Börsiteade tuli 15:21 samas esimene ost 15:26:09 nii, et aega läks 5 min.
Pole paha, aga väike varu kiiruses on siiski olemas )))))
Läti on ikka imedemaa. Dittoni turuväärtus oli täna hommikul alla 2,5 miljoni lati ja õhtul 3,7 miljonit latti aga firmal on käibevara 8,7 miljonit latti, kusjuures kohustusi ainult 2,7 miljonit latti. Lisaks on ettevõttel 13,7 miljoni lati eest kinnisvara.
Jätsid küll mainimata, et 250 lati abil kasvas turuväärtus 0.75 miljoni võrra.
Kui ma oleks kirjutanud, et turuväärtus on 3 miljonit, siis oleks keegi tartz kirjutanud siia hoopis, et tegelikult on turuväärtus ju 3,7 miljonit. :)
3,7 miljonit on ametlik turuväärtus, nagu seda reeglite kohaselt arvutatakse - aktsiate arv*viimase tehingu hind.
3,7 miljonit on ametlik turuväärtus, nagu seda reeglite kohaselt arvutatakse - aktsiate arv*viimase tehingu hind.
TaivoS
Ma arvan et minu soovitus müüa OLF ja osta DPK oli ülihea ).
21/07 -31/08
Ditton +145% vs OLF 4%
Ma arvan et minu soovitus müüa OLF ja osta DPK oli ülihea ).
21/07 -31/08
Ditton +145% vs OLF 4%
OLF avaldas tulemused peale börsipäeva lõppu, vaatame homme... ;)
Kas te ostaksite ettevõtte aktsiaid hinnaga 11 EEK tk, mis teeb ettevõtte väärtuseks 80 miljonit EEK, samal ajal kui:
* 2010. aasta esimese 6 kuuga on firma teeninud kasumit ligi 26 miljonit EEK (3,5 EEK aktsia kohta)
* bilansis on omakapitali aktsia kohta 27 EEK
Aga siis kui firma nimi oleks Ditton pievadķē˛u rūpnīca ehk Läti (ülekande)ketitootja? :D
Market cap praegu siis ettevõttel peale tänast peadpööritavat tõusu 3,6 miljonit latti. Samal ajal teeniti 2010 H1 kasumit 1,17 mLVL, mis teeb juba 6 kuu P/E-ks 3! Hea on näha ka seda, et kasumit ei ole tehtud vaid kulude kärpimisega (ettevõtte 345 töötaja keskmine töötasu kuus on küll vaid 377 EUR-i), vaid väga tugevalt on kasvamas käive. 2009. aasta 6 kuu 1,37 miljoni latiselt käibelt on tehtud see aasta tõusu lausa 2,5 korda ning number nüüd 3,5 miljonit latti.
Pole see ka mingi ühekordne ime, 1. kvartal oli juba korralik kasum ning käive tugevas tõusus. Lisaks teeniti 2009. aasta Q4 0,5 mLVL, varem olid juba raskemad ajad (Vene autotööstuste seisak näiteks). Seega põhimõtteliselt on trailing 9 kuu P/E 2,15. Kuigi tegu on Läti firmaga, on Läti turu osa väga marginaalne ning sarnaselt Olainfarmiga on tegemist täienisti eksportettevõttega. Ida suunal eksporditakse toodangust 67%, lääne poole 31% ning ülejäänud 2% on kohalikud kliendid. Oluline driver on ettevõtte jaoks autotööstus (kuid kliente on laiemalt) ning stiimulite najal on viimasel ajal tõenäoliselt käibe ning kasumi kasvu taga Vene autotööstus.
Samuti on ootuspäraselt omakapitali vaadates aktsia väga odav. Omakapitali on ettevõttel 1,24 LVL aktsia kohta ehk siis P/B 0,4, samal ajal on materiaalseid põhivarasid amortiseeritud juba väga palju ning nende all on vähe omakapitali väärtust (soetushinnaga mat. põhivara 13,7 mLVL, aga amortiseeritud seda juba 11,3 mLVL).
Ma lisan juurde, et teemaarendus ootab ka teiste mõtteid ning kontributsioone, millele võiks tähelepanu pöörama. Ma EI OLE professionaalne aktsiaanalüütik, mina vaatan asju pigem talupojaloogikaga.
