Eleving Group

Investeerimine
,
21
"krohts"
"Edgars Rauza"

For clarification to other readers regarding all the claims in this anonymous post: Aigars Kesenfelds is not business partner of the people mentioned in here and Eleving Group has no connection to the topics mentioned in this post.


Edgars Rauza, how can you be so sure in your claim? According to crunchbase, Aigars Kesenfelds is founder of 4Finance and according to Wikipedia, Oleg Boyko in 2011 invested into Latvia based 4Finance. So, they are business associates - aren't they?



In 2013, 4finance was fully sold to Finstar group whose UBO was Oleg Boyko. After the transaction was done Aigars Kesenfelds never had other interactions with this group.
22
Eleving Group invites retail and institutional investors, analysts, media representatives and other stakeholders to the Investor call scheduled on 25 September 2024 at 14:00 EEST and 2 October 2024 at 14:00 EEST. Participants are welcome to join whichever call is most convenient for them.

During the calls Group’s CEO Modestas Sudnius and CFO Maris Kreics will introduce with the company, its growth story, and share the key information about the IPO. The presentation will be followed by a live Q&A session. The Investor call will be held in English.

25 September Investor call registration link here.
2 October Investor call registration link here.

You are welcome to send in your questions to the company until September 24 to the e-mail: ieva.unda@nasdaq.com or submit them through the registration links above.
23
Pressiteade
23.09.2024

Tänasest saavad investorid märkida kasumliku ja globaalselt laieneva fintech-ettevõtte Eleving Groupi aktsiaid

Globaalselt üks edukamaid Balti fintech-ettevõtteid Eleving Group, mis tegutseb sõidukite ja tarbijate finantseerimise valdkonnas kasumlikult 16 riigis, alustab täna oma aktsiate esmase avaliku pakkumisega (IPO), mille märkimisperiood kestab 8. oktoobrini. Tegu on aasta suurima ja läbi aegade ühe suurema Balti börsil toimuva erakapitalil põhineva avaliku pakkumisega, millest on oodatud osa võtma nii Balti riikide kui ka Saksamaa jae- ja institutsionaalsed investorid.
12 aastat tagasi Lätis sõidukite finantseerimistoodetega tegevust alustanud Eleving Group on laiendanud oma äri 16 turule Euroopas, Aasias ja Aafrikas, pakkudes mitmekülgset valikut mobiilsus- ja tarbijafinantseerimistooteid. Ettevõte on viimase seitsme aasta jooksul näidanud ärimahtude keskmist 26% aastakasvu ja teenindanud kogu maailmas üle 1,3 miljoni kliendi. Eleving Group on viimased kaheksa aastat järjest näidanud tugevat kasumlikkust ja plaanib järgmise kolme aasta jooksul oma majandustulemused kahekordistada.

IPO eesmärk on kaasata kuni 30 miljonit eurot lisakapitali, et toetada globaalseid kasvu- ja laienemisplaane, võimalusega kaasata täiendavalt 10 miljonit eurot aktsiate järelmüügi kaudu. Pakkumishind aktsia kohta jääb vahemikku 1,60–1,85 eurot, mis kujundab ettevõtte väärtuseks 160–185 miljonit eurot enne uute aktsiate väljastamist.

“IPO tähistab pöördelist sammu Eleving Groupi teekonnal, tugevdades meie strateegiat ja tulevikuvisiooni. Usume, et IPO annab Balti investoritele ainulaadse võimaluse investeerida väga kasumlikku, globaalse suunitlusega ja kiiresti kasvavasse fintech’i,” ütles Eleving Groupi tegevjuht Modestas Sudnius.

Sudnius lisas, et ettevõtte juhtkond on kindel, et avalik pakkumine viib Eleving Groupi järgmisse arengufaasi, luues pikaajalist kasu nii investoritele kui ka kogukondadele, keda ettevõte teenindab. “Ligi 80% meie mitmekesisest ärist asub väljaspool Baltikumi, kuid seda juhivad endiselt parimad kohalikud talendid. Kümneaastase kogemuse jooksul globaalsetel kapitaliturgudel on meid usaldanud üle 20 000 jae- ja institutsionaalse investori ning oleme neid premeerinud, makstes üle 140 miljoni euro intressitasusid ja üle 15 miljoni euro dividende,” selgitas Sudnius.

Financial Times nimetas Eleving Groupi kahel järjestikusel aastal Euroopa TOP 1000 kõige kiiremini kasvava ettevõtte hulka. Alates asutamisest on ettevõte väljastanud üle 1,8 miljardi euro väärtuses laene ning lõpetas eelmise aasta 189 miljoni euro suuruse müügitulu ja 25 miljoni euro suuruse puhaskasumiga. Ettevõte annab tööd enam kui 2800 inimesele 16 riigis, opereerib 270 filiaali ja omab edasimüüjate partnerluse kaudu 1350 müügikanalit.

