Börsipäev 14. jaanuar

Investeerimine
1

Pärast aktsiaturgude jaanuari esimese nädala tormilist tõusu tõi teine nädal rohkem edasi-tagasi saagimist, kergitades S&P 500 indeksit viie päevaga kokkuvõttes 0,4%. Kuid kohati päris kiiretele allamüükidele järgnes tavaliselt päeva keskel arvestatav ostuhuvi, mis aitas turul sessiooni teises pooles korduvalt päeva tippude juurde tagasi jõuda. USA poliitilisel maastikul puudusid uudised võlalimiidi tõstmise ning märtsist rakenduvate automaatsete kulukärbete ärahoidmise osas, samuti oli makrokalender suhteliselt õhuke, mistõttu võib arvata, et närviliselt oodatakse edasise suuna paikapanemiseks algavat tulemuste hooaega. Stoxx 600 lõpetas reedese päeva -0,1 madalamal ning jäi nädala lõikes -0,2% võrra miinuspoolele.

Heites pilgu sellele, mis meid alanud nädalal ees ootab, siis USA makrokalender saab olema täis pakitud juba märksa rohkem olulist infot, kui homme tulevad avaldamisele detsembri jaemüük ja jaanuarikuu esimene regionaalne PMI (NY Fed). Kolmapäeval kuuleme, milline oli USA detsembri inflatsioon ja tööstustoodang ning mida peegeldab Fedi värske Beige Book. Neljapäeval on fookus kinnisvarastatistikal (alustatud elamuehituste ja väljastatud ehituslubade arv) ning ühtlasi Philadelphia töötleva tööstuse PMI. Reede on aga Michigani ülikooli jaanuarikuu tarbijasentimendi päralt. Ühtlasi võtab sel nädalal sõna väga palju FEDi liikmeid.

Pärast Alcoa ning paari panga tulemusi pannakse karussell veidi kiiremini pöörlema, kui oma kvartaalsed numbrid raporteerivad kolmapäeval Goldman Sachs, JPMorgan, eBay; neljapäeval Bank of America, Citigroup, American Express, Intel; reedel General Electric, Johnson Controls, Morgan Stanley ja Schlumberger.

Euroopas tõotab nädal statistika osas kujuneda seevastu rahulikum. Täna teatatakse eurotsooni novembri tööstustoodang, teisipäeval avaldatakse Saksamaa eelmise aasta esmane SKP muutus, millest võidakse välja lugeda ka seda, milliseks kujunes neljas kvartal ehkki Q4 esimese ametliku numbrini on veel üks kuu aega. Kolmapäeval raporteeritakse eurotsooni detsembri lõplik inflatsioon ja reedel Suurbritannia detsembri jaemüük.

Aasias on pilgud pööratud Hiinale, kus reedel avaldatakse neljanda kvartali SKP, detsembri tööstustoodangu, investeeringute ja jaemüügi muutused.

Tänane kalender:
10.00 Hispaania majade tehingute muutus (november)
11.00 Itaalia tööstustoodangu muutus (november)
12.00 Eurotsooni tööstustoodangu muutus (november)
18.55 San Francisco Fedi president John C. Williams (mittehääletaja) esineb
19.40 Atlanta Fedi president Dennis Lockhart (mittehääletaja) esineb
23.00 Fedi president Ben Bernanke esneb

USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,1% kõrgemal. Euroopa on avanemas 0,4% plussis.

