poolteist
Vahepeal oli jutt et miinimum ost on 1000 osakut, nüüd justkui kõikjalt ära korjatud. Mis teema sellega on ?
Praegu miinimum 1 osak. See 1000 oli ilmselt fondi loomisel ja eelmistel emissioonidel.
Praegu miinimum 1 osak. See 1000 oli ilmselt fondi loomisel ja eelmistel emissioonidel.
Viljar Arakas käis Investeerimisraadios rääkimas Eftenist, eelkõige kolmandast kinnisvarafondist ja veidikene ka sellest, kas siis pauk tuleb või ei tule. Kuulata saab siit: EfTEN Real Estate Fund III Investeerimisraadios.
Oeh. Prospektis öeldakse läbivalt vähemalt viiel korral, et FOND-i dividendipoliitika (vt ka Prospekti punkti 6.6 “Dividendipoliitika”) näeb ette, et igal aruandeaastal maksab FOND vabast rahavoost 80% aktsionäridele (bruto)dividendideks. Ja neljal korral, et Kontserni juhtkonna hinnangul lubab Kontserni vaba rahavoog maksta investoritele dividende keskmiselt 75% investeeritud omakapitali väärtusest.
9 korda mainitakse prospektis, et dividendide puhul lähtutakse free cash flowst, kuid rahavoogude aruandes on toodud hoopis net cash flow, mis on kaks erinevat asja. Et sõber eksel tööle hakkaks, tuli muukima ja kontrollima hakata, mida mõeldud on. Terminoloogia võiks olla ühtne ja arusaadav ka neile kes FCFi ise välja arvutada ei suuda.
9 korda mainitakse prospektis, et dividendide puhul lähtutakse free cash flowst, kuid rahavoogude aruandes on toodud hoopis net cash flow, mis on kaks erinevat asja. Et sõber eksel tööle hakkaks, tuli muukima ja kontrollima hakata, mida mõeldud on. Terminoloogia võiks olla ühtne ja arusaadav ka neile kes FCFi ise välja arvutada ei suuda.
Seda konkreetset arvu on ikka keeruline leida, millest seda dividendi makstakse. Kas keegi oskab näiteks 2016.a fondi aruande järgi mulle selgeks teha, kuidas on aruandes saadud 2016.a. EBITDA 3,925 MEURi kui op. profit on 5,786 EURi?
wise
Seda konkreetset arvu on ikka keeruline leida, millest seda dividendi makstakse. Kas keegi oskab näiteks 2016.a fondi aruande järgi mulle selgeks teha, kuidas on aruandes saadud 2016.a. EBITDA 3,925 MEURi kui op. profit on 5,786 EURi?
Vt lk 11 - Consolidated Cash-flow statement'i esimest osa.
See on kinnisvaraga tegelevate firmade eripäeva millest EBITDA ja operating profiti vahe tuleb. Operating profit sisaldab ka kinnisvara väärtuse tõusu ca 2.52 M EUR, mis kajastatud other income all. Antud number on EBITDA arvutusest välja võetud. Lisaks on mitmed kulutused lastud läbi kasumiaruande nt income tax, success fee, income tax jne, kuid tegelikku raha ülekannet ei toimunud, millest tulenevalt EBITDA jälle tõuseb.
Kokkuvõttes EBITDA= operating profit - D&A - Kinnisvara väärtuse tõus + erinevad kulud, mille eest veel tasumata
Suured tänud, Mooney!
Sander Pikkel
Investor kohtub seminarisarja lisandus EfTEN Capital:
8.11 kell 17.30 EfTEN Capital, räägime muuhulgas EfTEN Real Estate Fund III AS noteerimisest.
Tuletan meelde, et täna õhtul on meil külas Viljar Arakas ja Tõnu Uustalu EfTEN-ist ja tema kolmandast fondist rääkimas.
wise
Oeh. Prospektis öeldakse läbivalt vähemalt viiel korral, et FOND-i dividendipoliitika (vt ka Prospekti punkti 6.6 “Dividendipoliitika”) näeb ette, et igal aruandeaastal maksab FOND vabast rahavoost 80% aktsionäridele (bruto)dividendideks. Ja neljal korral, et Kontserni juhtkonna hinnangul lubab Kontserni vaba rahavoog maksta investoritele dividende keskmiselt 75% investeeritud omakapitali väärtusest.
9 korda mainitakse prospektis, et dividendide puhul lähtutakse free cash flowst, kuid rahavoogude aruandes on toodud hoopis net cash flow, mis on kaks erinevat asja. Et sõber eksel tööle hakkaks, tuli muukima ja kontrollima hakata, mida mõeldud on. Terminoloogia võiks olla ühtne ja arusaadav ka neile kes FCFi ise välja arvutada ei suuda.
