Suhkru hinnaralli seoses põuaga Indias ja uputusega Brasiilias, millest Erko täna hommikul siin kirjutab, pole turgudel jäänud tähelepanuta. Sama teemat puudutab täna Bloomberg ka siin, mille üks huvitavam lõik on järgmine:
Sugar surged 76 percent this year, reaching 20.85 cents a pound last week, the highest since April 1981. Bajaj Hindusthan Ltd., India’s biggest producer, predicts it may reach 25 cents by yearend, and Mizuho Corporate Bank Ltd. estimates 30 cents.
The number of 40-cent call options for March 2010 has quintupled to 18,800 contracts in the past four months. A call contract gives the holder the right but not the obligation to purchase a commodity at a given price by a specific date.
Global use may rise 1.3 percent to 161 million tons in the 2009-2010 marketing year, surpassing production of 156.9 million and draining inventories, according to Macquarie Bank Ltd. in London.
“Sugar is certainly going to go much, much higher during the course of the bull market,” Jim Rogers, chairman of Rogers Holdings, said in an Aug. 6 interview in Singapore. “Sugar is still 70 percent below its all-time high and not many things in life are 70 percent below what they were in 1974. Sugar has a wonderful future.”
Nagu reede õhtul sai kirjutatud, siis antud nädala alguses mingeid olulisi makrosündmusi enne kolmapäeva tulemas ei ole. Samuti on juba kõik olulisemad ettevõtted ära teatanud oma tulemused ning Wall Streetil algab paljude jaoks puhkuste hooaeg. Kui reedel taaskord uusi tippe tegev aktsiaturg oli paljude karude jaoks knock out vääriliseks löögiks, siis lühemas perspektiivis oleksin ikkagi ettevaatlik. Tõus on olnud ülimalt kiire, complacency suur, risk pettumusteks kõrge ning reedene ilma short squeeze'ita päevalõpp näitas, et lühikeste positsioonide 'sidrunid' on pressitud juba tilgatumaks...
igast "analüütikute" mullitamine ajab vaikselt oksele majanduslangus on see kui hinnad on taskukohased ja majandustõus on aeg kui kõik on igal hetkel räigelt ülehinnatud
sooviks vabalanguse teist lainet
oleks aeg, alles hirmust värisenud ja nüüd ahnusest pakatavatel "indeksitetõstjatel", nahk maha koorida.
kui nüüd natuke joonida (qqqq) ja esimene punkt tõmmata 2007 aasta nov. algusest, teine 2008 juuni algusest, kolmas 2008 aug. keskelt, siis jõuame tänasesse päeva, mil oleme jälle selle joone vastas. saab siis näha kas qqqq murrab 50 poole või saabub reaalsus ja võidutseb õiglus
1) kuna kõik teavad, et korrektsioon alla tuleb, siis üritavad olla esimesed ja see tuleb üsna vara ehk kunagi KL prognoositud ajal so juba septembris 2) turg teeb rahvale tünga ja ütleb, et seekord on kõik teistmoodi (V-turn etc etc)
Fuel Systemsi (FSYS) oodatust oluliselt paremad tulemused lubasid meil reede õhtul tõsta aktsiale antavat hinnasihti. FSYS on saanud positiivset vastukaja ka teistelt analüütikutelt ning tulemustejärgselt on FSYSile antavat hinnasihti tõstnud sellised väikesed analüüsimajad nagu Janney Montgomery $33 pealt $40 peale, Sidoti & Company $29 pealt $39 peale, Northland Securities $31 pealt $36 peale ning Lazard Capital on tõstnud oma soovituse 'hoia' pealt 'osta' peale ja andnud $35lise hinnasihi.
Euroopa autotootjad on täna analüüsimajade tule alla sattunud:
Morgan Stanley langetas Daimler reitingu "overweight" pealt "underweight" peale, kuna 2010. aasta võib kujuneda eelnevalt prognoositust kehvemaks. "Underweight" reiting määrati täna HSBC Holdings poolt ka Saksamaa autotootjale Volkswagen. Hinnasihti vähendati 205 euro pealt 95-le eurole.
Suvaliste joonte vedamise asemel võib ka pöörduda finantsastroloogia poole. Sama teeb välja. Bradley mudeli järgi on pööre septembri keskel. Kuu aega võib siis veel vabalt börsil mürada ja jutte graafikutele vedada.
Mobius usub, et ettevõtted on kiiresti tõusnud aktsiahindu lisaemissioonide korraldamiseks ja bilansilehe parandamiseks hakkamas tõenäoliselt üha agaramalt ära kasutama. Ei välista 30%list korrekstiooni. Link artiklile siin.