Aga probleemid siis:
1) Bilansi jälgimisel hakkab koheselt silma see, kus on kinni ettevõtte varad - real Debts of buyers and customers ehk siis klientide maksmata arvete real on kinni 6,1 mLVL ehk umbkaudu 2/3 tervest omakapitalist.
2009 H1 tehti 1,3 mLVL provisjone ebatõenäoliselt laekuvate arvete peale, sel aastal vaid 47 232 LVL. Bilansi järgi on ettevõtte jaoks selgelt võtmetähtsusega saada tagasi klientide tasumata arved ning mis on nende adekvaatne seis + reaalsed tõenäosused nende laekumiseks. Q2 jooksul on järsult kasvanud käibe tingimustes maksmata arvete maht langenud 0,1 mLVL võrra, mida siiski nende kogumahtu ning olulisust arvesse võttes ei saa liiga positiivseks arenguks pidada.
Üldiselt on aruannetes juhatuse poolt turgu iseloomustav jutt see aasta üsna sama. Turg on stabiliseerunud ning näha on märke liikumisest paremuse poole. Paistab siis, et sisuliselt oli 2009 nende äri pea olematu, sellest ka siis nii suur tõus, mis on ehk liikumine normaalsuse suunas. 2008. aasta lõpus oli tasumata arvete summa 3,5 mLVL, seega on selge, et 2009. aasta jooksul jäid kliendid täiendavalt kõvasti võlgu ning samal ajal kukkus käive kokku. Paraku pole Q1 ega Q2 aruannetes eraldi kirjutatud, kuidas läheb ning mis toimub nõuete kättesaamise osas, kuid 2009. aasta aruanne annab ülevaate juhtkonna plaanidest aastal 2010, mille punktid puudutavad nõuete osas seda, et:
*koostatakse võlgade tagasimaksegraafikud (väidetavalt on see 2010. aastal toimunud seni edukalt ning osalt ollakse isegi graafikutest ees);
* kaaluda vajadusel nõuete müüki (peaks tähendama ühtlasi mingisuguses summas allahindlusi);
Lisaks on 31. detsembril kinnitatud väidetavalt saavutatud kokkulepe võlgade tasumise osas ühe suure võlgnikuga, kellele (kui õigesti aru saan), on kohaldatud ka täiendavalt 16% discounti. Samuti peeti võimalikuks täiendava kapitali kaasamist.
2) Turg ja toodang. Minu jaoks on probleem see, et ma ei tea sellest turust eriti midagi. Peamiseks toodanguks on erineva otstarbe ning mõõtudega ülekandeketid (näiteks nagu on kõige tavalisemad jalgratastel). Üheks oluliseks kliendiks on autotööstus, aga mitte ainult. Ühelt poolt tundub, et kuidagi kitsas nišiäri, kuid teisalt peaks neid kasutatama tööstuses üsna laialt ning Norma puhul suurt ei kobisetud, et toodab peamiselt turvavöid (tõsi küll, nende äri oli ka mahult suurem, Norma ise hankijana kindlasti tunnustatum ja turvaelementide äris kanda kinnitanuna vast ka stabiilsem).
3) Juhatus. Ei oska hinnangut anda. Kuigi nende osakaal polnud väga suur, huvitas Other operating income iseloom ning milliseid tulusid seal kajastatakse. Saatsin meili, millele küll vastati, aga ütlemaks, et kuna neil pole infot minu staatuse kohta ettevõtte aktsionärina, siis kohalike seaduste järgi ei saa mulle infot avaldada vms., ootasin oma T+3 ära ning uuele kirjale enam ei vastatud. Olgu peale, ei jäänud kuigi hea mulje sellest värgist, kuid teisalt on tegu ka Läti ning sealse olematu börsikultuuriga (ettevõte samas kunagi ka dividende maksnud). Võib olla ei tohikski sellist infot mujal kui läbi börsiteate avalikustada, ei tea. Oluline oleks teada ka ettevõtte krediidipoliitikat klientide suunas.
