Presidentide päev möödas ning täna USA turud taas avatud. Hommikutunnid veel midagi rõõmustavat ei näita - Aasia turud olid languses ning futuurid on USAs korralikus miinuses. S&P500 -1.8% @805, Nasdaq100 -2.1% ning nafta -2.4% @ $36.6.
Speedy - täna saame 800 kätte
WYN - reedel teavitatud ja selloffi põhjustanud $200 M commoni müüki siiski ei toimu.
Palju kõmu põhjustanud video tõttu otsustas Jaapani rahandusminister tagasi astuda:
Japanese finance minister Shoichi Nakagawa said on Tuesday he would resign after coming under fire for his behaviour at a G7 news conference, dealing a fresh blow to unpopular Prime Minister Taro Aso. Mr Nakagawa, who denied being drunk at the news conference, told reporters he intended to resign after the government’s budget is passed by the lower house of parliament.
Väike tagatismäära muudatus: seoses ülevõtmispakkumisega tõstsime NDL1L (DnB NORD bankas) tagatismäära 55 protsendile.
Pictet on välja toonud 20 parimat dividendiettevõtet 2009. aastaks. Tabelis troonivad peamiselt tubaka-, tervishoiu- ja toiduainetööstuse ettevõtted:
Avastasin hiljuti, et ka Franklin Templeton peab Food, Beverages & Tobaccot lähiajal overperformeriks. Paljude fondide portfellid sisaldavad võrdlusindeksitest märkimisväärselt rohkem seda sektorit.
Eks taoline strateegia ole ennast kriiside ajal ka tõestanud.
Parimad, heh... Kui Norma ka sel aastal 5 eegut dividendi plekiks, oleks Yield praeguse hinna juures 14,3% ja peejee 3,3. :)
Kuigi jah... oleks tädil noks, oleks onkel.
Siit saab vaadata ka kuidas taoline strateegia end kriiside ajal tõestab
Consumer Staples ei ole muidugi ainult Food, Beverages & Tobacco, aga kindlasti on ka miski sektori ETF olemas
Consumer Staples ei ole muidugi ainult Food, Beverages & Tobacco, aga kindlasti on ka miski sektori ETF olemas
Pealik, parimate all pole mõeldud kõige suurema dividenditootlusega aktsiaid, vaid arvesse on võetud ka muid tingimusi (large-cap'id ja dividendide jätkusuutlikkus). Näiteks GE tabelisse ei jõudnud, sest 11% yield viitab selgelt turu ootustele dividendide kärpimise osas.
Paar korda varem olen sellest juttu teinud. Täna on WSJ kahtlusi kinnitamas, et hedge-fondide finantseeringuid ollakse koomale tõmbamas ning väiksem juurdepääs rahale tähendab võimenduse vähendamist sundkorras. Ehk ka üheks möödunud nädala nõrkuse põhjuseks.
Brokerages tighten hedge fund financing - WSJ. The Wall Street Journal reports brokerage firms are reducing financing and other services to hundreds of hedge funds, in a move that could accelerate the shakeout among these heavy-hitting investors. Under financial pressure, securities firms are dividing their hedge-fund clients into lists of those they consider best able to weather the financial turmoil and those they're less sure of. The result is that more funds may have to merge, find other financing at higher cost or close. The squeeze, described by a range of brokerage-firm and hedge-fund officials, takes different forms. For instance, they say firms have reduced financing for the flagship fund run by John Meriwether, a founder of Long-Term Capital Management, the fund whose near-collapse caused a brief market crisis in 1998. The move has forced Mr. Meriwether's Relative Value Opportunity fund -- down 42% in 2008 -- to reduce its borrowing to finance trades, putting pressure on returns. Mr. Meriwether, whose firm is called JWM Partners LLC, declined to comment.
Brokerages tighten hedge fund financing - WSJ. The Wall Street Journal reports brokerage firms are reducing financing and other services to hundreds of hedge funds, in a move that could accelerate the shakeout among these heavy-hitting investors. Under financial pressure, securities firms are dividing their hedge-fund clients into lists of those they consider best able to weather the financial turmoil and those they're less sure of. The result is that more funds may have to merge, find other financing at higher cost or close. The squeeze, described by a range of brokerage-firm and hedge-fund officials, takes different forms. For instance, they say firms have reduced financing for the flagship fund run by John Meriwether, a founder of Long-Term Capital Management, the fund whose near-collapse caused a brief market crisis in 1998. The move has forced Mr. Meriwether's Relative Value Opportunity fund -- down 42% in 2008 -- to reduce its borrowing to finance trades, putting pressure on returns. Mr. Meriwether, whose firm is called JWM Partners LLC, declined to comment.