2
Morgan Stanley vahendusel hea joonis sellest, kuidas S&P 500 ettevõtete 2013.a aktsiakasumi ootust on viimase aasta jooksul -7% allapoole korrigeeritud. Siiski märgib praegune prognoos 11% paranemist võrreldes 2012.a oodatava aktsiakasumiga, mis MSi sõnul on endiselt liiga optimistlik ning nende arvates tuleb see lõpuks 99 dollari peale (-1% YoY). 2014.a peaks aga seevastu tooma 12% kasvu.
3
Shanghai Composite lõpetas täna 3% kõrgemal tänu Hiina väärtpaberi järelvalveasutuse esimehe kommentaridele, et välisinvestoritele lubati eelmisel aastal investeerida kohalikule aktsiaturule 16 miljardi dollari ulatuses, mis on võrdne kuue eelneva aasta kvoodiga. Vastava asutuse sõnul on neil võimalus investeerimiskvoote tõsta veel kordades.
4
Selline näeb välja analüütikute ärikasumi ootuste ja tegeliku tulemuse pilt viimase ligi 20a jooksul. Üldjuhul kujunevad prognoosid arvatust optimistlikumaks ning neid korrigeeritakse aegamisi alla, kuid kuna aktsiaturud on ettevaatavad, siis tihti pole S&P indeks lasknud ennast sellest heidutada, sest järgmise aasta kasumiootused on kõrgemad, enne kui neid omakorda korrigeerima hakatakse.
5
Business Insider kirjutab, et Goldman Sachsi ja UBSi analüütikute hinnangul on Hiina eelmisel nädalal avaldatud detsembrikuu kaubandusbilansi andmed, mille kohaselt kasvas eksport 14,1% (Y/Y), kahtlased, sest need ei klapi sadamate ja kaubanduspartnerite andmetega.
“It is possible that local governments may have tried to boost exports data by either making round trips in special trade zones” or by exporting “earlier than otherwise in an attempt to improve the annual exports data,” Goldman Sachs’ Beijing- based economists Yu Song and Yin Zhang wrote the same day.

Rushed shipments and even faked exports to secure tax refunds may have contributed to the stronger growth data, according to Alistair Thornton and Ren Xianfang, Beijing-based analysts at IHS Inc.

UBS economists led by Hong Kong-based Wang Tao pointed to a “quite obvious discrepancy” in the growth of China’s exports to Taiwan and South Korea and those economies’ reported imports from China in recent months, even as historically they have tracked each other well.
6
Pärast langustempo kahanemist ja isegi paar kuud kasvunumbreid kukkus Hispaania majade tehingute arv novembris aasta baasil -6,1% 25,6 tuhandeni, olles oktoobris kasvanud YoY 12,8%. Uute majade müük näitas -6,3% langust ja kasutatud majade müük -5,9%.
7
Itaalias oodatust suurem langus novembri tööstustoodangus (-7,6% vs prog -6,0% ning -6,1% oktoobris). Samal ajal teatati, et sõiduautode müük kukkus 2012.a Itaalias -32%.

ITALY COMMERCIAL VEHICLE SALES AT LEVEL OF 1993-1994: UNRAE

8
AAPL kas täna alla 500?
http://online.wsj.com/article/SB10001424127887323596204578240440691304344.html?mod=googlenews_wsj
9
Itaalia valitsuse võlg jõudis novembris rekordilise 2,02 triljoni euroni, kerkides kuuga 7 miljardi euro võrra.
10
McKinsey Global Institute on avaldanud oma järjekordse Rootsit katva ülevaate Growth and renewal in the Swedish economy. Varasemalt on sarnane raport avaldatud 1995. ja 2006. aastal. Uues raportis (täismahus loetav PDF siin) tuuakse peamiste punktidenda välja järgmist:
Sweden’s economy is faring better than that of many of its peers: the nation has low public debt and a current-account surplus, and since the early 1990s its growth rate has outpaced that of other members of the EU-15 and the United States.

But the 2012 McKinsey Global Institute report Growth and renewal in the Swedish economy shows that the nation can’t afford to coast on its achievements. Sweden’s economic growth mainly reflects productivity gains in the areas most exposed to international competition: manufacturing and business and financial services, which together account for only about one-third of the nation’s economy. In its two other main components—the public sector and local services—economic growth has been much slower, at a pace comparable to that of the rest of the EU-15.

Further complicating the economic outlook, Sweden’s population is aging, the quality of its education system is declining, and international competition, particularly from developing economies, is accelerating.

Many countries must focus on addressing their acute short-term financial problems. Sweden, however, can think over the long term about how to maintain or even exceed its strong historical growth rate. Our research suggests that the nation should focus on five issues that collectively address both productivity and competitiveness.