4) Likviidsus. Selge on see, et äri ainult paberile kirjutatud kasumile põhineda ei saa, seega rahavood peavad paremaks minema. Ettevõttel laene umbes 2,2 mLVL, millest 1,6 mLVL on lühiajalised pangalaenud. Et opereerida ning laene teenindada, on tarvis klientidelt raha kätte saada. Samuti on probleeme aktsia likviidsusega börsil. Üldiselt orderid väikesed ning spreadid suured. Võib olla see heade raportitega muutub, kuid börsi likviidsuslõksu oht on kindlasti olemas.
Ka Normal tuli eelmine aasta vist üksjagu nõudeid maha kanda (mida osalt küll hiljem jälle kätte saadi). Ühelt poolt on ettevõttel see aasta nii käibes kui kasumis tegelikult väga hästi läinud, kuid reaalselt on ilma rahavoogudeta ka ettevõtte pankrot täiesti reaalne. Siinkohal tuleb aga endale esitada küsimus juhatuse tegevuse kohta ning kas usaldad investorina seda, mis sulle kommunikeeritakse. Isegi juhul kui suur osa saamata võlgadest peaks maha kirjutatama ning P/B tõusma, siis JUHUL kui praegune äri on juba solid ning müüakse kohtadesse, millest raha reaalselt kätte saab (no pagan küll, ei annaks ju oluliselt täiendavat krediiti kohtadesse, kus tead, et suured probleemid raha kättesaamisega) + lisaks on ettevõte tõepoolest jätkusuutlikult võimeline umbes selliseid kasuminumbreid näitama, mida see aasta tehtud, siis tänases maailmas, kus ollakse juba kasvu valvel ning raha liigub aina rohkem, oleks minule küll üsna suur üllatus, et ettevõte ei suuda kas täiendavaid pangalaene kindlustada või siis tuua sisse täiendava investori, mis (JÄLLEGI!) selle aasta kasuminumbrite taustal ei tohiks tähendada uute aktsiate emiteerimise korral olulist discounti praeguse hinnataseme suhtes.
Olainfarmi ostes võtsin ma märksa pikema vaate, Dittoni osas olen ettevaatlikum. Ei tea, kaua hoida, esimene etapp on saada parem ülevaade ettevõtte loodetavatest rahavoogudest ning juhul kui ka turg peaks uskuma, et ettevõte ikkagi pankrotti ei lähe, võiks P/E ning P/B baasilt ju see aktsia 2-3 korda rohkem maksta. Kindlasti ei oleks Ditton esimene kasumis ettevõte, mis pankrotti läheb, kuid Balti ekspordiärid peaksid olema täna suhteliselt konkurentsivõimelised ning selle piiratud informatsiooni tingimustes võiks vajadusel ka täiendava finantsinvestori kaasamine võimalik olla (kui kokkuleppeid pankadega ei saavutata). Eks sellised vennad teevad ka kordades parema due diligence'i ära võrreldes selle infoga, mida veebist või aruandest saab. Kokkuvõttes üsna risky värk, peamiselt just teadmatuse tõttu, aga numbreid _USKUDES_ (!) on pigem boom kui bust. Siiski on võimalikud mõlemad alternatiivid. Midagi pre-FDA Dendreoni riski laadset äkki siis? :)
Menace, kas omad täiendavat infot klientide vastu esitatud nõuete ning sellega seotud poliitika kohta?
* 2010. aasta esimese 6 kuuga on firma teeninud kasumit ligi 26 miljonit EEK (3,5 EEK aktsia kohta)
* bilansis on omakapitali aktsia kohta 27 EEK
Aga siis kui firma nimi oleks Ditton pievadķē˛u rūpnīca ehk Läti (ülekande)ketitootja? :D
Market cap praegu siis ettevõttel peale tänast peadpööritavat tõusu 3,6 miljonit latti. Samal ajal teeniti 2010 H1 kasumit 1,17 mLVL, mis teeb juba 6 kuu P/E-ks 3! Hea on näha ka seda, et kasumit ei ole tehtud vaid kulude kärpimisega (ettevõtte 345 töötaja keskmine töötasu kuus on küll vaid 377 EUR-i), vaid väga tugevalt on kasvamas käive. 2009. aasta 6 kuu 1,37 miljoni latiselt käibelt on tehtud see aasta tõusu lausa 2,5 korda ning number nüüd 3,5 miljonit latti.