$36 maksva aktsiahinnaga põllumajandusmasinaid tootev Deere (DE) teatab oma 2009. fiskaalaasta 1. kvartali tulemused homme, 18. veebruari eelturul. Tulemuste eelselt alustas 6. veebruaril aktsia katmist overweight soovitusega Barclay ning täna on positiivsete kommentaaridega väljas Merrill Lynch, kel on aktsia hinnasihiks seatud $51 ning usub, et negatiivsed ootused on kvartalitulemuste eel liiga suureks paisunud ning näeb korralikku võimalust positiivseks üllatuseks.
Üheks põhjuseks, miks ootused niivõrd negatiivseks on paisunud, on investorite usk, et olukord on ettevõtte poolt opereeritavatel turgudel pärast 4. kvartali tulemuste teatamist ja prognooside andmist 26. novembril läinud oluliselt hullemaks. Abiks ei ole siinkohal ka 22. jaanuaril CNH poolt teatatud tulemused, mis jäid ootustele tugevalt alla. Kuid niivõrd negatiivsed ootused võivad DE puhul huvitava olukorra luua.
Nimelt 26. novembril antud prognooside järgi ootab DE käimasolevalt fiskaalaasta 1. kvartalilt netokasumit $275 miljonit ning terveks fiskaalaastaks $1.9 miljardit kasumit. Masinate müügituludelt prognoositakse möödunud aastaga samaks jäämist. Arvestades seda, et ettevõttel on väljas ca 422 miljonit aktsiat, siis novembri lõpus antud prognooside kohaselt ootaks DE EPSi homsel eelturul teatavalt kvartalitulemustelt ca $0.65 ning kogu aastalt kokku ca $4.50. Tänased turu konsensusootused on aga konservatiivsest juhtkonnast veelgi pessimistlikumad – ootused EPSi osas vastavalt $0.63 ja $4.15.
Ja tegelikult on juhtkond oma prognoosides ajalooliselt konservatiivne olnud, meenutades pisut Apple’i strateegiat, kus üritatakse anda prognoose, mida ka ise täita suudetaks. Alates 2002. aastast on vaid kahel korral prognoositule alla jäädud (fiskaalaasta 3. kvartal 2005. aastal ning 4. kvartal 2008. aastal ehk möödunud kvartal).
Arvestades seda, et ettevõte kaupleb 8.7x 2009. aasta oktoobriga lõppeval ja 8.6x 2010. aasta oktoobriga lõppeval konsensuskasumil, pole aktsiad kindlasti kallid. Merrill ise on turu keskmisest optimistlikum ning prognoosib FY09 EPSiks $4.60 ning FY10 EPSiks $4.85. Ootuste täitmise ja varasema prognoosivahemiku kinnitamisele järgneks aktsias usutavasti tugev ralli, kuna minu arvates on tänaste hindade juures prognooside allatõmbamine juba sisse arvestatud. Kuna sellel reedel lõppevad ka veebruarikuu optsioonid, võib Deere tulemuste play'na üliriskialtlikeile huvitavat võimalust pakkuda (tegu pole soovitusega, vaid võimaluse väljatoomisega).
S&P 500 futuur ES püsib eelturul ainult 1.5 punkti kõrgemal 800 piirist, sealt läbi vajudes peaks pilt üsna järsult halvenema.
Wal-Mart sees FY10 $3.45-3.60 vs $3.59 First Call consensus
WMT Wal-Mart sees Q1 $0.72-0.77 vs $0.77 First Call consensus
WMT Wal-Mart prelim $1.03 vs $0.99 First Call consensus; revs $108 bln vs $109.10 bln First Call consensus
WMT Wal-Mart sees Q1 $0.72-0.77 vs $0.77 First Call consensus
WMT Wal-Mart prelim $1.03 vs $0.99 First Call consensus; revs $108 bln vs $109.10 bln First Call consensus
Et eelnev jutt Deere'i (DE) kohta oleks objektiivne, tuleb ära märkida, et Merrilli positiivsusele vastukaaluks langetas just Goldman Sachs oma soovitust aktsiale neutraalse pealt Müü peale.
Noh, mida ootame tänasest päevast. Kas veel "must teisipäev" või Bernanke nt saab oma kõnega kedagi jälle petta.
Väike raputus allpool 800 ja siis tuiskame täiega üles nagu ühel hilissügisesel päeval.
Replay of November 13 and November 21?