Kiirel vaatlusel hakkas silma.
Positiivne, et uued ja natuke usaldusväärsemad turud kasvavad jätkuvalt. (Austraalia, UK)
Kummaline, et inventaar on märgatavalt väiksem, kui eelmine aasta samal ajal. See võib muidugi olla tingitud UK patchidest.
Sa pead inventa(a)ri all ilmselt varusid silmas. Sellel on nii häid kui halbu pooli, kuid ilmselt müüdi siis kõvasti eest ära, raske siit midagi väga negatiivset välja lugeda. Need kauged UK ning Austraalia võivad teoreetiliselt usaldusväärsemad olla ning tore ikka kui sealt kasv tuleb, kuid selge on see, et Olainfarm teeb täna ning jääb nähtavas tulevikus oma põhiäri ikkagi Venemaal ning SRÜ-s ajama.
Jah, ladu, töös ja valmistoodang. Negatiivset ja ei leia, sellest ka väljend "kummaline".
Üks küsimärk on muidugi "garanteeritud laenud" kst. mis seal taga on.
Selge see, kuid uute turgude osakaalu tõus mõjub kindlasti stabiliseerivalt ettevõttele ja vähendab riske.
Kui esimene kvartal oli Venemaa 49% siis 6 kuud oli ta juba 46%, ehk Q2 pidi ta olema 43% lähedal.
Üks küsimärk on muidugi "garanteeritud laenud" kst. mis seal taga on.
Selge see, kuid uute turgude osakaalu tõus mõjub kindlasti stabiliseerivalt ettevõttele ja vähendab riske.
Kui esimene kvartal oli Venemaa 49% siis 6 kuud oli ta juba 46%, ehk Q2 pidi ta olema 43% lähedal.
Aga jah, another day at the office.
P/B praegu siis 1 ning trailing 12 kuu kasum 3,5 mLVL, EPS 0,25 LVL ja P/E 5,4. Minu arust väga odav majanduse tõusutsükli alguses ettevõtte kohta, mis on nüüd juba päris pikalt näidanud, et suudab kasvada ning kasumlikult toimetada ning on õigel teel. Ettevõtte elujõulisusega seotud discoundid peaksid ka vaikselt vähenema ning omakapital ikka rohkem maksma kui ta nimiväärtus ise. Kvartaliga rahavood ka enam-vähem. On jälle ca 300 000 LVL laene tagasi makstud, kuid kokkuvõttes rahavood siiski positiivsed. Kellelegi on 6 kuuga ka 300 000 LVL laenu antud (205 000 LVL sellest Q1) ning bilansis ca 800 000 LVL töötajatele ning juhatusele antud laene üleval. Tasub sellel silm peal hoida ning konkreetne küsimus AGM-ile minnes soolas (kui sel ajal veel aktuaalne). Teiselt poolt on (tuumik?)aktsionäridelt saadud laene kohustuste all 610 000 LVL, seega käib see mõlemas suunas. Mõistagi oleks parem kui oleks üldse olemata.
Grindeksiga võrreldes valuatsiooni spread endiselt täiesti olemas. H1 tegi GRD 32,1 mLVL käivet ja 4,1 mLVL kasumit. OLF 12,5 mLVL käivet ja 1,8 mLVL kasumit. Ei teki kaugeltki küsimust, kumba operatsioonid on suuremad, kuid ei ole päris eri planeetidelt. Samas GRD market cap on 60 mLVL, aga OLF-il vaid 20 mLVL. Grindeks küll naudib vist välisfondide silmis teatavat Riia börsi blue chip ettevõtte staatust.
Kuigi ka Grindeksi käive ja kasum H1 kasvamas, oli 2009 H2 neile raske ning aasta lõikes võrdluses 2008-ga tuli langus päris suur, trailing P/E praegu 13,7. Omakapitalil väike preemia, kuid kuigi Olainfarmist suurem, sõltub rohkem ühest tootest. Kallis ei tundu ka Grindeks. Kunagi püstitasin targeti 2 LVL juurde, et mõtleks siis asjad uuesti läbi. Praegu on natuke selline tunne, et kui homme 2 LVL keegi üle võtta tahaks, siis VIST ei müüks. Päris no-brainer otsus siiski poleks.
P/B praegu siis 1 ning trailing 12 kuu kasum 3,5 mLVL, EPS 0,25 LVL ja P/E 5,4. Minu arust väga odav majanduse tõusutsükli alguses ettevõtte kohta, mis on nüüd juba päris pikalt näidanud, et suudab kasvada ning kasumlikult toimetada ning on õigel teel. Ettevõtte elujõulisusega seotud discoundid peaksid ka vaikselt vähenema ning omakapital ikka rohkem maksma kui ta nimiväärtus ise. Kvartaliga rahavood ka enam-vähem. On jälle ca 300 000 LVL laene tagasi makstud, kuid kokkuvõttes rahavood siiski positiivsed. Kellelegi on 6 kuuga ka 300 000 LVL laenu antud (205 000 LVL sellest Q1) ning bilansis ca 800 000 LVL töötajatele ning juhatusele antud laene üleval. Tasub sellel silm peal hoida ning konkreetne küsimus AGM-ile minnes soolas (kui sel ajal veel aktuaalne). Teiselt poolt on (tuumik?)aktsionäridelt saadud laene kohustuste all 610 000 LVL, seega käib see mõlemas suunas. Mõistagi oleks parem kui oleks üldse olemata.
