Börsipäev 1. märts

Investeerimine
1

Kuigi päeva esimene pool kulges tõusvas joones, siis viimase kahe tunni tugevam müügisurve vedas indeksid lõpuks kergelt alla nulli, kui demokraatide ja vabariiklaste vahel puudub jätkuvalt kompromiss, kuidas leevendada valitsuse automaatseid eelarvekulude kärpeid. President Obama kohtub täna Kongressi esindajatega, ent kui läbirääkimised vilja ei kanna, annab Valge Maja erinevatele valitsuse üksustele teada, et nende tänavusi eelarveid on vähendatud ning kes siis peavad omakorda hakkama informeerima oma töötajaid ja allhankijaid võimalikest lepingute muudatustest järgnevate kuude jooksul. Oktoobris, kui algab uus fiskaalaasta, minnakse uuele ringile ja nii kuni 2021.a. S&P 500 sulgus -0,1% punases ja Stoxx 600 1,0% kõrgemal.

Vaadates tagasi eile avaldatud makrole, siis uudised Euroopast olid erisuguseid. Saksamaa tööturg näitas end oodatust paremast küljest, kui töötute arv kahanes veebruaris kolme tuhande võrra (oodati samaks jäämist), mille juures püsis töötuse määr 6,9% peal. Samas Prantsusmaa tarbijate kulutused kahanesid jaanuaris kuu baasil 0,8% ja mullusega võrreldes -0,2%, kujunedes prognoositud -0,3%st ja 0,0%st nõrgemaks. Ühtlasi selgus, et Hispaania sisemajanduse kogutoodang alanes neljandas kvartalis varasemalt teatatud -1,8% asemel -1,9%.

Ka USA puhul tekitasid makrouudised vastakaid emotsioone. Neljanda kvartali SKP annualiseeritud muutus revideeriti küll -0,1% pealt +0,1% peale tänu tugevamale netoekspordile ja ettevõtete investeeringutele, kuid analüütikud olid oodanud 0,5% kasvu. Aga kui mõelda, et USA tööturul lisandus viimases kvartalis keskmiselt 200K uut töökohta ühe kuu kohta, mis on täitsa korralik tulemus ja lisaks jätkab kinnisvarasektor taastumist, siis sellest hoolimata on tegelikult üsna oluline roll majandusele ka valitsuse kulutustel, mis olid kolmandas ja neljandas kvartalis väga muutlikud (näiteks kaitsekulutused kasvasid Q3 12,9% ja langesid Q4 -22%). Eesseisvate automaatsete kulukärbete tõttu tuleb paratamatult arvestada, et avalik sektor hakkab edaspidigi SKP kasvust osa maha lihvima.

Positiivsemaid sõnumeid pakkusid möödunud nädala esmaste töötu abiraha taotluste langus 22 tuhande võrra 344K peale (prognoositi 360K) ja Chicago PMI, mis kerkis veebruaris 1,2 punkti 56,8 punkti peale, kui analüütikud ootasid langust 54,0 punkti peale. Samas Kansas City Fedi töötleva tööstuse küsitlus näitas vastupidist pilti, kui indeks kahanes veebruaris 8 punkti -10 punkti peale (oodati -1,0).

Öösel avaldatud Hiina töötleva tööstuse PMI indeksid viitava sektori aktiivsuse kasvule, ent seda väiksemas ulatuses kui jaanuaris. Ametlik PMI tuli jaanuari 50,4 punkti pealt veebruaris 50,1 punkti peale vs oodatud 50,5 punkti ja HSBC lõplik näit jäi muutumatuks võrreldes esialgselt raporteerituga, mis oli 50,4 punkti (siiski madalam võrreldes jaanuari 52,3 punktiga). Parema ülevaate sektorist peaks andma märtsi statistika, kuna uue aasta püha tõttu võib veebruari PMI olla selle võrra moonutatud.

Tulles tänase päeva juurde, siis nagu näha, on makrokalender täis pakitud palju huvitavat. Välja võiks tuua suuremate Euroopa riikide veebruari lõplikud PMI indeksid ja Lõuna-Euroopa riikide esmakordselt avaldatavad PMId. USA poolel võiks tähelepanu pälvida jaanuarikuu isiklikud sissetulekud ja kulutused, töötleva tööstuse ISM ja lisaks avaldatakse päeva peale ka veebruari automüügi numbrid.

09.00 Saksamaa jaemüük (jaanuar)
10.15 Hispaania töötleva tööstuse PMI (veebruar)
10.45 Itaalia töötleva tööstuse PMI (veebruar)
10.50 Prantsusmaa töötleva tööstuse lõplik PMI (veebruar)
10.55 Saksamaa töötleva tööstuse lõplik PMI (veebruar)
11.00 Itaalia töötuse mää (jaanuar)
11.00 Eurotsooni töötleva tööstuse PMI (veebruar)
11.30 Suurbritannia töötleva tööstuse PMI (veebruar)
12.00 Eurotsooni töötuse määr (jaanuar)
12.00 Eurotsooni inflatsioon (veebruar)
13.00 Portugali tööstustoodangu muutus (jaanuar)
13.00 Portugali jaemüük (jaanuar)
13.00 Itaalia 2012.a SKP muutus ja valitsuse 2012.a eelarvedefitsiit
15.30 USA isiklike sissetulekute ja kulutuste muutus (jaanuar)
15.58 USA Markiti koostatav töötleva tööstuse PMI (veebruar)
16.55 USA Michigani ülikooli tarbijakindlustunne (veebruar)
17.00 USA ehituskulutuste muutus (jaanuar)
17.00 USA töötleva tööstuse ISM (veebruar)

USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,1% punases, Euroopa on alustamas nulli juurest.

