Minumeelest CFO kui ka CEO on korduvalt mõista andnud, et seda akut on võimalik toota samade kuludega nagu praeguse põlvkonna akusid. LFP peakski olema praegu kuskil 75 taala kandis ja NCM kuskil 100-120 kandis. Sisuliselt ju 70% tootmisseadmetest on sama. Ära jääb anoodi tootmine ja grafiidi ostmine. Lisandub keraamilise separaatori tootmine. Ja see ongi peamine wildcard, et mis hinnaga Corning/Murata seda tootma hakata suudavad. Ja kust nagu numbrid veel lisaks kokku jooksma hakkavad - kuna QS akuelement on suurema energiatihedusega kui NCM ja lausa topelt energiatihedusega kui LFP ja see on alles nende arendustsükli algus mitte lõpp, siis ka see toob kulu per kWh alla. Sisuliselt topid sa samasse purki topelt koguse särtsu, siis pole ju sama mahutavusega akupaki jaoks niipalju purke vaja kui enne.
Kindlasti esimese aasta toodang ei ole odav ja kindlasti see Audi ja Porsche ei ole ka odavad, mis nende akudega sõitma hakkavad. AI datacentrid maksavad premium hinda kui vaja, neil on lihtsalt vaja tuleohutus tagada, neil pole muud varianti. Ja droonid + muud lennumasinad, ka need maksavad premiumit, sest need vajavad kerget akut. Lisaks maksab sõjatööstus premiumit, sest sõda on alati kallis ja kulukas ja sõjas peab olema parim varustus.
Nõudluse pärast ma üldse ei muretse. Ega see vana NCM ja odav LFP ka kuskile ei kao, igal asjal on oma turg ja sihtgrupp, lihtsalt akude turg tervikuna kasvab kordades, tulevad täiesti uued tooted ja ka elektriautode müük ju läheb järjest üles.
Litsentsitasude osas jääb küsimus veel pikaks õhku ja me hakkame alles kvartaliaruannetest nägema, palju siis käivet tuli sealt. Seda täpset tasu protsenti ilmselt publikule ei öelda kunagi.
Kui praegu turg hindab QS väärtuseks $3,62B, siis tahaks optimistlikult loota, et millalgi on see 10x suurem. Ehk siis ca 50 taala per aktsia, arvestades ka dilutionit. Praegu on see ikka veel non-revenue company ja sellest ka turul discount, kuna riskid on lihtsalt väga suured. Kui risk maandub ja tekib stabiilne käive, eks siis saab näha, kuhu turg selle valuatsiooni sätib, aga selle ma välistaks, et see nii alla jääbki. Kui akude tootmine ja Audi CC müük 2027 lõpus käivitub, siis tähendab see seda, et Corning/Murata on mitu kuud varem separaatorit tootnud ja selle eest Quantumscapele litsentsitasu maksnud. Ehk siis umbes aasta pärast peaks mingi reaalne käive sisse tulema hakkama ja saab P/S ja P/E ratiot arvutama hakata.