Pole see ka mingi ühekordne ime, 1. kvartal oli juba korralik kasum ning käive tugevas tõusus. Lisaks teeniti 2009. aasta Q4 0,5 mLVL, varem olid juba raskemad ajad (Vene autotööstuste seisak näiteks). Seega põhimõtteliselt on trailing 9 kuu P/E 2,15. Kuigi tegu on Läti firmaga, on Läti turu osa väga marginaalne ning sarnaselt Olainfarmiga on tegemist täienisti eksportettevõttega. Ida suunal eksporditakse toodangust 67%, lääne poole 31% ning ülejäänud 2% on kohalikud kliendid. Oluline driver on ettevõtte jaoks autotööstus (kuid kliente on laiemalt) ning stiimulite najal on viimasel ajal tõenäoliselt käibe ning kasumi kasvu taga Vene autotööstus.
Samuti on ootuspäraselt omakapitali vaadates aktsia väga odav. Omakapitali on ettevõttel 1,24 LVL aktsia kohta ehk siis P/B 0,4, samal ajal on materiaalseid põhivarasid amortiseeritud juba väga palju ning nende all on vähe omakapitali väärtust (soetushinnaga mat. põhivara 13,7 mLVL, aga amortiseeritud seda juba 11,3 mLVL).
Ma lisan juurde, et teemaarendus ootab ka teiste mõtteid ning kontributsioone, millele võiks tähelepanu pöörama. Ma EI OLE professionaalne aktsiaanalüütik, mina vaatan asju pigem talupojaloogikaga.
Aga probleemid siis:
1) Bilansi jälgimisel hakkab koheselt silma see, kus on kinni ettevõtte varad - real Debts of buyers and customers ehk siis klientide maksmata arvete real on kinni 6,1 mLVL ehk umbkaudu 2/3 tervest omakapitalist.
2009 H1 tehti 1,3 mLVL provisjone ebatõenäoliselt laekuvate arvete peale, sel aastal vaid 47 232 LVL. Bilansi järgi on ettevõtte jaoks selgelt võtmetähtsusega saada tagasi klientide tasumata arved ning mis on nende adekvaatne seis + reaalsed tõenäosused nende laekumiseks. Q2 jooksul on järsult kasvanud käibe tingimustes maksmata arvete maht langenud 0,1 mLVL võrra, mida siiski nende kogumahtu ning olulisust arvesse võttes ei saa liiga positiivseks arenguks pidada.
Üldiselt on aruannetes juhatuse poolt turgu iseloomustav jutt see aasta üsna sama. Turg on stabiliseerunud ning näha on märke liikumisest paremuse poole. Paistab siis, et sisuliselt oli 2009 nende äri pea olematu, sellest ka siis nii suur tõus, mis on ehk liikumine normaalsuse suunas. 2008. aasta lõpus oli tasumata arvete summa 3,5 mLVL, seega on selge, et 2009. aasta jooksul jäid kliendid täiendavalt kõvasti võlgu ning samal ajal kukkus käive kokku. Paraku pole Q1 ega Q2 aruannetes eraldi kirjutatud, kuidas läheb ning mis toimub nõuete kättesaamise osas, kuid 2009. aasta aruanne annab ülevaate juhtkonna plaanidest aastal 2010, mille punktid puudutavad nõuete osas seda, et:
*koostatakse võlgade tagasimaksegraafikud (väidetavalt on see 2010. aastal toimunud seni edukalt ning osalt ollakse isegi graafikutest ees);
* kaaluda vajadusel nõuete müüki (peaks tähendama ühtlasi mingisuguses summas allahindlusi);
Lisaks on 31. detsembril kinnitatud väidetavalt saavutatud kokkulepe võlgade tasumise osas ühe suure võlgnikuga, kellele (kui õigesti aru saan), on kohaldatud ka täiendavalt 16% discounti. Samuti peeti võimalikuks täiendava kapitali kaasamist.
