Täna enne turgude avanemist avaldavad oma kvartaliaruande Goldman Sachs (GS) ja Lehman Brothers (LEH) ning 20.15 tuleb Föderaalreservi otsus intressimäärade langetamise kohta.
Kõik prognoosid teretulnud!
tõstavad, et inimestel elu huvitavaks teha :)
Bloombergis hoiatas, et GS kasum peaks tulema päris kehvake.
GS hedge`s sellele kinnisvarasüsteemile vastu. Iga kvartal on oodatud, et nüüd nad libastuvad. Millegipärast pole seda nagu juhtunud. Vaatame, mis täna toob.
Viimastel päevadel levivad tõepoolest kuuldused, et GS-l võib oodatust suurem writedown tulla.
Bloombergi kohaselt indikeerivad futuurid 78%-lise tõenäosusega 1% suurust intressimäärade kärbet ja 22%-lise tõenäosusega 1.25%-list kärbet.
Briefingu sõnul oleksid GS-i puhul $1.5-2.0 mlrd suurused mahakirjutamised ootuspärased ehk neid numbreid võiks vaadata tulemuste eel kui benchmark'i.
Ma prognoosin ainult FEDi. Implied proability näitab et 75 bps cut on turuosaliste poolt sisse kaubeldud, ning 100 bps on üsna tõenäoline (volatiilsus otsusele järgneb turgudel sellegipoolest). Viimaste päevade sündmused on protsesse "mõnevõrra" eskaleerinud ja selles ka langetusootuse tõus varasema 50 bps pealt. Eriti nummi on USD overnight libori spikemine ;)
Comment on today's BBA LIBOR movements
"The continued rise in BBA LIBOR rates reflects increasing liquidity pressures in funding markets internationally. These were referred to in the coordinated statement by the major central banks last Tuesday."
Senised mitmeid keskpankasid korraga hõlmanud likviidsuse süstimise operatsioonid ongi mõeldud peamiselt liborite alla toomiseks mitte otseselt subprime päästmiseks. Pankade hirm ja soovimatus omavahel laenata on ka TAF ja TSLF nime kandvate abivahendite loomise põhjuseks.
PS: äkki mõni LHV töötaja saaks Bloombergist või Reuterists võtta USD overnight libori graafiku ja siia üles lasta, mingi aastane periood nt. Veebis ei leidnud kusagilt head graafikut.
Comment on today's BBA LIBOR movements
"The continued rise in BBA LIBOR rates reflects increasing liquidity pressures in funding markets internationally. These were referred to in the coordinated statement by the major central banks last Tuesday."
Senised mitmeid keskpankasid korraga hõlmanud likviidsuse süstimise operatsioonid ongi mõeldud peamiselt liborite alla toomiseks mitte otseselt subprime päästmiseks. Pankade hirm ja soovimatus omavahel laenata on ka TAF ja TSLF nime kandvate abivahendite loomise põhjuseks.
PS: äkki mõni LHV töötaja saaks Bloombergist või Reuterists võtta USD overnight libori graafiku ja siia üles lasta, mingi aastane periood nt. Veebis ei leidnud kusagilt head graafikut.
Ole lahke momentum, usun, et see peaks sobima hästi:
(kes ei tea, siis LIBOR = London Inter-Bank Offer Rate)
 - 18. märts 2008 väike punane.PNG)
Ooo, danke. Näete seda spike´i? Risk süsteemis on elus :D
Ma arvan, et tänase Föderaalreservi otsuse juures peaks lisaks konkreetsele intressilangetamise numbrile vaatama, kas Fed on kasutusele võtnud ka alternatiivseid loomingulisi majanduse stimuleerimise meetodeid. Likviidsuse pakkumine pankadele, võlakirjade kindlustajate probleemiga tegelemine/bailout, kuidas aidata FNMi ja FREd jne.. Kui sellest vallast tuleks täiendavaid abistavaid kommentaare/tegusid, siis reaalsest intressikärpest aitaks ehk turgu rohkemgi...
Lisaks brokeritele discount window avamine ning tagatisena ebapopulaarsete hüpoteeklaenude aktsepteerimine.
FOMC intressimäära otsus on kahtlemata päevasündmus. Lisaks on 14:30 tulemas muid huvitavaid makronäitajaid.Tootja hinnaindeks, ootus +0.4% MoM 6.8% YoY, toiduained ja energia välja arvatud on ootusteks 0.2% MoM ja 2.1% YoYSamuti on tulemas ehituslubade väljastamise arv veebruaris (ootus 1 020 000) ja alustatud ehitused (ootus 995 000)Igal juhul saab olema huvitav ning volatiilne kauplemispäev. Hetkel näitavad futuurid järgmist: S&P +1.2%, Dow +0,9% ja Nasdaq100 +1,2%.
Tulemusi ei paista veel aga LEH rallib juba??
LEH peaks tulemused avaldama 14:00 meie aja järgi.
EDIT: GS avaldab pool tundi hiljem ehk 14:30.
EDIT: GS avaldab pool tundi hiljem ehk 14:30.
GS prelim $3.23 vs $2.58 First Call consensus; revs $8.34 bln vs $7.47 bln First Call consensus
LEH prelim $0.81 vs $0.72 First Call consensus; revs $3.5 bln vs $3.35 bln First Call consensus
GS-lt tugevad tulemused igal juhul, kardetud ulatuses mahakandmisi LBO-des ei tulnud ning credit losses oli $1B ja mortgages losses samuti $1b. CC-l kuuleb juba täpsemalt.
Ja siis pisike võrdlus selles osas, kui hästi on kumbki firma antud turusituatsioonis hakkama saanud:
LEH: Fixed Income Capital Markets reported net revenues of $262
million, a decrease of 88% from $2.2 billion in the first quarter of fiscal
2007, as strong performances in liquid products such as high grade corporate
debt, foreign exchange and interest rate products were offset, in part, by
continued deterioration in the broader credit markets, in particular
residential mortgages, commercial mortgages and acquisition finance.
GS: -- Fixed Income, Currency and Commodities (FICC) generated
quarterly net revenues of $3.14 billion, including
particularly strong performance in interest rate products,
currencies and commodities.
LEH: Fixed Income Capital Markets reported net revenues of $262
million, a decrease of 88% from $2.2 billion in the first quarter of fiscal
2007, as strong performances in liquid products such as high grade corporate
debt, foreign exchange and interest rate products were offset, in part, by
continued deterioration in the broader credit markets, in particular
residential mortgages, commercial mortgages and acquisition finance.
GS: -- Fixed Income, Currency and Commodities (FICC) generated
quarterly net revenues of $3.14 billion, including
particularly strong performance in interest rate products,
currencies and commodities.