Eleving Group plaanib oma investoritele pakkuda dividende kaks korda aastas väljamaksemäära sihiga 50% kasumist. See tähendab hinnanguliselt 10% dividenditootlust esimesel aastal pärast IPO-t.

Eesti, Läti, Leedu ja Saksamaa jaeinvestorid saavad aktsiaid märkida avaliku pakkumise kaudu, esitades märkimiskorralduse oma internetipanga investeerimise alajaotuses või panga maakleriteenuste kaudu. Pakkumine on saadaval ka mitteavaliku pakkumise kaudu kvalifitseerunud institutsionaalsetele investoritele Euroopas.

Märkimisperiood algab 23. septembril kell 11:00 (Eesti aja järgi) ja lõpeb 8. oktoobril kell 15:30 (Eesti aja järgi). Esimene kauplemispäev Nasdaq Riia börsi Balti põhinimekirjas ja Frankfurdi börsi reguleeritud turul (Prime Standard) on arvatavasti 16. oktoobril või sellele lähedasel kuupäeval.

Kogu IPO-ga seotud teave, sealhulgas väärtpaberite prospekt, on kättesaadav veebilehel: https://ipo.eleving.com/

Eleving Group

Lätis asutatud ja Baltimaade peakontoriga Eleving Group tegutseb nüüdseks 16 riigis ja kolmel kontinendil, olles finantstehnoloogia innovatsioonis liidrirollis 2012. aastast ning pakkudes finantsteenuseid liikuvus- ja tarbijavaldkonnas alateenindatud turgudel üle maailma, aidates edendada sotsiaalset mobiilsust ja finantsilist kaasatust.

Eleving Groupile kuuluvad globaalsed kaubamärgid mobiilsuse ja tarbimise finantseerimise valdkonnas, portfellist ligi 2/3 moodustavad tagatud sõidukilaenud ja mobiilsustooted. Ligi kolmandiku portfellist moodustavad tagatiseta tarbimise finantseerimise tooted. Hetkel moodustab 55% grupi portfellist Euroopa, 32% Aafrika ja 13% muu maailm.

Grupi kliendibaasis on rohkem kui 1,3 miljonit klienti üle maailma, väljastatud laenude kogumaht ületab 1,8 miljardit eurot. Kontserni peakontorid asuvad Lätis, Eestis ja Leedus ning juhtimisstruktuur Luksemburgis. Grupis töötab operatiivtasandil üle 2800 töötaja. Kahel järjestikusel aastal (2020-2021) nimetati Eleving Group Financial Timesi poolt Euroopa tuhande kõige kiiremini kasvava ettevõtte hulka. 2023. aastal kuulutati Eleving Group Nasdaq Baltic First North võlakirjanimekirjas parimate investorsuhetega ettevõtteks.

Eleving Group lõpetas 2024. aasta esimese poolaasta rekordilise kasumlikkusega, jõudes 15,4 miljoni euro suuruse puhaskasumini (+26% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga). Müügitulu suurenes 102 miljoni euroni (+21% 6 kuud 2023) ja korrigeeritud EBITDA 43,6 miljoni euroni (+28% 6 kuud 2023), netoportfell oli 342,5 miljonit eurot (+21% 6 kuud 2023).
24
Mogo vallutab Aafrikat. Asjast huvitatutele minu kaks senti:

Esiteks võiks asja hindamisel puhaskasumist 2-3 miljonit maha lahutada, sest see 150 miljoniline 9,5% eurobond, mis enne Ukraina sõda emiteeriti, ei peegelda taolise laenu tänast turuhinda. Refin ootab ees 2026.

Teiseks, portfell võib ju lai olla, aga esimese poolaasta pre-tax kasumist tuli koguni 10 miljonit Albaaniast ja Põhja-Makedooniast.
25
"aurora"
Mogo vallutab Aafrikat. Asjast huvitatutele minu kaks senti:

Esiteks võiks asja hindamisel puhaskasumist 2-3 miljonit maha lahutada, sest see 150 miljoniline 9,5% eurobond, mis enne Ukraina sõda emiteeriti, ei peegelda taolise laenu tänast turuhinda. Refin ootab ees 2026.

Teiseks, portfell võib ju lai olla, aga esimese poolaasta pre-tax kasumist tuli koguni 10 miljonit Albaaniast ja Põhja-Makedooniast.



