaks teistele autotootjatele teatas ka Jaapani suurim autotootja, Toyota Motor (+1,6%), et plaanib tootmise Austraalias lõpetada. Kahes Toyota Austraalia tehases töötab 4 050 inimest ning tootmine plaanitakse lõpetada 2017. aastal. Tootmise lõpetamise üheks asjaoluks on Austraalia dollari tugevus. 2013. aastal kasvas Toyota tootmine Austraalias 4,8% Y/Y ehk 106 000 sõidukini ning see moodustab 1% ettevõtte globaalsest toodangust.

Lisaks Toyotale teatas eelmisel nädalal ka USA autotootja Ford (0,8% @ $14,97), et kärbib nõudluse vähenemise tõttu Austraalias töötajate arvu 300 võrra (kokku töötab ettevõtte Austraalia tehastes 1 000 töötajat) ning vähendab juunikuuks tootmise 80-90 sõidukini päevas praeguse 133 pealt. Ford plaanib Austraalias tootmise lõpetada 2016. aasta teises pooles.
4
Õhusaastatusega maadlev Hiina valitsus teatas, et vähendab elektriautode subsiidiumeid plaanitust vähem, lootes sellega vähendada õhusaastatust. Valitsus vähendab 2014. aasta subsiidiume 5% võrra varasemalt plaanitud 10% asemel ning 2015. aasta toetusi 10% võrra varasema 20% asemel. Shenzhenis reageeris sõidukitootja BYD uudisele +10% ralliga ning Shanghais SAIC +4,1% tõusuga.
5
Mõned tänased soovituste ja hinnasihtide muudatused Euroopas:

Petrofac Raised to Overweight vs Neutral at HSBC; PT 1225 to 1400 (Close 1195)
Sanoma Cut to Buy vs Strong Buy at Nordea; PT 7,5 to 6,0 (Close 5,09)
Tarkett Rated New Outperform at Exane; PT PT Eu34 (Close 27,1)
Tele2 Raised to Buy vs Hold at Nordea; PT 77 to 84 (Close 74,2)
Autogrill PT Raised 14% to EU8 at BofAML; Kept at Buy (Close 6,77)
HeidelbergCement PT Raised to EU67 vs EU66 at Raymond James, Kept At Outperform (Close 56,77)
• Cites strong mgmt focus on profitability improvement.
Piaggio PT Raised 5% to EU2.1 at BofAML; Kept at Underperform (Close 2,25)
X5 Retail Raised to Equalweight at Morgan Stanley; PT 15 to 17,5 (Close 17,92)
Panalpina Welttransport Raised to Neutral at BofAML
Tauron Raised to Hold vs Sell at ING
Prada Raised to Buy vs Neutral at BofAML
Arcelormittal Cut to Neutral vs Buy at BofAML
Eni PT Cut to EU16 vs EU18 at SocGen; Kept at Hold (Close 16,52)
Premier Oil Cut to Neutral vs Buy at UBS
Saft Cut to Hold vs Buy at SocGen
Akzo Nobel Raised to Buy vs Neutral at Citi
Damac Rated New Buy at Citi, PT $18 (Close 13,35)
RPC Group Rated New Buy at Deutsche Bank; PT 670p (Close 595)
Upm-Kymmene Cut to Neutral vs Buy at Goldman; PT 14,7 to 13,7 (Close 12,37)
Stora Enso Cut to Neutral vs Buy at Goldman; PT 9,05 (Close 7,76)
Rosneft Raised to Buy vs Neutral at Goldman
Redrow Cut to Neutral vs Buy at Goldman; PT 341 (Close 327,5)
C.a.t. Oil Cut to Neutral vs Buy at Goldman
Pace PLC Raised to Overweight vs Equalweight at Barclays
Innate Pharma Rated New Outperform at Leerink, PT €14 (Close 9,7)
Buy Vodafone, Has Upside as Acquirer and Target, Goldman Says; PT 275 (Close 222)
• Is one of the only substantial assets available to potential industry acquirers seeking to build global scale
• Has added attraction of EU106b of long-lasting agreed tax losses
• Share price fails to reflect the opportunities to improve structural position via accelerated investment, fixed line acquisitions
Sanoma Cut to Buy vs Strong Buy at Nordea; PT 7,5 to 6,0 (Close 5,09)
Statoil Raised to Overweight vs Equalweight at Morgan Stanley; PT 142 to 175 (Close 157,5)
• Last week introduced a dividend increase, cut to capex guidance, a more active buyback program and a focus on ROACE instead of volume growth
• MS now thinks Statoil has the strongest FCF momentum vs. peers over the next two years
6
Prantsusmaa detsembri tööstustoodngu kasv aeglustus 0,5%ni, mida oli vähem kui analüütikute oodatud 1,0% (novembris 1,7%)
7
Jaapani jooksevkonto ülejääk ulatus 2013. aastal 3,3 triljoni jeenini, mis on väikseim ülejääk alates 1985. aastast. Detsembris ulatus jooksevkonto defitsiit rekordilise 638,6 mld jeenini. Analüütikud ootasid 685,4 mld jeeni suurust puudujääki.