Kui nüüd rääkida Föderaalreservi poolt kehtestavatest intressimääradest ja nende ootustest, siis üks lehekülg, kus neid jälgida saab, on siin. Reedesed sulgumishinnad viitavad sellele, et tänase vahemiku 0.0% kuni 0.25% pealt võiks Föderaalreserv liikuda 0.25% peale juba kas või 2009. aasta novembris, 0.5% peale 2010. aasta veebruaris, 0.75% peale 2010. aasta mais, 1.0% peale 2010. aasta juulis, 1.5% peale 2010. aasta septembris, 1.75% peale 2010. aasta oktoobris ja 2.0% peale 2011. aasta jaanuaris. Tõusvad intressimäärade ootused saavad turgude jaoks kindlasti olema keerulised seedida.
Reedel oli näha, et kõrgemad intressimäärade ootused omavad dollarile ka rohkem mõju- aktsiad tõusid, kuid USD kallines (dollari safe haven staatus asendub recovery story’iga?). Selle nädala teises pooles avaldatav USA makrostatistika peaks näitama, kas tugev korrelatsioon dollari nõrgenemise ja aktsiaturgude tõusu vahel lõppeb- neljapäeval avaldatakse jaemüük, reedel IP ja tarbijausaldus.
Goldman Sachs on lisamas Eli Lillyt (LLY) oma Conviction Sell listi, 12 kuu hinnasihiks prognoositakse varasema $38 asemel $30.
Goldmani meelest hakkab turg peagi Eli Lilly EPSi pikaajalisi ootusi langetama, sest patentide lõppemine ning nõrk tooteportfell rõhuvad kasumeid. Lisaks on LLY sunnitud suurendama investeeringuid, et tutvustada uusi ravimeid ka pärast 2015. aastat. Samuti usutakse analüüsis, et kuigi verevedeldaja Effienti müügiootusi on viimase aasta jooksul järjepidevalt langetatud, võivad need endiselt turule pettumuse valmistada, mis oleks EPSi langetamise katalüsaatoriks.
GSi hinnasihi langetamine on küllalt suur ning kardioloogide seas läbi viidud uuring Effienti müügi kohta trumbina tagataskus, teeb analüüs LLY aktsiale täna ilmselt üksjagu liiga. Ühtlasi on tegemist analüütikute kõige madalama hinnasihiga (kui väikse jälgitavusega Atlantic Equities'i juuni lõpus antud $29 välja arvata).
Nafta hinnatõus on siiani tugevalt korreleerunud üldise optimismiga majanduskasvu taastumise suhtes- alates märtsist on iga 50 punkti liikumisega S&P500 indeksis kaasnenud naftahinna $5 dollarit kallinemine. Energiasektor moodustab S&P500 indeksist ca 15% & kõrgem naftahind on pigem ettevõtetele kahjulik kui kasulik. Siiani on naftahind tõusnud üldise makrodata paranemise peale, kuid naftakompaniid ise olid 2Q tulemusi kommenteerides nõudluse suhtes üsna kriitilised & pärast üldise optimismiga harjumist pööratakse ilmselt naftahinda mõjutavatele fundamentaalsetele näitajatele rohkem tähelepanu. Septembri naftafutuurid on täna kukkunud 0.6% ja kauplevad 70.51 dollari juures.
mida rohkem pasundatakse, et kõik on rongist maha jäänud ja ahastuses, et korrektsiooni pole olnud, seda rohkem võib uskuda, et oodatav korrektsioon tuleb suurem kui arvatakse ja tahetakse
USA turud alustavad päeva kerges miinuses ca 0.4% reedestest tasemetest madalamalt. S&P500 futuurid püsivad veel eelturul aga pealpool 1000 punkti taset, kuigi ise usun, et suurenenud müügihuvi futuurid sellest tasemest varsti ka allapoole lükkavad.
Euroopa turud: Saksamaa DAX -1.07% Prantsusmaa CAC 40 -0.92% Inglismaa FTSE 100 -0.74% Hispaania IBEX 35 -0.46% Rootsi OMX 30 -1.19% Venemaa MICEX -1.87% Poola WIG +0.89%
Aasia turud: Jaapani Nikkei 225 +1.08% Hong Kongi Hang Seng +2.72% Hiina Shanghai A (kodumaine) -0.34% Hiina Shanghai B (välismaine) +0.87% Lõuna-Korea Kosdaq +0.78% Tai Set 50 -0.13% India Sensex 30 -0.99%