Grindeksiga võrreldes valuatsiooni spread endiselt täiesti olemas. H1 tegi GRD 32,1 mLVL käivet ja 4,1 mLVL kasumit. OLF 12,5 mLVL käivet ja 1,8 mLVL kasumit. Ei teki kaugeltki küsimust, kumba operatsioonid on suuremad, kuid ei ole päris eri planeetidelt. Samas GRD market cap on 60 mLVL, aga OLF-il vaid 20 mLVL. Grindeks küll naudib vist välisfondide silmis teatavat Riia börsi blue chip ettevõtte staatust.
Kuigi ka Grindeksi käive ja kasum H1 kasvamas, oli 2009 H2 neile raske ning aasta lõikes võrdluses 2008-ga tuli langus päris suur, trailing P/E praegu 13,7. Omakapitalil väike preemia, kuid kuigi Olainfarmist suurem, sõltub rohkem ühest tootest. Kallis ei tundu ka Grindeks. Kunagi püstitasin targeti 2 LVL juurde, et mõtleks siis asjad uuesti läbi. Praegu on natuke selline tunne, et kui homme 2 LVL keegi üle võtta tahaks, siis VIST ei müüks. Päris no-brainer otsus siiski poleks.
Käisime eelmisel nädalal Lätis ettevõtteid külastamas. Panin Balti Pro alla lühiülevaate Olainfarmi kohta. Lugeda saab siit.
Soovitust ettevõttele ei anna ja hetkel katmise alla ei võta.Siiski üritame ennast ettevõtte käekäiguga kursis hoida.
Teiste ettevõtete kohta lisanduvad lühiülevaated lähiajal.
Kus veel käisite kui saladus pole? Aga tänuväärt algatus muidugi.
i´m out
TO: Kristo Oidermaa
Soovitust ettevõttele ei anna ja hetkel katmise alla ei võta.Siiski üritame ennast ettevõtte käekäiguga kursis hoida.
Mis on põhjus(ed), et LHV ei soovi ettevõtet katta?
P:S. Oman positsiooni.
Soovitust ettevõttele ei anna ja hetkel katmise alla ei võta.Siiski üritame ennast ettevõtte käekäiguga kursis hoida.
Mis on põhjus(ed), et LHV ei soovi ettevõtet katta?
P:S. Oman positsiooni.
TaivoS,
Käisime veel Grindeksis, SAFis ja Lascos.
Anette,
Oleme ettevõtteid valinud nende suuruse, likviidsuse ja klientide huvi põhjal (tehtavate tehingute maht ning positsioonid). Olainfarm puhul ei ole varasemalt huvi ja aktiivsus suur olnud.
Käisime veel Grindeksis, SAFis ja Lascos.
Anette,
Oleme ettevõtteid valinud nende suuruse, likviidsuse ja klientide huvi põhjal (tehtavate tehingute maht ning positsioonid). Olainfarm puhul ei ole varasemalt huvi ja aktiivsus suur olnud.
Kas oli ka juttu ettevõtte plaanist liikuda mõnele teisele börsile?
Teistel börsidel noteerimisest ei olnud juttu.
Huvitav, aga et:
Sanitas - market cap 2,4 mld EEK
Grindeks - market cap 1,3 mld EEK
Olainfarm - market cap 0,45 mld EEK
Samas on Sanitas P/B 1,58, Grindeksil ning Olainfarmil mõlemal umbes 1. Viimase 12 kuu käive Sanitasel 1,57 mld EEK, Grindeksil 1,22 mld EEK, Olainfarmil 0,54 mld EEK
Sanitas töötab peamiselt läbi ostetud Jelfa Poola turul.
Sanitas - market cap 2,4 mld EEK
Grindeks - market cap 1,3 mld EEK
Olainfarm - market cap 0,45 mld EEK
Samas on Sanitas P/B 1,58, Grindeksil ning Olainfarmil mõlemal umbes 1. Viimase 12 kuu käive Sanitasel 1,57 mld EEK, Grindeksil 1,22 mld EEK, Olainfarmil 0,54 mld EEK
Sanitas töötab peamiselt läbi ostetud Jelfa Poola turul.
...aga tegu siis Leedu ettevõttega, mis Vilniuse börsil noteeritud (ise hoidsin ka kriisi tumedamatest päevadest, kuid müüsin hiljuti)
Müüsid siis Sanitase? või Olainfarmi?
Sanitase. Ei pea otseselt kalliks, aga oli tarvis muudel põhjustel müüa, eks riskide seisukohalt oli mõistlik veidi farma-positsiooni vähendada, Q2 oli kasumlikkuse osas raske (aga jällegi, valuutad segavad palju seisu) ning ka ilma müügivajaduseta hakkas see investeering minu jaoks vaikselt küpseks saama.
Tegelikult ei saagi hästi aru, miks Dittonid ja Linased jne companyd, kelle tegevusest kuhjaga riske sees, lendavad kosmiliselt(ditton???), samas OLF, mis näitab korralike käibe ja kasuminumbreid ei paku kellelegi huvi.
Ei oma märkimisväärset positsiooni.
Ei oma märkimisväärset positsiooni.
Mis sul TaiviS veel sealt Leedu ja Läti maalt peos on?
tänan komplimendi eest
peale TEO ning Sanitase müüki palju polegi enam. DPK, OLF ja ongi vist kõik.
peale TEO ning Sanitase müüki palju polegi enam. DPK, OLF ja ongi vist kõik.
Eestist on rohkem. Eks trende vaadetes on mõistlik ka, kasv ja selle ootused hetkel ikka siin paremad kui seal. Samas kuigi Riia ning Vilniuse börsi on suht raske võrrelda, siis Lätis noteeritud ettevõtetes on suhteliselt suur osakaal ekspordist sõltuvatel firmadel, Leedus jälle peamised koduturule suunatud asjad. See on ehk ka põhjus, miks praegu aktsiate pikkimine Leedus on veidi keeruline. Aga tulistan puusalt.
sry, Taivo