Kokkuvõtet saab lugeda siit.
11
Tegelikult 4. jaanuari DB juba rääkis sellest aga sentiment jube negatiivne: 'At face value, this suggests the qtr is fine; but there is risk to guidance/ 1Q exp. due to the sharp drop in iPhone production'
12
Eurotsooni novembrikuu tööstustoodang -0,3% vs oodatud +0,2% (M/M) ja aastasel baasil -3,7% vs oodatud -3,1%. Eelmise kuu näidud korrigeeriti ülespoole, vastavalt -1,0% ja -3,3% peale.
13
Optimistid arvavad, et uut tüüpi Innoluxi ekraaniga 5S tuleb juba Mais müügile, klapiks hästi küll praeguse tellimuste cutiga.

http://www.ubergizmo.com/2013/01/apple-eyeing-new-display-technology-from-innolux-rumor/
http://bgr.com/2013/01/02/iphone-5s-release-date-colors-279254/
14
Natuke raske uskuda, et tarneahela juhtimise meister Tim Cook ei osanud uue mudeliga arvestada....aga võib-olla tõesti nihkus lansseering arvatust varasemaks.
15
Eurotsooni töötleva tööstuse detsembri PMI vihjab, et 17 liikmesriigi tööstustoodangu muutus püsis ka detsembris üsna sarnasena novembri omale.
16
DB viskab väikese pommi börsipäeva. FB ug to Buy ja $40 tgt.
17
ymera,
Kas mehed veidi hiljaks pole jäänud? Ug based on ad rev momentum and other emerging catalysts?
Njaa momentum muidugi korralik, homme ju event.
18
FB:
Deutsche Bank upgraded shares of Facebook (FB) to Buy from Hold and raised its price target for the name to $40 from $24. In a note to investors, Deutsche Bank said Facebook's mobile newsfeed ads are ramping faster than expected. The firm expects the online social network's ad revenue to grow north of 40% in 2013. Shares of Facebook closed Friday up 42c to $31.72.

FB:
Piper Jaffray maintained ow on FB with PT 38

Kui siis mingi hetk võibolla isegi short, aga enne hommset "mystery event-i" suht raske seisukohta võtta.
19
FIO ug to OW@JPM ja PT 30, võiks huvitav olla.
20
Gapping up:
In reaction to strong earnings/guidance: FRAN +7.3%.

M&A related: AZK +25.7% ( Alamos Gold acquires Common Shares of Aurizon Mines; Drill Program Commences at the Fontana Gold Project, Quebec), VRNT +10.5% and NICE +6.8% (Verint Systems is in talks to be acquired by Nice Systems (NICE) for $1.5 bln, 19% premium, according to reports).

Other news: HWD +8.9% (Harry Winston Diamond to sell its luxury brand segment to the Swatch Group (SWGAY.PK), ALU +5.6% (still checking), DNDN +5.3% (continued strength), TELK +4% (receives Orphan designation Of Telintra), RIG +3.5% (Carl Icahn has acquired a 1.56% stake in RIG and wants more, according to reports), VCBI +2.4% ( announces review of strategic alternatives), KEY +1.8% (Barron's profiles positive view on KeyCorp ), RIO +1.5% (still checking), ECA +1.1% (CEO to retires; appoits interim CEO), BA +0.3% (Boeing 787's power system is the main focus of the upcoming FAA review, according to reports).

Analyst comments: TXCC +15.8% (upgraded to Outperform from Market Perform at Northland ), HALO +4.9% ( upgraded to Outperform from Market Perform at BMO Capital Markets), FIO +3.8% (upgraded to Overweight from Neutral at JP Morgan), MDRX +3% (upgraded to Strong Buy from Mkt Perform at Raymond James), HPQ +1.7% (Hewlett-Packard upgraded to Neutral from Underweight at JP Morgan), CSCO +1.6% (upgraded to Outperform from Market Perform at William Blair), INCY +1.1% (Incyte upgraded to Buy from Neutral at Lazard), DE +0.8% (ticking higher, Deere upgraded to Neutral from Underweight at JP Morgan)