• Currently 150 mln 9,5% bond is trading around 98%-99% from par, at the same time EUR 50 mln 13% bond is trading with significant premium around 110% from par, the yield (return) implied by current pricing of each bond puts us in the range of 9.5-10%, which is actually very close to the current coupon rate of the 150 mln bond. Also, with a consistently strengthening capital base due to retained profits (and possibly IPO proceeds) and recently improved credit rating (in June Fitch ratings improved our rating from B- to B ) we have reasonable grounds to believe that the refinancing our liabilities today (which is not the case as the 150 mln bond would have to refinanced only in October 2026) would result in a similar if not even lower coupon rate for the bonds we would be issuing.

• Regarding Albania and North Macedonia and their profitability as part of the overall Group’s profit – pre-tax profit does not necessarily provide a clear view of each market’s contribution to the overall results for the following reasons – profit of all operational markets summed up together does not equal the consolidated profit (consolidated one is lower), due to the main reason that we have our holding entity that carries its costs that are not directly recharged to the operational markets. Secondly, and most importantly, each market has a very different capital base, taxation, foreign currency risks in place, and other very country-specific factors that might make them seem to stand out. For instance, in Albania and North Macedonia, we have one of the highest capitalization (equity vs total country assets) among all other group companies, which makes both countries’ profit figures stand out. For these specific reasons and for the best possible comparability between our operational markets we prefer to focus instead on EBITDA than any other operational metric. From this perspective, Albania and North Macedonia would form a substantially lower proportionate amount of the Group's EBITDA than other profitability metrics. Please also that the portfolio split per market largely corresponds the same dynamics as observed with EBITDA, and whole Group's portfolio is split in following way - 55% in Europe, 32% in Africa and 13% in rest of the markets.
26
"Edgars Rauza"
"aurora"
Mogo vallutab Aafrikat. Asjast huvitatutele minu kaks senti:

Esiteks võiks asja hindamisel puhaskasumist 2-3 miljonit maha lahutada, sest see 150 miljoniline 9,5% eurobond, mis enne Ukraina sõda emiteeriti, ei peegelda taolise laenu tänast turuhinda. Refin ootab ees 2026.

Teiseks, portfell võib ju lai olla, aga esimese poolaasta pre-tax kasumist tuli koguni 10 miljonit Albaaniast ja Põhja-Makedooniast.



• Currently 150 mln 9,5% bond is trading around 98%-99% from par, at the same time EUR 50 mln 13% bond is trading with significant premium around 110% from par, the yield (return) implied by current pricing of each bond puts us in the range of 9.5-10%, which is actually very close to the current coupon rate of the 150 mln bond..
.


These are dirty prices. Frankfurter Börse indicates Eleving 150m EUR 9,5% bonds currently trade at 11% yield.
And later 50m EUR 13% bond that is indeed trading at premium also does not imply yield as low as 9,5-10%.

Risk perspectives have changed after Russian incursion in Ukraine and Eleving no doubt felt the impact of having to pay substantially higher interest rate on 2023 bond issue. Optimism on future outlook is not forbidden, of course.

27
mõtlesin siin endamisi, et paneks mingi sündikaadi kokku (Eleving Recovery OÜ) ja investeeriks ühiselt, oleks huvilisi?
28
Lätlane ilmselt arvab, et me ei oska googeldada. Läti ajakirjanike uurimislood on meile ka kättesaadavad. Paned nimed sisse ja tuleb. Kommenteeriks siis neid.
29
"aurora"
"Edgars Rauza"
"aurora"
Mogo vallutab Aafrikat. Asjast huvitatutele minu kaks senti:

Esiteks võiks asja hindamisel puhaskasumist 2-3 miljonit maha lahutada, sest see 150 miljoniline 9,5% eurobond, mis enne Ukraina sõda emiteeriti, ei peegelda taolise laenu tänast turuhinda. Refin ootab ees 2026.

Teiseks, portfell võib ju lai olla, aga esimese poolaasta pre-tax kasumist tuli koguni 10 miljonit Albaaniast ja Põhja-Makedooniast.



• Currently 150 mln 9,5% bond is trading around 98%-99% from par, at the same time EUR 50 mln 13% bond is trading with significant premium around 110% from par, the yield (return) implied by current pricing of each bond puts us in the range of 9.5-10%, which is actually very close to the current coupon rate of the 150 mln bond..
.


These are dirty prices. Frankfurter Börse indicates Eleving 150m EUR 9,5% bonds currently trade at 11% yield.
And later 50m EUR 13% bond that is indeed trading at premium also does not imply yield as low as 9,5-10%.

