USA aktsiaturud lõpetasid reede järsus languses, taandudes rekordtasemetelt, kui kõrgemad võlakirjatootlused ja kasumivõtt tehnoloogiasektoris survestasid turgu. S&P 500 langes 1,2%, Nasdaq 100 1,5% ja Dow Jones 1,1%. Meeleolu mõjutasid kasvavad kartused, et pikale veninud Iraani konflikt hoiab energiahinnad kõrgel, kiirendab inflatsiooni ja sunnib keskpanku intressimäärasid kauem kõrgel hoidma.
Suurim surve koondus tehnoloogiasektorisse, mis oli viimase kuu jooksul tugevalt rallinud. Intel langes 5%, AMD 3%, Micron 4% ja Nvidia 2%. Ka värskelt börsile tulnud Cerebras Systems taandus 4% pärast eelneva päeva 68% hüpet. Erandina liikus Microsoft 4% kõrgemale, kui Bill Ackmani Pershing Square avalikustas ettevõttes positsiooni. Boeing jätkas samuti langust, kaotades 3%, kuna turu reaktsioon Trumpi teatele Hiina 200 lennuki ostuplaanist jäi tagasihoidlikuks - maht ületas seniseid ootusi vaid mõõdukalt.
Trumpi ja Xi kohtumine Hiinas vähendas küll uute tariifide riski, kuid ei toonud suuremat läbimurret. Kõneluste toon oli konstruktiivne ning viitas võimalusele pikendada senist kaubandusrahu. Samuti räägiti uuest mehhanismist, mis võiks suurendada kahepoolset kaubavahetust ligikaudu 30 miljardi dollari väärtuses vähemkriitiliste kaupade puhul. Samas ei tulnud kohtumiselt piisavalt konkreetseid uudiseid Iraani, Hormuzi väina ega laiemate USA-Hiina suhete kohta, et turu üldist narratiivi muuta.
Võlakirjaturg jäi tugeva surve alla. USA 2-aastase riigivõlakirja tootlus tõusis 4,08% tasemele ning 30-aastase võlakirja tootlus jõudis kõrgeimale tasemele alates 2007. aastast. Tulusused kerkisid ka mujal maailmas: Jaapani 30-aastane tootlus jõudis esimest korda alates 1999. aastast 4%ni ning Suurbritannia pikaajalised tulusused tõusid poliitilise ebakindluse taustal 28 aasta kõrgeimale tasemele.
Tulususte tõusu taga on kombinatsioon kõrgematest energiahindadest, püsivast inflatsioonisurvest ja kasvavast murest riikide eelarvepoliitika pärast. Viimase nädala tugevad inflatsiooninäitajad, sealhulgas USA tootjahindade kiireim tõus alates 2022. aastast, on pannud turud arvestama võimalusega, et FED võib detsembris isegi intressimäära tõsta. Samal ajal võivad valitsuste kavandatavad leevendusmeetmed, nagu võimalik kütusemaksu ajutine peatamine USA-s või toetused Jaapanis ja Suurbritannias, inflatsioonipilti veel keerulisemaks muuta.
Nafta ja dollar liikusid reedel kõrgemale. Energiasektor oli ainus S&P 500 sektor, mis lõpetas päeva plussis, samal ajal kui materjalisektor oli nõrgim. Aktsiaturg on viimasel ajal saanud tuge AI-rallist ja tugevatest ettevõtete tulemustest, kuid võlakirjaturg keskendub üha enam inflatsioonile, energiahindadele ja poliitilisele ebakindlusele. Kui tulusused jätkavad tõusu, võib see hakata aktsiaturu edasist liikumist rohkem piirama.
Täna olulisi majandusuudiseid oodata ei ole.