8
Ka Citi koostatavalt USA makronäitajate üllatusindeksist on näha, et jaanuari teisest poolest on majandusnäitajad hakanud rohkem ootustele alla jääma. Varasemalt on selle indeksi ja S&P 500 liikumised olnud kohati täiesti erisuunalised aga võib-olla nüüd kui FEDi rahapoliitika on normaliseerumas võib eeldada suuremat korrelatsiooni.
9
Itaalia tööstustoodang kahanes detsembris -0,7% võrreldes mullusega, samas kui analüütikute ootuseks oli +0,9% (novembris 1,5%). Tundub, et Q4 SKP puhul on tekkinud mitmel pool eurotsoonis risk, et üllatused võivad tulla pigem negatiivses suunas.
10
HSBC on pannud kokku spetsiaalse arenevate turgude PMI indeksi (töötlev tööstus + teenindussektor), kust avaneb hästi majandusaktiivsuse nõrgenemine viimastel kuudel
11
McDonaldsi jaanuari võrreldavate restoranide müük globaalselt oodatust parem tänu Euroopale, Aasiale, Lähis-Idale ja Aafrikale. Ettevõte ise tõi ootused mõni nädal tagasi madalamale, öeldes et need saavad olema suhteliselt flat. USA puhul süüdistatakse ühe tegurina ilma.

MCDONALD’S JAN. GLOBAL COMP UP 1.2%, EST. UP 0.7%
MCDONALD'S JAN APMEA COMP SALES UP 5.4%, EST. UP 2%
MCDONALD'S JAN EUROPE COMP SALES UP 2.0%, EST. UP 1.3%
MCDONALD'S JAN U.S. COMP SALES DOWN 3.3%, EST. DOWN 1.6%
12
L'Oreal kallines +4,45% võrra €129,0 peale aktsia kohta, kuna Bloomberg kirjutas möödunud reedel sellest, et suuraktsionär Nestle plaanib oma 29% suurust osalust Prantsuse kosmeetikafirmas vähendada. Nestle aktsia kauples täna -0.07% madalamal 67,55 Šveitsi frangi peal.
13
Nokia aktsia tõusis +2,77% võrra €5,39 peale, kuna HTC nõustus ettevõttele patenditulu maksma, lõpetades niiviisi patendivaidlused. Täpsemaid numbreid ei avaldatud.
14
Metalli hinnad olid täna tõusulainel ning kulla hind tõusis neljandat järjestikust päeva, mis on pikim tõususeeria alates möödunud aasta oktoobrikuust. See uudis toetas kaevandusfirmasid, eesotsas Fresnillo +8,83%, Randgold Resources +1,42% ja BHP Billiton +0.55% kõrgemal.
15
Maailma suuruselt teine turvafirma Securitas müüdi -1,76% võrra allapoole 66,95 Rootsi krooni peale aktsia kohta. Ettevõtte neljanda kvartali amortisatsioonieelne ärikasum tõusis 19% võrra 879 miljoni kroonini, kuid jäi alla analüütikute poolt oodatud 907 miljonile. Puhaskasumiks kujunes 493,9 miljonit krooni, mis jäi samuti analüütikute ootustele alla (528 miljonit krooni). Dividende maksab Securitas 3,0 krooni aktsia kohta oodatud 3,14 krooni asemel.