Risk perspectives have changed after Russian incursion in Ukraine and Eleving no doubt felt the impact of having to pay substantially higher interest rate on 2023 bond issue. Optimism on future outlook is not forbidden, of course.



For sake of clarification we actually quoted clean prices from German exchanges (the largest one of course being in Frankfurt), but there are few other exchanges too where our bonds are trading.

Of course, we agree on risk sentiment changes especially towards Baltic based issuers, however since majority (more than 80%) of our business is outside Baltics, we would like to think that current geopolitics would play a lesser role for someone considering investment into our global business.
30
võibolla pakub huvilistel huvi:
https://www.aripaev.ee/uudised/2024/09/24/kiirlaenudega-rikastunud-lati-arimees-krahmab-balti-borsilt-eestlaste-miljoneid
artikkel algab paljutõotavalt:
"Kiirlaenuäriga üheks rikkaimaks lätlaseks saanud salapärane ärimees kogub IPOde ja võlakirjadega eestlastelt aina rohkem miljoneid kokku."

mina soovitan kõigile sellel IPO-l osaleda kavatsevatel investeerimishuvilistel tutvuda lisaks IPO-prospektimaterjalidele ka viitatud artikliga ... võib olla suureneb soov seniste omanike edulooga kaasa minna, võib olla mitte ... mina leidsin enda jaoks nii mõndagi huvitavat, mida oma riski- ja taustaanalüüsis kasutada.
31
Äsja nägin, et Oolo tegeleb kavalalt Elevingi "tutvustamisega", esitades küsimuse, kes kavatseb osaleda. On ikka uskumatu seltskond!
32
Kuulge, nii Delfin kui see asi võtavad kiirlaenu hinnaga raha sisse ja ärimudel on kiirlaenuga ennast viimase piirini täis laenata ja siis omakapital kõrge hinna pealt karvamütsidele maha müüa. Nii riskantset äri tuleb omakapitali pealt finantseerida, see bilanss ei ole jätkusutlik. Siin aga võib tekkida probleem, et summad on suured ja institutsioonidele on ilusat juttu keerulisem müüa kui väikeinvestorile. Midagi on valesti kui karvamütsile üritatakse "maailma parimat investeeringut" pähe tõmmata. Kas tõesti keegi teine ei taha? Või on arvata, et ühele-kahele järjekorras ootavale professionaalsele investorile eelistatakse tuhandet karvamütsi? Kui naabril on kiirlaenukontorist võetud raha Aafrikas autode kauplemiseks ja enda osa on 10-20%, siis kas tahaksite seda enda osa 2-3x hinnaga osta? 10 aastat on meil majanduses kasvu olnud, null intressi peal on igasugused ärid ellu jäänud, aga mis sellise võimenduse ja kiirlaenukontori rahal baseeruvast asjast siis saab kui väike jõnks majanduses sisse tuleb? Muide, maailma suurim investeerimispank ootab aasta jooksul majanduse langust USAs. Mis majanduse jahenemise korral arenevate turgudega juhtub?

Mis me samade omanikega Delfinilt oleme näinud? Seda müüdi kui kiire kasvuga tehnoloogiat, mis tegelikult on tavaline pandimaja ja vastavaks on osutunud ka nende kasv. IPO ajal rääkis management, et neil on tehnoloogia ja kiire kasv. Reaalsuses ei ole seda kasvu olnud, pigem kasv nagu tavalisel pandimajal ja kasvõi kohalike pankadega võrreldes pole kasvu. Tavaline pandimaja aga töötab omakapitali pealt. Küll aga on neil viimase piirini võimendatud bilanss, mille omakapitali müüdi lollidele discoundi asemel kobeda preemiaga. Vaadake, mille peal kohalikud pangad kauplevad, alla BV. Mille peal ka rahvusvaheliselt tunnustatud fintech ettevõtted kauplevad nagu Lexin Fintech LX, 30% BVst. TBCG.L, HSBK.IL on arenenud turgudel, aga PE pigem 3, BV ca 1, korralikud ennast tõestanud ettevõted ja omanikud ei teinud IPOt, et ennast mõne aasta pärast välja müüma hakata, Arco Vara tuleb meie börsilt meelde, kes IPO tegid ja siis ennast maha laadima hakkasid. Nemad küll said ka pangast raha enda finantseerimiseks.