2) Turg ja toodang. Minu jaoks on probleem see, et ma ei tea sellest turust eriti midagi. Peamiseks toodanguks on erineva otstarbe ning mõõtudega ülekandeketid (näiteks nagu on kõige tavalisemad jalgratastel). Üheks oluliseks kliendiks on autotööstus, aga mitte ainult. Ühelt poolt tundub, et kuidagi kitsas nišiäri, kuid teisalt peaks neid kasutatama tööstuses üsna laialt ning Norma puhul suurt ei kobisetud, et toodab peamiselt turvavöid (tõsi küll, nende äri oli ka mahult suurem, Norma ise hankijana kindlasti tunnustatum ja turvaelementide äris kanda kinnitanuna vast ka stabiilsem).
3) Juhatus. Ei oska hinnangut anda. Kuigi nende osakaal polnud väga suur, huvitas Other operating income iseloom ning milliseid tulusid seal kajastatakse. Saatsin meili, millele küll vastati, aga ütlemaks, et kuna neil pole infot minu staatuse kohta ettevõtte aktsionärina, siis kohalike seaduste järgi ei saa mulle infot avaldada vms., ootasin oma T+3 ära ning uuele kirjale enam ei vastatud. Olgu peale, ei jäänud kuigi hea mulje sellest värgist, kuid teisalt on tegu ka Läti ning sealse olematu börsikultuuriga (ettevõte samas kunagi ka dividende maksnud). Võib olla ei tohikski sellist infot mujal kui läbi börsiteate avalikustada, ei tea. Oluline oleks teada ka ettevõtte krediidipoliitikat klientide suunas.
4) Likviidsus. Selge on see, et äri ainult paberile kirjutatud kasumile põhineda ei saa, seega rahavood peavad paremaks minema. Ettevõttel laene umbes 2,2 mLVL, millest 1,6 mLVL on lühiajalised pangalaenud. Et opereerida ning laene teenindada, on tarvis klientidelt raha kätte saada. Samuti on probleeme aktsia likviidsusega börsil. Üldiselt orderid väikesed ning spreadid suured. Võib olla see heade raportitega muutub, kuid börsi likviidsuslõksu oht on kindlasti olemas.
Ka Normal tuli eelmine aasta vist üksjagu nõudeid maha kanda (mida osalt küll hiljem jälle kätte saadi). Ühelt poolt on ettevõttel see aasta nii käibes kui kasumis tegelikult väga hästi läinud, kuid reaalselt on ilma rahavoogudeta ka ettevõtte pankrot täiesti reaalne. Siinkohal tuleb aga endale esitada küsimus juhatuse tegevuse kohta ning kas usaldad investorina seda, mis sulle kommunikeeritakse. Isegi juhul kui suur osa saamata võlgadest peaks maha kirjutatama ning P/B tõusma, siis JUHUL kui praegune äri on juba solid ning müüakse kohtadesse, millest raha reaalselt kätte saab (no pagan küll, ei annaks ju oluliselt täiendavat krediiti kohtadesse, kus tead, et suured probleemid raha kättesaamisega) + lisaks on ettevõte tõepoolest jätkusuutlikult võimeline umbes selliseid kasuminumbreid näitama, mida see aasta tehtud, siis tänases maailmas, kus ollakse juba kasvu valvel ning raha liigub aina rohkem, oleks minule küll üsna suur üllatus, et ettevõte ei suuda kas täiendavaid pangalaene kindlustada või siis tuua sisse täiendava investori, mis (JÄLLEGI!) selle aasta kasuminumbrite taustal ei tohiks tähendada uute aktsiate emiteerimise korral olulist discounti praeguse hinnataseme suhtes.
Olainfarmi ostes võtsin ma märksa pikema vaate, Dittoni osas olen ettevaatlikum. Ei tea, kaua hoida, esimene etapp on saada parem ülevaade ettevõtte loodetavatest rahavoogudest ning juhul kui ka turg peaks uskuma, et ettevõte ikkagi pankrotti ei lähe, võiks P/E ning P/B baasilt ju see aktsia 2-3 korda rohkem maksta. Kindlasti ei oleks Ditton esimene kasumis ettevõte, mis pankrotti läheb, kuid Balti ekspordiärid peaksid olema täna suhteliselt konkurentsivõimelised ning selle piiratud informatsiooni tingimustes võiks vajadusel ka täiendava finantsinvestori kaasamine võimalik olla (kui kokkuleppeid pankadega ei saavutata). Eks sellised vennad teevad ka kordades parema due diligence'i ära võrreldes selle infoga, mida veebist või aruandest saab. Kokkuvõttes üsna risky värk, peamiselt just teadmatuse tõttu, aga numbreid _USKUDES_ (!) on pigem boom kui bust. Siiski on võimalikud mõlemad alternatiivid. Midagi pre-FDA Dendreoni riski laadset äkki siis? :)
Menace, kas omad täiendavat infot klientide vastu esitatud nõuete ning sellega seotud poliitika kohta?