2
Saksamaa jaemüük kerkis jaanuaris mullusega võrreldes 2,4%, kui analüütikute konsensus prognoosis -1,65% langust (detsembri -4,7% langus revideeriti -3,7% peale). Nagu näha, siis jaemüük kipub olema suhteliselt muutlik.
3
Kiire pilguheit sellele, milliseks on makro võrreldes ootustega erinevates riikides ja regioonides kujunenud: eurotsoon (oranž) jätkab positiivselt üllatamist, USA (valge) seis on samuti veebruaris paranenud, Hiina (kollane) indeks on püsinud viimastel nädalatel stabiilsena


4
Kui kõik erakonnad koostööd välistavad, siis näivad uue valimised olevat paratamatu

ITALY'S CENTRE-LEFT LEADER BERSANI RULES OUT GRAND COALITION WITH BERLUSCONI'S CENTRE-RIGHT - NEWSPAPER INTERVIEW
5
Jaapani jaanuari inflatsioon -0,3% ja Tokyo puhul veebruaris YoY -0,9%, nii et keskpangal peaks tööd küllaga jätkuma
6
Kuigi Euroopas on tulemuste hooag veel käimas ning juhtivtöötjatele võivad kehtida sellel perioodil aktsiate ostu/müügi piirangud, siis Stoxx 600 ettevõtete puhul on viimase kahe nädala jooksul 50 päeva netoostud oluliselt paranenud, seda siiski enamjaolt müügi vähenemise tõttu (ostud on marginaalselt kasvanud)

7
Hispaania töötleva tööstuse PMI veebruaris 46,8 vs oodatud 46,3 (jaanuaris 46,1)
8
Kui vaadata ajaloos tagasi märtsikuu performace'le, siis nagu allolevalt jooniselt Dow Jonesi keskmist liikumist perioodil 1950-2012 vaadates võib järeldada, siis trend on antud kuul olnud positiivne. Samas eraldi on toodud musta joonega välja ka presidendivalimiste järgsete aastate liikumised, mis kajastab keskmist märtsi üsna heitlikuna.
9
Itaalia töötleva tööstuse PMI tegi veebruaris läbi üsna koleda kahepunktise kukkumise 45,8 peale vs oodatud 47,6 punkti

10
Prantsusmaa veebruari PMI 0,3 punkti võrra parem võrreldes esialgselt raporteeritud näiduga @ 43,9 (jaanuaris 42,9 punkti)
11
Saksamaa samuti parem võrreldes esialgsega: +0,2 @50,3 punkti (jaanuaris 49,8)
12
wow, Itaalia hooajaliselt korrigeeritud töötuse määr hüppas jaanuaris ühe kuuga 0,4 protsendipunkti 11,7% peale (kõrgeim alates 1992.a). Noorte töötus 38,7%
13
Eurotsooni tööleva tööstuse PMI püsis veebruaris muutumatuna 47,9 punkti peal (0,1 punkti võrra parem kui esialgselt avaldatud number)

14
Finnish GDP declines 0.5%Q/Q in Q4, as estimated, and GDP is down 1.5%Y/Y. (kalevipojad koju tagasi?)

Swiss PMI Manufacturing (Feb) in at 50.8 versus 52.1 expected and 52.5 prior.
15
kui eurotsoonis peaks järgnevatel aastatel valitsuste kasinusmeetmete mõju majandusele järjest väiksemaks muutuma, siis USAs on seis vastupidi. Via Economist
16
Suurbritannia puhul vaatas veebruaris vastu oodatust oluliselt nõrgem töötleva tööstuse aktiivsus, kui PMI kukkus jaanuari 50,5 punkti pealt 47,9 punkti peale (prognoositi 51,0). Uute tellimuste indeks 46,6 vs 49,7 jaanuaris.
17
eurotsooni töötuse määr kerkis jaanuaris uue rekordini 11,9% peale, vs oodatud 11,8%. Prantsusmaa jaanuaris 10,6% (detsembris 10,5% ja aasta tagasi 10,0%), Hispaania 26,2% (detsembris 26,1%, aasta tagasi 23,6%), Portugal 17,6% (detsembris 17,3%, aasta tagasi 14,7%)

Noorte tööpuudus: Euroopa Liit 23.6%. Kreeka, 59.4%, Hispaania, 55.5%, Itaalia 38.7%, Portugal 38.6%, Iirimaa 30.9%, Prantsusmaa 26.9%, UK 20.7%, Saksamaa 7.9%
18
Eurotsooni inflatsioon jätkab aeglustumist, veebruaris 1,8%

Euro-zone CPI Estimate (Feb) at 1.8%Y/Y versus 1.9%Y/Y expected and 2.0%Y/Y prior.
19
Must Reede?
20
krookus
Must Reede?

ma arvan, et actioniks läheb siis kui Obama ja Kongressi liikmete kohtumiselt pealkirju hakkab tulema