Mis on Balti kinnisvaravõlakirjade kõige alahinnatum risk täna?
Mitte kinnisvara väärtus. Arendusprojektid ja intresside kattekordaja.
Head lugemist.
5 Likes
Investment case: Graanul Invest võlakirjad - neile, kes valmis võtma riski ja taluma volatiilsust.
6 Likes
Suvi hakkab läbi saama ja turgudel läheb taas põnevaks. Lähis-Ida pinged, nafta järsk hinnatõus ja tagasi tulnud intressitõusuootused on võlakirjaturule toonud uue dünaamika. Mida tähendab see võlakirjainvestorile ja milliseid võimalusi praegune keskkond pakub?
Avaroni Võlakirjafondi viimases kuukirjas:
- Intressid on taas tõusuteel – mida see tähendab võlakirjainvestorile? Vaatame, miks tänane olukord erineb 2022. aasta intressišokist ja kuidas kõrgemad intressid fondi mõjutavad.
- Fondi võlakirjaportfelli tootlus tähtajani on 8,4% ja jooksev tootlus 8,1% aastas. Kõrge jooksev intressitulu pakub puhvrit olukorras, kus turuintressid peaksid veel tõusma.
- Eelistame täna ujuva intressiga võlakirju - tänases portfellis 48% ujuva või hiljem ujuvaks muutuva intressiga võlakirjades. Selliste paberite puhul intresside tõusu korral suureneb ka teenitav intressitulu.
- Juulis vaatasime läbi seitse uut võlakirjaemissiooni, kuid ei investeerinud neist ühtegi. Selle asemel tegime miljoni euro väärtuses investeeringuid olemasolevatesse paberitesse keskmiselt 8,5% tootlusega.
- Fastlinki ja Bonava võlakirjade ennetähtaegsed lunastamised tõid fondile vastavalt 12,9% ja 10,7% aastatootluse. Need on head näited sellest, kuidas võlakirjainvestori tootlus võib lisaks kupongile tulla ka hinnaliikumisest ja lunastamispreemiast.
Fondi riskitaseme ja dokumentidega tutvu siin: Avaroni Võlakirjafond | Avaron
3 Likes