oh krt kui pikk tuli - Menace, olen mõlemat ostnud. Olainfarmil ka väga head tulemused, ei kahetse sugugi, et ei müünud (tõttöelda ei kaalunud kordagi seda varianti, pigem mõtlesin, et kas enne raportit lisada), aga eks küsimus on ikkagi riskides kinni. Minu arust on täna DPK ning OLF riskid eri klassist.
Lisaks on muidugi ka väikese firma määramatuse riskid ka, kuid et asju enamvähem OMXT-ga perspektiivi panna, siis Dittoni 6 kuu käive oli ligi 92 miljonit EEK ning töötajaid 345.
Näiteks Viisnurk suutis selle ajaga 308 töötajaga 99 mEEK käivet teha (ning 6 mEEK tuuris kasumit); Harju Elekter 131 mEEK käivet 423 töötajaga. Seega selgelt ikka väikefirmaga tegemist ka meie kontekstis, kuid päris burksiputka nagu enam pole ka. 28% puhasrentaabluse kohta võib muidugi küsimusi esitada, kuid samas on ettevõttes keskmine palk 377 EURi kuus. Töötajate huvides loodan, et see ei sisalda juhatuse liikme tasusid.
Näiteks Viisnurk suutis selle ajaga 308 töötajaga 99 mEEK käivet teha (ning 6 mEEK tuuris kasumit); Harju Elekter 131 mEEK käivet 423 töötajaga. Seega selgelt ikka väikefirmaga tegemist ka meie kontekstis, kuid päris burksiputka nagu enam pole ka. 28% puhasrentaabluse kohta võib muidugi küsimusi esitada, kuid samas on ettevõttes keskmine palk 377 EURi kuus. Töötajate huvides loodan, et see ei sisalda juhatuse liikme tasusid.
Juhatuse liikmete tasud selle alla ei peaks käima, töötajate õnneks muidugi... ;)
Kas keegi book valuet teab sellel ettevõttel? Huvitav, kui kõrgele see ettevõte siit nüüd lähemate päevade jooksul tõuseb?!
No aga võta aruanne lahti ja vaata. On aktsiakapital 7,4 mLVL ja veidi jaotamata kasumit pealekauba, midagi 9 mLVL peal oli kui õigesti mäletan. Aga seda tuleb võtta with a grain of salt, kuna ka siin tuleb mõelda ja vaadata, mis teevad need nõuded. Nõuete allahindamine vähendab ka omakapitali, vahet siis pole, tehakse seda läbi kasumiaruande või viiakse muudatused otse bilanssi sisse.
TaivoS
pole uurinud nii põhjalikult.
ps. terve aasta seisas order 700000 @0.52. Kadus augustis.
pole uurinud nii põhjalikult.
ps. terve aasta seisas order 700000 @0.52. Kadus augustis.
Lätlaste arvates on kah täitsa head tulemused:
http://www.wallstreet.lv/index.php?id=6493&thd=447&stp=214
http://www.wallstreet.lv/index.php?id=6493&thd=447&stp=214
Selliste firmade puhul on numbrid ainult üks osa investeerimisotsusest. Peamine küsimus on selles, et kas sa tunned ja usaldad tuumikaktsionäre või ei. Mis vahet on selles kui ostad aktsiat hinnaga 10 korda alla book value aga seda book valuet kasutab keegi teine nii nagu jumal juhatab. Muidugi on alati lootus osta midagi odavat ja loota et veidi hiljem õnnestub väikese promo abil mõnele teisele eesti väikeinvestorile kogu pott pähe tõmmata :-)
Olainfarm on selle hea näide.