Ühesõnaga kui on huvi 25% kasvava asja vastu, siis meie elektri hind kasvab 25% pa ja Ignitis kaupleb alla BV hetkel :) Autosektoris on VW 0.3x BV saadaval, 7-8-9% dividend ja soliidne bilanss, samuti pool müüki arenevatel turgudel, ainult, et üpriski korraliku ajalooga ja deliverdanud ettevõte. No kui riski võtta.
33
Eks see on ühe ajastu märk. Ma arvan see hakkas siis kui meil teine sammas maha lammutati. Turule tuli hunnik raha mille omanikud on enda arvates eksperdid kuna taipavad osta kahekohalise intressimääraga võlakirju ning väikeseid ebalikviidseid aktsiaid. Veel teine tähelepanek -mulle ei tule kunagi läänest ühtegi investeerimispakkumist siis kui asjad on hästi aga kui kaka on kohe õhku tõusmas siis hakkab tulema nagu Vändrast saelaudu. Igasugu tundmatud putkad arvavad, et Ida-Euroopas on paras ahnete moronite kari kes on just sobivad saasta ülesse korjama siis kui teised ei taha. Mitu aastat oli rahu majas aga viimased pool aastat ajab postkast üle...
34
Ma ei saa aru, miks reklaamitakse dividendi nagu mingit imelooma. Kui aktsia hind kukub 90%, mis kasu sellest dividendist on! Kogu aeg taotakse nagu mantrat mingit dividendist kui imeloomast. Kui firma maksab dividenti-st kasv on hääbuv. Delfini aktsia on langenud 33% 3 aastaga peale IPO-t. Täpselt sarnane ilus jutt.
Igasugune kombo lätlsed+pandimajad=big no
35
"privador"
Ma ei saa aru, miks reklaamitakse dividendi nagu mingit imelooma. Kui aktsia hind kukub 90%, mis kasu sellest dividendist on! Kogu aeg taotakse nagu mantrat mingit dividendist kui imeloomast. Kui firma maksab dividenti-st kasv on hääbuv. Delfini aktsia on langenud 33% 3 aastaga peale IPO-t. Täpselt sarnane ilus jutt.
Igasugune kombo lätlsed+pandimajad=big no


Mitte, et vastu vaielda, aga... 90% aktsia hinna langust teeks dividenditootlusega imesid :) Seega kasumliku ja divdende maksva ettevõtte puhul oleks see väga kummaline areng ja ilmselt ostukoht. Sarnaselt Delfinile on ka suurem osa Tallinna börsi aktsiatest võrreldes 2022 aastaga umbes samas suurusjärgus vee all ja eks igaüks peab ise otsustama, kas näha siin masendust või tõusupotentsiaali.
36
Dividend kui rahavoo pakkuja on absoluutselt kriitilise tähtsusega. Tore on kui aktsiate hinnad ka kasvavad, aga dividendid ja intressid on need mis päriselt arveid maksavad.
37
Investori poolt vaadates ei ole Planet42, Eleving ja Iutel mitte mingit vahet. Raha läheb kaugele raskelt kontrollitavatele turgudele, madala krediidivõimega isikutele. Keegi ei tea kuidas see peaks tagasi tulema. Väljumine on rolloveriga ainult võimalik võlakirjade puhul. Selliseid mulle aegajalt tekib, võlakirjade krahhid , nüüd peab veel lisaks ütlema idu firmade krahhid on osa majandusest.
38
"tonis"
Investori poolt vaadates ei ole Planet42, Eleving ja Iutel mitte mingit vahet. Raha läheb kaugele raskelt kontrollitavatele turgudele, madala krediidivõimega isikutele. Keegi ei tea kuidas see peaks tagasi tulema. Väljumine on rolloveriga ainult võimalik võlakirjade puhul. Selliseid mulle aegajalt tekib, võlakirjade krahhid , nüüd peab veel lisaks ütlema idu firmade krahhid on osa majandusest.


No on ikka täiesti erinevad ettevõtted küll. Kõige õiglasem baromeeter vast, kas ettevõte suutnud omanikele/investoritele kasumit teenida või mitte.
39
https://www.aripaev.ee/borsiuudised/2024/09/25/uks-kukkus-kummuli-teine-tuleb-borsile-miks-eleving-peaks-olema-teistmoodi-kui-planet42
40
"akseleist"
"tonis"
Investori poolt vaadates ei ole Planet42, Eleving ja Iutel mitte mingit vahet. Raha läheb kaugele raskelt kontrollitavatele turgudele, madala krediidivõimega isikutele. Keegi ei tea kuidas see peaks tagasi tulema. Väljumine on rolloveriga ainult võimalik võlakirjade puhul. Selliseid mulle aegajalt tekib, võlakirjade krahhid , nüüd peab veel lisaks ütlema idu firmade krahhid on osa majandusest.


No on ikka täiesti erinevad ettevõtted küll. Õiglasem baromeeter vast, kas ettevõte suutnud omanikele/investoritele kasumit teenida või mitte.