Väike mõttearendus Hansapanga teemal. Hansapanga tulemused olid väga head, näidates et Hansapank jaksab endiselt kiiresti kasvada. Lisades siia veel Taupomasis Bankase omandamise ja meil oli Baltimaade suurim pank, mille puhaskasum kasvab 60% aastas. Suurepärane.
Kuigi oma mõju on ka tulumaksuseaduse muutumisel, on 60% puhaskasumi kasv siiski tähelepanuväärne nii suure panga puhul. Arvestades, et P/E suhtarv on 7.68 ja võrreldes seda veel kasvuga … on selge, et Hansapanga aktsia ei peaks olema 120-tes kroonides, vaid kõrgemal.
Negatiivse mõjuga on pidevad jutud sellest kuidas keegi jälle Hansapangast ära läks, kuna rootslaste tulekuga on suhtumine (ka bürokraatia) seal võimatuks muutunud. Ja nei inimesi (jutte) tundub pidevalt järjest juurde tulevat. Nende lahkujate mõju jõuab ilmselt Hansapanga tulemustesse mõnigase viivitusega ja usun, et Hansapank jõuab enne 150 krooni taseme ületada. Või mis Sina arvad?
kuidas sa seda lahkujate mõju numbrites implementeeriksid, muidugist ei tule ka meelde et viimase 12 kuu jooksul oleks ka mingi märkimisväärsem spin toimunud...8-)
niipalju kui mina aru sain mõtles kristjan.lepik lahkujate hulgas "mait kolditsat" - inimesed, kes lahkuvad seoses mingi suurema jamaga. igatahes tundub siin mingi loogika olevat, sest sellised lahkumised jätavad jälje ka P/L-statemendile.
to karner: Avaldasin täiesti isikliku arvamuse juttudest lahkujate kohta mida olen kuulnud oma tuttavate ja tuttavate-tuttavate käest. Seega puhtalt subjektiivne.
Lisaks Hansapanga kahjuks rääkiv tegur on hoiuste tagamine, kui näiteks Merita panga tütred Eestis tagavad 200 000 eek, siis Hansapank ju vaid 20 000. Ja ka EYP ja Optiva ju tütarettevõtte staatusse jõudmas.
to karu: Kolditsat otseselt silmas ei pidanud, kuid Sinu point õige.
Lisaks Hansapanga kahjuks rääkiv tegur on hoiuste tagamine, kui näiteks Merita panga tütred Eestis tagavad 200 000 eek, siis Hansapank ju vaid 20 000. Ja ka EYP ja Optiva ju tütarettevõtte staatusse jõudmas.
to karu: Kolditsat otseselt silmas ei pidanud, kuid Sinu point õige.
to be honest - keda huvitab täna hoiuse tagamise suurus, kui panka hakkatakse valima... fakt on kahtlemata õige, kuid usun et siiski mingi 5-6 ringi probleemide hulgas võiks see esile kerkida...
Hansapangal on juba selle aasta kasumiplaan praktiliselt täis.
Järgmine aasta on vaid kahe kuu kaugusel.
Järelikult võiks juba tuleva aasta plaane hakata pidama.
Täna väljas käies kuulsin järgmisi numbreid, millega olen ise ka üldjoontes päri:
2001.aasta kasum 1.5-1.7 miljardit krooni, millest tuleb lahutada Leedu Taupomasise panga ülevõtmisega seonduvad kulud 0.2-0.5 miljardit krooni
Järgmine aasta on vaid kahe kuu kaugusel.
Järelikult võiks juba tuleva aasta plaane hakata pidama.
Täna väljas käies kuulsin järgmisi numbreid, millega olen ise ka üldjoontes päri:
2001.aasta kasum 1.5-1.7 miljardit krooni, millest tuleb lahutada Leedu Taupomasise panga ülevõtmisega seonduvad kulud 0.2-0.5 miljardit krooni
to Graafik: seega 1,0-1,5 miljardit?
to karner: Tegelikult isegi eksisin Soome seaduste järgi tagatava hoiuse summaga - see on 150 000 FIM e. ca. 400 000 eek. Võrreldes seda Eestis tagatavate summadega on vahe tohutu. Ja olen kindel, et pärast viimaste aastate "puhastustööd" Eesti pangandusturul see teatud kliente ka mõjutab.
