Jah, paljud arvavad sama, et NAV langeb tulevikus 
4 Likes
Raske midagi positiivset siin jätkuvalt näha. Tänases vääringus net yield 5,7%, umbes ~2% madalam (loe 25% kallim) kui peerid. Samal ajal intressimäärad tõusmas, väliskapitali naasmist silmapiiril näha pole, pigem vakantsuste kasv. Ma ei kujuta ette kuidas uus juhatus saaks portfelli ümber pöörata selliselt, et lähituleviku (3 a) perspektiivis õnnestuks portfelli kõrgemalt hinnata, rääkimata selliselt tasemelt kunagi realiseerimisest. Füüsikaseadused on vastas. Balti (eelkõige Eesti ja Läti) ÄKV väljavaated laiemas plaanis kehvad ning sellises keskkonnas võib olla ka 7,5% kallis. Oleneb mida teevad intressimäärad ning EU yieldid.
Ka allakäigu trepist on võimalik ülespoole liikuda.
1 Like
Pendel liigubki alati kahe äärmuse vahel – äärmuslik optimism ja tänane äärmuslik pessimism. Vaidleks vastu väitele, et Eesti ärikinnisvara väljavaated on kehvad. Argumenteeriksin, et Tallinna A- ja B-klassi prime kinnisvara väljavaated on tõenäoliselt viimase 15a parimad. Eelkõige seetõttu, et ostuhinnad on langenud ja ostjatel on palju võimalusi. On ju näha, et tark raha teeb tehinguid – näiteks Solarise ostmine. Osta südalinna kaubanduskeskus ajal, mil “veri on tänavatel”, oli tõenäoliselt hea diil.
Arvamused, nagu oleks Tallinn kohe-kohe välja suremas ja kontorid sootuks surnud, on ilmselgelt ekstreemsed. Ajalugu on korduvalt näidanud, et normaalsus taastub: tarbijakindlus taastub ja majanduslik väljavaade paraneb. Sõjad lõpevad ning rasked ajad ei kesta lõputult. Mäletan, kuidas 2009. aastal räägiti, et Swedbank läheb pankrotti ja pangandus ei taastu kunagi. Täna tagasi vaadates: ostes Swedbanki aktsiat 2009. aastal oleks see tänaseks raha 15x tagasi toonud. See ei ole ostusoovitus Baltic Horizonile, vaid pigem alternatiivne vaade, et äärmuslik pessimism ei kesta igavesti ja täna on ostjatel kindlasti rohkem võimalusi leida häid diile.
Suures plaanis on ju küsimus nõudluses ja pakkumises. Kui uue ärikinnisvara supply vaibub – mida on täna selgelt näha –, siis mõne aastaga turg normaliseerub ning üürihinnad pöörduvad jälle kasvule. Juba praegu on näha, et üüri osakaal ettevõtete kulubaasis on viimase 5 aastaga oluliselt langenud, kuna palgad ja muud kulud on oluliselt kasvanud.
1 Like
Kas on ikka kohane rääkida äärmuslikust pessimismist, kui turud on kõigi aegade tipus või selle lähistel?
BHF sarnaseid aktsiagraafikuid leidub igast maailma otsast ja põhjused on ikkagi konkreetse ettevõtte põhised, mitte seetõttu et veri tänavatel on?
1 Like
Kuidas seda näha on? Pigem on näha, et jätkuvalt järjest ehitatakse (Ülemiste linnakus kaks hoonet, Fahle kvartalis, uus Eesti Energia hoone, Talsink, Hipodroomi ja Krulli piirkonnad, uued autokeskused (näiteks Mercedes ja Amserv), teine Depo jne) ja lisaks planeeritakse jätkuvalt ka uusi hooneid (Keskturg, Maakri kvartali uued hooned jne). Uut pinda tuleb igas segmendis juurde ning tootlused lähevad pigem alla ja eriti veel vanemate pindade omanikel.
1 Like