Et minu enda küsimus õhku ei jääks, siis fondi tulu jaotamise määramisel võetakse aluseks kogu aruandeaasta rahavoogu tootva kinnisvara üürimaksete puhas rahavoog (EBITDA miinus intressimaksed miinus laenu põhiosamaksed), millest on maha arvatud reservid käibekapitaliks ning võimalikeks parenduskuludeks (minimaalselt 20%). Prospektist.
Ja numbrites. 2016.a. fondi majandusaasta aruande põhjal. EBITDA (3 925 tEUR ilma ümberhindlusteta) – põhiosamaksed (-1 248 tEUR) ja intressimaksed (-556 tEUR), saame niiöelda dividendikõlblikuks rahavooks 2 121 tEURi. Võimalik dividend 80% antud summast vastavalt poliitikale oli 1 696,8 tEUR, tegelik dividend kinnitati 1 502,7 tEURi. Aktsiate arv 12/2016 seisuga 2 385 263, dividend per share 0,63 EURi, yield 4,96%.
Kasutatud slaidid
Kas aktsiate jaotusest emissioonis ka midagi räägiti? Ülemärkimise korral, mõtlen.
Garanteeritakse max 75 aktsiat, edasi eelistatakse olemasolevaid aktsionäre. Videos alates 43. minutist.
Ühesõnaga, nothing.
Sama hästi oleks võinud selle avaliku pakkumise tegemata jätta ning lihtsalt osa aktsiatest börsil noteerida. Nüüd tundub see küll väikeinvestori narrimisena. Efteni börsile minek meenutab pisut aegu, kui Tallink börsile tuli, sest päris mitmed tuttavad räägivad ja märgivad. Aga meie kõigi erutus on siiski asjatu, sest eriti suurt osa selle 75 ühikuga Efteniga edust jaeinvestor siiski ei saa.
Viljar ütles LHVs, et nad jätavad endale õiguse eelistada olemasolevaid aktsionäre. Mina soovitaks igaljuhul eelistada uusi aktsionäre, sest see jätab ettevõttest oluliselt parema ja investorisõbralikuma mulje. Emitent teab emissiooni tulemusi ning kui toimub 10x ülemärkimine, on lihtne teha soodustavat otsust olemasolevate aktsionäride kasuks. Liiga läbinähtav viis olemasolevatele aktsionäridele väikeinvestori arvelt rohkem kasu lõigata.
Erko Rebane
Garanteeritakse max 75 aktsiat, edasi eelistatakse olemasolevaid aktsionäre. Videos alates 43. minutist.
Sama hästi oleks võinud selle avaliku pakkumise tegemata jätta ning lihtsalt osa aktsiatest börsil noteerida. Nüüd tundub see küll väikeinvestori narrimisena. Efteni börsile minek meenutab pisut aegu, kui Tallink börsile tuli, sest päris mitmed tuttavad räägivad ja märgivad. Aga meie kõigi erutus on siiski asjatu, sest eriti suurt osa selle 75 ühikuga Efteniga edust jaeinvestor siiski ei saa.
Viljar ütles LHVs, et nad jätavad endale õiguse eelistada olemasolevaid aktsionäre. Mina soovitaks igaljuhul eelistada uusi aktsionäre, sest see jätab ettevõttest oluliselt parema ja investorisõbralikuma mulje. Emitent teab emissiooni tulemusi ning kui toimub 10x ülemärkimine, on lihtne teha soodustavat otsust olemasolevate aktsionäride kasuks. Liiga läbinähtav viis olemasolevatele aktsionäridele väikeinvestori arvelt rohkem kasu lõigata.
Aga võibolla ma eksin ja tõesti tuleb märkijaid alla 3333 investori. Aga siiski, mina eelistaks neid, kellele tegelikult see emissioon suunatud on - avalikkus.
Kui on 250 000 aktsiat ja 75 per face, siis jätkub 3333-le. Kontekstiks, FB Finantsvabaduse grupis on 15000+ liiget, Äripäeva Toomas võtab positsiooni, dividendi lubatakse 8% aastas - kõigile nagunii ei jätku ;)
Erko, see video on FB-st kadunud? Plaanite tagasi panna?
Esineja soovil võtsime maha
wise
Erko, see video on FB-st kadunud? Plaanite tagasi panna?
Kokkuleppel esinejaga oli meil luba ainult otseülekandeks. Võtsime video maha.
Kas tõeti lubatakse 8% aastas dividendi?
Olen algusest EREFIII aktsionäär, ja nii suurt dividendi pole kunagi saanud. Miks see peab nüüd kasvama?
Olen algusest EREFIII aktsionäär, ja nii suurt dividendi pole kunagi saanud. Miks see peab nüüd kasvama?
Dividendi lubatakse 80% fondi rahavoost vt. ülal.