Alguses rääkis sellest mulle üks skype kontakt, siis kaks, siis kolm. Nüüd räägivad sellest kõik. Samal ajal on LHV ostuorderid andnud umbes 95,74% kõikidest ostutehingutest. Täna langesingi selle Ponzi skeemi ohvriks ja ostsin Olainfarmi. :(
Alguses rääkis sellest mulle üks skype kontakt, siis kaks, siis kolm. Nüüd räägivad sellest kõik. Samal ajal on LHV ostuorderid andnud umbes 95,74% kõikidest ostutehingutest. Täna langesingi selle Ponzi skeemi ohvriks ja ostsin Olainfarmi. :(
No siin ma niiväga seda book valuet ei vaatagi, see on vaid üks tahk. Pigem on minu jaoks P/E sürreaalne. Põhimõtteliselt võivad nad need nõuded ka maha kanda ning P/B võib (praktikas muidugi vist teostamatu, äriseadustiku tõttugi vast) 100 ka olla, kuid kui P/E jookseb stiilis 2-3 ning kui seda kasumlikkust on võimalik hoida, siis täitub see omakapital päris kiiresti.
Põhimure on ikkagi minu jaoks see, et kas tänane kasum saadakse klientidelt juba ka rahavooliselt kätte ning kas ettevõte on võimeline kasumit (kasvõi 1 mLVL aastas) ka edasi teenima. Kui leitakse vahendeid likviidsuse säilitamiseks ning edasi toimetamiseks, tundub päris hea case ka siis kui kogu see eelmine jama täies mahus maha kirjutatakse (mis tunduks samal ajal ka päris ekstreemne stsenaarium).
Aga loomulikult on määramatust väga palju ja mul pole kaugeltki head ülevaadet, mis tegelt toimub. Käive korralikus tõusus, KELLELEGI nad müüvad, sealjuures hea kattega ka. Talupojaloogika ütleb, et peaks ikka paras kivipallur olema kui müüa sinna, kus endale tunnistad, et raha vist hästi ikkagi kätte ei saa. Nagu ütlesin, pankrotti võib see ettevõte ka minna. 2009. aasta aruandes on kirjutatud, et 2009-2010 on survival years.
Põhimure on ikkagi minu jaoks see, et kas tänane kasum saadakse klientidelt juba ka rahavooliselt kätte ning kas ettevõte on võimeline kasumit (kasvõi 1 mLVL aastas) ka edasi teenima. Kui leitakse vahendeid likviidsuse säilitamiseks ning edasi toimetamiseks, tundub päris hea case ka siis kui kogu see eelmine jama täies mahus maha kirjutatakse (mis tunduks samal ajal ka päris ekstreemne stsenaarium).
Aga loomulikult on määramatust väga palju ja mul pole kaugeltki head ülevaadet, mis tegelt toimub. Käive korralikus tõusus, KELLELEGI nad müüvad, sealjuures hea kattega ka. Talupojaloogika ütleb, et peaks ikka paras kivipallur olema kui müüa sinna, kus endale tunnistad, et raha vist hästi ikkagi kätte ei saa. Nagu ütlesin, pankrotti võib see ettevõte ka minna. 2009. aasta aruandes on kirjutatud, et 2009-2010 on survival years.
Ma olen sellist asja lätis näinud oi kui palju kordi. Ja kui ühel hetkel muusika vaikib avastavad eestlased, et nagu polegi võimalik väljuda ja tuleb jääda pikaajaliseks investoriks. Mis muidugi ei tähenda, et sellise kamaga raha ei saaks teenida. Lihtsalt summad ei tohi suured olla ja liiga ahne ei tohi olla. Müüa saab ainult siis kui kõik kaasvõitlejad nävad, et on odav ja tõuseb ju.
Jah, saan täiesti aru. Katsun nuputada, kuidas mingilgi määral due diligence'i teha. Borati vuntsid ette ja eesliga Daugavpilsi?
See on jah keeruline aga proovida võib. Nad võivad isegi jutule võtta kui ilusasti rääkida -eriti need Maleksi tegelased kellel paistab ka mingi klots olema. Hea on muidugi minna koos mõne maakleriga kui tema tähtis kunde.