Aga tegelikult läks selle ühe tootdud negatiivse punkti tõttu jutt teemast natuke kõrvale. Kas Hansapanga aktsia on liiga odav või mitte?
Aga tegelikult läks selle ühe tootdud negatiivse punkti tõttu jutt teemast natuke kõrvale. Kas Hansapanga aktsia on liiga odav või mitte?
Mis siis oleks Hansa hind 01.01.2001? 140? 150? 175?
Mina isiklikult ei usu siiski kasvu üle 145-150, kuid eks seegi oleks ju meeldiv...
Mina isiklikult ei usu siiski kasvu üle 145-150, kuid eks seegi oleks ju meeldiv...
Juhul kui Hansapanga hind oleks 166, siis oleks P/E suhtarv täpselt 10. Usun, et see tase on aasta lõpuks täiesti reaalne.
Võrdluseks USA suuremate pankade keskmine P/E on 15 ja Ühispangal koguni 25.
Võrdluseks USA suuremate pankade keskmine P/E on 15 ja Ühispangal koguni 25.
Tõusuks peab kusagilt uut raha tulema. Kas 166 krooni nägemus võrdub nägemusega välsinvestorite huvi tõusuga Balti riikide või ainult Hansa vastu? Mõni aeg tagasi leiti foorumites, et P/E ei ole piisav ostuargument. Kui ikkagi on, siis oleks Norma ju veel atraktiivsem - P/E < 5.
to buy: Ainult P/E najal tõesti ei tasu otsuseid teha. Palju parem näitaja on PEG suhtarv, mis arvestab ka kasumikavuga. PEG Suhtarv LHVD Investeerimiskoolis. Ja see näitaja on Hansapangal veelgi atraktiivsem.
Kuid TVB on vaid pilbas ookeanis, mille liikumine sõltub nii paljudest teguritest. Fundamentaalselt Hansa minu jaoks odav.
Kuid TVB on vaid pilbas ookeanis, mille liikumine sõltub nii paljudest teguritest. Fundamentaalselt Hansa minu jaoks odav.
Investeerimisotsuse langetamiseks on oluline oskus tulevikku näha. Sama peaks kehtima ka sellesama kasvumäära kohta. Millist G määra teie kasutate? Millest see tuletada? Suhtarvu väärtus sõltub ju sellest oluliselt. Oleks siis parem viimase aasta kasv, viimase viie aasta keskmine kasv või mingi kolmas suurus?
Enamasti kasutatakse PEG puhul järmise 3 aasta kesmist ennustatavat kasumikasvumäära.
Hansapanga kasum võiks kasvada järgmise 3 aasta jooksul keskmiselt 20-30%. Sellisel juhul oleks PEG vahemikus 0,26-0,38. Soodsaks loetakse taset alla ühe. USA suuremate pankade PEG ongi 1 läheduses (+- 0,3). Endiselt pilt atraktiivne.
Hansapanga kasum võiks kasvada järgmise 3 aasta jooksul keskmiselt 20-30%. Sellisel juhul oleks PEG vahemikus 0,26-0,38. Soodsaks loetakse taset alla ühe. USA suuremate pankade PEG ongi 1 läheduses (+- 0,3). Endiselt pilt atraktiivne.
VD: LT LONG HAP, MD LONG HAP, ST LONG HAP. Müügi target (eeldusel, et fundamentaal oluliselt ei muutu)180 EEK järgmisel aastal.
to kristjan: Tunnistan rumalust, mis on VD?
Voluntary disclosure.
miliine vo"iks olla praergune HP vastupanutase ?
kas kusagil 130 kandis ?
kas kusagil 130 kandis ?
sry, va"ga vigaselt kukkus va"lja.
Meil on eilsest kaks hinnasihti juures:
-Trigon: aasta lõpuks 160
-EYP: 6 kuud > 162
Millised on aga Hansa Marketsi ja Suprema hinnasihid?
-Trigon: aasta lõpuks 160
-EYP: 6 kuud > 162
Millised on aga Hansa Marketsi ja Suprema hinnasihid?